金融证券法律资讯与监管动态
SECURITIES LAW AND REGULATION
第125期
（2024年9月20日-9月26日）
德恒金融证券合规及风险处置团队
本期内容速览 (2024年9月20日-9月26日）
一、法律资讯
1.“并购六条”发布当日晚间 5家公司公告并购事项（09/24）
9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）。9月24日晚间，思林杰、威迈斯、ST明诚、合肥城建、青岛双星等5家上市公司发布并购事项公告。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“事实上，这些上市公司对并购事项酝酿已久，做好了相应计划，看到政策带来的机遇，积极响应政策。并购有望让这些公司实现外延式增长，提升市场竞争力。”
当前，A股市场正在处于新一轮并购重组“活跃期”。
2.美国司法部起诉Visa，指控称涉嫌非法垄断借记卡市场（09/24）
美国司法部于当地时间周二(9月24日)提起诉讼，指控金融巨头Visa非法垄断借记卡市场和扼杀同行竞争，导致美国消费者和企业支付了大量的额外费用。
在周二的起诉之前，司法部曾在2020年提出对Visa的一项诉讼，当时的诉讼阻止了Visa收购金融科技公司Plaid的计划。
除Visa外，另一家美国借记卡领域的主要参与者万事达卡也受到了监管机构的审查。去年，万事达同联邦贸易委员会指控其压制竞争性支付网络的投诉达成和解。
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一、法律资讯
3.A股两日“大回血” 政策组合拳打出“修复行情”（09/26）
9月25日，A股成交额突破11000亿元，超越了24日的9744亿元，创下3月以来成交额新高。A股三大指数也延续了上涨态势，上证指数、深证成指、创业板指当日分别涨逾1%。
在国新办9月24日举行的新闻发布会上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会宣布了一揽子金融政策。
其中，多项新政或将影响房地产行业未来的走势。
值得一提的是，稳定资本市场也是本轮金融政策“组合拳”的重点考量。
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二、监管动态
1.*ST围海及董事长因未按规定充分披露退市风险被公开谴责（09/20）
9月20日，深交所网站发布《关于对浙江省围海建设集团股份有限公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定》称，*ST 围海在公告中仅披露了宁波证监局及本所向公司发出了提示函、关注函及该等函件指出的公司可能存在的重大违法退市风险，未按照深交所《股票上市规则（2024 年修订）》第 7.1.2 条的规定充分披露*ST 围海对重大违法强制退市风险的关注、核实情况，并结合核实情况充分提示公司可能存在的退市风险。
2.吉祥航空和国浩律师（上海）事务所因公司法律意见书更正事项收监管工作函（09/23）
9月23日，上交所发布公告，吉祥航空（603885）及其相关的董事、监事和高级管理人员，以及国浩律师（上海）事务所收到监管工作函。此次监管工作函的发出主要是针对吉祥航空在法律意见书中的更正事项。
更正前上海吉祥航空股份有限公司的简称为“网达软件”，更正后上海吉祥航空股份有限公司的简称为“吉祥航空”。
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二、监管动态
3.光大集团原董事长唐双宁，认罪悔罪！（09/25）
9月25日，唐双宁贪污、受贿案在河北省唐山市中级人民法院一审开庭。据悉，唐双宁利用担任中国人民银行银行监管一司司长，中国银行业监督管理委员会党委委员、副主席，中国光大集团股份公司党委书记、董事长，中国光大银行股份有限公司党委书记、董事长等职务上的便利，非法收受财物逾千万元。唐双宁当庭表示认罪悔罪。
2023年7月15日，据中央纪委国家监委网站消息，中国光大集团股份公司原党委书记、董事长唐双宁涉嫌严重违纪违法，彼时唐双宁已经退休5年多。
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1.《深圳证券交易所债券交易业务指南第7号——债券做市（2024年9月修订）》发布（09/20）
三、新规速递
2024年9月20日，深圳证券交易所发布公告称，为了便于深圳证券交易所债券做市商规范开展做市业务，深圳证券交易所根据《深圳证券交易所债券交易规则》和《深圳证券交易所债券交易业务指引第3号——债券做市》有关规定，优化做市品种管理，相应修订《深圳证券交易所债券交易业务指南第7号——债券做市》。
2.《证券公司保荐业务规则》修订发布（09/20）
2024年9月20日，中国证券业协会发布公告称，为落实新“国九条”、资本市场“1+N”政策体系以及证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等要求，进一步压实投行“看门人”责任，强化对保荐代表人的声誉约束，在证监会指导下，协会对《证券公司保荐业务规则》进行了修订。
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3.证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（09/24）
三、新规速递
并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。新“国九条”对活跃并购重组市场作出重要部署。为进一步激发并购重组市场活力，证监会在广泛调研的基础上，研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，坚持市场化方向，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。主要内容如下：
一是支持上市公司向新质生产力方向转型升级。二是鼓励上市公司加强产业整合。三是进一步提高监管包容度。四是提升重组市场交易效率。五是提升中介机构服务水平。六是依法加强监管。
4.《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定（征求意见稿）》发布（09/24）
为落实党的二十届三中全会精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》要求，加大上市公司并购重组市场改革力度，提高市场活力与效率，证监会拟对《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令〔2023〕214号）进行修改。
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5.《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见（09/24）
三、新规速递
为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号），进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报，中国证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。
6.最高人民法院发布《关于适用〈中华人民共和国民法典〉侵权责任编的解释（一）》（09/25）
民法典施行后，最高人民法院为正确实施民法典，回应社会关切，结合审判实践中遇到的新情况新问题，制定了《最高人民法院关于适用<中华人民共和国民法典>侵权责任编的解释（一）》（法释〔2024〕12号），于2024年9月26日正式发布，并自2024年9月27日起施行。
contents
目录
关于我们
ABOUT US
01
法律资讯
LEGISLATION
02
监管动态
ReGUlation
03
新规速递
NEW RULES
04
01
金融证券业务先锋组
关于我们
ABOUT US
关于我们
金融证券业务先锋组，由北京、深圳、上海等地区的德恒专业团队强强联合组成。我们关注金融证券领域的最新市场热点和前沿法律问题，致力于为金融证券领域的大型客户提供跨地域、多专业的综合性法律解决方案，业务领域涵盖金融证券合规、风险处置、争议解决及刑事辩护等法律业务。
陈雄飞
合伙人
北京德恒律师事务所刑事专业委员会主任，合规专业委员会负责人。刑法学博士，研究员，原司法部预防犯罪研究所预防室副主任。北京市西城区律协副会长，全国律协刑委会委员，北京市律协行业规则委员会副秘书长，中国行为法学会司法分会副秘书长；被最高人民检察院聘为“控告申诉检察专家咨询库”专家。主要从事刑事诉讼及刑事风控与合规业务，代理刑事案件几百起，其中在全国范围有重大影响的刑事案件几十起，为多名原省（部）级领导、多家金融机构、上市公司提供刑事辩护、刑民（行）交叉及刑事风控与合规业务。
核心团队
北京
核心团队
上海
秦 韬
合伙人
德恒上海律师事务所第一届、第二届管委会委员，德恒全国刑委会副主任。上海市企业法律顾问协会首批特邀专家委员，上海市国资委金融证券领域委托推荐律师，上海市工商联(总商会)第一届律师志愿服务团成员。拥有17年国际国内诉讼仲裁经验，成功处理操控证券市场、内幕交易、上市公司业绩对赌、融资租赁、信用证融资、供应链贸易融资、银行贷款担保、基金投融资等重大金融证券案件。
张忠钢 合伙人
现任德恒金融专委会执委(资管组主委），“一带一路”国际商事调解中心调解员，蝉联2021年度和2022年度Legal500推荐律师，以及2022年度、2024年度《中国知名企业法总推荐的优秀律师&律所》推荐上榜的制造业法总推荐的优秀律师。张律师现任上海律师协会第十二届仲裁专委会委员，上海破产管理人协会管理人维权专委会委员和破产重整业务研究委员会委员。张律师从事律师执业超过18年，在金融证券、私募基金、投融资和并购、商事争议解决(特别是资管纠纷)等领域拥有丰富的法律服务经验。
核心团队
深圳
安 健 合伙人
德恒深圳创始合伙人、德恒刑委会顾问、德恒深圳刑（行）民交叉法律服务专业委员会主任、深圳律协刑民交叉专委会顾问。自2002年执业以来，业务相关范围主要聚焦于涉及市场经济领域的刑事及刑民交叉法律服务。近年来法律服务领域逐渐延伸至证券金融资本市场的争议解决范畴，先后参与办理过多起具有较大影响的涉及证券金融资本市场的案件。对涉及证券资本市场的争议解决（包括刑事、行政、民事交叉法律事务、“虚假陈述”、内幕交易、操纵证券市场等）有比较丰富的实务经验，同时对相关的法律领域有比较深入和系统的研究，先后发表过多篇专业论文。
唐永生 合伙人
德恒证券专委会执委，德恒深圳高级合伙人、业务发展委员会主任。主要执业领域为公司上市、改制、并购、重组。多次登榜IFLR（《国际金融法律评论》）、ALB 《亚洲法律杂志》等专业评级机构榜单。
核心团队
深圳
黄 磊 合伙人
德恒深圳合伙人，德恒深圳合规中心副主任、德恒深圳证券争议解决中心副主任、海南国际仲裁院仲裁员、广东省律师协会合规专委会委员、一带一路商事调解中心调解员。黄磊律师主要执业领域为合规、投融资、并购、资本市场及商事争议解决。从事国有企业合规管理体系建设、上市公司合规和基金合规工作。
陈 琦合伙人
深圳市律师协会证券法律专业委员会秘书长、中证中小投资者服务中心公益律师、深圳市法学会证券法学研究会外联部部长、西南政法大学深圳校友会理事、德恒深圳青工委委员，拥有超10年的法律工作经验，业务聚焦于金融、证券争议解决领域，主要客户包括长城证券、招商证券、国信证券、金元证券、平安创投等金融证券领域知名机构，曾成功处理ABS、资管产品兑付系列争议解决、股票质押式回购纠纷、企业控制权争夺系列纠纷等重大商事案件。
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法律资讯
LEGISLATION
02
1.“并购六条”发布当日晚间 5家公司公告并购事项（09/24）
9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）。9月24日晚间，思林杰、威迈斯、ST明诚、合肥城建、青岛双星等5家上市公司发布并购事项公告。
思林杰发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式向王建绘、王建纲、王新和王科等23名交易对方购买科凯电子71%股份，并募集配套资金。这次交易预计构成重大资产重组。思林杰方面表示，本次交易后，上市公司将与标的公司在产品品类、销售渠道、研发资源等方面形成积极的互补关系，借助各自已有的研发成果和行业地位，实现业务与技术上的有效整合。
威迈斯发布公告称，为加快推进公司在新能源汽车动力域的整体布局，驱动公司进一步完善产品体系与能力建设，全资子公司芜湖威迈斯拟使用自有资金1.44亿元，收购控股子公司威迪斯少数股东上海传南所持有的威迪斯38.50%的股权。交易完成后，威迈斯将间接持有威迪斯100%股权。
还有合肥城建、ST明诚、青岛双星发布了并购事项公告。合肥城建拟发行股份购买控股股东兴泰集团持有的交易集团100%股权。ST明诚拟收购控股股东联投城运所持有的清能碧桂园51%股权。青岛双星拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，最终实现青岛双星间接持有锦湖轮胎45%的股份并控股锦湖轮胎。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“事实上，这些上市公司对并购事项酝酿已久，做好了相应计划，看到政策带来的机遇，积极响应政策。并购有望让这些公司实现外延式增长，提升市场竞争力。”
当前，A股市场正在处于新一轮并购重组“活跃期”。
（来源：证券日报）
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2.美国司法部起诉Visa，指控称涉嫌非法垄断借记卡市场（09/24）
美国司法部于当地时间周二(9月24日)提起诉讼，指控金融巨头Visa非法垄断借记卡市场和扼杀同行竞争，导致美国消费者和企业支付了大量的额外费用。“Visa收取的服务费用远远超过了它在市场竞争中应该收取的费用。商家和银行将这些成本转嫁给消费者，这种行为几乎影响了所有商品的价格。”美国司法部长加兰德（Merrick Garland）在声明中表示。在这份向纽约联邦法院递交的起诉书中，美国司法部称，美国60%以上的借记卡都是通过Visa的网络进行的，而Visa可以从这些交易中获得超过70亿美元的手续费。针对指控，Visa回应称，这些指控“毫无根据”，并表示他们将在法庭上为自己辩护。
该诉讼是拜登政府提起的一系列针对垄断行为诉讼的最新一起。今年早些时候，司法部对Ticketmaster和苹果公司提起了反垄断诉讼，谷歌上个月则在司法部的反垄断诉讼中败诉。
在针对Visa的起诉书中，司法部称Visa通过激励措施让潜在竞争对手成为合作伙伴、提供“慷慨”的回扣并威胁收取惩罚性费用来实现垄断的目的。司法部还指控Visa与商家和银行签订排他性协议，惩罚试图通过其他公司系统进行交易的客户。
在周二的起诉之前，司法部曾在2020年提出对Visa的一项诉讼，当时的诉讼阻止了Visa收购金融科技公司Plaid的计划。司法部当时表示，这笔交易将使Visa “维持其借记卡的垄断地位和超强竞争力”。
除Visa外，另一家美国借记卡领域的主要参与者万事达卡也受到了监管机构的审查。去年，万事达同联邦贸易委员会指控其压制竞争性支付网络的投诉达成和解。（来源：第一财经）
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3.A股两日“大回血” 政策组合拳打出“修复行情”（09/26）
9月25日，A股成交额突破11000亿元，超越了24日的9744亿元，创下3月以来成交额新高。A股三大指数也延续了上涨态势，上证指数、深证成指、创业板指当日分别涨逾1%。值得注意的是，在9月24日、25日的上涨行情中，建筑、钢铁、银行等板块均有不错的表现。与此同时，上市公司市值管理指引的出台引爆了破净股行情。WIND统计数据显示，9月25日，中南股份、天茂集团、天际股份、郑州银行等十多只破净股纷纷涨停。据机构统计，目前，银行、房地产行业的长期破净股数量较多。机构认为，本轮金融政策组合拳对稳定房地产市场、支持实体经济高质量发展有积极支撑作用。相关举措还将提振资本市场信心，并切实增强资本市场内在稳定性。
在国新办9月24日举行的新闻发布会上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会宣布了一揽子金融政策。
其中，多项新政或将影响房地产行业未来的走势。包括：降低存款准备金率和政策利率，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右；统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%；保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高到100%；央行将支持收购房企存量土地。
值得一提的是，稳定资本市场也是本轮金融政策“组合拳”的重点考量。如央行将创设两个新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，提振投资者信心，这是央行第一次创新结构性货币政策工具支持资本市场。
（来源：21世纪经济报道21财经APP）
（观点解读：资金结构是影响资本市场内在稳定性的重要因素，提高中长期资金占比对于推进资本市场的稳定运行有着积极作用。基于本轮超预期政策的出台，市场信心有望得到有效提振，A股市场或将迎来修复行情，后续重点关注宏观基本面的修复斜率。同时，在政策面利好与流动性改善双重作用下，港股市场也有望走出向上行情。）
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监管动态
REGULATION
03
1.*ST围海及董事长因未按规定充分披露退市风险被公开谴责（09/20）
9月20日，深交所网站发布《关于对浙江省围海建设集团股份有限公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定》称，*ST围海及相关当事人存在以下违规行为：
“*ST 围海股票于 2024 年 4 月 26 日、2024 年 4 月 29 日、2024年 4 月 30 日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到14.18%，*ST 围海于 2024 年 5 月 5 日晚间披露《股票交易异常波动公告》。公司在《股票交易异常波动公告》中未按照本所《股票上市规则（2024 年修订）》第 7.1.2 条的规定以及《上市公司自律监管指南第 2 号——公告格式（2023 年 12 月修订）》的要求提示*ST 围海存在的可能触及“财务指标连续三年存在虚假记载”的重大违法强制退市标准的风险。
*ST 围海在 2024 年 5 月 6 日午间对上述公告进行补充并披露《股票交易异常波动公告（更新后）》，但公司在公告中仅披露了宁波证监局及本所向公司发出了提示函、关注函及该等函件指出的公司可能存在的重大违法退市风险，未按照本所《股票上市规则（2024 年修订）》第 7.1.2 条的规定充分披露*ST 围海对重大违法强制退市风险的关注、核实情况，并结合核实情况充分提示公司可能存在的退市风险。
*ST 围海股票于 2024 年 5 月 6 日、5 月 7 日连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到 12.21%，*ST 围海在 5 月 7 日下午向本所提交的《股票交易异常波动公告》文件中亦未包含*ST 围海对可能存在的重大违法强制退市风险的关注、核实情况，并结合核实情况如实说明公司可能存在的退市风险。
*ST 围海的上述行为违反了本所《股票上市规则（2024 年修订）》第 1.4 条、第 2.1.1 条第一款、第 7.1.2 条第二项的规定。*ST 围海董事长、代行董事会秘书沈海标，未能恪尽职守、履行忠实勤勉义务，违反了本所《股票上市规则（2024 年修订）》第 1.4 条、第 2.1.2 条第一款、第 4.3.1 条第一款、第 4.3.5 条第二款第十项、第 4.4.2 条第一项的规定，对*ST 围海上述违规行为负有重要责任。”。
（来源：深圳证券交易所）
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2.吉祥航空和国浩律师（上海）事务所因公司法律意见书更正事项收监管工作函（09/23）
9月23日，上交所发布公告，吉祥航空（603885）及其相关的董事、监事和高级管理人员，以及国浩律师（上海）事务所收到监管工作函。此次监管工作函的发出主要是针对吉祥航空在法律意见书中的更正事项。监管部门要求公司及其法律顾问国浩律师（上海）事务所对此进行整改，以确保信息的准确性和合规性。
9月24日，吉祥航空披露《关于差异化分红事项之专项法律意见书的更正及致歉公告》：“上海吉祥航空股份有限公司于2024年9月20日在中国证监会指定信息披露网站上披露了《国浩律师（上海）事务所关于上海吉祥航空股份有限公司差异化分红事项之专项法律意见书》，经核查发现，由于律师事务所疏忽，法律意见书中相关公司名称存在错误，现将相关内容进行更正如下：
更正前：“国浩律师（上海）事务所（以下简称“本所”）接受上海吉祥航空股份有限公司（以下简称“网达软件”或“公司”）的委托，……四、本所律师仅就与网达软件本次差异化分红有关的法律问题发表意见，不对其他专业事项发表意见。”
更正后：“国浩律师（上海）事务所（以下简称“本所”）接受上海吉祥航空股份有限公司（以下简称“吉祥航空”或“公司”）的委托，……四、本所律师仅就与吉祥航空本次差异化分红有关的法律问题发表意见，不对其他专业事项发表意见。”
（来源：上海证券交易所）
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3.光大集团原董事长唐双宁，认罪悔罪！（09/25）
9月25日，唐双宁贪污、受贿案在河北省唐山市中级人民法院一审开庭。据悉，唐双宁利用担任中国人民银行银行监管一司司长，中国银行业监督管理委员会党委委员、副主席，中国光大集团股份公司党委书记、董事长，中国光大银行股份有限公司党委书记、董事长等职务上的便利，非法收受财物逾千万元。唐双宁当庭表示认罪悔罪。
据《人民日报》报道，9月25日，河北省唐山市中级人民法院一审公开开庭审理了中国光大集团股份公司原党委书记、董事长唐双宁贪污、受贿一案。
唐山市人民检察院起诉指控：2003年4月，被告人唐双宁利用担任中国人民银行银行监管一司司长职务上的便利，将其保管、使用的价值人民币301.5万元公共财物据为己有。2000年至2017年，被告人唐双宁利用担任中国人民银行银行监管一司司长，中国银行业监督管理委员会党委委员、副主席，中国光大集团股份公司党委书记、董事长，中国光大银行股份有限公司党委书记、董事长等职务上的便利，为有关单位和个人在职务调整、贷款获取等事项上提供帮助，直接或者通过他人非法收受财物共计人民币1102万余元。检察机关提请以贪污罪、受贿罪追究唐双宁的刑事责任。庭审中，检察机关出示了相关证据，被告人唐双宁及其辩护人进行了质证，控辩双方在法庭的主持下充分发表了意见，唐双宁进行了最后陈述并当庭表示认罪悔罪。庭审最后，法庭宣布休庭，择期宣判。
2023年7月15日，据中央纪委国家监委网站消息，中国光大集团股份公司原党委书记、董事长唐双宁涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。据了解，彼时唐双宁已经退休5年多。2024年1月15日，最高人民检察院依法对唐双宁决定逮捕。2024年4月12日，河北检察机关依法对唐双宁涉嫌贪污、受贿案提起公诉。
（来源：证券时报网）
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新规速递
NEW RULES
04
1.《深圳证券交易所债券交易业务指南第7号——债券做市（2024年9月修订）》发布（09/20）
2024年9月20日，深圳证券交易所发布公告称，为了便于深圳证券交易所债券做市商规范开展做市业务，深圳证券交易所根据《深圳证券交易所债券交易规则》和《深圳证券交易所债券交易业务指引第3号——债券做市》有关规定，优化做市品种管理，相应修订《深圳证券交易所债券交易业务指南第7号——债券做市》，现予以发布，自发布之日起施行。
（来源：深圳证券交易所网站）
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2.《证券公司保荐业务规则》修订发布（09/20）
2024年9月20日，中国证券业协会发布公告称，为落实新“国九条”、资本市场“1+N”政策体系以及证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等要求，进一步压实投行“看门人”责任，强化对保荐代表人的声誉约束，在证监会指导下，协会对《证券公司保荐业务规则》进行了修订，已经协会第七届理事会第二十五次会议表决通过，并向证监会备案，现予发布，自发布之日起施行。
（来源：中国证券业协会网站）
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3.证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（09/24）
并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。新“国九条”对活跃并购重组市场作出重要部署。为进一步激发并购重组市场活力，证监会在广泛调研的基础上，研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，坚持市场化方向，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。主要内容如下：
一是支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。
二是鼓励上市公司加强产业整合。资本市场在支持新兴行业发展的同时，将继续助力传统行业通过重组合理提升产业集中度，提升资源配置效率。对于上市公司之间的整合需求，将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持。同时，通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。
三是进一步提高监管包容度。证监会将在尊重规则的同时，尊重市场规律、尊重经济规律、尊重创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项，进一步提高包容度，更好发挥市场优化资源配置的作用。
四是提升重组市场交易效率。证监会将支持上市公司根据交易安排，分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资，以提高交易灵活性和资金使用效率。同时，建立重组简易审核程序，对符合条件的上市公司重组，大幅简化审核流程、缩短审核时限、提高重组效率。
五是提升中介机构服务水平。活跃并购重组市场离不开中介机构的功能发挥。证监会将引导证券公司等机构提高服务能力，充分发挥交易撮合和专业服务作用，助力上市公司实施高质量并购重组。
六是依法加强监管。证监会将引导交易各方规范开展并购重组活动、严格履行信息披露等各项法定义务，打击各类违法违规行为，切实维护重组市场秩序，有力有效保护中小投资者合法权益。
为落实《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，证监会和证券交易所修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。
（来源：中国证券监督管理委员会网站）
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4.《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定（征求意见稿）》发布（09/24）
为落实党的二十届三中全会精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》要求，加大上市公司并购重组市场改革力度，提高市场活力与效率，证监会拟对《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令〔2023〕214号）进行修改，现向社会公开征求意见。
（来源：中国证券监督管理委员会网站）
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5.《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见（09/24）
为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号），进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报，中国证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》），现向社会公开征求意见。
《指引》要求上市公司以提高上市公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升。《指引》明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关方的责任，并对主要指数成份股公司披露市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。同时，《指引》明确禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为。
（来源：中国证券监督管理委员会网站）
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6.最高人民法院发布《关于适用〈中华人民共和国民法典〉侵权责任编的解释（一）》（09/25）
民法典施行后，最高人民法院为正确实施民法典，回应社会关切，结合审判实践中遇到的新情况新问题，制定了《最高人民法院关于适用<中华人民共和国民法典>侵权责任编的解释（一）》（法释〔2024〕12号，以下简称《解释》），于2024年9月26日正式发布，并自2024年9月27日起施行。为准确理解《解释》的内容，记者采访了最高人民法院民一庭负责人，提出了以下问题：《解释》制定的背景和指导思想、《解释》的主要内容及其司法理念、非法使被监护人脱离监护的侵权责任相关规则、被监护人侵权的责任承担、工作人员犯罪时用人单位承担民事责任的规定、将缺陷产品造成的产品自身损害认定为产品责任的赔偿范围的有关考虑、高空抛掷物及坠落物致害责任规定的进一步规定所要解决的主要问题、《解释》中有多个条文对“相应的责任”作出进一步规定的具体阐释。
最高人民法院民一庭负责人详细回复了上述问题并表示：《解释》施行后，我们将就《解释》适用加强指导，确保案件审理中正确适用相关规则。同时，我们将强化审判经验的研究总结和典型案例的宣传，更好地贯彻落实民法典精神。
（来源：最高人民法院新闻局、人民法院新闻传媒总社）
（观点解读：《解释》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持习近平法治思想，在社会重大关切中坚持以人民为中心，切实维护群众合法权益，保障和促进社会公平正义。具体体现为：一是坚持问题导向。坚持多种形式广泛深入调研，掌握真情况真问题，解决民法典施行后社会广泛关注、审判实践中亟需解决的重大争议问题。条文成熟一个规定一个，力求务实管用，及时回应实践需求。二是坚持依法解释。尊重立法精神，严格贯彻执行民法典规定。坚持法律规则的体系化适用，注重新旧法律制度的适用衔接，依据法律新规定调整不符合立法精神的既往裁判标准。三是坚持社会主义核心价值观。司法解释体现的价值理念和价值导向始终与社会主义核心价值观相贯通，确保符合人民群众的价值认同和情感认同。）
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