法律资讯与监管动态
德恒金融证券合规及风险处置团队
SECURITIES LAW AND REGULATION
2023年6月2日
金融证券
第 57 期
本期内容速览 (2023年5月26日-6月1日）
一、法律资讯
3.首家！A股房企退市
2. 深圳首笔！成功办理！
ChatGPT引领的生成式AI浪潮涌动，推动AI芯片厂商英伟达股价持续上涨。美国时间5月30盘前交易中，英伟达股价已上涨超5%，突破409美元/股，英伟达由此成为继苹果、微软、谷歌、亚马逊之后，第五个迈入“万亿俱乐部”的美国上市公司，亦是首个达到该里程碑的半导体公司。
近日，深圳首笔“带押过户”模式下的住房公积金贷款成功发放。今年1月，深圳市住房建设局等六部门联合发布《深圳市推广二手房“带押过户”模式的工作方案》，深圳开始全面探索推广二手房“带押过户”模式。此前，深圳市规划和自然资源局发布了《不动产“带押过户”登记申办指引》，该指引明确了三种服务模式、申请的主体、需提交的申请材料、申请流程、办理期限等相关事项。
在今年上市公司退市浪潮中，出现了A股首家退市的房地产企业。5月30日晚间，*ST蓝光公告称，公司收到上交所《关于四川蓝光发展股份有限公司股票终止上市的决定》（上海证券交易所自律监管决定书〔2023〕115 号），上交所决定终止公司股票上市。
1. 英伟达市值突破万亿美元 成为首个万亿市值的半导体公司
4. 近日，新华信托正式宣告破产
本期内容速览 (2023年5月26日-6月1日）
近日，新华信托正式宣告破产，该事件引发广泛关注。信托公司破产，对信托投资者有什么影响？信托资产与其他金融资产有何不同？信托公司破产事件之后，是否对行业造成影响？信托行业是否可“信”？对此，《金融时报》记者采访了本报专家组成员、清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成。
5. 恒大地产公告：未能清偿到期债务2724.79亿元！
5月29日，恒大地产集团有限公司发布关于涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等重大事项的公告。根据公告内容显示，在涉及重大诉讼的情况方面，截至2023年4月末，恒大地产标的金额3000万元以上未决诉讼案件数量共计1426件，标的金额总额累计约3495.53亿元。在未能清偿到期债务的情况方面，截至2023年4月末，恒大地产涉及未能清偿的到期债务（不含境内外债券）累计约2724.79亿元。截至2023年4月末，恒大地产的逾期商票累计约2459.87亿元。
本期内容速览 (2023年5月26日-6月1日）
1. 市场监管总局出台《合同行政监督管理办法》
为更好履行民法典赋予的职责，维护市场经济秩序，保护国家利益、社会公共利益和消费者合法权益，结合近年来合同行政监管的新形势、新情况、新问题，近日，市场监管总局修订出台了《合同行政监督管理办法》（以下简称《办法》），并将于2023年7月1日起正式施行。
2. 上期所发布《上海期货交易所交易细则》
《上海期货交易所交易细则》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。自2023年5月26日起开始实施。
《上海期货交易所连续交易细则》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。自2023年5月26日起开始实施。
二、监管动态
本期内容速览 (2023年5月26日-6月1日）
3. 国务院令第760号公布修订后的《商用密码管理条例》
国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《商用密码管理条例》（以下简称《条例》），自2023年7月1日起施行。
三、新规速递
国家互联网信息办公室公布正式公布《个人信息出境标准合同备案指南（第一版）》
《个人信息出境标准合同办法》自2023年6月1日起施行。为指导和帮助个人信息处理者规范、有序备案个人信息出境标准合同（以下简称标准合同），特制定本指南。
CONTENTS
01
法律资讯
02
03
04
监管动态
新规速递
关于我们
LEGISLATION
REGULATION
NEW
ABOUT US
8
15
19
RULES
法律资讯
LEGISLATION
英伟达市值突破万亿美元 成为首个万亿市值的半导体公司
01
ChatGPT引领的生成式AI浪潮涌动，推动AI芯片厂商英伟达股价持续上涨。美国时间5月30盘前交易中，英伟达股价已上涨超5%，突破409美元/股，英伟达由此成为继苹果、微软、谷歌、亚马逊之后，第五个迈入“万亿俱乐部”的美国上市公司，亦是首个达到该里程碑的半导体公司。
5月26日，英伟达股价收报389.46美元/股，与2022年10月中旬的低点相比，8个月内股价已上涨近2.5倍。英伟达股价也一度“腰斩”。2022年11月，OpenAI公司发布聊天机器人ChatGPT，迅速在全球范围掀起一轮围绕大模型的AI热潮。作为AI芯片“霸主”的英伟达，股价开始持续复苏。
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近日，深圳首笔“带押过户”模式下的住房公积金贷款成功发放。今年1月，深圳市住房建设局等六部门联合发布《深圳市推广二手房“带押过户”模式的工作方案》，深圳开始全面探索推广二手房“带押过户”模式。此前，深圳市规划和自然资源局发布了《不动产“带押过户”登记申办指引》，该指引明确了三种服务模式、申请的主体、需提交的申请材料、申请流程、办理期限等相关事项。
深圳市住房公积金管理中心相关负责人表示，按照《方案》要求，中心与公积金贷款银行密切合作，推进与不动产登记部门、公证机构等多个部门之间的信息互联共享，优化办理流程、精简申请材料、压缩办理时限，最终顺利推出了住房公积金贷款“带押过户”业务。
02
深圳首笔！成功办理！
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03
首家！A股房企退市
在今年上市公司退市浪潮中，出现了A股首家退市的房地产企业。5月30日晚间，*ST蓝光公告称，公司收到上交所《关于四川蓝光发展股份有限公司股票终止上市的决定》（上海证券交易所自律监管决定书〔2023〕115 号），上交所决定终止公司股票上市。 5月30日晚，*ST嘉凯公告，截至2023年5月30日，公司每日股票收盘价连续19个交易日低于1元，预计连续20个交易日低于1元，公司股票存在可能因股价低于面值被深交所终止上市的风险。5月31日，*ST嘉凯开盘跌停。
业内人士表示，有退市风险的房企主要特征是高周转与全国化扩张。过去几年受到行业发展、融资环境的影响，三四线城市销售困难，高周转模式受阻。
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04
近日，新华信托正式宣告破产
近日，新华信托正式宣告破产，该事件引发广泛关注。信托公司破产，对信托投资者有什么影响？信托资产与其他金融资产有何不同？信托公司破产事件之后，是否对行业造成影响？信托行业是否可“信”？
对此，《金融时报》记者采访了清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成就信托生效期间，受托人信托公司破产了，信托消费者的信托财产安全吗？信托财产具有破产隔离的优势，信托财产任何时候都不能被强制执行吗？信托公司与银行机构有什么不同？等问题做了详细解答。
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从A股首家房地产企业退市到恒大巨额到期未偿还债务，无不显示房地产行业已经走到了一个相对艰难的时刻， 恒大与股市动量高度挂钩。恒大股票是A股市场的重要蓝筹股和市场动量股之一。其股价的大幅波动会传导到整个股市,引发全市场投资者情绪的变化。如果由于债务问题导致恒大股价暴跌,那么会对整体股市产生负面影响和波动。目前来看，恒大通过变卖固定资产、寻求债务展期、开拓融资渠道等方式并未缓解其面临的债务危机，违约债务总体规模仍在上升。此外，两千多亿的逾期商票将对其合作企业产生严重负面影响，从而影响到商业银行广泛的信贷资产等业务的质量。
观点解读
05
恒大地产公告：未能清偿到期债务2724.79亿元！
5月29日，恒大地产集团有限公司发布关于涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等重大事项的公告。根据公告内容显示，在涉及重大诉讼的情况方面，截至2023年4月末，恒大地产标的金额3000万元以上未决诉讼案件数量共计1426件，标的金额总额累计约3495.53亿元。在未能清偿到期债务的情况方面，截至2023年4月末，恒大地产涉及未能清偿的到期债务（不含境内外债券）累计约2724.79亿元。截至2023年4月末，恒大地产的逾期商票累计约2459.87亿元。
恒大地产集团此前披露的数据显示，在资产处置方面，截至2023年2月末，恒大地产集团通过股权转让、土地及在建工程转让、信托、代持等方式，已完成过户的房地产项目共计64个。
监管动态
REGULATION
01
市场监管总局出台《合同行政监督管理办法》
为更好履行民法典赋予的职责，维护市场经济秩序，保护国家利益、社会公共利益和消费者合法权益，近日，市场监管总局修订出台了《合同行政监督管理办法》（以下简称《办法》），并将于2023年7月1日起正式施行。
《办法》重点从以下方面入手，进一步夯实合同行政监管的法治基础：
一是加强对利用合同扰乱市场秩序，危害国家利益、社会公共利益行为的监管。
二是加强对格式条款的规制。禁止经营者利用格式条款作出减轻或者免除自身责任、加重消费者责任、排除或者限制消费者权益的规定。
三是加强行政指导。市场监管部门可以联合有关部门制定合同示范文本，供社会公众免费阅览、下载和参照使用。
四是明确有关合同违法行为的查处方式和法律责任，加大违法行为惩戒力度。
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上期所发布《上海期货交易所交易细则》
02
《上海期货交易所交易细则》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。自2023年5月26日起开始实施。
《上海期货交易所连续交易细则》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。自2023年5月26日起开始实施。
阅读原文
03
国务院令第760号公布修订后的《商用密码管理条例》
国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《商用密码管理条例》（以下简称《条例》），自2023年7月1日起施行。为了贯彻落实行政审批制度改革精神，细化密码法相关制度，对1999年公布的《条例》进行了全面修订。
阅读原文
新规速递
《个人信息出境标准合同办法》自2023年6月1日起施行。为指导和帮助个人信息处理者规范、有序备案个人信息出境标准合同（以下简称标准合同），特制定本指南。
一、适用范围
个人信息处理者通过订立标准合同的方式向境外提供个人信息的，应当同时符合下列情形：
（一）非关键信息基础设施运营者；
（二）处理个人信息不满100万人的；
（三）自上年1月1日起累计向境外提供个人信息不满10万人的；
（四）自上年1月1日起累计向境外提供敏感个人信息不满1万人的。
法律、行政法规或者国家网信部门另有规定的，从其规定。
01
国家互联网信息办公室公布正式公布《个人信息出境标准合同备案指南（第一版）》
阅读原文
从国际经验来看，在国际间政策法律和安全环境缺乏充分性认定，认证机构和结论的互通互认、信任基础存在较大差异的当前，《标准合同》因其灵活便捷和风险有限，可以成为个人信息跨境使用的重要法律工具，并在合同的相对性中回应各方利益需求的不断变化。
我国《办法》和《标准合同》对个人信息跨境场景给出了一致性而又留有弹性空间的标准合同范本，结构体系基本完备，内容聚焦个人信息主体权利保护，有助于个人信息处理者简化跨境合规流程，反映了当下个人信息处理者在进行出境评价、评估时的重点关注，切实考虑了个人信息跨境的不同法域冲突与协调问题，其施行有助于个人信息处理者、境外接收方等实体梳理各方权利义务，将技术措施、管理制度等要求落地到可举证、可追责的程度。对于越发多元化的中国数字经济模式而言，如何借助于包括《标准合同》、安全评估等在内的个人信息跨境法律工具，充分发挥法律、管理和技术的不同聚合、叠加、去重、互补的安全保障和规范功能，同时开展实施后的效果反馈和使用评估，《办法》的尝试值得期待。
观点解读
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北京德恒律师事务所刑事专业委员会主任，合规专业委员会负责人。刑法学博士，研究员，原司法部预防犯罪研究所预防室副主任。北京市西城区律协副会长，全国律协刑委会委员，北京市律协行业规则委员会副秘书长，中国行为法学会司法分会副秘书长；被最高人民检察院聘为“控告申诉检察专家咨询库”专家。主要从事刑事诉讼以及刑事风控与合规业务，代理刑事案件几百起，其中在全国范围内有重大影响的刑事案件几十起，为多名原省（部）级领导、多家金融机构、上市公司提供刑事辩护、刑民（行）交叉以及刑事风控与合规业务。
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我们由北京、上海、深圳等地区的德恒专业律师团队联合组成，长期从事金融证券领域业务，专注于上市发行、并购重组、资产管理、投融资、合规治理、刑民交叉、争议解决等法律实务。我们关注金融证券领域的最新市场热点和前沿法律问题，致力于为金融证券领域的客户提供跨地域、多专业的综合性法律解决方案。
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现任德恒金融专委会执委（资管组主委），“一带一路”国际商事调解中心调解员，中国宝武集团、中国太平保险集团、平安建投和平安资管的入库律师，蝉联2021年度和2022年度Legal 500推荐律师。从事律师执业超过18年，在金融证券、私募基金、投融资和并购、商事争议解决（特别是资管纠纷）等领域拥有丰富的法律服务经验。
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德恒上海律师事务所第一届、第二届管委会委员，德恒全国刑委会副主任。上海市企业法律顾问协会首批特邀专家委员，上海市国资委金融证券领域委托推荐律师，上海市工商联(总商会)第一届律师志愿服务团成员。拥有17年国际国内诉讼仲裁经验，成功处理操控证券市场、内幕交易、上市公司业绩对赌、融资租赁、信用证融资、供应链贸易融资、银行贷款担保、基金投融资等重大金融证券案件。
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德恒深圳创始合伙人、德恒刑委会顾问、德恒深圳刑（行）民交叉法律服务专业委员会主任、深圳律协刑民交叉专委会顾问。自2002年执业以来，业务相关范围主要聚焦于涉及市场经济领域的刑事及刑民交叉法律服务。近年来法律服务领域逐渐延伸至证券金融资本市场的争议解决范畴，先后参与办理过多起具有较大影响的涉及证券金融资本市场的案件。对涉及证券资本市场的争议解决（包括刑事、行政、民事交叉法律事务、“虚假陈述”、内幕交易、操纵证券市场等）有比较丰富的实务经验，同时对相关的法律领域有比较深入和系统的研究，先后发表过多篇专业论文。
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德恒深圳合伙人，德恒深圳合规中心副主任、海南国际仲裁院仲裁员、广东省律师协会合规专委会委员、一带一路商事调解中心调解员。黄磊律师主要执业领域为合规、投融资、并购、资本市场及商事争议解决。从事国有企业合规管理体系建设、上市公司合规和基金合规工作。
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深圳市律师协会证券法律专业委员会秘书长、中证中小投资者服务中心公益律师、深圳市法学会证券法学研究会外联部部长、西南政法大学深圳校友会理事、德恒深圳青工委委员，拥有超10年的法律工作经验，业务聚焦于金融、证券争议解决领域，主要客户包括长城证券、招商证券、国信证券、金元证券、平安创投等金融证券领域知名机构，曾成功处理ABS、资管产品兑付系列争议解决、股票质押式回购纠纷、企业控制权争夺系列纠纷等重大商事案件。
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