金融证券法律资讯与监管动态
SECURITIES LAW AND REGULATION
第126期
（2024年9月27日-10月8日）
德恒金融证券合规及风险处置团队
本期内容速览 (2024年9月27日-10月7日）
一、法律资讯
1.银行对公业务“大洗澡”（09/28）
经济下行压力持续，被商业银行当作“压舱石”的对公业务地位进一步凸显：一方面可通过对公业务来平衡信贷需求不足导致的零售业务放缓局面；另一方面可以支持实体企业发展，相关领域、行业也可实现转型升级发展，如“五篇大文章”等。
梳理11家A股主要上市银行财报发现，今年上半年这些银行对公贷款增速全部高于零售贷款增速，多家增速超过10%；而在规范“手工补息”的背景下，除个别银行外，其他银行对公存款增速均低于零售存款增速，且不少出现了负增长，部分股份行降幅较大。
2.多家外资机构发声 唱多做多中国资产（09/28）
近日，中国连续释放超预期的逆周期调节政策。对此，资本市场已经作出积极反应，上证指数9月26日站上3000点，9月24日至27日四个交易日累计上涨12.32%。同时，北向资金成交额放量明显。
摩根大通、高盛、瑞银等外资投行纷纷发声，坚定看好中国资产。综合来看，外资机构认为，近期政策“组合拳”对经济基本面与股市均有明显的提振效果，在多重利好因素作用下，现在是投资中国股市的好时机，看好股市回升。
随着一系列利好政策的发布，部分反应灵敏的海外资金率先加仓中国资产。锐联投资表示，其在美国纽交所上市的一只中国A股主动ETF获得了明显的资金流入。
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一、法律资讯
3.泰国豪门，开了上海办公室（10/03）
投资界获悉，近日开泰银行旗下的开泰远景（上海）私募基金管理有限公司（简称：开泰远景基金）已经完成备案，机构类型为“私募股权、创业投资基金管理人”，办公室落于上海金茂大厦。
一年前，开泰银行在上海临港获准设立15亿元人民币或等值美元额度的QFLP基金，如今备案完成，意味着开泰远景基金即将在中国开展投资。
作为泰国四大商业银行之一，开泰银行与中国渊源深厚，创办人伍柏林是广东梅州客家华裔后代。早年间，伍柏林与其泰国华人亲属联合创立泰华农民银行（开泰银行的前身），后来进军中国内地，如今在上海、深圳、北京、成都都有其身影。
4.A股引爆券商开户战，各大券商开户数创历史新高（10/07）
伴随着节前A股暴涨，沪指5个交易日累计涨近13%并突破3300点，不少投资者、金融机构闻风而动，券商纷纷“假期不打烊”，多个业务条线忙加班，为节后市场火爆提前做准备。
有券商营业部在门前写着标语，“十一不放假，开户请入内”。也有券商从业人员向贝壳财经记者表示，“本来的度假计划泡汤了，今年行情担心（后台）出问题，所以趁十一要做系统扩容，我们在轮流值班。”
各大券商的开户数更是在假期创出了历史新高。线上开户咨询应接不暇，线下投顾“两融”热火朝天，有的券商营业部甚至紧急调配外省支援。
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一、法律资讯
5.上交所宣布“加时”5分钟，到底是什么意思？（10/07）
10月6日晚间，上交所公告称，自10月8日起，将接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。
此前，沪深北三大交易所交易时间相同，均分为开盘集合竞价、连续竞价、收盘集合竞价三个阶段。
1、开盘集合竞价时间为9:15—9:25，此阶段投资者可以挂单和撤单。
2、连续竞价时间为9:30—11:30、13:00—14:57，此阶段投资者可以使用限价单和市价单进行交易。
3、收盘集合竞价时间为14:57—15:00，此阶段投资者可以挂单但不能撤单。
此番上交所调整，相当于在上述交易时间的基础之上，把9:25-9:30纳入接受指定交易申报指令时间。
对此，有市场声音称，上交所此番调整或将取消开盘集合竞价时间；也有声音称其旨在为量化服务，防止量化交易在开盘前大量申报、撤销，继而导致网络堵塞。
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二、监管动态
1.苏亚金诚被暂停业务6个月，罚没1950万！（09/27）
9月25日晚，证监会公布一则行政处罚决定书，对在宏图高科财务造假案中负有重大责任的苏亚金诚会计师事务所实施处罚，苏亚金诚被责令改正，没收业务收入325万元，处以1625万元罚款，暂停从事证券业务6个月；6名签字注册会计师被给予警告，处以10万元到40万元不等合计160万元的罚款，其中有3名签字注册会计师被采取3年-7年不等的市场禁入措施。
2.住建部最新发声：支持一线城市用好房地产市场调控自主权（09/30）
据住房和城乡建设部网站9月30日消息，9月29日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开党组会议，传达学习9月26日中央政治局会议精神，研究部署贯彻落实工作。
会议强调，要切实把思想和行动统一到党中央对当前经济形势的科学判断上来，认真贯彻落实党中央决策部署，进一步增强做好经济工作的责任感和使命感，正视困难、坚定信心，充分释放住房城乡建设稳增长、扩内需巨大潜能，以夯实基础、深化改革为主线，全力促进房地产市场止跌回稳，持续推动建筑业工业化、智能化、绿色化转型升级，积极实施城市更新行动，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设，努力为保障和改善民生办实事，为完成全年经济社会发展目标任务作贡献。
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二、监管动态
3.涉操纵股价在逃，新加坡落网后移交香港，被控证券诈欺罪（10/05）
香港证监会对“唱高散货”计划采取的执法行动取得良好进展，一个组织严密的“唱高散货”集团另有一名怀疑骨干成员于新加坡落网后移交香港并被检控。
33岁香港居民陈倩萤(女)今天被带往东区裁判法院，以及根据《证券及期货条例》第300条及《刑事罪行条例》第159A和159C条被控串谋在涉及证券的交易中使用具欺诈或欺骗意图的计划。
陈涉嫌曾与叶志辉(男)、刘家荣(男)、苏龙影(女)及其他人士串谋，参与一项被指称涉及万成金属包装有限公司股份的“唱高散货”计划。叶、刘及苏早前在区域法院被控与陈相同的罪行，而针对叶、刘及苏的法律程序仍在进行。
陈在证监会于2022年11月9日到其住所进行搜查行动一日后离开了香港，从此无法联系。裁判官已应证监会的申请，对她发出逮捕手令。她亦名列国际刑警组织的红色通缉令中。
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1.降准、降息同步落地 货币政策加大调控强度（09/28）
三、新规速递
9月26日召开的中共中央政治局会议提出，“要降低存款准备金率，实施有力度的降息”。9月27日，中国人民银行（以下简称“央行”）宣布：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。同时，央行还发布公告称，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。
中共中央政治局9月26日召开的会议提出，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。同日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
《指导意见》提出多项举措，着力打通影响中长期资金长线投资的难点堵点。其中包括，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。
2.打通长期资金入市堵点 提升资本市场活力(09/28)
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3.关于商业性个人房贷，央行、金融监管总局重磅发声！（09/29）
三、新规速递
9月29日，中国人民银行（下称“央行”）发布公告（下称《公告》）完善商业性个人住房贷款利率定价机制有关事宜。《公告》明确，借款人申请商业性个人住房贷款时，可以选择固定利率或浮动利率作为定价方式。合同约定为固定利率的，利率水平在合同期保持不变。合同约定为浮动利率的，利率以最近一个月贷款市场报价利率为定价基准加点形成（加点可为负值），加点幅度应体现市场供求、借款人风险溢价等因素。
《公告》还明确，固定利率商业性个人住房贷款借款人可与银行业金融机构协商，由银行业金融机构新发放浮动利率商业性个人住房贷款置换存量贷款。置换时，利率以最近一个月贷款市场报价利率为定价基准加点形成，加点幅度等于原合同利率水平与最近一个月贷款市场报价利率的差值。
contents
目录
关于我们
ABOUT US
01
法律资讯
LEGISLATION
02
监管动态
ReGUlation
03
新规速递
NEW RULES
04
01
金融证券业务先锋组
关于我们
ABOUT US
关于我们
金融证券业务先锋组，由北京、深圳、上海等地区的德恒专业团队强强联合组成。我们关注金融证券领域的最新市场热点和前沿法律问题，致力于为金融证券领域的大型客户提供跨地域、多专业的综合性法律解决方案，业务领域涵盖金融证券合规、风险处置、争议解决及刑事辩护等法律业务。
陈雄飞
合伙人
北京德恒律师事务所刑事专业委员会主任，合规专业委员会负责人。刑法学博士，研究员，原司法部预防犯罪研究所预防室副主任。北京市西城区律协副会长，全国律协刑委会委员，北京市律协行业规则委员会副秘书长，中国行为法学会司法分会副秘书长；被最高人民检察院聘为“控告申诉检察专家咨询库”专家。主要从事刑事诉讼及刑事风控与合规业务，代理刑事案件几百起，其中在全国范围有重大影响的刑事案件几十起，为多名原省（部）级领导、多家金融机构、上市公司提供刑事辩护、刑民（行）交叉及刑事风控与合规业务。
核心团队
北京
核心团队
上海
秦 韬
合伙人
德恒上海律师事务所第一届、第二届管委会委员，德恒全国刑委会副主任。上海市企业法律顾问协会首批特邀专家委员，上海市国资委金融证券领域委托推荐律师，上海市工商联(总商会)第一届律师志愿服务团成员。拥有17年国际国内诉讼仲裁经验，成功处理操控证券市场、内幕交易、上市公司业绩对赌、融资租赁、信用证融资、供应链贸易融资、银行贷款担保、基金投融资等重大金融证券案件。
张忠钢 合伙人
现任德恒金融专委会执委(资管组主委），“一带一路”国际商事调解中心调解员，蝉联2021年度和2022年度Legal500推荐律师，以及2022年度、2024年度《中国知名企业法总推荐的优秀律师&律所》推荐上榜的制造业法总推荐的优秀律师。张律师现任上海律师协会第十二届仲裁专委会委员，上海破产管理人协会管理人维权专委会委员和破产重整业务研究委员会委员。张律师从事律师执业超过18年，在金融证券、私募基金、投融资和并购、商事争议解决(特别是资管纠纷)等领域拥有丰富的法律服务经验。
核心团队
深圳
安 健 合伙人
德恒深圳创始合伙人、德恒刑委会顾问、德恒深圳刑（行）民交叉法律服务专业委员会主任、深圳律协刑民交叉专委会顾问。自2002年执业以来，业务相关范围主要聚焦于涉及市场经济领域的刑事及刑民交叉法律服务。近年来法律服务领域逐渐延伸至证券金融资本市场的争议解决范畴，先后参与办理过多起具有较大影响的涉及证券金融资本市场的案件。对涉及证券资本市场的争议解决（包括刑事、行政、民事交叉法律事务、“虚假陈述”、内幕交易、操纵证券市场等）有比较丰富的实务经验，同时对相关的法律领域有比较深入和系统的研究，先后发表过多篇专业论文。
唐永生 合伙人
德恒证券专委会执委，德恒深圳高级合伙人、业务发展委员会主任。主要执业领域为公司上市、改制、并购、重组。多次登榜IFLR（《国际金融法律评论》）、ALB 《亚洲法律杂志》等专业评级机构榜单。
核心团队
深圳
黄 磊 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合规中心副主任、德恒深圳证券争议解决中心副主任、海南国际仲裁院仲裁员、广东省律师协会合规专委会委员、一带一路商事调解中心调解员。黄磊律师主要执业领域为合规、投融资、并购、资本市场及商事争议解决。从事国有企业合规管理体系建设、上市公司合规和基金合规工作。
陈 琦合伙人
深圳市律师协会证券法律专业委员会秘书长、中证中小投资者服务中心公益律师、深圳市法学会证券法学研究会外联部部长、西南政法大学深圳校友会理事、德恒深圳青工委委员，拥有超10年的法律工作经验，业务聚焦于金融、证券争议解决领域，主要客户包括长城证券、招商证券、国信证券、金元证券、平安创投等金融证券领域知名机构，曾成功处理ABS、资管产品兑付系列争议解决、股票质押式回购纠纷、企业控制权争夺系列纠纷等重大商事案件。
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法律资讯
LEGISLATION
02
1.银行对公业务“大洗澡”（09/28）
经济下行压力持续，被商业银行当作“压舱石”的对公业务地位进一步凸显：一方面可通过对公业务来平衡信贷需求不足导致的零售业务放缓局面；另一方面可以支持实体企业发展，相关领域、行业也可实现转型升级发展，如“五篇大文章”等。
21世纪经济报道记者梳理11家A股主要上市银行财报发现，今年上半年这些银行对公贷款增速全部高于零售贷款增速，多家增速超过10%；而在规范“手工补息”的背景下，除个别银行外，其他银行对公存款增速均低于零售存款增速，且不少出现了负增长，部分股份行降幅较大。
从营业收入情况来看，分化较大。有两家银行对公业务营业收入增速超过10%，5家银行则增速低于-5%。对比这些银行的全行营业收入增速，对公业务营业收入增速与之几乎保持一致，即全行营业收入增速为负，对公业务营业收入增速也几乎都为负。从二者之差来看，有7家对公业务营业收入增速降幅相对更大。从对公业务营业收入占比来看，多数银行在40%-50%之间，个别银行大幅偏离此区间。
从税前利润/利润总额看，分化更大。由于前期拨备计提充分，11家银行对公利润增速普遍好于整体营业收入增速，其中仅有2家利润增速负增长，2家银行小幅正增长，还有2家银行对公业务利润增速超过100%。从利润占比看，多数银行在40%-70%之间，部分银行大幅偏离此区间。
净息差的下行，在对公贷款平均收益率、对公存款平均付息率变化上也有较为明显的体现。上半年，这11家银行的对公贷款平均收益率同比下行，对公存款平均付息率也全部下行，但对公贷款平均收益率降幅相对更大。
面对当前经济结构的变化，不少银行希望通过进一步发力对公业务实现业务均衡发展，甚至是找到新增长点。大行中以零售业务为主的邮储银行表示，该行要持续完善对公业务“1+N”新体系，努力构建特色竞争优势；以零售业务见长的招商银行表示，公司业务的重要性不言而喻，该行在潜心提升公司业务竞争能力，通过努力形成新的特色和能力。
（来源：21金融圈）
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2.多家外资机构发声 唱多做多中国资产（09/28）
近日，中国连续释放超预期的逆周期调节政策。对此，资本市场已经作出积极反应，上证指数9月26日站上3000点，9月24日至27日四个交易日累计上涨12.32%。同时，北向资金成交额放量明显。
摩根大通、高盛、瑞银等外资投行纷纷发声，坚定看好中国资产。综合来看，外资机构认为，近期政策“组合拳”对经济基本面与股市均有明显的提振效果，在多重利好因素作用下，现在是投资中国股市的好时机，看好股市回升。
随着一系列利好政策的发布，部分反应灵敏的海外资金率先加仓中国资产。锐联投资表示，其在美国纽交所上市的一只中国A股主动ETF获得了明显的资金流入。
“央行24日发布的政策超出了市场预期，旨在恢复市场信心。”摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示。
据摩根大通测算，存量房贷利率平均下行幅度在0.5个百分点左右，此举将减少大约1500亿元的抵押贷款利息支出。而央行首次设立的两项结构性货币政策工具则有利于提升机构和上市公司的资金获取能力和增持股票能力。
“政府统筹谋划，有望提振信心与资产价格。”瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，考虑到潜在增量资金流入、股票回购规模增加以及公司治理长期将进一步改善，这些措施对股市整体构成利好。高股息股可能受益于互换便利带来的资金流入，进行回购的公司也可能迎来股价上涨。
（来源：证券日报之声）
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3.泰国豪门，开了上海办公室（10/03）
投资界获悉，近日开泰银行旗下的开泰远景（上海）私募基金管理有限公司（简称：开泰远景基金）已经完成备案，机构类型为“私募股权、创业投资基金管理人”，办公室落于上海金茂大厦。
一年前，开泰银行在上海临港获准设立15亿元人民币或等值美元额度的QFLP基金，如今备案完成，意味着开泰远景基金即将在中国开展投资。
作为泰国四大商业银行之一，开泰银行与中国渊源深厚，创办人伍柏林是广东梅州客家华裔后代。早年间，伍柏林与其泰国华人亲属联合创立泰华农民银行（开泰银行的前身），后来进军中国内地，如今在上海、深圳、北京、成都都有其身影。
根据公开资料，开泰银行（中国）有限公司是目前唯一一家以深圳为总部的东盟投资的银行，总资产逾1000亿泰铢（超200亿元人民币），在深圳、北京、上海、成都四个主要城市设有分行。
这两年来，开泰银行渐渐现身中国股权投资市场。2023年，开泰银行全资控股的开泰远景（上海）私募基金管理有限公司（即开泰远景基金，KVision）与上海临港新片区签署协议，获准设立15亿元人民币或等值美元额度的QFLP基金。
打开在中国投资的大门，开泰远景基金计划通过私募二级市场或共同投资的方式设立基金，旨在投资中国具有高增长潜力、符合中国宏观政策和战略的企业。
开泰银行执行副总裁Pattarapong Kanhasuwan表示，在全球经济格局变化的背景下，中国强调发展自己的尖端创新和技术，例如人工智能 、机器人技
术、先进制造业和清洁技术。与此同时，中国继续利用这些创新技术扩大其在海外的经济影响力，例如最近将电动汽车（EV）生产基地迁往泰国、中国电子商务公司在泰国市场扩张，以及中国在各种消费电子产品中仍然保持着比其他许多国家更强大的供应链优势。
“开泰远景本次业务扩张，不仅反映了泰国金融机构的潜力，也展现了中国资本市场对外国投资者的吸引力。”Pattarapong Kanhasuwan说。
（来源：投资界）
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4.A股引爆券商开户战，各大券商开户数创历史新高（10/07）
伴随着节前A股暴涨，沪指5个交易日累计涨近13%并突破3300点，不少投资者、金融机构闻风而动，券商纷纷“假期不打烊”，多个业务条线忙加班，为节后市场火爆提前做准备。
有券商营业部在门前写着标语，“十一不放假，开户请入内”。也有券商从业人员向贝壳财经记者表示，“本来的度假计划泡汤了，今年行情担心（后台）出问题，所以趁十一要做系统扩容，我们在轮流值班。”
各大券商的开户数更是在假期创出了历史新高。线上开户咨询应接不暇，线下投顾“两融”热火朝天，有的券商营业部甚至紧急调配外省支援。
券商6日起部分岗位全面复工 开户复核提早进行
10月6日起部分券商岗位已全面复工，集中在财富、经纪条线，包括券商召开开市前动员大会，分管领导及分支机构负责人需要到位安排部署工作，核心安排在于开户、交易等事项。与此同时，10月6日起，为满足假期激增的开户申请，中登公司已提前开放统一账户平台和身份信息核查系统等渠道权限，便于券商等提前准备。不过新申请证券账户仍要等10月8日才能完成，10月9日才可正常进行交易。业内人士测算，近日行业累计开户数量需求在千万左右。
国新办将举行新闻发布会 介绍系统落实一揽子增量政策有关情况
。
（来源：雪球佛系小资）
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5.上交所宣布“加时”5分钟，到底是什么意思？（10/07）
10月6日晚间，上交所公告称，自10月8日起，将接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。
此前，沪深北三大交易所交易时间相同，均分为开盘集合竞价、连续竞价、收盘集合竞价三个阶段。对此，有市场声音称，上交所此番调整或将取消开盘集合竞价时间；也有声音称其旨在为量化服务，防止量化交易在开盘前大量申报、撤销，继而导致网络堵塞。
多位券商资深人士告诉21世纪经济报道记者，上述解读属于误读。
首先，根据上交所公告，新多出的5分钟——9:25—9:30，为接受指定交易申报指令时间。 指定交易与开盘集合竞价、连续竞价均无关，其是开户后的一个流程环节。
按照规定，股民新开通股票账户后，T+1日（开户后的次一个交易日）才能进行股票交易。T+1日当日，完成既定操作后，方可正式交易。上交所将9:25-9:30纳入交易申报指令时间，是为了在此时间内完成新开户账户的既定操作，使新开户账户在进入连续竞价时间后能够更快具备交易条件。
“包括国庆假期在内，9月24日以来，新开户数量大幅增加，这是上交所延长指定交易时间的关键所在。”某头部券商资深人士告诉记者。
记者从包括头部、中小券商在内的多家券商处了解到，其国庆假期期间线上开户从未停止，提供7*24小时开户申请，并且自10月6日起全面恢复线下续办。
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监管动态
REGULATION
03
1.苏亚金诚被暂停业务6个月，罚没1950万！（09/27）
9月25日晚，证监会公布一则行政处罚决定书，对在宏图高科财务造假案中负有重大责任的苏亚金诚会计师事务所实施处罚，苏亚金诚被责令改正，没收业务收入325万元，处以1625万元罚款，暂停从事证券业务6个月；6名签字注册会计师被给予警告，处以10万元到40万元不等合计160万元的罚款，其中有3名签字注册会计师被采取3年-7年不等的市场禁入措施。
行政处罚决定书显示，苏亚金诚在宏图高科2017年至2021年年度报告审计中，存在以下问题：
1、风险评估缺乏：根据门店店效与门店经营面积估算出的宏图高科2017年、2018年3C零售连锁产业经营业绩分别为107.49亿元、75.28亿元，与其披露的经营业绩分别存在52.38亿元、41.47亿元差异。
2、执业谨慎不足：宏图高科利用控股股东实际控制的18家公司虚构购销业务，以达到虚增收入、利润的目的。18家公司应收账款进行账务处理时，对于销售业务应收金额及回款业务发生额均在应收账款借方记录，回款发生额以负数表示，在正负发生额相抵后，显示全年借贷方发生额均为零。
3、函证程序存在重大缺陷：未核对被询证者地址、未审慎关注询证函收件人系宏图三胞员工。
4、负债问题：在发现宏图高科负债科目账面记录与信用报告不一致的情况下，苏亚金诚所未查明原因，进而未要求宏图高科进行账务调整，也未进一步扩大审计程序，以评估宏图高科是否存在重大错报风险。
5、银行函证程序存在重大缺陷：苏亚金诚在寄发询证函时，针对同一银行的发函地址却并不相同，针对未记负债的银行发函地址为其他非开户行地址、个人家庭地址。收到回函后也未发现同一银行的回函地址不同、回函版式不同、银行印章不同等异常情况。
（来源：梧桐树下V）
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2.住建部最新发声：支持一线城市用好房地产市场调控自主权（09/30）
据住房和城乡建设部网站9月30日消息，9月29日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开党组会议，传达学习9月26日中央政治局会议精神，研究部署贯彻落实工作。中央纪委国家监委驻部纪检监察组组长、部党组成员宋寒松，部党组成员、副部长姜万荣、董建国、秦海翔、王晖出席会议。
会议强调，要切实把思想和行动统一到党中央对当前经济形势的科学判断上来，认真贯彻落实党中央决策部署，进一步增强做好经济工作的责任感和使命感，正视困难、坚定信心，充分释放住房城乡建设稳增长、扩内需巨大潜能，以夯实基础、深化改革为主线，全力促进房地产市场止跌回稳，持续推动建筑业工业化、智能化、绿色化转型升级，积极实施城市更新行动，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设，努力为保障和改善民生办实事，为完成全年经济社会发展目标任务作贡献。
会议指出，在党中央、国务院的坚强领导下，住房和城乡建设部会同有关部门采取积极措施，支持城市因城施策自主调整优化各类限制居民合理购房的措施，适时出台降低首付比例和利率、盘活存量土地等一揽子政策，建立健全城市房地产融资协调机制，扎实推进保交房工作，持续防范化解房地产风险，更好满足刚性和改善性住房需求，构建房地产发展新模式，房地产市场出现了积极变化。297个地级及以上城市均已建立房地产融资协调机制，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个、审批通过融资金额达1.43万亿元。保交房工作有序推进。
会议强调，要深刻领会、深入贯彻党中央关于促进房地产市场止跌回稳的重要部署，指导各地有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。要回应群众关切，支持城市特别是一线城市用好房地产市场调控自主权，因城施策调整住房限购政策。要对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，发挥城市房地产融资协调机制作用，加大项目“白名单”贷款审批投放力度，满足房地产项目合理融资需求，打好商品住房项目保交房攻坚战。要积极实施城市更新行动，下力气建设绿色、低碳、智能、安全“好房子”，加快推进城中村、城市危旧房和城镇老旧小区改造，加强城市地下管线更新改造，完善城市基础设施和公共服务设施，不断改善人民群众居住条件和生活环境。
（来源：证券日报之声）
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3.涉操纵股价在逃，新加坡落网后移交香港，被控证券诈欺罪（10/05）
香港证监会对“唱高散货”计划采取的执法行动取得良好进展，一个组织严密的“唱高散货”集团另有一名怀疑骨干成员于新加坡落网后移交香港并被检控。
33岁香港居民陈倩萤(女)今天被带往东区裁判法院，以及根据《证券及期货条例》第300条及《刑事罪行条例》第159A和159C条被控串谋在涉及证券的交易中使用具欺诈或欺骗意图的计划。
陈涉嫌曾与叶志辉(男)、刘家荣(男)、苏龙影(女)及其他人士串谋，参与一项被指称涉及万成金属包装有限公司股份的“唱高散货”计划。叶、刘及苏早前在区域法院被控与陈相同的罪行，而针对叶、刘及苏的法律程序仍在进行。
陈在证监会于2022年11月9日到其住所进行搜查行动一日后离开了香港，从此无法联系。裁判官已应证监会的申请，对她发出逮捕手令。她亦名列国际刑警组织的红色通缉令中。
经进一步调查后，证监会发现陈身在新加坡。香港律政司向新加坡总检察署提出申请后，新加坡警察部队于2024年7月18日将她拘捕。她被新加坡一个法院羁押，昨天被移交香港。
这是证监会首次向有关当局寻求协助，以将一名因触犯《证券及期货条例》所订罪行而被通缉的逃犯名列于国际刑警组织的红色通缉令和将该逃犯移交到香港。
陈昨天从新加坡移交到香港。陈在今天的法院聆讯中无须答辩。陈的保释申请被法院驳回，她被饬令还押看管。案件押后至2024年10月10日进行保释复核，以及押后至2024年11月8日以申请移交区域法院审理。
（来源：瑞恩资本RyanbenCapital）
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新规速递
NEW RULES
04
1.降准、降息同步落地 货币政策加大调控强度（09/28）
9月26日召开的中共中央政治局会议提出，“要降低存款准备金率，实施有力度的降息”。9月27日，中国人民银行（以下简称“央行”）宣布：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。同时，央行还发布公告称，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。
权威专家表示，同步实施降准、降息，充分体现了加大货币政策调控强度，以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。
央行9月27日公告降准的同时还提到，央行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
相较于今年1月份央行降准公告中“为巩固和增强经济回升向好态势”的表述，中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时认为，9月27日的降准对货币政策支持性立场的态度更为明确。
“本次降准预计释放1万亿元中长期流动性，考虑到近期地方债净融资提速对商业银行形成的承接压力，叠加MLF（中期借贷便利）大幅净回笼背后的中长期流动性结构性缺口，本次降准或有效改善银行间流动性水位。”明明说。
此前，除了预告此次降准幅度外，潘功胜还透露，在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25个至0.5个百分点。
（来源：证券日报之声）
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【观点解读】
央行此次大幅降息将持续提振市场信心，在近期一系列增量政策支持下，市场预期明显改善，A股市场连续多日上涨。在此背景下，央行于9月27日上午8点发布公告宣布降息，有利于保持政策强度的持续性，进一步凝聚高质量发展的共识，夯实资本市场持续稳中向好基础，为市场健康向上发展提供充足动力。
2.打通长期资金入市堵点 提升资本市场活力(09/28)
中共中央政治局9月26日召开的会议提出，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。同日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
《指导意见》提出多项举措，着力打通影响中长期资金长线投资的难点堵点。其中包括，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。
汇百川基金公募投资部联席总经理刘歆钰在接受《证券日报》记者采访时表示，通过提高社保基金等在权益资产上的配置比例，将实现投资和收益方面的良性循环。一方面，中长期资金可以通过投资未来产业，助力经济结构转型；另一方面，通过投资权益资产，可以更好地分享到经济持续增长的红利，实现保值增值。此外，大力引导中长期资金入市对资本市场长期健康发展意义重大，有利于鼓励和引导价值投资，提升市场活力和全球竞争力。
此次《指导意见》提出，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。这将为长周期投资匹配长期策略，避免统一策略投资导致的风险不匹配情况，充分发挥长期投资带来的时间红利。与此同时，也将鼓励各参与方自上而下地开展差异化投资，进而改善投资趋同和定力不足的情况。
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3.关于商业性个人房贷，央行、金融监管总局重磅发声！（09/29）
9月29日，中国人民银行（下称“央行”）发布公告（下称《公告》）完善商业性个人住房贷款利率定价机制有关事宜。《公告》明确，借款人申请商业性个人住房贷款时，可以选择固定利率或浮动利率作为定价方式。合同约定为固定利率的，利率水平在合同期保持不变。合同约定为浮动利率的，利率以最近一个月贷款市场报价利率为定价基准加点形成（加点可为负值），加点幅度应体现市场供求、借款人风险溢价等因素。
《公告》还明确，固定利率商业性个人住房贷款借款人可与银行业金融机构协商，由银行业金融机构新发放浮动利率商业性个人住房贷款置换存量贷款。置换时，利率以最近一个月贷款市场报价利率为定价基准加点形成，加点幅度等于原合同利率水平与最近一个月贷款市场报价利率的差值。
（来源：证券日报之声）
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