法律资讯与监管动态
德恒金融证券合规及风险处置团队
SECURITIES LAW AND REGULATION
2024年3月4日
金融证券
第 96期
本期内容速览 (2024年2月24日-2月29日）
一、法律资讯
1. 高合汽车创始人：自救窗口期至多三个月（02/24）
本期内容速览 (2024年2月24日-2月29日）
高合汽车官宣停摆后，创始人丁磊首次现身。2月22日，丁磊现身上海总部。面对诸多质疑和关注，丁磊表示，高合汽车翻身的窗口期最多只有三个月，他会积极去争取收购或者寻找投资机会。
“接下去的三个月会很艰难，我在应付方方面面的事情，还在岗的员工也自愿维护公司的正常利益。”丁磊表示。
2. 6家公募基金谈Sora投资“风口”：文生视频模型效果进入新高度 投资需关注不确定性和风险点（02/27）
投资者踊跃参与，主动咨询，市场反响热烈。“跨境理财通2.0”实施有利于跨境理财通业务规模扩大，助力粤港澳大湾区跨境财富管理市场发展。多家银行表示，将积极把握机遇，不断丰富产品货架，做好服务升级，提升运营管理能力，更好地回报投资者。
3. “跨境理财通2.0”施行首日：银行产品货架上新 （02/27）
Sora的横空出世，将会带来哪些人工智能领域的深度变革？目前AI相关板块整体估值如何，当下是否是布局AI相关板块的好时机？近日，记者连线6家公募基金对此进行解读。多位公募基金受访人士表示，目前正持续关注Sora等AI应用的商业化落地和创造的增量空间，这或是今年市场最关注的投资方向之一。不过，投资者需关注该行业的一些不确定性和风险点。
2月26日，升级优化后的“跨境理财通2.0”正式施行。《证券日报》记者获悉，在业务开办首日，多家银行升级服务，上架多款全新产品，拓展产品范围与数量。
2024年2月28日早间，碧桂园发布公告称，其接获Ever Credit Limited于2月27日向香港特别行政区高等法院提出的清盘呈请，此次清盘呈请涉资16亿港元未支付的定期贷款及应计利息。碧桂园表示将极力反对呈请。
4.女企业家讨债背后：贵州水城债务飙升73%（02/28）
5.被提出清盘呈请！碧桂园：清盘是各方皆输的结果（02/28）
2月27日，贵州省召开全省民营经济高质量发展暨营商环境建设大会。贵州省长表示：严格兑现政府承诺，全面清理拖欠企业账款。
6.两融余额连续7个交易日上升 券商“打补丁”加强两融业务管理（02/29）
龙年开市以来，2月19日至2月27日，两融余额已连续7个交易日保持上升。东方财富Choice数据显示，截至2月27日，两融余额为14768.63亿元，占A股流通市值的比例为2.21%。
资本市场监管“长牙带刺”态势不断延续。据《证券日报》记者统计，至少已有11个地方证监局相继公布今年的首份行政处罚决定书。同时，还有多地证监局公布了多份罚单。
从罚单内容看，多聚焦于信息披露违法违规、内幕交易等方面。此外，借用他人证券账户从事证券交易、证券从业人员违法炒股、违反私募法规等特殊领域的证券违法违规行为亦有被罚。
1.多地证监局公布今年首份行政处罚决定书（02/26）
3.A股突发！百亿身家董事长被立案调查（02/26）
据证监会2月28日消息，近期，中金所对一家私募基金管理有限公司及其实际控制人未按规定申报实际控制关系账户，采用高频交易方式，在股指期货上超交易限额交易采取纪律处分措施。
5.证监会发声，对各类交易行为穿透监管！（02/28）
本期内容速览 (2024年2月24日-2月29日）
本期内容速览 (2024年2月24日-2月29日）
2月26日，香港证监会宣布已在原讼法庭对鼎益丰控股集团国际有限公司（鼎益丰）前主席兼非执行董事隋广义及另外20名人士展开法律程序，指他们涉嫌在2018年3月1日至2018年9月14日期间操纵鼎益丰的股份。
早在去年8月就已传出鼎益丰出现兑付危机。去年11月21日，深圳金融办点名鼎益丰并提示相关风险，称其以“禅意投资法”等吸引投资人认购鼎益丰关联主体的“原始股权”或“期权”，存在非法集资风险。目前，相关投资活动已出现“返利延期”“合同到期未退款”“难以兑付”等情况。
2.鼎益丰隋广义，涉嫌操纵股价被查！（02/26）
二、监管动态
2月27日傍晚，预调酒龙头百润股份（002568.SZ）公告重大事项，于近日收到汉中市南郑区监察委员会签发的关于对公司董事长、法定代表人、总经理刘晓东先生个人因涉嫌行贿而被立案调查并留置的通知书。
4.董事长炒股倒亏记：交易800亿亏损超2亿（02/27）
历时两年，控制113个证券账户，交易金额达800亿元……这是美尚生态（现*ST美尚）控股股东联合私募操纵自家股票的情况。
但上述交易的结果却是：扣除佣金和相关税费后，账户组最终还倒亏了2.38亿元。近日，该案例相关责任人因涉嫌操纵证券市场，被证监会行政处罚。
REGULATION
CONTENTS
01
法律资讯
02
03
监管动态
关于我们
LEGISLATION
ABOUT US
9
21
34
本期内容速览 (2024年2月24日-2月29日）
6.吴清主持！证监会召开法治建设座谈会（02/28）
据证监会网站2月28日消息，证监会党委书记、主席吴清于2月27日主持召开资本市场法治建设座谈会，就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志，部分专家学者和律师代表参加座谈。
座谈会上，与会代表踊跃发言，对近年来资本市场法治建设取得的突破性进展充分肯定，对下一步工作思路和重点举措提出了意见建议。
大家认为，办好资本市场，必须坚持市场化法治化改革方向，加快上市公司监管、证券公司监管、证券投资基金监管、债券监管等各领域立法修法，及时评估完善业务规则，从制度上保障资本市场良法善治。进一步完善中国特色证券期货执法司法体系，优化行刑衔接机制，加强执法司法高效协同，加大行政、民事和刑事立体追责力度，全面提升“零容忍”执法效能。
吴清对大家长期以来给予证监会工作的大力支持表示衷心感谢。他强调，资本市场的规范要求极高，法治兴则市场兴。证监会将认真研究吸收与会代表提出的意见建议，与有关方面一道共同推动加大法制供给、提升执法效能、强化司法保障，更好发挥法治在资本市场高质量发展中的固根本、稳预期、利长远作用。
本期内容速览 (2023年9月1日-9月8日）
法律资讯
LEGISLATION
01
高合汽车官宣停摆后，创始人丁磊首次现身。2月22日，丁磊现身上海总部。面对诸多质疑和关注，丁磊表示，高合汽车翻身的窗口期最多只有三个月，他会积极去争取收购或者寻找投资机会。
“接下去的三个月会很艰难，我在应付方方面面的事情，还在岗的员工也自愿维护公司的正常利益。”丁磊表示。
紧接着，陷入舆论漩涡的高合汽车发布了官方回应。2月22日晚，高合汽车针对近期市场猜测，发出一份《近期服务运营保障公告》。高合汽车在公告中表示，面对内外重重压力和挑战，自2月19日起公司日常运营作出较大调整，目前正全力采取各种纾困举措。
《证券日报》记者获悉，2月22日丁磊在上海公司总部做了10分钟左右讲话，谈到了高合汽车的现状和未来。传递的核心思想大致有四点：第一，道歉。承认自己老派造车思维，不及互联网思维，让公司和员工陷入了困境。第二，停摆。已布置专门负责人维系公司基本运营，为自救赢得更长时间。第三，时间窗口。目前高合汽车还有自救的窗口期，最
高合汽车创始人：自救窗口期至多三个月
长三个月左右。第四，业务中止。综合充电站、充电桩安装、App端充电功能（包含免费充电服务）将暂停服务。
“外部已经有资本和企业对高合汽车表达了意愿和兴趣，有投资或收购的可能性。”谈到高合汽车的现状，丁磊表示，公司官宣停摆后，引起很多关注，有企业给出了投资和收购意向。但留给公司的时间窗口很短，只有三个月。对此，华人运通（高合汽车母公司）副总裁吴琦峰进一步补充称，最短可能只有一个月。在见面会最后，丁磊也向车主发出了“我们坚强，我们必胜”的呼声。
记者从高合汽车了解到，目前，丁磊已经把部分工作内容交给了由吴琦峰领头的指挥小组。吴琦峰此前分管华人运通的产品规划和项目管理，早年间和丁磊一样，曾在上汽通用任职。“指挥小组接下来的任务，就是保障公司的基本运营。”高合汽车向记者表示。
事实上，时至今日高合汽车引来多少投资和收购资源犹未可知，友商人力资源的撒网招聘却已纷至沓来。据悉，极氪的招聘人员最先建立了“无缝对接群”，且很快满员；之后一汽大众、长安马自达、奇瑞、零跑、吉利、赛力斯等都陆续建立了招聘对接群。
（ 来源：证券日报）
02
6家公募基金谈Sora投资“风口”：文生视频模
型效果进入新高度 投资需关注不确定性和风险点
如同去年开年，OpenAI用ChatGPT点燃全球科技界、投资界对于人工智能领域的关注与期待，龙年伊始，OpenAI再一次宣布一项具有划时代意义的模型——Sora，并快速成为新年海内外投资圈热议的话题。
Sora的横空出世，将会带来哪些人工智能领域的深度变革？目前AI相关板块整体估值如何，当下是否是布局AI相关板块的好时机？近日，记者连线6家公募基金对此进行解读。多位公募基金受访人士表示，目前正持续关注Sora等AI应用的商业化落地和创造的增量空间，这或是今年市场最关注的投资方向之一。不过，投资者需关注该行业的一些不确定性和风险点。
Sora驱动人工智能进入新的重要发展节点
根据已公布的模型定义，Sora是一个文生视频模型，它可以根据用户的提示词生成长达1分钟并保持视觉质量和连贯性的视频。事实上，文生视频并非“生面孔”，此前Pika等文生视频模型都曾在人工智能领域落地。Sora之所以引起热议，是
由于其已发布的效果样片的逼真程度、流畅性、画面的细节处理，几乎达到以假乱真的程度。
博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾对记者表示，Sora的本质是一个数据驱动的物理引擎，它的发布表明了生成式人工智能正在成为崭新的生产力工具，展现更强大的智慧和生产力，最终甚至能模拟现实和生成虚拟世界，这表明人工智能已进入重要发展节点。
“Sora的横空出世标志着多模态模型走向了一个新的阶段，用工程创新将文生视频模型效果带到了新的高度，它突破了传统文生视频模型的种种限制，可以直接生成长达1分钟的具备逻辑流畅度的视频，有望改变影视制作、广告创意等领域的工作方式。”民生加银基金计算机通信研究员朱智彬在接受《证券日报》记者采访时表示。
从短期行业影响来看，国泰基金认为，Sora及同类产品可以大幅提升图像和短视频的制作效率，改变创意生产及营销工作流，提升短视频产品生产力。而对于业态更加复杂的长视频和游戏，受限于模型目前还无法很好理解因果关系和其他技术难点，现阶段或以提供美术灵感支持为主。
德邦基金基金经理陆阳同样认为，随着像Sora这样的AI技术赋能越来越成熟，短剧短视频、影视动画、教育游戏等泛IP赛道都会产生变革。
从中长期影响来看，国泰基金称，未来Sora及同类产品将参与到改变信息生产和分发两大环节的进程中，专业生产内容将广泛采用AI工具辅助生产，用户生产内容将借助AI工具逐步替代PGC（专业生产内容）。
但Sora依然存在不足之处。肖瑞瑾提出两点问题：一是参数量有限，还不足以完全模拟所有现实中的物理过程。二是生成视频时长仍然在60秒左右。
AI领域将成投资重点 需关注不确定性和风险点
展在人工智能发展过程中还存在着一些不确定性和风险点需要关注，现阶段Sora仍有一定缺陷。
有受访人士对记者表示，首先，人工智能技术的发展是一个长周期项目，目前仍存在不稳定性和不确定性，这些问题会给技术赋能产品的商业化落地形成一定难度，部分领域可能会带来一些挑战。其次，数据隐私、版权和安全问题是一个重要的挑战。随着人工智能技术的应用范围不断扩大，个人数据的收集、存储和使用变得越来越普遍，而数据泄露和滥用可能会对个人隐私造成威胁，可能会带来道德伦理风险。
“当前人工智能在爆发式的发展，可以说每一个变化都会带来行业内的变革，因此提前去预判这些变化变得非常不确定。对于投资而言，这种预测的难度大幅提升，从而带来相应的投资风险。”前海开源基金基金经理崔宸龙如是说。
03
“跨境理财通2.0”施行首日：银行产品货
架上新 投资者踊跃尝鲜
2月26日，升级优化后的“跨境理财通2.0”正式施行。《证券日报》记者获悉，在业务开办首日，多家银行升级服务，上架多款全新产品，拓展产品范围与数量。投资者踊跃参与，主动咨询，市场反响热烈。
“跨境理财通2.0”实施有利于跨境理财通业务规模扩大，助力粤港澳大湾区跨境财富管理市场发展。多家银行表示，将积极把握机遇，不断丰富产品货架，做好服务升级，提升运营管理能力，更好地回报投资者。
更多产品+各种优惠
“跨境理财通”业务是指粤港澳大湾区内地和港澳投资者通过区内金融机构体系建立的闭环式资金管道，跨境投资对方金融机构销售的合格投资产品。根据资金走向，“跨境理财通”分为“北向通”和“南向通”。此次落地的“跨境理财通2.0”优化了投资者准入条件，适当提高了个人投资者额度，拓宽了业务试点范围等。
《证券日报》记者从汇丰银行（中国）获悉，为满足新的市场要求，汇丰升级了“跨境理财通”服务，从2月26日起将个人投资额度提升至最高人民币300万元，允许符合新规“近3年年均收入不低于40万元”的大湾区内地居民参与“南向通”投资，并大幅拓展产品的范围和数量。目前汇丰银行共可为南北向投资者提供约250个涵盖低至中高风险的产品，包括超过100个投资海外市场的“南向通”基金。
跨境理财通机制连接粤港澳金融市场，为区域内投资者提供了更加丰富和多元化的投资配置选择。《实施细则2.0》对跨境理财通的参与门槛、参与范围和参与规则进行了一系列放宽、扩展和细化，为未来交易注入活力。但同时，在跨境理财通的机制运行和未来发展中，尚有部分模糊地带有待监管的进一步明确和实践的进一步探索。
观点解读
04
女企业家讨债背后：贵州水城债务飙升73%
2月27日，贵州省召开全省民营经济高质量发展暨营商环境建设大会。贵州省长表示：严格兑现政府承诺，全面清理拖欠企业账款。
2023年水城区债务飙升73%
贵州省六盘水水城区当地煤炭等资源丰富，是全国首批100个重点产煤县之一，2020年底水城县变更为水城区。
据公共资料显示，水城区近些年经济增速总体放缓，2022年经济增速跌至0.2%新低，2023年水城区生产总值356.45亿元，比上年同期增长2%，但略低于六盘水全市经济增速（3.2%），也低于当年贵州省经济增速（4.9%）和全国经济增速（5.2%）。
贵州省的债务状况令人关注。2023年4月12日，贵州省政府发展研究中心曾刊发《化债工作推进异常艰难，靠自身能力已无化债方法》一文，该文表示省政府发展研究中心财税金融研究处先后赴贵阳贵安、遵义、毕节六盘水等地开展了化解贵州地方政府债务情况专题调研。调研发现，债务问题已成为摆在各地政府面前重大而又需解决的问题，但受制于财力水平有限，化债工作推进异常艰难，仅依靠自身能力已无法得到有效解决。下一步，调研组将根据了解到的实际情况和各市县反映的突出问题，积极向国研中心争取智力支持，为化解贵州地方政府债务提出差异化、可操作的建议。
05
被提出清盘呈请！碧桂园：清盘是各方皆
输的结果
月初否认被提起清盘呈请后，碧桂园还是没有躲过此劫。
2024年2月28日早间，碧桂园发布公告称，其接获Ever Credit Limited于2月27日向香港特别行政区高等法院提出的清盘呈请，此次清盘呈请涉资16亿港元未支付的定期贷款及应计利息。碧桂园表示将极力反对呈请。
碧桂园方面随后回应21世纪经济报道记者称，坚决反对呈请书并将寻求法律意见，将采取一切必要行动，与顾问团队积极妥善抗辩应对。
碧桂园强调，目前其已聘请财务和法律顾问，协助评估本集团的资本结构及流动性状况，并制定整体的解决方案。目前已与境外主要债权人团体代表小组建立了有效沟通机制，境外债整体重组正在积极有序推进。各方坚信，清盘是各方皆输的结果，也将持续与主要境外债权人团队积极协商沟通协作，以寻求最优解决方案。
对碧桂园提起清盘呈请的建滔集团，是一家以印刷线路板、化工产品等为主要业务的企业。在房地产方面，除了开发运营以外，建滔还“浅尝”华南房企的地产债，不仅与碧桂园有债务纠纷，其此前还有购买富力地产债的记录。
券商持续加强两融业务管理
今年以来，除中信证券调整规则禁止通过融券来实现变相T+0交易外，其他多家券商也针对不合理的两融套现行为实施了应对举措，持续完善两融业务规则。例如，1月9日，广发证券发布公告称，禁止融资买入证券用于偿还融券负债。
1月19日，中信建投证券也发布公告称，为加强融资融券业务风险管理，自1月22日起禁止投资者通过融资买入的证券偿还融券合约。同日，山西证券也发布了禁止融资买入的证券用于偿还融券负债的公告，仅允许使用信用账户内该证券总持仓数量超出融资买入持仓数量的部分偿还相应融券负债。
券商限制变相T+0交易有助于抑制投机行为，降低市场波动性，通过减少高频、短线交易的方式减轻市场的瞬时流动性压力，维护市场稳定。同时，融券T+0交易有可能被用于操纵市场或进行内幕交易等违法违规行为，禁止此类操作有助于防范金融风险，保障市场的公平、公正与透明，促进融资融券业务健康发展。
观点解读
06
两融余额连续7个交易日上升 券商“打补
丁”加强两融业务管理
龙年开市以来，2月19日至2月27日，两融余额已连续7个交易日保持上升。东方财富Choice数据显示，截至2月27日，两融余额为14768.63亿元，占A股流通市值的比例为2.21%。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示：“春节后两融余额持续呈上升态势，体现出市场交投活跃度有所提升，一方面，随着市场回暖和一系列活跃市场的政策渐次显效，投资者信心不断恢复；另一方面，监管部门不断对两融机制进行优化调整，显示了维护市场公平、保护投资者权益的决心，传递了积极信号。”
头部券商抑制不当套利行为
具体来看，2月19日至2月27日，融资余额持续上升，从19日的13906.33亿元上升到了27日的14324.76亿元，而同期，融券余额则从449.39亿元下降至443.88亿元。
开年以来，监管部门多次表态对两融业务加强监管，优化交易机制，推出一系列监管措施规范融资融券交易活动，打击不当套利等违法违规行为。
券商作为向投资者直接提供融资融券服务的主体，在维护两融业务平稳运行方面发挥着重要作用。为响应监管部门政策调整，券商积极行动，不断修订完善业务规则，以加强管理，防范相关风险。
监管动态
REGULATION
01
多地证监局公布今年首份行政处罚决定书
资本市场监管“长牙带刺”态势不断延续。据《证券日报》记者统计，至少已有11个地方证监局相继公布今年的首份行政处罚决定书（以下简称“罚单”）。同时，还有多地证监局公布了多份罚单。
从罚单内容看，多聚焦于信息披露违法违规、内幕交易等方面。此外，借用他人证券账户从事证券交易、证券从业人员违法炒股、违反私募法规等特殊领域的证券违法违规行为亦有被罚。
严打证券从业人员违规炒股
深圳证监局公布的今年首份行政处罚决定书指向证券从业人员违法买卖股票行为。罚单显示，当事人韩某已取得一般证券从业资格，为证券投顾视频制作人员，深圳证监局责令韩某依法处理非法持有的股票，并处以3万元罚款。
“证券从业人员具备一定的信息优势，能够接触大量的公司财务信息、行业信息、政策变化等公开或非公开信息。严厉打
击证券从业人员违规买卖股票能够有效保护投资者利益、防范市场操纵、防止内幕交易、预防利益冲突。”卢鼎亮表示。
借用他人账户炒股遭重罚
广东证监局官网上挂出的2024年首份行政处罚决定书，剑指借用他人账户从事证券交易行为。罚单显示，当事人谢某娣借用多个证券账户从事证券交易，与账户提供方约定按照一比二的比例出资，在借用期间证券交易总额高达35.77亿元。谢某娣被责令改正，给予警告，并处以40万元的罚款。
内蒙古证监局官网公布的今年首份行政处罚决定书，同样指向借用他人账户从事证券交易这一违规行为。当事人孙文彪借用“张某”银河证券账户、“邸某平”方正证券账户从事证券交易。当事人孙文彪被责令改正，给予警告，并处以50万元罚款。
2020年3月1日施行的新证券法规定，任何单位和个人不得违反规定出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。新证券法强化了账户实名制要求，扩大规制主体范围。
对普通投资者来说，出借证券账户也可能面临行政处罚。卢若峥建议，投资者应按照实名制要求开立证券账户，注意定期更改密码，加强账户的安全设置。同时，避免出借证券账户，以免陷入民事纠纷、损失资金。
（来源：证券日报之声）
02
2月26日，香港证监会宣布已在原讼法庭对鼎益丰控股集团国际有限公司（鼎益丰）前主席兼非执行董事隋广义及另外20名人士展开法律程序，指他们涉嫌在2018年3月1日至2018年9月14日期间操纵鼎益丰的股份。
香港证监会行动了
据悉，香港证监会早前向合共17家经纪行发出限制通知书，将各被告的资产冻结，并禁止有关经纪行在未取得证监会事先书面同意的情况下，处理在其客户账户内持有的若干资产，而该等账户与涉及鼎益丰控股的涉嫌市场操纵活动有关。有关的限制通知书仍然有效。
一家长年亏损的上市公司，股价缘何暴涨数十倍？多位接受记者采访的证券分析师认为，该公司股价有坐庄之嫌。
据记者了解，鼎益丰内部不少员工开通了港股账户，买入自家股票。“2015年4月师父把这个公司收购过来，就是为了把鼎益丰自己的产业慢慢装进去，我们收购过来的时候成本价约0.3港元/股。”鼎益丰的张小姐向记者表示。她口中的“师
鼎益丰隋广义，涉嫌操纵股价被查！
父”即隋广义。 2018年10月30日，刚刚加入鼎益丰不久的李小姐特意去香港开通了股票账户。“师父说这只股还会涨，要相信师父。”她说。
鼎益丰某销售人员说：“之前很多人跟着师父买了鼎益丰的股票，以‘原始股’的价格进入，看看现在的股价，涨了好多，鼎益丰的一名员工，从‘原始股’买起，现在已经是鼎益丰持股5%的股东了。”
公开资料显示，2017年6月，鼎益丰进行过一次配售。最终配售结果显示，参与认购的配股人数有20人，平均每人出资近330万港元。香港一证券分析师向记者表示，上述配股主要存托在广发证券（香港）。配股完成之后股价便开始强势拉升。
2018年9月，鼎益丰再次进行配售。配售完成之后，股价再次大幅拉升，最高升至28.35港元。通过两次配售，参与者账面盈利少则1.5倍，多则40多倍。
“在没有太多流动性的情况，只需要很少的资金量就可以把股价拉上去，鼎益丰坐庄痕迹明显。” 该分析师向记者表示。
鼎益丰深陷兑付危机，继续“画饼”忽悠
早在去年8月就已传出鼎益丰出现兑付危机。去年11月21日，深圳金融办点名鼎益丰并提示相关风险，称其以“禅意投资法”等吸引投资人认购鼎益丰关联主体的“原始股权”或“期权”，存在非法集资风险。目前，相关投资活动已出现“返利延期”“合同到期未退款”“难以兑付”等情况。
（来源：证券时报）
2月27日傍晚，预调酒龙头百润股份（002568.SZ）公告重大事项，于近日收到汉中市南郑区监察委员会签发的关于对公司董事长、法定代表人、总经理刘晓东先生个人因涉嫌行贿而被立案调查并留置的通知书。
刘晓东为百润股份实际控制人、控股股东。21世纪经济报道记者看到公告后27日傍晚联系百润股份，财报中留下的董秘办电话接通后对方称为门卫后挂断，此外财报中留下的证券部传真电话也未接通。
百润股份当前的主营业务是为预调鸡尾酒和香精香料，知名的“RIO锐澳”预调鸡尾酒就是百润股份的招牌产品。2023年前三季度，百润股份实现收入24.57亿元，其中预调鸡尾酒收入21.7亿元，收入占比达到88%，同比增长55%。
03
A股突发！百亿身家董事长被立案调查
有投资者猜测，被查与百润股份涉及的烟用香精业务有关。香精香料则是当年百润股份上市起家的业务，其中包含了烟用香精业务。百润股份曾在回应投资者提问时确认了这一点，不过表示这部分业务占比较小。
百润股份近年业绩向好。今年1月，百润股份披露业绩预告，预计2023年归母净利润为7.56亿元—8.6亿元，同比增长45％—65%，将创造其历年来最好的盈利表现。
近年来，百润股份推动RIO锐澳产品线拓展，并与肖战等顶流明星签约助力营销，业绩持续回暖。其中酒精度8度的“强爽”通过话题营销、联名营销和影视剧植入等一系列手段，成为其业绩增长的主力产品。
但在业绩持续增长、盈利再创新高的背景下，去年百润股份再次提出增发，引起了投资者不满。
去年8月24日，百润股份公告拟向特定对象发行不超过3.15亿股，募集不超过20.25亿元，主要用于江苏、天津、佛山、成都四地预调鸡尾酒的产能扩建。消息一出，次日百润股份一路跌停。
（来源：21世纪经济报道）
04
董事长炒股倒亏记：交易800亿亏损超2亿
历时两年，控制113个证券账户，交易金额达800亿元……这是美尚生态（现*ST美尚）控股股东联合私募操纵自家股票的情况。但上述交易的结果却是：扣除佣金和相关税费后，账户组最终还倒亏了2.38亿元。
近日，该案例相关责任人因涉嫌操纵证券市场，被证监会行政处罚。
龙年春节后，资本市场严监管信号密集释放。
2月22日，证监会一次性挂出六张罚单，涉及内幕交易、操纵市场等违法行为，11名相关责任人遭到行政处罚，最高被罚没8340万元，合计罚没超1.2亿元。
近日，证监会首席检察官、稽查局局长李明表示，操纵市场通过人为操控，扭曲股票价格，引发股价暴涨暴跌，误导投资者交易决策，获利离场后，留下“一地鸡毛”，让投资者损失惨重，其实质就是“骗”；内幕交易中少数人掌握内幕信息，抢先交易，占有更多获利机会，妄图在“无人察觉”中牟取暴利，其实质就是“偷”。
证监会在答记者问时表示，下一步，将指导沪深证券交易所和中国金融期货交易所完善异常交易监管标准，依法依规打击操纵市场、内幕交易等违法行为，切实维护市场正常交易秩序。
以往证监会处罚对象大多为机构，但今年以来证监会加大了对于个人涉案的处罚力度。
此次处罚案例中，5人因内幕交易恒逸石化被罚，6人因操纵证券市场被罚，涉及美尚生态、利德曼等上市公司。其中，有实控人操纵自家股票还亏损的，也有投资者操纵11只股票被“没一罚三”的。
针对操纵市场和内幕交易行为，证监会近日表示，将通过全方位监控、大数据碰撞、多渠道收集、智能化分析等多维技术手段构建“穿透式”线索筛查体系，对这些行为进行精准识别、严厉打击。
交易800亿元却倒亏
在操纵市场罚单中，最引人注目的莫过于美尚生态控股股东、时任董事长王迎燕联合私募操纵自家股票的案件。
根据证监会披露的《行政处罚决定书》，2018年6月12日至2020年7月3日,王迎燕、时任上海永树资产管理有限公司法定代表人季云实际控制“吴某”等113个证券账户,集中资金优势、持股优势,连续交易美尚生态,对美尚生态进行操纵，这也造成了美尚生态股价多次偏离相关指数。
操纵期间,账户组累计买入31.4亿股，买入399.8亿元，卖出31.38亿股，卖出398亿元。账户组交易该股的数量占该股市场成交量的比例平均为32.18%。涉案期间,账户组还实施了对倒交易。但在一系列操作之后，扣除佣金和相关税费，账户组共亏损2.38亿元。《财经》注意到，从整个操纵股价期间来看（2018年6月12日至2020年7月3日），美尚生态股价累
计下跌19.9%。
证监会认为，王迎燕、季云在操纵美尚生态的过程中分工协作,相互配合,属于共同违法主体。其中,王迎燕是操纵行为的发起者、决策者,安排了交易保证金,负责部分账户的借用工作,起主导作用,应承担主要责任。季云是操纵行为的实施者,负责部分账户的借用工作,应承担次要责任。
在申辩中，王迎燕称仅委托季云团队维护股价，未参与具体证券交易；季云称未参与实质性的深度频繁操作,不清楚操作的具体模式和手段,“仅介绍了部分融资客户，偶尔做几次交易”。但二人的申辩意见均未获得监管认可。
依据《证券法》规定，证监会决定：对王迎燕、季云处以800万元罚款，其中对王迎燕处以500万元罚款、对季云处以300万元罚款。
对上述处罚决定，*ST美尚表示，仅涉及王迎燕个人，不涉及公司资金，与公司的日常经营管理、业务活动无关，不会对公司生产经营、规范运作等方面造成重大影响。
事实上，*ST美尚这家公司问题重重，IPO（首次公开募股）之时已现违规，公司曾因欺诈发行、信息披露违法违规被行政处罚。
（来源：财经杂志）
05
据证监会2月28日消息，近期，中金所对一家私募基金管理有限公司及其实际控制人未按规定申报实际控制关系账户，采用高频交易方式，在股指期货上超交易限额交易采取纪律处分措施。
证监会新闻发言人在答记者问时表示，近日，中金所依规对相关客户违反期货市场实际控制关系账户管理的行为采取了监管措施，是履行交易所监管职责的举措。证监会始终坚持严的监管主基调，指导证券交易所和中金所加强期现货监管联动，对包括高频交易在内的各类交易行为穿透监管，依法依规严厉打击市场违法违规行为。
证监会表示，下一步，将持续深入贯彻落实中央金融工作会议精神，全面加强监管，切实保障市场平稳健康运行。
（来源：证券日报之声）
证监会发声，对各类交易行为穿透监管！
06
吴清主持！证监会召开法治建设座谈会
据证监会网站2月28日消息，证监会党委书记、主席吴清于2月27日主持召开资本市场法治建设座谈会，就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志，部分专家学者和律师代表参加座谈。
座谈会上，与会代表踊跃发言，对近年来资本市场法治建设取得的突破性进展充分肯定，对下一步工作思路和重点举措提出了意见建议。
大家认为，办好资本市场，必须坚持市场化法治化改革方向，加快上市公司监管、证券公司监管、证券投资基金监管、债券监管等各领域立法修法，及时评估完善业务规则，从制度上保障资本市场良法善治。进一步完善中国特色证券期货执法司法体系，优化行刑衔接机制，加强执法司法高效协同，加大行政、民事和刑事立体追责力度，全面提升“零容
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忍”执法效能。进一步落实民事赔偿救济，制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释，加大代表人诉讼实施力度，发挥好当事人承诺制度作用，对违法犯罪行为的“首恶”精准追责、大力追赃挽损，切实保护好投资者特别是广大中小投资者的合法权益。
吴清对大家长期以来给予证监会工作的大力支持表示衷心感谢。他强调，资本市场的规范要求极高，法治兴则市场兴。证监会将认真研究吸收与会代表提出的意见建议，与有关方面一道共同推动加大法制供给、提升执法效能、强化司法保障，更好发挥法治在资本市场高质量发展中的固根本、稳预期、利长远作用。
证监会分管负责同志和有关司局负责人参加座谈。
（来源：证券日报之声）
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北京德恒律师事务所刑事专业委员会主任，合规专业委员会负责人。刑法学博士，研究员，原司法部预防犯罪研究所预防室副主任。北京市西城区律协副会长，全国律协刑委会委员，北京市律协行业规则委员会副秘书长，中国行为法学会司法分会副秘书长；被最高人民检察院聘为“控告申诉检察专家咨询库”专家。主要从事刑事诉讼以及刑事风控与合规业务，代理刑事案件几百起，其中在全国范围内有重大影响的刑事案件几十起，为多名原省（部）级领导、多家金融机构、上市公司提供刑事辩护、刑民（行）交叉以及刑事风控与合规业务。
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