金融证券法律资讯与监管动态-第130期

金融证券法律资讯与监管动态

SECURITIES LAW AND REGULATION

中指研究院发布数据显示，10月1日至10月27日，重点30城新房网签约980万平方米，环比增长35%，同比微降4%，降幅较前三季度大幅收窄。

10月28日，有市场消息称，李嘉诚旗下位于北京朝阳区东四环的“御翠园”项目于近日开盘，直接以7.6折的价格甩卖，特价房仅7.6万元/平方米，比附近二手房的价格还低。

阿里巴巴集团于美国当地时间10月25日向美国证监会提交的文件中表示，同意支付4.335亿美元（约合30.87亿元人民币）了结一宗股东集体诉讼案。同时，阿里巴巴否认任何对其存在过失、责任、不当行为或损害的指控。 

信达生物（ 01801.HK ）公告俞德超低价入股海外子公司，引发投资者质疑，现股价震荡，大跌约13%。有声音认为，该海外子公司持有信达生物的核心国际化资产，此举涉嫌低价转移上市公司资产，侵害中小股东权益。

10月30日起，沪深主板A股公司市值退市标准正式调整为5亿元。

上海金融法院举行新闻发布会，发布《上海金融法院金融仲裁司法审查白皮书》（2018-2023年）、和《上海金融法院金融仲裁司法审查典型案例》。

中美金融工作组于国际货币基金组织和世界银行2024年10月年会期间，在美国华盛顿召开第六次会议。会议由中国人民银行副行长宣昌能和美国财政部助理部长奈曼共同主持。国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局，以及美联储、美国证券交易委员会、联邦存款保险公司等部门参会。

10月30日，阿斯利康官网发布公告称：阿斯利康全球执行副总裁、国际业务主席及中国总裁王磊先生正在中国配合调查。阿斯利康表示，阿斯利康中国在现任总经理的带领下正常运营。

山东华鹏30日晚间公告称，因公司未及时披露银行账户基本户等账户冻结信息，上交所对山东华鹏玻璃股份有限公司及时任董事长崔某强、时任总经理黄某、时任董事会秘书李某建、时任财务负责人赵某娴等予以监管警示。

《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》发布

11月1日，商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（以下简称《办法》）。

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   金融证券业务先锋组，由北京、深圳、上海等地区的德恒专业团队强强联合组成。我们关注金融证券领域的最新市场热点和前沿法律问题，致力于为金融证券领域的大型客户提供跨地域、多专业的综合性法律解决方案，业务领域涵盖金融证券合规、风险处置、争议解决及刑事辩护等法律业务。

北京德恒律师事务所刑事专业委员会主任，合规专业委员会负责人。刑法学博士，研究员，原司法部预防犯罪研究所预防室副主任。北京市西城区律协副会长，全国律协刑委会委员，北京市律协行业规则委员会副秘书长，中国行为法学会司法分会副秘书长；被最高人民检察院聘为“控告申诉检察专家咨询库”专家。主要从事刑事诉讼及刑事风控与合规业务，代理刑事案件几百起，其中在全国范围有重大影响的刑事案件几十起，为多名原省（部）级领导、多家金融机构、上市公司提供刑事辩护、刑民（行）交叉及刑事风控与合规业务。

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德恒上海律师事务所第一届、第二届管委会委员，德恒全国刑委会副主任。上海市企业法律顾问协会首批特邀专家委员，上海市国资委金融证券领域委托推荐律师，上海市工商联(总商会)第一届律师志愿服务团成员。拥有17年国际国内诉讼仲裁经验，成功处理操控证券市场、内幕交易、上市公司业绩对赌、融资租赁、信用证融资、供应链贸易融资、银行贷款担保、基金投融资等重大金融证券案件。

现任德恒金融专委会执委(资管组主委），“一带一路”国际商事调解中心调解员，蝉联2021年度和2022年度Legal500推荐律师，以及2022年度、2024年度《中国知名企业法总推荐的优秀律师&律所》推荐上榜的制造业法总推荐的优秀律师。张律师现任上海律师协会第十二届仲裁专委会委员，上海破产管理人协会管理人维权专委会委员和破产重整业务研究委员会委员。张律师从事律师执业超过18年，在金融证券、私募基金、投融资和并购、商事争议解决(特别是资管纠纷)等领域拥有丰富的法律服务经验。

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德恒深圳创始合伙人、德恒刑委会顾问、德恒深圳刑（行）民交叉法律服务专业委员会主任、深圳律协刑民交叉专委会顾问。自2002年执业以来，业务相关范围主要聚焦于涉及市场经济领域的刑事及刑民交叉法律服务。近年来法律服务领域逐渐延伸至证券金融资本市场的争议解决范畴，先后参与办理过多起具有较大影响的涉及证券金融资本市场的案件。对涉及证券资本市场的争议解决（包括刑事、行政、民事交叉法律事务、“虚假陈述”、内幕交易、操纵证券市场等）有比较丰富的实务经验，同时对相关的法律领域有比较深入和系统的研究，先后发表过多篇专业论文。

德恒证券专委会执委，德恒深圳高级合伙人、业务发展委员会主任。主要执业领域为公司上市、改制、并购、重组。多次登榜IFLR（《国际金融法律评论》）、ALB 《亚洲法律杂志》等专业评级机构榜单。

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德恒深圳合伙人，德恒深圳合规中心副主任、德恒深圳证券争议解决中心副主任、海南国际仲裁院仲裁员、广东省律师协会合规专委会委员、一带一路商事调解中心调解员。黄磊律师主要执业领域为合规、投融资、并购、资本市场及商事争议解决。从事国有企业合规管理体系建设、上市公司合规和基金合规工作。

深圳市律师协会证券法律专业委员会秘书长、中证中小投资者服务中心公益律师、深圳市法学会证券法学研究会外联部部长、西南政法大学深圳校友会理事、德恒深圳青工委委员，拥有超10年的法律工作经验，业务聚焦于金融、证券争议解决领域，主要客户包括长城证券、招商证券、国信证券、金元证券、平安创投等金融证券领域知名机构，曾成功处理ABS、资管产品兑付系列争议解决、股票质押式回购纠纷、企业控制权争夺系列纠纷等重大商事案件。

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法律资讯

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1.新政楼市观丨“银十”再现 30城新房网签增长超三成（10/31））

始于今年9月末的楼市政策宽松，正在给整体市场带来积极影响。

中指研究院发布数据显示，10月1日至10月27日，重点30城新房网签约980万平方米，环比增长35%，同比微降4%，降幅较前三季度大幅收窄。同期，20城二手房网签约10万套，环比增长18%，同比增长12%。

9月26日召开的中央政治局会议提出，“要促进房地产市场止跌回稳”。中指研究院指出，该表态释放了迄今最强的稳楼市信号。随后的连续多场重磅发布会，体现出中央稳经济的决心。随着一线城市接连优化政策，居民购房首付比例及贷款利率已达到历史最低，限购政策也处于自实施以来最宽松阶段。

中指研究院指出，在政策支持及房企全力营销下，10月核心城市新房、二手房销售均出现明显恢复，国庆期间到访、认购大幅提升也逐步体现在网签数据中。

具体来看，10月1日至10月27日，一线城市新房销售面积环比增长65%，同比增长22%；典型二线城市新房销售面积环比增长19%，同比下降15%；三四线代表城市新房销售面积环比增长48%，同比增长10%。

二手房方面，10月1日至10月27日，20个代表城市二手房成交99766套，环比增长18%，同比增长12%。其中，上周（10月21日至10月27日）20城二手房成交套数创近18个月以来周度新高。

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2.李嘉诚，7.6折抛售北京物业？记者求证（10/28）

10月28日，有市场消息称，李嘉诚旗下位于北京朝阳区东四环的“御翠园”项目于近日开盘，直接以7.6折的价格甩卖，特价房仅7.6万元/平方米，比附近二手房的价格还低。

证券时报记者致电该项目售楼处进行求证，一位销售人员告诉记者，上周五开盘的是50套特价房，已经卖完了，价格区间是每平方米7.5万元至7.9万元之间，50套不全是传闻那么低的价格。“现在已经没有特价房了，均价在每平方米8万多，具体价格还要看您要多大面积的哪一层哪一套，我们都是‘一房一价’。”上述销售对证券时报记者说，该项目建委指导价是每平方米9.98万元。该销售人员还告诉证券时报记者，项目是上周五下午6点开盘的，到夜里10点多，50套特价房就卖完了。这两天售楼处一直在陆续加推，加推一批卖一批，总共要推400多套房，有时是一个单元推，有时是部分楼层推。

另有房产中介告诉证券时报记者，该项目是准现房，预计今年底交房，周边二手房售价在每平方米8万元以上，这个项目现在是倒挂在卖。“这可能是开发商的销售策略，因为已经准现房了，想快速销售回笼资金。”

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3.阿里巴巴同意30亿元和解！但否认任何指控（10/27）

阿里巴巴集团于美国当地时间10月25日向美国证监会提交的文件中表示，同意支付4.335亿美元（约合30.87亿元人民币）了结一宗股东集体诉讼案。同时，阿里巴巴否认任何对其存在过失、责任、不当行为或损害的指控。

 

据多家外媒报道，美国当地时间10月25日，阿里巴巴集团发布公告称，与部分现任及前任高管与董事已达成一项和解协议，以解决先前在公开档案中披露的股东集体诉讼案件。 根据和解协议，阿里巴巴同意支付4.335亿美元（约合30.8亿元人民币）以和解上述诉讼。

根据公开信息，2020年11月至2021年1月期间，部分美国投资者在美国纽约南区法院对阿里巴巴提起集体诉讼。该诉讼案指控阿里巴巴存在垄断行为，但阿里巴巴否认其存在任何不当行为，并强调和解只是为了避免进一步诉讼带来的成本和干扰。这一拟议的和解协议已提交给曼哈顿联邦法院，需要得到美国地方法官乔治·丹尼尔斯（George Daniels）的批准。该和解协议涵盖了2019年11月13日至2020年12月23日期间持有阿里巴巴美股的投资者。原告律师在法庭文件中称，拟议的协议是“一项非凡的成果”，远远超过了类似投资者损失超过100亿美元的证券集体诉讼案中的平均赔偿金额。律师强调，如果继续维持诉讼，阿里巴巴投资者最高可能获得116.3亿美元（约828.81亿元人民币）的赔偿金。  

外媒指出，对被告一方来说，为了避免漫长诉讼牵扯公司的时间和精力，更好集中精力发展业务，保障投资者利益，往往是和解集体诉讼的主要原因。出于类似的考虑，美国绝大部分集体诉讼的被告都会支付和解费用以结束诉讼。包括拼多多、京东、百度等许多在美国上市的中概股公司都遭遇过或正在遭遇海外股东集体诉讼。

截至美东时间10月25日收盘，阿里巴巴股价报97.42美元/股，涨1.10%，市值为2333亿美元（约合1.66万亿元人民币）。

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4.信达生物创始人俞德超入股子公司引争议 两日市值蒸发超百亿（10/28）

昨日，信达生物（ 01801.HK ）公告俞德超低价入股海外子公司，引发投资者质疑，现股价震荡，大跌约13%。有声音认为，该海外子公司持有信达生物的核心国际化资产，此举涉嫌低价转移上市公司资产，侵害中小股东权益。今日（10月29日）股价再度下跌4.01%，信达生物召开电话会，回应投资者。

连续两个交易日，信达生物市值蒸发超百亿港元。消息面上，信达生物在上周五（10月25日）收盘后披露一项全资子公司Fortvita的股权交易。后者与由信达生物创始人、董事长兼首席执行官俞德超实际控制的买方平台Lostrancos签订认购协议，Lostrancos将认购Fortvita Pre-A系列优先股1280.83万股，交割后持有Fortvita约20.39%股权。信达生物股权将被稀释到约79.61%，交割后仍保持对Fortvita并表。本次交易中，Lostrancos的认购价格为2050万美元。Lostrancos平台由俞德超持有82.93%股权，其他投资者包括信达生物执行董事、基金管理合伙人奚浩和一名独立投资者，持有17.07%股权。

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5.主板A股市值退市新标准昨起实施 突出价值投资关键点（10/31）

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，主板A股公司市值连续低于5亿元需要退市，一是因为主板上市公司通常为相对成熟的中大型公司，市值过低意味着流动性差，不利于投资者交易；二是过低的市值也反映了公司可能存在的经营和管理问题，不适合继续上市。

据了解，2020年12月31日，沪深交易所分别发布退市新规，增加“连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于3亿元”的市值退市指标。为有效推动上市公司提升质量和投资价值，今年4月份，沪深交易所修订完善了相关退市规则，适当提高市值指标。根据《上海证券交易所股票上市规则（2024年4月修订）》，在上交所仅发行A股股票的上市公司或者既发行A股股票又发行B股股票的上市公司连续20个交易日在上交所的每日股票收盘总市值均低于5亿元的，上交所决定终止其股票上市。深交所对于主板A股公司也有类似规定。

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6.上海金融法院金融仲裁司法审查白皮书（10/31）

今日上午，上海金融法院举行新闻发布会，发布《上海金融法院金融仲裁司法审查白皮书》（2018-2023年）（以下简称“白皮书”）和《上海金融法院金融仲裁司法审查典型案例》（以下简称“典型案例”）。

“白皮书”显示，2018年8月20日至2023年12月31日期间，上海市仲裁机构同期受理金融仲裁案件8466件，上海金融法院审理涉仲裁司法审查案件405件，作出否定性评价案件仅8件，反映出上海金融仲裁质量较优，中外当事人对上海金融仲裁的认可度较高。

从这些金融仲裁司法审查案件可以看出，部分当事人对仲裁制度缺乏认知，对争议解决条款重视不足；关联合同中争议解决条款需进一步明确。此外，还有102件案件申请人误将仲裁司法审查作为仲裁案件的“二审程序”，直接或变相以仲裁裁决实体结果有误为由，申请撤销仲裁裁决案件。

“仲裁司法审查并非仲裁庭的二审或再审程序，而是法院对仲裁程序的合法性、仲裁裁决的效力及仲裁相关事宜进行审查，仅因质疑仲裁裁决的实体审理提出撤裁申请，且该实体问题不违背社会公共利益或公共政策的，人民法院不予支持。”上海金融法院综合审判三庭庭长王鑫说。

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为进一步优化金融仲裁司法审查职能，上海金融法院形成金融仲裁专项司法审查机制、工作衔接机制、金融风险防范诉仲协同机制三项工作机制，通过组建专项审判团队，打造诉讼、仲裁、调解有机衔接的多元解纷新格局，加强纠纷化解数据联通、重点领域风险共防、法律实务理论共研，促进仲裁法治化、专业化、规范化、国际化发展。

上海金融法院党组成员、副院长顾全表示：“下一步，上海金融法院将按照中央、市委和上级法院的相关部署要求，充分发挥金融司法支持和监督仲裁职能作用，进一步健全工作机制，支持仲裁制度依法创新，强化协同，形成工作合力，以仲裁‘友好型’金融司法环境助推上海仲裁高质量发展，优化法治化营商环境，持续服务和保障上海国际金融中心和金融强国建设。”

监管动态

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1.中美金融工作组举行第六次会议（10/31）

中美金融工作组于国际货币基金组织和世界银行2024年10月年会期间，在美国华盛顿召开第六次会议。会议由中国人民银行副行长宣昌能和美国财政部助理部长奈曼共同主持。国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局，以及美联储、美国证券交易委员会、联邦存款保险公司等部门参会。双方就两国宏观经济金融形势、货币金融政策、金融稳定与监管、资本市场、反洗钱和反恐怖融资以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。中方介绍了金融管理部门支持经济稳定增长的一揽子政策，包括中国人民银行支持资本市场稳定发展的两项工具，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款。中方并就相关问题向美方表达了关切。会议听取了双方技术专家组关于国际收支平衡表编制、全球系统重要性银行（G-SIBs）危机沟通以及气候和保险业风险等议题的汇报，并就双方如何加强跨境金融服务监管合作交换了意见。美国财政部部长耶伦会见了中美金融工作组中方代表团。

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2.阿斯利康官网公告：正配合调查！（10/31）

10月30日，阿斯利康官网发布公告称：阿斯利康全球执行副总裁、国际业务主席及中国总裁王磊先生正在中国配合调查。

阿斯利康表示，阿斯利康中国在现任总经理的带领下正常运营。

公告称，如有要求，阿斯利康将全力配合调查。

据悉，阿斯利康（LSE/STO/Nasdaq: AZN）是一家全球知名的生物制药企业，专注于研发、生产及营销处方类药品，重点关注肿瘤、罕见病以及包括心血管肾脏及代谢、呼吸及免疫在内的生物制药等领域。

阿斯利康全球总部位于英国剑桥，业务遍布超过125个国家。1993年，阿斯利康进入中国市场，总部位于上海张江，在北京、广州、无锡、杭州、成都、青岛等地设有区域总部。

据南都早前报道，2022年2月，深圳市医疗保障局曾发布“关于阿斯利康制药有限公司工作人员涉嫌骗取医保基金案件简要案情通报”的通报称：2021年7月，深圳市医疗保障局根据举报线索，核查发现阿斯利康制药有限公司工作人员涉嫌欺诈骗保，后在国家医保局指导下，联合深圳市公安局等相关单位进行专案查办。经缜密工作，成功破获该案件，打掉一个涉嫌篡改肿瘤患者基因检测结果骗取医保基金的诈骗团伙，抓获涉案人员17名，全部依法采取刑事强制措施。 

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3. 9天8板妖股，突发公告！公司高管被罚（10/30）

山东华鹏30日晚间公告称，因公司未及时披露银行账户基本户等账户冻结信息，上交所对山东华鹏玻璃股份有限公司及时任董事长崔某强、时任总经理黄某、时任董事会秘书李某建、时任财务负责人赵某娴等予以监管警示。10月25日晚间，山东华鹏发布2024年前三季度报告，前三季度公司实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净亏损9879.12万元。

山东华鹏的账户冻结情况暴露，和公司股价连续涨停还有不小的关系，在过去的9个交易日，山东华鹏收下了8个涨停。鉴于近期公司股价波动较大，公司收到上海证券交易所《关于对山东华鹏玻璃股份有限公司股价波动有关事项的监管工作函》，就股价波动涉及的相关事项进行问询。

经公司自查并核实，公司银行账户存在被冻结情况，被冻结资金合计人民币259.86万元。本次账户冻结事项系公司与苏家友工程承揽合同纠纷、与济南舜腾产发股权投资合伙企业（有限合伙）借款合同纠纷两项事宜。10月28日晚间，公司发布公告披露了相关情况。山东华鹏还在公告中解释，公司主要生产资产、经营业务等均在下属子公司，母公司相关被冻结银行账户日常经营用途较少，非公司日常生产经营主要银行账户，本次银行账户被冻结事项对公司日常生产经营影响较小。

但是这件事显然违反了相关上市公司的监管规定，上交所也毫不犹豫立刻出手。

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新规速递

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《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》发布

记者从商务部了解到，11月1日，商务部、中国证监会、国务院国资委、国家税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。修订后的《办法》自2024年12月2日起施行。此次修订便利了外国投资者对上市公司战略投资，将进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力。

《办法》主要是从五方面降低了投资门槛：一是允许外国自然人实施战略投资。将外国自然人纳入外国投资者范畴，允许其对上市公司实施战略投资。

二是放宽外国投资者的资产要求。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求。如外国投资者实施战略投资后不成为上市公司的控股股东，则对其资产要求降低为实有资产总额不低于5000万美元或者管理的实有资产总额不低于3亿美元；如成为上市公司控股股东，则依然要求其实有资产总额不低于1亿美元或者管理的实有资产总额不低于5亿美元。

三是增加要约收购这一战略投资方式。原《办法》规定的战略投资方式仅包括定向增发和协议转让两种方式。根据《中华人民共和国证券法》相关规定和证券市场实际情况，此次修订增加允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资。

《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》发布

四是以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。本次修订，为吸引外国投资者综合运用现金、股权等多种方式战略投资上市公司，也便利境内上市公司通过跨境换股收购境外资产，同时考虑到定向发行、要约收购已有监管规则保障交易公允，将对跨境换股实施分类管理。对于以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。

五是适当降低持股比例和持股锁定期要求。原《办法》规定，外国投资者对上市公司首次战略投资取得的上市公司股份比例应当在10%以上，并且取得的股份在三年内不得转让。本次修订，结合证券市场监管规则，取消以定向发行方式实施战略投资的持股比例要求，将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%。同时也将适当放宽持股锁定期要求，坚持战略投资的中长期投资属性。

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