法律资讯与监管动态
德恒金融证券合规及风险处置团队
SECURITIES LAW AND REGULATION
2023年4月22日
金融证券
第 51 期
本期内容速览 (2023年4月14日-4月20日）
一、法律资讯
3. 中国时间银行是假银行
4. 招股遇冷！港股“白酒第一股”？最新募资不及预期
本期内容速览 (2023年4月14日-4月20日）
2. 长峰医院，股票被临时停牌
翠微股份公告称，公司的控股子公司海科融通在收单业务中存在 部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率情形，实际上，这就是支付行业内俗称的“跳码”行为，目的在于支付机构利用技术等手段，在差异化的费率定价之下，以获取更多利润。跳码行为一直是支付行业内的顽疾，但从来没有一个支付机构选择主动公示，
4月19日凌晨一点多，中信建投发布的风险提示公告称，北京长峰医院住院部东楼发生火情对长峰医院经营形成不利影响，19日早间，全国中小企业股份转让又发布一则公告称，长峰医院“因发生重大风险事件，现决定自2023年4月19日起对其股票实施停牌。
银保监会发布风险提示，通过日常监测发现，个别网站发布“中国时间银行上市”等虚假信息，且有名为“时间银行”的移动应用程序（APP）以公益养老为名目开展投资活动。银保监会表示，从未批准设立“中国时间银行”
港股市场即将迎来白酒第一股——珍酒李渡，然而，招股环节遇冷。招股两天的珍酒李渡募资额仅6.37亿港元，不及预期，未足额认购。 珍酒李渡于2023年4月17日公开招股，4月27日挂牌上市交易，珍酒李渡将是第一家在香港上市的内地白酒公司。 相关分析师表示，若公开发行部分未足额认购，需要按照区间的下限定价，保荐团队和承销商对未足额部分包销。一般情况下，如果IPO面对严重认购不足，很大机会会搁置或推迟其上市计划。
1. 首例！上市公司自曝收单业务涉嫌“跳码”，股价已提前反映，支付行业要地震了？
5. 七大问题求解 业界建言构建中国特色ESG评价体系
在双碳目标等国家战略的推动下，ESG（环境、社会和治理）投资成为中国资本市场的一股新潮流，也有望成为中国特色估值体系的一种评估方法和投资策略。
据不完全统计，目前全球ESG评级机构数量已超600家，但国际上目前还没有统一的ESG评级原则，短时期内不会有完全统一的ESG评价标准出现。中国特色ESG评级体系构建需秉持实质性，客观性，国际性、本土性等原则，充分考量我国的国情、企情、民情，密切关注绿色低碳、共同富裕与可持续金融的发展需求，构建中国特色的ESG评级体系。
本期内容速览 (2023年4月14日-4月20日）
本期内容速览 (2023年4月14日-4月20日）
长春高新“投资者起诉造谣者”案4月17日正式在南京开庭审理。这起案件被业内称为“股市谣言第一案”。
有谣言称，浙江省将集体采购生长激素，由于长春高新的子公司金赛药业生产生长激素，一旦政府开启集体采购，价格必然大幅下跌，毫无疑问将冲击长春高新的利润空间。大成律师事务所高级合伙人：李寿双：股市谣言一直是扰乱市场秩序的顽疾，本案则是第一次追究相关人员民事赔偿责任的案例，这样一来，打击股市谣言的法律责任体系更加立体化，更有利于遏制这一市场顽疾。
二、监管动态
2. 证监会印发2023年度立法工作计划
截至4月7日，仅近一个月以来，各地证监局就对7家金融机构出具了关于基金销售违规的行政监管措施决定书，监管方向主要聚焦人员管理、宣传推介、合规风控、考核激励四大方向，如部分机构的基金销售业务人员、合规风控人员未取得基金从业资格，个别销售人员在不清楚投资者风险承受能力的情况下宣传推介基金等。
6. 游戏公司认购票据损失2.6亿港元，香港证监会：高管赔！
指尖悦动是一家手游开发商。指尖悦动最初表示，公司致力于寻找机会进行资金管理，认购该票据可以让公司对现金储备作出更好的管理，不过，该票据到期后，指尖悦动并未如约拿回本金，而是与发行人签订了延期协议。香港证监会将对二人各自展开法律程序，要求三家证券公司冻结的是二人各自持有的指尖悦动股份，目的是确保在法院判决赔偿时，有资金用于向公司支付赔偿金。
1. 一个月市值蒸发250亿？“股市谣言第一案”开庭
1. 上市公司独立董事制度改革启动
三、新规速递
伴随着全面深化资本市场改革向纵深推进，独立董事定位不清晰，履职保障不足等制度性问题亟待解决，14日，国务院办公厅发布了关于上市公司独立董事制度改革的意见，明确独立董事在董事会中发布参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害，这是首次在制度层面理清独立董事的决策定位，参与决策、监督制衡、专业咨询。
此次改革在独立性方面强调独立董事在身份关系上与上市公司及其主要实控没有利害关系，在履职过程中不得受上市公司及其主要股东实际控制人影响。同时建立独立性定期测试机制，要求独立董事每年对独立性进行自查，董事会每年评估。 在任独立董事独立性情况与年度报告同时披露，对不符合独立性要求的独立董事及时解聘。
CONTENTS
01
法律资讯
02
03
04
监管动态
新规速递
关于我们
LEGISLATION
REGULATION
NEW
ABOUT US
9
21
25
RULES
4月14日，基金业协会，发布《私募基金管理人登记申请材料清单（2023年修订）》，自2023年5月1日起施行。
最新修订版对于出资人穿透式管理，要求法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员通过 SPV 间接出资的，应当提交其对 SPV 出资的验资报告或银行回单，且穿透后合计对私募基金管理人实缴出资比例或实缴金额应当符合相关要求。
如果同一机构、个人。 实际控制两家及以上私募管理人的，应当说明设置多个私募管理人的目的、合理性、业务方向区别、避免同业竞争的制度安排等，还需提交集团关于各私募基金管理人的合规风控安排。
我们认为，穿透核查多层嵌套私募产品，针对最终投资者是否适格以及底层资产去向的适用统一私募基金监管标准，穿透式监管的提出正是契合了我国资本市场现阶段从严监管的时代背景。
2.中基协发布私募登记新规 对出资人实行穿透式管理
本期内容速览 (2023年4月14日-4月20日）
首例！上市公司自曝收单业务涉嫌“跳码”，支付行业要地震了
01
法律资讯
继拉卡拉自曝收单业务中涉嫌“跳码”之后，翠微股份也发布了一纸涉及相同重大事项的公告。4月19日晚间，翠微股份公告称，公司的控股子公司海科融通在收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的情形，实际上，“部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率”即支付行业内俗称的“跳码”行为，目的在于支付机构利用技术等手段，在差异化的费率定价之下，以获取更多利润。
跳码行为一直是支付行业内的顽疾，此前央行对该行为持续加大监管力度，但从来没有一个支付机构选择主动公示，“拉卡拉、翠微股份自曝该行为绝对是行业首次。这也意味着，行业整顿或许早已开始，后续也可能会有更多的行业消息将会于近期发布。”
LEGISLATION
4月19日凌晨一点多，中信建投发布一则北京长峰医院股份有限公司（以下简称：长峰医院）的风险提示公告称，北京长峰医院住院部东楼发生火情对长峰医院经营形成不利影响，未能与公司相关工作人员取得联系，“敬请广大投资者注意投资风险。”
长峰医院的股吧里，凌晨尚不时有投资者发布消息猜测，“这是要几个跌停”。跌停并未到来。19日早间，全国中小企业股份转让又发布一则公告称，长峰医院“因发生重大风险事件，且未向我司申请停牌，根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票停复牌业务实施细则》等相关规定，我司现决定自2023年4月19日起对其股票实施停牌。”
作为一家民营连锁医院品牌，长峰医院在全国多地有私立医院布局。记者统计发现，在2014年至2016年3年间，长峰医院旗下公司就曾多次被处罚。
2016年1月5日，长峰医院进行股改。挂牌新三板前，长峰
02
长峰医院，股票被临时停牌
2016年3月，发改委和央行发布了《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》，对银行卡收单业务的收费模式和定价水平进行了重要调整，于2016年9月6日正式实施，因此被业内称为96费改。
去年行业内就有类似传闻，多家支付机构因“跳码”行为被监管，被要求补缴相关违规款项，这几天涉及到的上市公司要披露年报，那就必然要解释相关“损失”的原因，这可能是这两家上市收单机构自曝的最直接原因。
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医院曾签署多项业绩对赌承诺，当时清鸿投资、洋澜投资、汪文杰承诺：2016年度实现并经投资方认可的净利润不低于对下一轮投资人的业绩承诺，且不低于9000万元。
挂牌新三板之前，这家连锁医院品牌旗下子公司就多次留下违规记录。记者根据长峰医院挂牌时披露信息统计，2014年至2016年，长峰医院旗下子公司共留下23条行政处罚记录，其中包括在卫生、消防、广告宣传上的违法违规行为。
2014年6月，上海市嘉定区公安消防支队因上海曹安院存在消防设施未保持完好有效的违法行为，对上海曹安罚款19000元。因上海曹安存在搭建临时建筑物不符合消防安全要求的违法行为，对上海曹安罚款2000元。
此外，北京长峰医院在2019年以来多次被行政处罚，其中违规违法行为包括任用一名非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作、涉嫌违反了《消毒管理办法》、未按规定填写、保管病历资料,以及未按规定补记抢救病历等问题。
03
中国时间银行是假银行！官方紧急提醒
4月19日，银保监会发布风险提示，近期银保监会通过日常监测发现，个别网站发布“中国时间银行上市”等虚假信息，且有名为“时间银行”的移动应用程序（APP）以公益养老为名目开展投资活动。
银保监会表示，从未批准设立“中国时间银行”，相关网站、社交平台、APP等所称“中国时间银行”有关内容均为虚假消息，相关投资活动涉嫌违法犯罪，请公众谨慎辨别，谨防上当受骗。
银保监会表示，银保监会已与国家网信办、工业和信息化部、市场监管总局联合发布《关于规范“银行”字样使用有关事项的通知》（银保监规〔2022〕18号），在全国范围内开展了违法使用“银行”字样专项清理整治活动。银保监会将会同有关部门常态化做好规范“银行”字样使用工作，清理虚假网络信息，整治违法违规行为，维护良好市场秩序。
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珍酒李渡于2023年1月13日在港交所递交招股书，并于3月26日通过港交所上市聆讯，4月17日公开招股，4月27日挂牌上市交易，前后仅3个半月，珍酒李渡将是第一家在香港上市的内地白酒公司。 据记者获悉，截至4月18日下午3点半，珍酒李渡募资额为6.37亿港元，不及预期，未足额认购。孖展资金总计4.04亿港元，其中辉立证券孖展额度2.3亿港元，占总孖展额的56.9%。此次IPO并未引入基石投资者。
04
招股遇冷！港股“白酒第一股”？最新募资不及预期十分之一
港股市场即将迎来白酒第一股——珍酒李渡，该股4月17日起至4月20日招股，预计4月27日在港交所挂牌上市。
然而，招股环节遇冷。招股两天的珍酒李渡募资额仅6.37亿港元，不及预期，未足额认购。 招股文件显示，珍酒李渡主要提供酱香型为主的白酒产品，产品主要针对次高端及以上级别的白酒市场，公司亦生产及销售兼香型、浓香型白酒。
据记者获悉，截至4月18日下午3点半，珍酒李渡募资额为6.37亿港元，不及预期，未足额认购。孖展资金总计4.04亿港元，其中辉立证券孖展额度2.3亿港元，占总孖展额的56.9%。此次IPO并未引入基石投资者。
中泰国际策略分析师颜招骏向记者表示，若公开发行部分未足额认购，需要按照区间的下限定价，保荐团队和承销商对未足额部分包销。一般情况下，如果IPO面对严重认购不足，很大机会会搁置或推迟其上市计划。
招股书显示，自2020年至2022年，珍酒李渡的营业收入分别为人民币（单位：下同）24亿元、51.01亿元、58.56亿元，2021年、2022年营收同比增幅为112.7%、14.8%。数据显示，近2年公司营业收入增速放缓明显。
因此，能否维持良好的盈利能力取决于公司能否维持产生高水平收入（其主要依赖中国白酒的消费）及有效管理成本及开支。而中国白酒行业竞争激烈，大量品牌都具有不同香型的产品且品牌数量与日俱增，竞争加剧可能会降低公司市场份额及盈利能力，对经营业绩造成负面影响。
05
七大问题求解 业界建言构建中国特色ESG评价体系
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在双碳目标、共同富裕、乡村振兴等国家战略的推动下，可持续发展理念在国内日渐深入人心，追求长期价值增长、兼顾环境、社会效益的ESG（环境、社会和治理）投资成为中国资本市场的一股新潮流，也有望成为中国特色估值体系的一种评估方法和投资策略。
据不完全统计，目前全球ESG评级机构数量已超600家，但各大机构在评级质量可靠性、透明度和评级方法等方面水平参差不齐。国际主流ESG评级结果间的平均相关性不足50%，国内各机构间的评级结果则更为离散。
ESG投资是ESG评级最大的驱动力，其本质是选出高质量、可持续发展的公司，但目前市场上对于“上市公司ESG评级越高，可持续发展水平更好”这一观点有不同声音。如特斯拉首席执行官马斯克曾因壳牌等化石能源企业ESG排名比特斯拉还高，抨击ESG评级虚假且毫无意义。
构建中国特色的ESG评级体系一方面要广泛借鉴成熟的国际标准，助力企业更好地“走出去”，另一方面也需考虑我国基本国情。
国际上目前还没有统一的ESG评级原则，如果要制定统一原则，首先倡导的评级原则是“公开透明原则”，各评级机构要在一定程度上让自己的评级方法和标准公开透明。“我们不能‘一刀切’地来谈差异问题，应尽量用专业并易懂的方式来弥合ESG的中外差异乃至消除彼此的‘有色眼镜’。
动并未如约拿回本金，而是与发行人签订了延期协议，将到期日延长6个月至2021年6月12日。很快延期6个月又到期了，发行方不仅未向指尖悦动支付2.5亿港元本金，875万港元利息也没有支付，构成违约。
指尖悦动的损失，惊动了监管机构。4月17日，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）向三家证券机构发出限制通知书，禁止三家机构处置其若干客户账户内的资产。被冻结的账户资产分属三人，其中就包括刘杰、朱炎彬。香港证监会在公告中提到，被冻结资产的三人涉嫌失当行为，违反了对指尖悦动的责任。香港证监会禁止三家证券机构在未取得证监会事先书面同意的情况下，以任何方式处置或处理三人账户内的资产。
指尖悦动在4月18日的公告中披露，根据香港证监会发给刘杰、朱炎彬的信件，二人涉嫌促使公司于2019年12月作出一项投资，而该投资后续出现违约，导致公司蒙受约2.6亿港元的损失。香港证监会将对二人各自展开法律程序，要求二人各自承担共同及个别责任，以赔偿公司因投资失败而蒙受的损失。而香港证监会要求三家证券公司冻结的是二人各自持有的指尖悦动股份，目的是确保在法院判决赔偿时，有资金用于向公司支付赔偿金。
06
游戏公司认购票据损失2.6亿港元，香港证监会：高管赔！
4月18日指尖悦动公告，公司董事会主席、执行董事刘杰，执行董事朱炎彬涉嫌促使公司在2019年12月认购2.5亿港元票据，算上利息，给公司带来了约2.6亿港元的损失。香港证监会拟对二人展开法律程序，寻求法庭判令他们赔偿公司因投资失败而蒙受的损失。
指尖悦动是一家手游开发商。2019年12月，指尖悦动公告，与发行人奥比环球发展有限公司签署认购协议，认购该公司发行的2.5亿港元票据，到期日为2020年12月12日，年利率7厘，按季度支付。
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指尖悦动最初表示，公司致力于寻找机会进行资金管理，认购该票据可以让公司对现金储备作出更好的管理，公司有意向进行长期投资。指尖悦动称，由于票据的利率较香港及中国知名财务机构提供的定期存款利率更高，董事会认为认购该票据可以让公司的投资组合更多元化，带来稳定回报。不过，2020年12月12日该票据到期后，指尖悦
03
01
一个月市值蒸发250亿？“股市谣言第一案”开庭！
监管动态
REGULATION
长春高新“投资者起诉造谣者”案4月17日正式在南京开庭审理。这起案件被业内称为“股市谣言第一案”。
该案件起于2022年8月18日，当天长春高新股票以跌停收盘，起因是前一天市场流传的一则传言：浙江省将集体采购生长激素，由于长春高新的子公司金赛药业生产生长激素，一旦政府开启集体采购，价格必然大幅下跌，毫无疑问将冲击长春高新的利润空间。
这则消息迅速传播，一个月内，长春高新市值蒸发250亿元，但是随后传言并未证实，据媒体报道，这些传言涉嫌故意传播虚假事实来配合做空股价。
上海百谷律师事务所负责人高飞公开征集受害者向造谣者发起索赔，截至目前已建立10个维权群，入群人数超1800人，200多位投资者发出委托资料，人均索赔金额在15万元
证监会印发2023年度立法工作计划
02
为进一步做好2023年证券期货监管规章等立法工作，完善证券期货监管法律实施规范体系，证监会于近日制定了2023年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。
一是规范市场主体行为，维护资本市场平稳健康发展。其中，“力争年内出台的重点项目”5件
二是贯彻落实《期货和衍生品法》相关要求，做好法律制度衔接，其中包括“力争年内出台的重点项目”3件，即修订《期货从业人员管理办法》《期货公司监督管理办法》《期货交易所管理办法》。
除了上述规章项目外，2023年证监会还将配合国务院有关部门做好《上市公司监督管理条例》等行政法规的制定、修订工作，积极推进《不动产投资信托基金管理条例》立法工作。
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左右。大成律师事务所高级合伙人 李寿双：股市谣言一直是扰乱市场秩序的顽疾，本案则是第一次追究相关人员民事赔偿责任的案例，这样一来，打击股市谣言的法律责任体系更加立体化，更有利于遏制这一市场顽疾。
01
新规速递
NEW RULES
4月14日，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，瞄准长期以来独立董事定位不清晰、责权利不对等、监督手段不够、履职保障不足等亟待解决制度性问题，从独立董事的地位、作用、选择、管理、监督等方面作出了制度性规范。《改革意见》对充分发挥独立董事作用，大力提高上市公司质量，加快建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场具有极其重要的作用。
当然，《改革意见》总体上仍是原则性的，其中提及的很多制度仍需要相关细则的进一步规制和明确。同日，中国证监会已发布了《上市公司独立董事管理办法（征求意见稿）》。相信之后，根据《改革意见》明确的原则，对相关法律法规的进一步优化也将提上日程。
2021年11月全国首例证券集体诉讼——康美药业证券虚假陈述责任纠纷案的一审判决结果中，对5位康美药业时任独立董事分别判以在投资者损失（24.59亿元）的5％或10％
上市公司独立董事制度改革启动
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范围内承担连带赔偿责任，这一令业内震惊的判决结果，使得独立董事这一原本象征身份又可“躺着赚钱”的兼职肥差瞬间变成“高危职业”，促使上市公司独董辞职潮愈演愈烈，也从一个侧面凸显了此前的独立董事制度迫切需要改革。
监督作用是上市公司独立董事制度的核心目标，中国证监会相关负责人就《改革意见》答记者问时表示，考虑到财务造假、大股东利用关联交易损害上市公司利益仍是中国资本市场的突出问题，而独立董事可以凭借独立性、专业性优势在利益冲突事项上保持客观中立，为了更好发挥其在关键领域的监督作用，《改革意见》将独立董事的监督重点聚焦在公司与其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员之间的潜在重大利益冲突事项上，强化独立董事对关联交易、财务会计报告、董事及高级管理人员任免、薪酬等关键领域的监督作用，促使董事会决策符合公司整体利益，尤其保护中小股东合法权益。
比如，任职管理方面，此前，不同于一些发达国家将独立董事的提名权交给董事会的下设机构“提名委员会”，在中国的实践中，独立董事多由控股股东提名，使得其独立性大打折扣。而《改革意见》，要求优化提名机制，规定与上市公司及其主要股东、
实际控制人存在亲属、持股、任职、重大业务往来等利害关系的人员不得担任独立董事，要求建立提名回避机制，要求董事会提名委员会对独立董事候选人的任职资格进行审查等。
尽管我国推出独立董事制度的20多年，遗憾的是，来自制度设计层面的初级安排，并未真正实现为上市公司治理雪中送炭。独立董事“蜻蜓点水”式履职，监督和咨询作用并未有效发挥。
独立董事因治理而生，为制衡而来。此次改革完善独立董事的任职条件、提名选举、持续管理等各环节制度，强调独立董事不得与上市公司及其主要股东、实际控制人存在利害关系。要求提名委员会对独立董事的任职资格进行审查，推行累积投票制选举独立董事，推动中小股东积极行权。同时，为了改变独立董事“单打独斗”，即使有异议也不能左右最终决策结果的现状，优化了独立董事履职方式。
关于压实独董责任，过往对独立董事违法违规行为的处罚力度较轻，造成了少数独立董事职责“虚化”。在康美药业案惊醒了独董躺赢“美梦”的18个月后，我国上市公司独立董事再次迎来规则“大考”。此次改革加大对独立董事不履职不尽责的责任追究力度，对独立董事不勤勉履行法定职责、损害公司或者股东合法权益的，将依法严肃追责。
观点解读
日前，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）发布《私募基金管理人登记申请材料清单（2023年修订）》，并自2023年5月1日起施行。为进一步提高工作透明度，2020年以来基金业协会持续更新私募登记材料清单，便利申请机构对照以准备登记相关材料。
最新修订版登记申请材料清单对私募登记进行穿透式管理，并进一步明确诚信要求。在实控人方面，明确要求控股股东、普通合伙人、实际控制人为自然人的，应当提交材料说明其负债情况；控股股东、普通合伙人、实际控制人为非自然人的，应当提交最近一年经审计的财务报告。
4月14日，中基协发布消息称，为配合《私募投资基金登记备案办法》及相关指引实施，便利私募基金管理人及申请机构办理登记相关业务，发布《私募基金管理人登记申请材料清单（2023年修订）》，自2023年5月1日起施行。
02
中基协发布私募登记新规 对出资人实行穿透式管理
最新修订版登记申请材料清单对出资人实行穿透式管理，要求法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员通过特殊目的实体（SPV）间接出资的，应当提交其对SPV出资的验资报告或银行回单，且穿透后合计对私募基金管理人实缴出资比例或实缴金额应当符合相关要求。
在实控人方面，明确要求控股股东、普通合伙人、实际控制人为自然人的，应当提交材料说明其负债情况；控股股东、普通合伙人、实际控制人为非自然人的，应当提交最近一年经审计的财务报告。
如果同一机构、个人实际控制两家及以上私募管理人的，应当说明设置多个私募管理人的目的、合理性、业务方向区别、避免同业竞争的制度安排等，应当提交集团关于各私募基金管理人的合规风控安排。对于申请机构的关联方从事小额贷款、融资租赁、商业保理、融资担保、互联网金融、典当等冲突业务的，应当提交相关主管部门批复文件。
当私募证券投资基金管理人主要投资方向为债券投资，相关人员曾从事债券投资或提交债券投资业绩的，应当提交未来展业不违规从事结构化发债的承诺函。
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*本资讯动态所包含的全部内容不代表德恒律师事务所之意见
穿透核查多层嵌套私募产品，针对最终投资者是否适格以及底层资产去向的适用统一私募基金监管标准、穿透式监管适用“度”的监管成本与监管收益、监管与行为底线标准已形成，推动私募基金走向规范化、市场化发展。随着在私募基金领域发生的老鼠仓、借道变相“公募”、管理人没有及时履行信息披露义务、跑路、不合规等事件，立法者针对私募基金立法优先考虑的是严格监管。穿透式监管的提出正是契合了我国资本市场现阶段从严监管的时代背景。
观点解读
关于我们
ABOUT US
北京德恒律师事务所刑事专业委员会主任，合规专业委员会负责人。刑法学博士，研究员，原司法部预防犯罪研究所预防室副主任。北京市西城区律协副会长，全国律协刑委会委员，北京市律协行业规则委员会副秘书长，中国行为法学会司法分会副秘书长；被最高人民检察院聘为“控告申诉检察专家咨询库”专家。主要从事刑事诉讼以及刑事风控与合规业务，代理刑事案件几百起，其中在全国范围内有重大影响的刑事案件几十起，为多名原省（部）级领导、多家金融机构、上市公司提供刑事辩护、刑民（行）交叉以及刑事风控与合规业务。
核心团队
北京
陈雄飞 合伙人
我们由北京、上海、深圳等地区的德恒专业律师团队联合组成，长期从事金融证券领域业务，专注于上市发行、并购重组、资产管理、投融资、合规治理、刑民交叉、争议解决等法律实务。我们关注金融证券领域的最新市场热点和前沿法律问题，致力于为金融证券领域的客户提供跨地域、多专业的综合性法律解决方案。
关于我们
核心团队
秦 韬 合伙人
现任德恒金融专委会执委（资管组主委），“一带一路”国际商事调解中心调解员，中国宝武集团、中国太平保险集团、平安建投和平安资管的入库律师，蝉联2021年度和2022年度Legal 500推荐律师。从事律师执业超过18年，在金融证券、私募基金、投融资和并购、商事争议解决（特别是资管纠纷）等领域拥有丰富的法律服务经验。
张忠钢 合伙人
德恒上海律师事务所第一届、第二届管委会委员，德恒全国刑委会副主任。上海市企业法律顾问协会首批特邀专家委员，上海市国资委金融证券领域委托推荐律师，上海市工商联(总商会)第一届律师志愿服务团成员。拥有17年国际国内诉讼仲裁经验，成功处理操控证券市场、内幕交易、上市公司业绩对赌、融资租赁、信用证融资、供应链贸易融资、银行贷款担保、基金投融资等重大金融证券案件。
上海
核心团队
德恒证券专委会执委，德恒深圳高级合伙人、业务发展委员会主任。主要执业领域为公司上市、改制、并购、重组。多次登榜IFLR（《国际金融法律评论》）、ALB 《亚洲法律杂志》等专业评级机构榜单。
唐永生 合伙人
安 健 合伙人
德恒深圳创始合伙人、德恒刑委会顾问、德恒深圳刑（行）民交叉法律服务专业委员会主任、深圳律协刑民交叉专委会顾问。自2002年执业以来，业务相关范围主要聚焦于涉及市场经济领域的刑事及刑民交叉法律服务。近年来法律服务领域逐渐延伸至证券金融资本市场的争议解决范畴，先后参与办理过多起具有较大影响的涉及证券金融资本市场的案件。对涉及证券资本市场的争议解决（包括刑事、行政、民事交叉法律事务、“虚假陈述”、内幕交易、操纵证券市场等）有比较丰富的实务经验，同时对相关的法律领域有比较深入和系统的研究，先后发表过多篇专业论文。
深圳
黄 磊 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合规中心副主任、海南国际仲裁院仲裁员、广东省律师协会合规专委会委员、一带一路商事调解中心调解员。黄磊律师主要执业领域为合规、投融资、并购、资本市场及商事争议解决。从事国有企业合规管理体系建设、上市公司合规和基金合规工作。
陈 琦 律师
深圳市律师协会证券法律专业委员会秘书长、中证中小投资者服务中心公益律师、深圳市法学会证券法学研究会外联部部长、西南政法大学深圳校友会理事、德恒深圳青工委委员，拥有超10年的法律工作经验，业务聚焦于金融、证券争议解决领域，主要客户包括长城证券、招商证券、国信证券、金元证券、平安创投等金融证券领域知名机构，曾成功处理ABS、资管产品兑付系列争议解决、股票质押式回购纠纷、企业控制权争夺系列纠纷等重大商事案件。
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