2020年第七期
兴业数字金融服务（上海）股份有限公司主办
打通“数据”和“流程”
金服云平台科技赋能小微金融服务
封面文章
内部刊物 供学习交流
封面文章
科技助力科创，技术促进风控
兴业银行科创企业“技术流”评价体系上线
本期精彩提要
1. 9月创新活动日历：9月创新活动抢先看，让我们High翻9月！
2. 科技助力科创，技术促进风控——兴业银行科创企业“技术流”评价体系上线
3. 让信贷管理更简单
——厦门分行信贷流程服务系统
4.多方安全计算---金融科技竞争的战略高地
5.知识图谱，谱写智慧金融
6.浅析中小微企业应收账款的变革与发展
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RPA流程机器人系列之 Murex系统数据补录机器人
兴业数金、上海分行与京东数科，三方共建联合创新实验室
CONTENTS
目录
01
10
22
内部潮闻
Internal Exclusives
洞见前沿
Insights
知识图谱，谱写智慧金融
外部鲜事
External News
行业创新案例
科技助力科创，技术促进风控
——兴业银行科创企业“技术流”评价体系上线
浅析中小微企业应收账款的变革与发展
北京第二批金融科技“监管沙箱”公示，上海杭州启动项目征集（下）
专栏
Special Columns
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让信贷管理更简单
——厦门分行信贷流程服务系统
多方安全计算---金融科技竞争的战略高地
供应链金融风控研究
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9月16日
9月26日
9月活动日历
2020中国区块链与数字普惠金融应用发展论坛
数据应用专场——区块链溯源、大数据合规应用
09月10日
9月24日-9月25日
信用科技助推金融数字化转型破局——2020第二届信用科技论坛
开放银行暨银行数字化转型决策者峰会2020
2020 全国供应链创新及金融科技展洽会暨第十三届中国产业链与供应链金融峰会
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日历
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9月15日-9月16日
教育培训机构线下私董会（0926期）
01
兴业数金、上海分行与京东数科，三方共建联合创新实验室
在零售金融利率市场化、产品同质化、需求多元化、场景碎片化的当下，为积极应对零售银行业态的深刻变革，兴业数金、兴业银行上海分行与京东数字科技控股股份有限公司（以下简称京东数科），三方于2020年7月签订框架协议，就共同成立零售银行业务联合创新实验室达成长期战略合作。
本着“长远规模规划布局、尊重业务本质、扎实推动落地”的原则，三方发挥各自在金融产品、渠道网络、营销场景及数字科技等方面的资源禀赋与比较优势，制订远期计划与阶段性业务目标，开展长期持续稳定的项目合作。除必要的人力、设备及其他资源外，三方还将投入各自的智库与研究团队，为联合实验室提供宏观顶层设计、中观路线规划与微观项目指导。
兴业数金 创新孵化部
本次成立零售联合实验室，旨在利用科技手段提升经营效率，围绕零售银行产品设计、渠道获客、客群经营、销售提升的经营链条规划落地项目、构建MVP最小可用业务模型，在实践中检验有效性与效率指标并不断优化，以谋求标准化、规模化。三方第一期计划在产品网申、场景生态合作、存量客户/特点客群经营、金融科技赋能等多项业务上重点合作。届时，兴业银行上海分行将作为零售银行业务联合创新实验室项目的落地分行，开展各类创新类业务的试点合作。
Internal Exclusives
02
此前在2019年，兴业银行武汉分行、兴业数字金融服务（上海）股份有限公司与武汉住房公积金管理中心签订战略合作协议，共建武汉公积金科技创新实验室，以“共同孵化合作模式”开展深度合作，实现优势资源整合与共享，加速武汉住房公积金管理中心科技创新和信息化建设步伐。
如需进一步了解该类联合创新实验室合作模式，可联系我司创新孵化部许胜男(890153)。
京东数科介绍
京东数科的前身是京东金融，2013年10月开始独立运营，法定代表人为陈生强，此前一直担任京东金融集团首席执行官。2018年11月，京东金融品牌升级为京东数科，旗下包括京东金融、京东城市、京东农牧、京东钼媒、京东少东家五大子品牌。
内部潮闻
零售银行转型升级势在必行，本次合作致力于将大数据、云计算、数据科学、RPA机器人等前沿技术应用到具体零售银行业务领域，助力零售银行向大众化、体验化、数字化、智能化方向转型，实现三方互利共赢。
在数字化转型的浪潮中，政府、企业之间利用“开放式创新”模式联合创新将通过资源互补实现多方合作共赢的有效深度合作模式。
创新孵化部 许胜男/文
Internal Exclusives
03
兴业数金 智慧供应链金融事业部
科技助力科创，技术促进风控
——兴业银行
科创企业“技术流”评价体系上线
日前，由兴业银行中小企业部推动、兴业数金开发的科创企业“技术流”评价体系在福建省金融服务云平台上线。该体系为福建省内6477家科创企业建立了科技创新能力全面画像，帮助科创企业打造基于企业“软实力”的专业智能评价服务，逐步将银行传统信贷评价模式“资金流”升级为“技术流”，为兴业银行助力全国科创企业发展、助力国家产业结构调整升级奠定了基础。
2020年2月份，国务院办公厅下发了《关于推广第三批支持创新相关改革举措的通知》，提出建立科技型企业信贷审批授权专属流程、信用评价模型和“技术流”专属评价体系，将科技创新和企业创新能力作为核心指标，拓展科技型中小企业的融资渠道。
兴业银行积极响应国务院号召，开发科创企业“技术流”评价
体系。该体系覆盖福建全省6000多家省级科技型中小企业，涵盖8个科创数据大项、17个数据子项，综合评估企业的知识产权、科技资质、研发投入、产学研结合、科技创新成果获奖等情况。“技术流”评分体系将科创业务经验转化为可定量的评分卡，实现对科创能力更全面、更精准的评价，并进一步用于科创企业线上融资的信贷审批中。同时，福建省金融服务云平台将输出科创企业的“技术流”评分报告，将各维度的细化得分进行可视化展示，以更清晰地展现企业在科技创新不同维度的实力，以及其在同行业中的科技竞争力，让金融机构相关用户更加直观、清晰地了解到科创企业的综合能力，为科创企业提供多种量身定制的金融产品和服务。
内部潮闻
04
智慧供应链金融事业部 程龙/文
若您有想了解更多，请垂询兴业数金智慧供应链金融事业部：
业务联系人：谷泓睿
联系方式：18616537791
据悉，下一阶段，“技术流”评价指标将纳入兴业银行中小企业线上融资模型，满足科创客户融资高时效需求，推动科技创新在金融领域信用化，进一步拓宽科技型中小企业融资渠道，缓解中小企业融资难、融资贵、融资慢的压力，为创新驱动注入新动力。
Internal Exclusives
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兴业银行 厦门分行信用审查部
让信贷管理更简单
——厦门分行信贷流程服务系统
经济高速发展，银行的信贷服务支撑着企业的发展命脉。2017年正逢“兴航程”合规内控提升年，《“兴航程”2017合规内控提升年活动实施方案》要求专项治理项目审批效率提升，兴业银行提出“要求全流程时效节省三分之一”。
兴业银行厦门分行接到任务后迅速响应，为切实落实项目落地时效相关工作，从总行没有专门的信贷项目时效系统可提取相关数据着手，经多方调研发现审查审批时效的提升不仅仅涉及审查、放款环节，还涉及评级、核估、尽调等各环节，如何建立一套有效的全流程监督体系，全面提升项目落地效率是目前迫切需要解决的问题。
为此，厦门分行立即组建了一支研发团队，利用业余时间加班加点，反复讨论、细化需求最终拟定解决方案。经过近一年的数轮测
试，厦门分行自主研发的信贷流程服务系统于2018年5月1日正式上线运行。该系统实现了信贷全流程中各部门、各岗位的时效监督管理，从前端流程（拜访客户、收集资料、系统录入、撰写报告、抵押物拍照、制作合同）到中间流程（评级、尽调、核估、审查、放款、法审）全覆盖，同时细化了各环节内部的子流程，落实监督管理到部门到岗位，流程时效可视化。厦门分行信贷流程服务系统一期建设重点实现以下功能：
06
（一）搭建全流程、各部门、各岗位时效监督管理
（二）实现实时报表自动统计、分析、展示,形成大数据支持经营机构、分行经营管理决策服务
（三）使用二维码扫描，快速实现信贷项目在各岗位的流转、跟踪，实现业务流程实时结转、可视化、公开化、痕迹化 (
（四）改变各环节传统手工管理模式，实现跨部门、经营机构与分行之间资料传递手工签收转为线上交接
（五）开发押品价格查询工具，建设押品信息数据库
（六）实现尽调线上申请、法审环节无纸化审批
（七）建立整个风险条线信息公示功能，用于上传最新模板、政策解读、风险提示等，促进信息高效的共享。
（八）实现合同在线制式填写、打印防伪，并实现合同在线审核
（九）移动端功能，可通过手机实现客户拜访（GPS定位）、项目进度查询等功能；
（十）统一用户管理。
图1：信贷系统主界面
内部潮闻
Internal Exclusives
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图2：合同录入
图3：合同预览
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图4：可视化流程
内部潮闻
Internal Exclusives
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厦门分行信贷流程服务系统实现了信贷项目从前端经营机构到分行授信相关部门的线上化全覆盖责任制管理，有助于提高信贷项目落地效率，提升客户授信快捷体验。
截至去年年底，厦门分行经营机构共建立项目数8889个，发起流程88873笔。非小企业信贷项目的平均审查审批时间从11.5天缩短至7天；小企业项目从8天缩短至5天。2019年5月，厦门分行总结系统上线以来的实践情况，对系统进行了更新迭代，进一步优化系统功能，增强监督的时效性，提高流程的简化度，加强数据挖掘的深度化，以及提升风险防范的能力。
厦门分行积极响应总行要求，顺应经济大环境发展趋势，通过自主研发的信贷流程服务系统，促进信贷业务工作规范化、制度化、统一化，进一步数字化现有的业务服务体系，科技赋能金融，提升服务水平，为企业客户提供更加优质的金融服务。
图5：创新亮点
厦门分行信用审查部 陈小平/文
如想了解更多信息，请联系
厦门分行信用审查部：
陈小平 NotesID：051090
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多方安全计算——金融科技竞争的战略高地
2020年7月21日，中国人民银行上海总部公示了第一批上海金融科技创新监管试点应用，此次公示的8个创新项目涉及多元主体、多类要素、多种技术，充分表现出金融科技行业的多元生态融合。其中，交通银行与中国移动等《基于多方安全图计算的中小微企业融资服务》、银联与浦发银行等《基于区块链的金融与政务数据融合产品》、建设银行《“信盟链”风险信息协同共享产品》、工商银行《“易融星空”产业金融数子风控产品》均与多方数据融合的创新应用相关，占到了一半，引人侧目。在更早公布的央行北京第二批金融科技创新监管试点应用中，腾讯云计算与北京小微企业金融、浦发银行《多方数据学习“政融通”在线融资项目》，直接提出要融合多方数据。北京、上海再加上深圳、杭州、苏州、雄安新区、重庆7地金融科技创新监管试点应用，总共49个项目，其中有35个项目离不开大数据技术，即便未在标题中声明要融合多方数据，但实际业务中无不需要获取和使用外部产业链数据、公共服务数据、互联网数据。金融科技创新关键技术的ABC（AI、Blockchain、Cloud），每一个都需要“+ Data”。这个“Data”尽局限于自身肯定远远不够，谁能掌握全方位更多维度的数据，谁就拥有更高的竞争维度，在风险管控、业务创新上就拥有了降维打击的能力，从而在数字经济时代依靠数据资源获得更多发展红利。
上海富数科技有限公司
多方安全计算，数据不出门，可用不可见，运筹千里之外，尽享高维数据，降维打击金融风险
外部鲜事
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这也是2020年4月9日《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》中将数据纳入到生产要素高度蕴藏的深刻用意。
然而，数据易拷贝难管控，权利归属不清晰，容易造成用户隐私的侵犯或泄露，在2020年6月28日公布的《数据安全法（草案）》中提出，“维护数据安全和促进数据开发利用并重,以数据开发利用和产业发展促进数据安全,以数据安全保障数据开发利用和产业发展。”
维护数据安全和促进数据开发利用，看似是一对相互矛
盾的目标，在法律合规上对数据流通与利用提出了极高的要求。多方安全计算，在这样的大环境下由于具有保护参与各方的数据隐私性的优势，从学术论文的后台走到了数字经济发展的舞台中央，成为市场关注的热点，并在央行科技司的推动下，针对金融行业的应用需求，完成了相应标准送审稿，金融行业的多方安全计算标准已经呼之欲出。
External News
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外部鲜事
一些有科技创新实力的银行和科技公司，响应了数字时代的号召，敏锐地捕捉到金融科技场景中多方数据融合潜在的机会，率先开始了相关研究与探索：
交通银行、中移信息、富数科技的“基于多方安全图计算的中小微企业融资服务”项目，通过多方安全图计算技术，在确保各方原始数据不出域的基础上，将银行内部数据源与外部电信运营商数据源 融合，打破现有数据壁垒，准确识别企业集群背后的复杂关系链条及欺诈风险，提升金融机构风险防控能力，助力银行服务中小微企业融资。
浦发银行北京分行、腾讯云等申报的“多方数据学习‘政融通’在线融资项目”，在保障数据安全和个人隐私的前提下，基
工商银行的“易融星空”产业金融数字风控产品融合企业数据与外部第三方平台进行联合建模、数字风控核对与预警。
建设银行“信盟链”风险信息协同共享产品通过不可逆算法加密等手段，实现数据共享、交换的多元化风险防控服务。
银联与浦发银行“基于区块链的金融与政务数据融合产品”采用隐私计算技术实现数据共享安全管理、满足小微信贷融资等需求。
上海银行“上海普惠”非接触式金融服务，融合工商、征信与企业贸易数据、银行存贷数据，搭建授信审批模型。
以上金融科技创新项目，无一例外都在多方数据安全融合、安全计算进行创新和突破，显而易见的目标就是对接优质数据资源，抢占行业竞争高地。
于大数据、机器学习技术，使用多方数据（互联网大数据、政务大数据、金融大数据）进行联合建模，向金融机构提供风控产品，增强金融机构风控能力。
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作为不可或缺的关键技术，多方安全计算到底有何独到之处，为什么最符合中央意见精神，为什么能得到央行金标委的标准化支持？接下来我们一探究竟。
多方安全计算是在保护参与各方私有数据的情况下，进行多方协同实现统计分析、数据价值挖掘等智能应用，尤其适用于需要各方数据融合的场景。
多方安全计算涉及的关键理论在学术上有悠久的历史，比如秘密分享(Secret Sharing)是Shamir（RSA发明者之一，图灵奖获得者）在1979年首次提出了解决方案，不经意传输(Oblivious Transfer) 最早在1981年由 Michael O. Rabin提出，混淆电路(Garbled Circuit)则由华人图灵奖获得者姚期智老师在1982年的论文中提出。另外，与多方安全计算有密切关系的同态加密（Homomorphic Encryption），早在1978年，Ron Rivest（RSA发明者之一的R）, Leonard Adleman（RSA
大数据时代，海量数据要素的融合可以为科研、医疗、金融创造巨大的价值。许多企业或组织出于信息安全或利益的考虑，内部数据是不对外开放，形成一个个数据孤岛，数据的价值无法体现或变现。多方安全计算可以很好解决这一难题，保证各方数据安全的同时，又得到预期计算的结果。
我们通过案例来进一步了解多方安全计算是如何实现数据可用不可见的。
某银行发展小微金融服务，需要建立面向小微信贷的风控模型，虽然银行积累了部分小微企业的资金交易相关的历史数据，但缺少与企业相关的政务数据、用电用能等体现经营状况的公共服务数据。地方政府虽然建立了大数据中心，但不可能将数据直接提供银行，银行也把自身数据拷贝到大数据中心也存在巨大的风险。
发明者之一的A）, 以及Michael L. Dertouzos就以银行为应用背景提出了这个概念。
External News
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外部鲜事
多方安全计算平台就像一个安全的、分布式的数据加工厂，也是一个联合数据价值应用的集市，在保证数据安全的前提下帮助数据服务方实现数据价值，帮助需求方依靠数据能力大大拓展业务边界，正是建立高维打低维的战略优势的关键，因此成为持牌金融机构和金融科技企业发力布局的重点。
自2018年以来，多方安全计算领域百花齐放，BAT纷纷推出自己的框架，同时也有一些独角兽公司多年深耕该领域，成绩斐然。2019年工信部信通院给5家公司颁了多方安全计算相关的证书，他们分别是腾讯、蚂蚁金
采用多方安全计算，则可以在各自数据不出域的情况下，进行联合的风控建模。
银行与公共服务数据开放平台进行基于多方安全计算的联合建模，银行参与联合建模的数据有信贷Y变量以及资金交易方面的X变量数据，公共服务数据开放平台参与联合建模的数据有税务、社保、工商、用电等多个维度数据。风控模型建立后可进行测试评估，判断模型的准确率、区分度，如果效果满意银行就可以部署到生产环境，并继续用多方安全计算的方式，连接公共服务数据平台，对小微企业的信贷申请作出准确的评价和判断。
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服、百度、富数科技、华控清交等五家。上述企业在该领域目前处于第一集团，其产品也各有特点，真可谓八仙过海，各显神通。2020年又有10家新兴科技公司进行了多方安全计算的产品认证，进入第二梯队阵营。
如果说之前的大数据和人工智能1.0是单机版，那么大数据和人工智能2.0一定是网络版，而多方安全计算就是承载2.0版本的“引擎”和“连接器”，站在了数字生产要素流通时代的风口上，由此带来的金融科技创新，也将进入规模化的爆发，未来已经不再遥远，未来已来。
External News
若您有想了解更多，请垂询
兴业数金创新孵化部：
黄达维
NotesID：890276
电话：13764088755
邮箱：huangdawei@cib.com.cn
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行业创新案例
为应对智能存款监管收紧，微众银行“大额存单+”产品主动限流策略再度升级，在今年8月引入合作银行广东华兴银行推出“联合存款”。客户可授权微众银行在合作银行直接开立账户及授权合作银行用账户上的资金自动购入大额存单+，并根据客户指令对大额存单进行转让及将资金转入微众银行账户。该模式目前仅邀请客户可签约，后续大面积推广的潜在风险尚未可知。
兴业数金 创新孵化部
外部鲜事
【微众银行大额存单再创新——“联合存款“面世】
用友银企联与易快报联合打造“企业安全报销支付一站式平台”。该平台支持导入电子发票自动验真、查重，支持业务单据直接驱动超1400家主流银行的网银支付通道，支持对接ERP自动生成财务凭证，彻底打通 “报销-支付-记账”企业报销全流程，实现报销款项一键到账的极速体验。
【用友银企联&易快报联合打造“企业安全报销支付一站式平台”】
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【中行上海市分行办理首笔电子营业执照对公账户开户业务】
电子营业执照是政府部门推出的市场主体取得主体资格的合法凭证，与纸质营业执照具有同等法律效力，具有便携性、安全性、权威性等特点。中国银行上海自贸试验区新片区分行响应政策试点实行，利用行内系统自动对接对应的政府平台，实时调取企业工商注册信息，成功办理了首笔电子营业执照对公账户开户业务。
【平安银行布局小微生态，上线三大数字平台】
平安银行为解决小微企业融资难问题，提出数字系列平台建设战略，上线小微业务三大平台。数字投行将银行的管理服务能力和风投机构的直接融资相结合，为企业提供简单高效的融资服务；数字经营管家利用银行内部管理经验免费为企业解决经营问题，同时掌握企业经营情况，以备后续融资；数字账户搭建了可自愿加入的平等开放的数字账户体系，注册用户可以随时调用金融、非金融服务，也可以相互赋能、引流、获客，形成网状生态圈。
创新孵化部 苏彦尹 夏芷琪/文
External News
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北京第二批金融科技“监管沙箱”公示，上海杭州启动项目征集（下）
多方数据学习“政融通”在线融资项目是在保障数据安全（参与主体数据不离开本地）和个人隐私的前提下，基于大数据、机器学习技术，使用多方数据（互联网大数据、政务大数据、金融大数据）进行联合建模，向金融机构提供风控产品。应用使用安全多方计算将政府数据与金融机构的数据融合、建模后，计算潜在客户的风险系数，从而得出比传统方式更准确的风险定价。
该项目主要依托于腾讯领先的“联邦学习”AI技术，此技术使用了加密的分布式机器学习架构，在保障参与主体数据不离开本地和数据隐私前提下进行机器学习联合建模，参与合作各方共同训练金融风控模型，提升模型效果实际产出。结合浦发银行实际业务需求，腾讯向浦发银行反馈基于封闭数据模型分析后的企业风险结果，浦发银行将在综合分析该结果的基础上，自主完成线上审批及放款。预计新增授信额度最多约10亿元。
兴业数金 创新孵化部
一、北京第二批金融科技“监管沙箱”试点名单
继上期报道由银行独立申报的创新项目，本期我们将关注由银行及外部机构联合申报的四个创新项目。
外部鲜事
（1）浦发银行/腾讯云/北京小微企业金融综合服务有限公司-多方数据学习“政融通”在线融资项目
核心技术：大数据、机器学习、API等。
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（2）邮政储蓄银行/国网征信有限公司-国网智能图谱风控产品
通过建立健全信贷业务全流程风控模型，解决银企间信息不对称的问题：
- 贷前反欺诈——分析企业虚假经营、非正常经营状态，帮助金融机构有效识别信贷业务中企业欺诈风险，提高管理成效；
- 贷中授信辅助——以用电客户的信用履行意识、履约能力、历史信用履约情况为基础，帮助银行了解企业生产经营情况，为授信额度评估提供重要的辅助参考；
- 贷后风险预警——依托客户的用电信息，形成信用预警监测指标体系和模型，客观反映企业在贷后产生的生产经营异动，提前揭示企业运营风险。预计在测试期间可服务贷款金额规模约500亿元。
核心技术：神经网络算法、时间序列分析算法等大数据技术
采用基于分散密钥的身份认证产品，为民生银行的手机银行、直销银行等提供安全高效的客户身份认证和交易体验，使其客户无需额外携带硬件介质，提升金融服务便捷性和满意度。预计最多为全国8千万个人客户和200万企业客户提供移动数字证书服务。
（3）民生银行/中金金融认证中心-移动金融云签盾
核心技术：SM2 算法私钥分散存储协同签名、
SM3 哈希、SM4 加密
External News
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（4）百信银行/民生银行/北京中关村银行/国家计算机网络与信息安全管理中心-基于区块链的企业电子身份认证信息系统（eKYC）
外部鲜事
项目将基于区块链等技术建设 eKYC 系统，实现企业数据共享，减少企业办理金融业务中信息的重复填报与验真，压缩业务办理时间、降低业务风险。小微企业可以获得权威数据认证，大幅提升金融机构在小微金融类业务场景中敢贷、善贷、能贷能力，纾解小微企业“融资难融资贵”问题。金融业务场景包括客户身份识别、贷前调查、贷后管理等，不涉及金融账户远程开立。预计直接服务于几十家金融机构，间接惠及最多数万家企业用户。
核心技术：区块链、大数据
二、各地“监管沙箱”动态
自 2019 年 12 月北京启动推进金融科技“监管沙箱”工作，仅仅数月，无论是对申报主体、业务类型或是试点地区，均在不断扩容，并取得阶段性成果。目前在上海、杭州与深圳均发出了关于金融创新科技监管项目的征集，这也暗示着监管沙箱机制在我国将成常态化。
6月17日，上海市地方金融监督管理局官网发布《关于征集上海市金融科技创新监管试点创新应用
“监管沙箱”理念
项目的公告》，宣布启动上海市金融科技创新监管试点创新应用项目征集工作，并欢迎金融机构、科技公司踊跃参加。
External News
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6月23日，杭州市金融科技创新监管试点创新应用项目也开始了征集工作，征集公告以及附件的《金融科技创新应用声明书》与上海发布的几乎一致，体现出监管对于金融科技创新的一致性审慎态度。
金融科技“监管沙箱”最终会覆盖全国，但这一过程中，监管既需要时间建立完整的金融科技监管制度、IT工具和工作机制，同时也要建立和金融机构、金融科技公司的沟通协调机制。因此，后期扩围的速度应该不会太快。扩围过程中，无论是监管还是机构方，需要把握好创新试点的金融科技项目准入和选择。如果项目过多，监管负担会比较重，金融科技创新监管试点可能没有精力和资源做到真正覆盖，导致很多项目的监管流于表面工作，机构的配合也流于形式，不利于机制的长久发展，因此金融科
机构申报金融科技“监管沙箱”时，仍需注意两方面：一是申报项目需集中于科技在金融场景的应用；另一方面则需注重项目的实用性，既不是为了创新而创新，也不是传统业务的简单概念包装，而是为促进金融发展而创新，重点落地在实体经济服务上。
后期创新速递将对“监管沙箱”进行持续报道，敬请关注！
技创新监管对于项目的选择还是要优中选优。
根据附件的《金融科技创新应用声明书》，申报应用类型可分为金融服务和科技产品。示例关键技术为大数据、分布式账本、区块链等技术。
创新孵化部 刘艺馨/文
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兴业数金 算法金融实验室
知识图谱，谱写智慧金融
一、知识图谱是什么?
知识图谱（Knowledge Graph）起源于搜索互联网搜索。2012年5月，谷歌（Google）首先提出了知识图谱的概念，其初衷是为了优化搜索结果，增强搜索质量。通俗的讲，知识图谱是由一条条知识组成一个集合，再用图谱化的方式连接成知识库。
知识图谱旨在描述现实世界中存在的实体以及实体之间的关系。实体可以粗略的理解为一个名词，比如一个人物、一家银行、一个地点、一个物品、一种抽象概念等。而关联关系，则是实体与实体之间的联系，比如“兴业银行”的控股股东为“福建省财政厅”。在知识
洞见前沿
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图1： 兴业银行控参股关系图谱（来源：Wind资讯）
图谱中，每一条知识都可以表达成“实体—关系—实体”的形式。为了能够将多条知识连接为知识库并加以展示，我们采用图谱的方式，将实体作为图中的点，将关系作为图中的边，便可以构建出知识图谱。
长期以来，计算机一直面临这样的困境——尽管计算速度保持指数级增长，但难以理解文本的语义信息。这背后很大一部分原因是，计算机不缺数据，却缺少知识。在过去的几十年时间里，数据的积累量越来越大，将庞大的数据、文本资源转化为计算机可以理解的“知识”极为重要，而知识图谱提供了这样一种可能。知识图谱把人类知识，通过实体、关系、连接等计算机符号来转化为机器知识，并利用图模型，在知识表示的基础上，完成机器推理、知识挖掘等复杂任务。
Insights
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实际中，知识图谱可应用于非常广泛的领域，如下表：
| 信息检索 | 加强对搜索意图的语义分析 |
| 自然语言理解 | 将知识图谱作为理解自然语言的背景资料 |
| 推荐系统 | 构建商品、用户图谱，匹配用户与候选商品 |
| 金融领域 | 风控、反欺诈反洗钱、监管、审计等诸多场景。 |
近年来，知识图谱的兴起也吸引了众多厂商进入这一新兴赛道。作为知识图谱可以大显身手的金融业，无论是阿里、百度等头部互联网公司，还是海致星图、明略科技等新兴互联网企业，都在金融知识图谱中部署了大量资源。
表1： 知识图谱应用领域
图2 银行知识图谱领域布局的厂商（来源：爱分析报告）
洞见前沿
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基于数年的数据、技术、场景上的积累，知识图谱在银行业已存在众多实地落地项目。知识图谱可应用于信贷风控、反洗钱、智能营销等多种场景，实现了数据治理、智能检索、知识推理、图挖掘等技术创新。
1.信贷风控
知识图谱将原有来自于多业务、多渠道、多管理系统的复杂异构数据，进行实体、关系及属性抽取，结合规则、模型体系，可以助力客户准入筛查、尽调、违约客户识别、不良贷款预警、行业分析、组合风险管理等信贷风控领域中的多个业务场景。
2.反洗钱
知识图谱通过关联关系的挖掘，可突破现有反洗钱数据模型，通过对客户交易类数据的全面整合，挖掘账户之间的关联关系，构建频繁汇入、频繁汇出、环装模型、汇聚模型等反洗钱模型，定位传统模式不能发现的风险。
二、知识图谱在银行业的应用
3.智能营销
利用知识图谱技术构建人员关系图谱、机构关系图谱、产品图谱，进行图谱融合，并利用机器学习和关系挖掘建模方式，进行营销建模与预测，实现个性化推荐，助力销售转化率的提升。
三、案例分析
农业银行——知识图谱应用于信用风险管理领域
1. 打造金融大脑
金融大脑是农业银行人工智能的核心系统，建设了统一的智能服务，大范围
集成了人工智能核心技术，为全行众多业务领域实现AI赋能。技术方面，金融大脑搭建了基于GPU/CPU的高性能AI计算架构，应用虚拟化技术，跨平台对资源进行云化管理，提供高精度服务能力。模型方面，建设了机器学习与模型管理平台，实现了全流程自动化建模与模型自学
Insights
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习功能。这些技术降低了创新门槛，提高了创新效率。
2. 构建知识图谱
农业银行基于DIKW(Data、Information、Knowledge、Wisdom)体系，经过知识识别、融合、存储等环节，从海量数据中提炼信息，发现知识，形成知识图谱。知识图谱采用四层架构模式构建，自底向上分别是知识识别、知识融合、知识存储与计算以及知识服务。
2）在知识融合层，农业银行主要按照本体建模技术，把从不同数据源中识别到的实体、关系进行对齐、融合，对实体、关系建立关联，将多个数据源整合成一个相对完整的知识图谱。
3）在知识存储与计算层，农业银行搭建了分布式的知识图谱存储平台，按照数据特点，将知识图谱存储在图数据库、列数据库、索引库、关系数据库和RDF库中，根据应用场景选取合适的存储与计算方式，有效提升了查询和分析效率。农业银行知识图谱体量较为庞大，实体数量（节点）在千万级别，各类关系（连边）在2亿条左右。在高性能混合架构下，联机进行风险客户识别的平均响应时间约200ms，批量完成客群划分大约需要3小时。
图3 农业银行“金融大脑”
图3 农业银行“金融大脑”
1）在知识识别层，农业银行采用ETL、NLP等技术，从行内结构化数据集、行外工商、海关、司法、舆情等结构化、半结构化、非结构化数据集中，通过直接映射、实体识别、关系抽取、事件抽取等方式，完成数据到信
息的转化。
洞见前沿
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4）在知识服务层，农业银行目前建立了四类服务，分别为语义分析、语义搜索、图挖掘和模型工厂，实现了从“数据”到“知识发现”的过程。
四、总结与未来展望
作为一种新兴技术，知识图谱自诞生以来便得到了广泛关注与迅速发展。数据的积累，算法的进步，以及算力的迅速增长，都为知识图谱的应用创造了良好的条件。在银行业，农行、光大、招商等多家银行已经建立或正在建立全行级的知识图谱项目，以金融科技助力业务升级。
目前，知识图谱的技术理论
立足于“AI+知识图谱”的创新体系，农业银行开展信贷产品的创新与信用风险防控的变革，全面提升了信贷智慧化的能力。
1）信贷产品创新，服务实体经济。利用“AI+知识图谱”，农业银行能够较好的对客户进行全方位刻画，准确识别客户金融需求，分层覆盖长尾客户，有效提升信贷产品供给能力。基于对客户的深入了解，农业银行分别推出了服务于乡村振兴战略的“快农贷”、“惠农电商贷”；服务于普惠金融的“e贷系列”；服务于消费升级的“网捷贷”、“车联贷”等不同金融产品，持续提升获客能力。
2）信用风险管理模式创新，防范金融风险。应用“AI+知识图谱”，构建智能化风控模型，实
现大规模关联分析，完成信用风险防控从单体到群体的转变。农业银行利用知识图谱，建立关系视图，全面识别客户间的关联关系。目前，该视图已完成担保、投资、控股等11大类33小类500多万条关联关系。基于关系视图，农业银行运用图谱社区发现理论，完成信用风险传导的知识图谱构建，并实现风险客群自动划分。依托各类风险客群，农业银行可进行核心企业识别、风险传导测算、客群风险测评、客群关系探索等应用，打造智能化信用风险管理新模式。
3.“AI+知识图谱”赋能信贷变革
Insights
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及商业化应用仍然处于高速发展期，未来可能存在更广阔的发展空间：
一是行业专用知识图谱与通用知识图谱的结合。将超大规模通用知识图谱作为常识库，对接在行业专用知识图谱上，解决专用知识图谱常识缺乏的问题，扩充知识图谱的理解能力。
二是提升知识图谱的深度推理能力。目前，包括银行业在内的知识图谱落地应用，知识推理能力还比较有限，一般为简单关系的挖掘，缺乏深层次的关系推理能力。未来随着知识图谱技术的不断进步，深层推理能力的增加将进一步提升知识图谱的应用价值。
我们相信知识图谱技术在可预见的未来，能够成为人工智能的重要组成部分，加快银行业向智能化转型的步伐。
算法金融实验室 赵岫岩/文
洞见前沿
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浅析中小微企业应收账款的变革与发展
兴业数金 智慧供应链金融事业部
自改革开放以来，我国各方面都得到十足的发展。中小微企业慢慢开始接受西方先进的经营管理理念，并逐渐成长、壮大，在管理机制，机构设置等方面逐步完善。随着企业的不断发展，为了更加有效地刺激购买力，大幅的增加企业产品销售量，以此来提供产品的市场占有率和竞争力，为企业谋得更多利润，原先的现销方式已经无法满足企业的发展，加上企业之间的商业竞争，迫使大量企业尤其是制造型企业采用赊销、分期付款的收款方式，也就产生了大量的应收账款。因此应收账款主要是由企业销售行为伴随而生，它既是一种商业信用，又是企业一种债权表现形式。
企业通过赊销、分期付款来保证产品的输出以及企业的市场运营，通常情况下企业利用自身的不动产质押来获取银行、小贷公司、
金融机构等来获得融资。与国外动产抵押融资相比，我国传统的银行信贷由于组织结构体系不完善，基本上没有开展信贷业务，普遍实行资产抵押担保贷款制度。由于中小微企业规模比较小、财务制度不健全、资信状况达不到银行要求，又缺少足额的财产抵押担保，因此很难从银行获取企业生产经营所需要的资金，但中小微企又一直依赖银行信贷，很长一段时间造成了一种悖论，也导致了中小微企业融资难问题很长一段时间无法突破。
一、应收账款的起源
二、企业应收账款发展现状
2000年以来，工业企业应收账款净额整体呈上升趋势。具统计截至2018年底，我国规模以上工业企业的应收账款余额为14.3万亿元，在主营业务收入中占比高达13.99%，占当年GDP的16%，而截至2019年末，我国规
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模以上工业企业的应收账款余额已经达到了17.4万亿元，在主营业务收入中占比高达16.45%。这一比例已经重回20世纪90年代初清理“三角债”时期的历史高位水平。其中，2016～2017年，全部工业企业应收账款同比增幅分别为9.6%、8.5%，而规模以上工业企业应收账款增速分别为8.19%、6.94%，这说明中小微企业应收账款增幅明显快于大企业。下图表为2015年-2019年全国规模工业企业以上资产总额以及应收账款总额。庞大的应收账款体量让企业积累了更多的风险因素，造成企业流动性资金缺口，因此越来越多的企业开始借助应收账款融资，寻求融资渠
而近几年我国面临中美贸易摩擦、房产投资市场萎靡、消费增速放缓等下行因素共同叠加的不利局面，使得我国处于较大的经济下行压力中。在宏观经济下行周期中，大型企业利润受到冲击较小。而中小微企业由于存在自身抗风险能力偏低、融资困难等问题，相较于大型企业，利润率同比下滑严重。
据经济数据统计，国内贸易中，已经有近90%的企业通过赊销方式进行账务处理，在国际贸易中也有超过70%的企业进行赊销记账，这导致当前我国中小微企业应收账款数量居高不下。
| 年份 | 企业资产总计 | 同比增长 | 应收账款总计 | 同比增长 | 主营业务收入 |
| 2019年 | 119.14 | 5.8% | 17.40 | 4.50% | 105.78 |
| 2018年 | 113.40 | 6.10% | 14.30 | 8.60% | 102.20 |
| 2017年 | 112.33 | 6.90% | 13.43 | 8.50% | 116.50 |
| 2016年 | 106.80 | 7.10% | 12.62 | 9.60% | 115.21 |
| 2015年 | 99.97 | 6.90% | 11.45 | 7.90% | 110.33 |
道多元化。
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在应收账款的大幅增加情况下，传统线下融资业务中，无论是供给端的金融机构、还是需求端的中小微企业，目前都面临着难以突破的困境。首先由于中小微企业存在大量财务管理不规范问题，财务报表缺失或虚假导致商业银行无法掌握企业真实情况，进而难以进行有效的风控和授信；同时由于大部分中小微企业融资需求频率高而融资金额小，对于商业银行而言，面对贷款金额小、坏账风险高的业务很难有动力去进行高成本的尽调工作。尤其在2020年，受新冠疫情影响，中小微企业成为此次疫情中“重灾区”，尤其是零售批发业、餐饮服务业、影视、娱乐、物流等行业受灾影响比较大。
疫情的恶化使得中小微企业对于短期债务偿还及员工工资发放都有不同程度的压力，产生了大量的融资需求，融资难的问题更加严峻，因此进一步凸显出了对中小微企业融资业态全面改造的必要性。传统融资模式的痛点正是商业银行小微金融数字化转型的驱动因素。构建场景端数字化转型，对商业银
行而言可以有效降低风控成本与坏账风险，提升资金利用率，对中小微企业而言解决了应收账款融资难、融资贵的问题，进而降低企业财务成本，优化财务报表，扩大中小微企业生产经营。
三、应收账款融资模式
《物权法》自2007年10月1日起施行后，因其第二百二十三条第六项规定“应收账款”可以用作质物，故应收账款作为一种新的担保方式进入了广大中小企微业的视野中。这是自应收账款出现以来首次将应收账款作为一种融资方式纳入担保当中。而熊彼特曾经也说过“融资创新不过是将现有资产灵活运用起来的问题”。具国家统计局统计，工业企业的应收账款从2010年末6.46万亿元上升到了2019年末17.40万亿元，2019年应收账款占企业资产总额14.60%，企业应收账款近十年内大幅度上升。具有关部门调查，我国中小微企业应收账款占流动资金的比重为50%以上，远高于发达国家水平，因此
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企业、金融机构等不断探索应收账款新模式，盘活企业现金流。根据国家七部委关于印发《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》的通知，可以看出对中小微企业应收账款融资服务的支持，并加强对金融机构和供应链核心企业提高应收账款管理意识，优化应收账款融资业务流程。
应收账款属于短期融资，一般为30天、60天或90天，以应收账款作为质押，通常采取授信额度的方式。对银行而言，应收账款融资的费用主要是收帐费用和利息成本；对债权人而言，应收账款融资的成本远远低于因提前获得资本带来的收益。过去中小微企业还是主要依靠传统的商业银行贷款来获得资金，但是与大型企业相比，中小微企业的应收账款质押融资比例不足3%，这一比例与中小微企业的规模相比悬殊较大，与其在国民经济和社会中的地位不对称，可知应收账款质押融资发展明显落后于小微企业发展。因此，企业也在不断寻求其他多元化融资方式。
3.1.应收账款质押融资
应收账款质押融资是指客户将符合人行规定的应收账款权力质押给银行，银行提供资金融通的一种授信业务形式。在传统的融资贷款中，银行只有在企业违约时，通过法庭处置质押品才能受偿，而作为质押品的应收账款，其风险是由借款企业来承担，与银行无关。应收账款质押融资必须要向银行提交质押融资申请，并提供销售合同原件、发货单、收货单、付款方的确认证明与承诺书等主要材料，主要业务流程如图所示：
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3.2.应收账款保理融资
保理又称保付代理，根据《国际保付代理公约》中对保理的定义，保理是指卖方或者供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约，卖方将其现在或将来的基于与买方订立的货物销售、服务合同所产生的应收账款转让给保理商，再由保理商为其提供贸易融资、销售分账户管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保等。由此可见，保理实际上是一种集融结算、管理、担保、融资为一条的综合业务，其本质上也是一种债权的转让。
保理可以分为很多业务种类，按照区域划分，可分为国内保理和国际保理；按照权力划分，可分为有追索权保理和无追索权保理；按照是否通知买方划分，可分为明保理和暗保理；按照融资性质划分，可分为融资保理和非融资保理。
3.3.应收账款证券化
随着市场的不断发展，中小微企业应收账款持续维持在高位，导致企业内部资金严重不足，增大了经营成本。
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为此，人们正积极寻找一种既能充分发挥应收账款的促销作用，又能控制和降低应收账款成本的管理办法，应收账款证券化便是一种重要尝试。
者为发起人（即应收账款出售方）、服务人、发行人（SPV）、投资银行、信托机构、信用评级机构、信用增级机构、资产评估机构和投资者等。以上机构在资产证券化市场中各自有着不同的作用。信用评级机构和信用增级机构对应收账款支持证券的发行是非常重要的，关系到证券发行是否成功和发行成本的大小；信托机构则通过特设托收账户对证券化的应收账款进行催收和管理，并根据证券化的委托协议负责向投资者清偿本金和利息。应收账款证券化的具体运作流程如下图示：
资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新工具。当然，并不是所有应收账款都可以证券化，只有那些预计能产生稳定现金流的，符合要求的应收账款才可以证券化。它是把缺乏流动性但具有预期未来稳定现金流量的资产汇集起来，形成一个资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融资的过程。证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流量收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让也可以不转让。在国际上，证券化的应收账款已经覆盖了汽车应收款、信用卡应收款、租赁应收款、航空应收款、高速公路收费等极为广泛的领域。
应收账款证券化的主要参与
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在应收账款中，承兑汇票作为企业进行支付结算和资金融通的工具，在企业财务支付及融资方面担负着重要的作用。为了规范票据业务，降低纸质票据的业务风险，2016年中国人民银行下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》，规定自2017年起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。另外人民银行行长易纲2019年6月在
结构性改革，从加速企业资金周转速度着手，为此，国务院近期提出要求用好金融工具，大力发展应收账款融资。
3.3.应收账款票据化
2015年央行为降低实体经济融资成本，实施宽松货币政策操作，全年新增M2人民币存款15万亿元，M2余额同比增长13.3%，年末M2人民币存款余额135.7万亿元，M2/GDP比值高达2倍。但在缺乏市场出清机制的经济环境下，众多产能过剩和僵尸企业凭借银行贷款资源依然生存，吞噬了巨量新增货币并形成固化，导致资金下游企业产生一系列应收账款。因此，单纯采取量化宽松的货币政策操作无法解决实体经济融资难、融资贵困局，反而会增加实体经济总体债务成本，提高企业负债率。所以，解决企业应收账款融资现状，降低企业融资成本，需要从货币供给侧进行
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“陆家嘴金融论坛”上提出要推动应收账款票据化，这对应收账款票据化起到了积极的推动作用，也为国民经济高质量发展奠定了基础。
款票据化对部分不能收回的账款进行风险转移。一方面，可以采取资产流动性的转移，即将应收账款转化为流动性更强的应收票据。由于票据是字面字据，比应收账款具有更强的索取权，票据可在未到期时向银行贴现，也可以背书转让，流动性更强。另一方面，由于应收账款需要计提坏账准备，而应收票据不需要计提坏账准备。因此，在企业不能及时回收账款时，可以考虑将其转化为应收票据，在一定程度上防止坏账损失的发生。
应收账款票据化的推动，就是指为了解决企业间三角债等问题，将呆滞的应收账款通过票据予以盘活的一种票据融资行为。换言之，就是票据的签发、取得和转让都是基于真实交易而产生的应收账款，具有真实的交易关系和债权债务关系。企业为了自身的长期发展，可以利用应收账
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应收账款票据化可以快速增加企业现实的现金流，我国目前应收账款抵借或贴现还不流行，多数银行不受理此类业务，而应收票据贴现，尤其是银行承兑汇票贴现则是一项热门业务。通过银行承兑汇票将应收账款票据化，再通过银行贴现，把应收账款通过银行信用转化为现实的现金流。这对企业来讲，是在满足赊销条件下，尽快回收资金的最好渠道，这无疑大大增加了企业现金流，从而具有重要的财务价值。另外，以应收票据作为支付手段来采购货物也具有类似的财务价值。
下图为应收账款融资模式对比：
| 应收账款质押 | 应收账款保理 |
应收账款证券化 | 应收账款票据化 | |
| 参与机构 | 银行 | 保理机构、银行 | 特殊交易机构（SOV） | 票交所 |
| 实现权力 | 权力质押 | 权力转移 | 破产隔离 | 以票据记载为准 |
| 法律 | 物权法 | 合同法 | 证券法 | 票据法 |
| 期限 | 6个月 | 12个月 | 18-48个月 | 12个月 |
| 风险程度 | ★★★ | ★★★ | ★★ | ★ |
| 优势 | 优化财务报表 | 优化财务报表降低融资成本 | 优化财务报表降低管理成本优化现金流 | 优化财务报表增强企业信用降低融资成本 |
| 融资成本 | ★★ | ★★★ | ★ | ★ |
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四、应收账款中的风险管理
应收账款作为融资担保物，存在一定的风险，而且企业对信用管理的认知程度非常低。一来许多企业片面追求账面的高额利润，在事先未对付款人资信情况作深入调查的情况下，盲目地采用赊销策略去争夺市场，忽视了资金能否及时收回的问题，造成了应收账款质量的低下，坏账率极高。据国家统计局统计，我国企业的平均坏账率高达5％。二来企业由于规模限制，债务人的分布一般都较为集中，尤其严重的是，许多企业的应收账款是由于关联交易产生，与关联方的密切关系，造成了应收账款风险的加大。
对上述应收账款风险来讲，对于企业而言，拥有应收账款的企业需加强对自身应收账款的管理，提高企业信用管理水平，可以在一定的程度上降低应收账款融资风险。对于商业银行来说，在接收应收账款作为担保融资物时，也必须加强对应收账款担保
融资风险的防范与管理。盘活应收账款，提升企业的现金流成为中小微企业的财资管理重点。与此同时，各金融机构和平台纷纷推出基于应收账款的创新融资产品，而实践中应收账款确权成为关键。应收账款确权是通过对应收账款形成过程中的各项资料进行收集及验证，证明企业所记录的应收账款的真实性、准确性、完整性。而随着区块链技术的不断发展，它的去中心化、公开透明、智能合约和不可篡改的特性，让应收账款确权的过程中可以快速、高效地确认应收账款债权，从而降低企业应收账款风险。
4.1.企业应收账款风险管理
企业采取账期的方式延后支付，造成应收账款占比很高，影响资金周转。应收账款有着难以防范的操作风险和欺诈风险，容易形成坏账。为了避免产生应收账款风险，企业可以采取以下几
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种方式进行防范与规避：
一应收账款风险应事先防范，对企业交易的对象的资信调查，对交易客户的资产状况、财务状况、经营能力、企业信誉、以往业务记录等进行深入调查，并据此采用定性分析及定量分析的方法评估客户的信用资质。
二优化设计管理应收账款的基本流程，中小微企业要致力于优化设计现存的风险管理基本流程。通过运用优化流程的举措，企业应当能达到最优的风险防控水准。具体而言，中小微企业针对现阶段开展的各类客户交易都要详细分析，据此来评定并且归纳出当前的交易行为基本特征以及倾向，然后再去开展相应的风险防控。与大型企业进行对比，多数中小微企业都表现为较短的资金流转周期。在此前提下，客户针对企业的现存资金如果需要长期予以占有，那么企业对此通常都很难予以承受。这主要是由于，中小微企业本身体现为相对较差的财务实力。同时，中小微企业当前还需要面对较高的财务
4.2.商业银行应收账款风险管理
成本，其中包含保理业务以及资产委托等各项相关业务。因此可以得知，中小微企业有必要秉持动态管理的思路来防控企业现存的某些信用风险。企业如果察觉到潜在性的争议或者纠纷，则需对其立即予以妥善处理。唯有如此，企业才能迅速查找隐患根源，确保妥善收回现有的企业资金。
三应收账款风险日常管理，制定合理的收帐制度。可以对预付款客户进行一定比例的现金折扣，即规避了应收账款的风险，又实现了资金的快速回流。对长期无法兑付的应收账款应建立合理的坏账准备制度，企业根据会计制度的规定，对可能发生的坏账损失进行评估，提前建立坏账准备金。
完善中小微企业准入机制。商业银行在评价企业时可以结合主体评级和债项评级，在此基础上做出准确合理的分析评价；对
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供应链准入机制，应从核心企业信用和实力、供应链网络结构、营运策略、融资方和核心企业的关系和供应链风险等部分开展；对应收账款准入机制，可以重点分析评价其是否存在及是否为虚假信息，从各个方面分析应收账款的可收回程度。
对企业的应收账款实施必要的风险转移。商业银行在为其提供融资额之前就需要考虑、评估好应收账款是否真实存在，以此防范通过应收账款造假骗取贷款的骗局。其次，各方共担责任。融资方必须要签订承诺书，如若违约就承担相关损失，降低商业银行的风险。合同完全签定完毕，商业银行才能对其进行融资。
对授信企业贷中监管，贷后预警跟踪。商业银行应重视并合理安排其信用额度，这在开展融资业务中不可缺少，在对供应链中的核心企业授信过程中根据实际情况不断对企业的授信额度进行整改。在企业融资业务完成后，资金已经脱离了银行的控
4.3.监管部门应收账款风险管理
制，商业银行也失去了这场银企博弈的主动权。商业银行对供应链企业实施合理科学地监管，开展一对一的监控、增加担保人等工作。
相关监管部门加强引导企业签发票据替代应收账款，并将此纳入清欠工作长效机制。根据中共中央办公厅、国务院办公厅2019年2月印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，各部门各地区正在“加快清理拖欠民营企业账款”。当前，应在摸清底数的基础上，按照属地管理、分级负责、谁监管谁负责的要求，分别落实省级政府、国有企业监管部门和财政部门的主体责任，在明确清欠任务的同时，明确以票据替代应收账款的具体目标，并将应收账款票据化纳入清欠工作长效机制，在重点城市、重点行业和重点企业开展票据业务推广工作，引导企业将应收账款转化为票据，防止“边清边欠”、“清完又欠”等现象。
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规范应收账款融资市场，切实防范风险。由于难以确权、账期不固定、债务人具有抗辩权等固有特征，应收账款不利于债权保护，应收账款融资存在较大风险，应按照审慎原则，加强对各类应收账款融资创新的监管，切实防范风险。应收账款电子凭证无法克服应收账款固有弊端，且其业务实质与票据完全相同，存在监管套利，暗藏风险隐患。监管部门应在充分评估并做好预案的基础上，规范应收账款电子凭证流转，引导相关平台使用票据代替电子应收账款凭证，从源头上堵住风险。
融资渠道，在产业互联网新业态及数字化的驱动下以风控为手段、区块链为底层技术，企业与金融机构不断探索融资新模式。区块链作为一种分布式账簿，与供应链有着天然的融合性。通过区块链去中心化，利用分布式存储、共识算法和加密技术，可以解决企业之间的信任问题。业务环节和数据均上链，链上各参与者使用同一账本上的数据，在节点许可的前提下，可随时追溯还原至数据发生时的情况，进而为中小微企业运用数字资产开展应收账款融资，提供了一个自证贸易背景真实性的渠道。同时，区块链的加密算法、多方签名等技术，能够有效保护数据隐私，调动核心企业参与供应链融资的积极性。区块链通过智能合约，自动化执行合同中预先定义好的规则和条款，特别是应用在支付环节，能够实现账款到期自动支付，保障资金闭环。其“去中心化、不可篡改、共识机制、智能合约”等功能，也使得整个商业体系中的信用变得可传导、可追
随着国家政策的不断推进，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，在当前形势下，进一步出台支持中小企业的政策举措，有助于消除经济尾部风险，改善市场风险偏好。应收账款作为中小微企业一种快速的
五、应收账款在数字时代下的变革
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溯，有利于降低投资人、中介机构的调查成本，提升业务的透明化、规范化和标准化程度。
近期人民银行等八部委联合印发《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》其中表明，运用金融科技手段赋能小微企业金融服务。鼓励商业银行运用大数据、云计算等技术建立风险定价和管控模型，改造信贷审批发放流程。深入挖掘整合银行内部小微企业客户信用信息，加强与征信、税务、市场监管等外部信用信息平台的对接，提高客户识别和信贷投放能力。打通企业融资“最后一公里”堵点，切实满足中小微企业融资需求。所以在当今数字时代的背景下各方都在积极探索通过物联网、云计算、大数据和区块链技术相结合，将资金流、信息流、物流三流合一，真正实现链上资产“自偿性”融资，通过保函、信用证、第三方担保等增信方式，增强原始应收账款资产交易活跃度；通过拍卖、质押、回购等交易机制设计，提高资产的流动性和价格发现功能；通过成立应收账款基金等方式，培育更多专业投资机构，提高投资决策效率，
随着今年票交所推出的“标票”与“供票”，应收账款迎来了新一轮的融资浪潮。以核心企业为基础，应收账款票据化为抓手，发展供应链票据。目前各大银行金融科技公司及相关机构、平台都将积极推动供应链核心企业、中小微企业、各中介机构、信息服务商系统接口规范，一方面争取更多的产业链上中小微企业实现应收账款融资；另一方面
受今年疫情影响，消费者长期“宅”在家里，通过线上渠道进行消费，许多中小微企业的线下获客渠道被阻隔，导致了在疫情期间，产生了大量的中小微企业数字化升级，实现了“云商店”等产品。
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所以当数字时代遇到了疫情，两者之间碰撞出“火花”，让更多的前沿数字技术进入普惠阶段，技术红利下沉惠至中小微企业，以人工智能（AI）、大数据（B）、云计算（C）、物联网（IoT）为代表的前沿数字技术经过多年的沉淀与发展，衍生出标准化的落地产品，使得技术服务成本快速下降。原本只有大型企业能享受到的前沿数字技术红利逐渐下沉惠及庞大的中小微企业群体，在数字化管理、数字化营销、智能金融服务等方面帮助中小微企业实现数字化升级。
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智慧供应链金融事业部 程龙/文
真正契合应收账款融资特点，有效解决中小微企业融资难、融资贵问题，降低企业融资成本。
充分利用大数据、智能风控体
系，构建一个新兴的供应链金融融资场景，增强中小微企业整个应收账款直接融资生态圈的信用度。
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兴业数金 智慧供应链金融事业部
供应链金融风控研究
专栏
供应链金融，简单来讲就是金融机构依托供应链上下游企业间的贸易行为提供金融服务。近年来，在国家政策支持和市场各参与方的努力下，供应链金融已成为金融业的热点和金融资本角力的焦点领域。
根据企业资产中占用流动资金的比重和金融机构规定的担保方式的不同，供应链金融的融资方式主要可分为“应收类融资、预付类融资、存货类融资”三种。
应收类融资主要指应收账款融资。由于贸易中存在赊销，企业的资产中产生了大量的应收账款，应收账款的债务人将通过未来产品在市场上销售而获得的现金流来偿还债务。应收账款融资就是指企业将自身应收账款的债权转让给金融机构以获取一定的融资额度的融资模式。
一、供应链金融概述
图1- 应收类融资
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预付类融资又称为保兑仓融资，是一种未来货权融资模式，指上游核心企业承诺回购的前提下，下游企业用已取得的未来货权作为信用抵押品向金融机构申请贷款并用货物未来的销售收入偿还债务。
图2 预付类融资
存货类融资又称为融通仓融资，是企业以自己的存货作为抵押品，金融机构对该存货进行市场价值评估和物流运作监管，以确保企业有稳定的库存和贸易交易的真实性。但在实际运用中，金融机构因为自身难以对企业存货产品进行准确的价值评估和有效的物流监管，因此通常委托第三方专业物流公司实施。
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图3 存货类融资
供应链金融兼具产业与金融两大属性，使其具有来自产业与金融领域的双重风险，此外，供应链金融参与主体众多、涉及的产业链条也比较长、各垂直细分产业链条具备不同的属性和特点、业务操作流程复杂且各个操作环节之间紧密联系，任一环节出现问题都有可能影响到其他环节的运行，从而波及整个供应链的正常运作。
针对三种融资模式的风险分析如下
二、供应链金融风险分析
2.1 应收类融资风险
在应收账款融资模式中，应收账款存在于双方交易中，因此金融机构不应只对融资的中小企业进行评估，还应该对交易对手还款能力、交易真实性和整条供应链的运作能力等多方面进行评估，主要关注以下几个风险点。
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2.1.1 信用风险
信用风险是指借款人未按期履行还本付息的责任，而使平台和投资人面临本金和利息受损的可能性事件。在应收账款融资业务中，金融机构应考察融资企业所处的行业环境、企业经营能力、上下游企业信用情况、资金实力、产品信息、还贷能力以及与其他企业的交易情况等进行综合资信评估，防范融资企业的信用风险。
2.1.2 应收账款风险
在应收账款业务中，由于金融机构提供的应收账款抵押的产品包括保理、发票融资以及基于结算工具产生的融资，应收账款票据主要有商业汇票、支票、银行本票和银行汇票等。金融机构获取中小企业提供的应收账款票据后，应向核心企业核实交易的真实性、相关发票等证明，进行应收账款确权。
2.2 预付类融资风险
2.2.1 信用风险
保兑仓业务是需要核心企业承诺回购，利用物权作为担保，金融机构需要充分考虑核心企业的回购能力；同时，也要对融资企业开展的业务进行审查，防范在分批提取货物时的质量风险。仓储监管方提供质物价值评估、监管及拍卖等服务，并且为融资企业提供信用担保，因此物流企业的资信情况需要得到金融机构的审核。
2.2.2 商品监管风险
仓储监管方对质押物进行监管时，由于与金融机构存在信息不对称的情况，很有可能对质押物监管不力或者为了获取某些利益与融资企业串谋，向金融机构提供虚假信息进行骗取贷款，供应商货物的真实性和质量得不到保证，使金融机构遭受巨大损失。
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金融机构不仅对有贷款需求的中小企业各项静态指标进行评估，也要对业务能力和业务量进行考察，了解其生产和销售情况，以及企业自身运营情况，是否具有稳定存货等，否则将出现信息不对称导致的道德风险和逆向选择的可能性；与预付类融资模式相似的是，物流监管企业在存货类融资中的地位不可或缺，金融机构也要防止物流监管企业与融资企业的勾结欺诈。
2.3.1 信用风险
2.3 存货类融资风险
2.3.2 质押物风险
在存货类融资过程中，融资企业需要将质押物存放到银行指定的仓储监管方仓库。质押物货权是否清晰、价格是否稳定、流动性强弱以及存储难点，都使其成为一个重要的风险来源。
供应链金融必须在上下游企业间具有成熟协作关系的前提下开展，而信用即为一切协作关系的基础，信用缺失会导致供应链资金风险，信用风险贯穿供应链金融中任何融资环节，金融机构务必重视融资企业、核心企业、物流企业等供应链参与角色的资信审查。
自偿性是供应链金融最显著的特点，而自偿的根本依据就是真实的交易关系及真实的交易材料。在供应链融资过程中，真实交易衍生的存货、应收账款、核心企业补足担保等是授信融资实现自偿的根本保证。若交易背景是虚假捏造的，如：伪造贸易合同、融资对应的应收账款的存在性或合法性出现问题、质押物权属或质量有瑕疵、或交易双方勾结虚构交易恶意套取资金等情况出现，金融机构在没有核实贸易背景真实性的情况下批准授信，必将面临资金风险。
2.4 供应链金融风险总结
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除此之外，供应链金融还面临操作风险，供应链金融操作风险主要来源于两个方面：一是技术性因素，从业人员的操作失误或者信息系统、风险评估系统的崩溃。二是组织机构因素，金融机构的相关制度不健全或者风险监测框架漏洞，将会影响整个供应链的资金安全。
传统金融机构视角下，中小企业由于财务信息不透明、可抵押资产较少、经营不确定因素高，金融机构为中小企业贷款时格外谨慎，惜贷现象严重。供应链金融的作用并非在于消除了中小企业融资过程中的风险，而是对其中可能出现的风险做出了较强的管控，依托互联网及金融科技的应用逐步深化，以较低风险的形式对较高风险的企业和市场业务进行了开拓。充分了解供应链金融服务过程中的风险，防范于未然，有助于避免大面积风险的爆发，控制不良贷款，将风险降到最低。
三、供应链金融风控对策
3.1 信用风险管理
上文提到，信用风险涵盖于三种供应链融资模式中，做好供应链参与角色的信用审查是控制风险的先决条件。需要结合供应链平台、B2B服务平台总体运营情况对授信企业的主体准入进行控制，可根据历史授信情况设置黑白名单制；注重强化对核心企业的授信管理，供应链融资的各种模式都或多或少涉及到核心企业的信用水平，其经营风险对整个供应链具有传递式的影响作用；供应链融资业务过程中，物流监管方起到第三方监管和信息枢纽的作用，金融机构需要通过物流监管方对质押物的监管、物流的监控等实现物流和资金的完整对接，为防止物流监管方操作不规范、监管制度不严等缺陷给金融机构带来损失，应选择经营规模较大、商誉评价较高、具备专业仓储物流
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设备、具有科学的管理体系、操作规范、员工专业素质高的物流监管方展开合作，并设置定期抽查制度，确保物流监管方尽职尽责。
贷前从供应链关联的角度出发，对链上主体业务能力、履约情况及上下游合作情况作出客观、全面评价，贷前从前端交易平台获取历史交易数据分析，违约、逾期分析，交易模型预测，考量企业历史交易偏好，违约模型及周期性业务预测。贷中防止伪造贸易合同、融资对应的应收账款真实性问题、质押物权属或质量有瑕疵或交易双方勾结虚构交易恶意套取资金等情况，通过数据分析检测等手段，一旦检测到异常及时系统预警拦截。
3.2 欺诈风险管理
3.3 操作风险管理
供应链金融操作流程环节众多，风险事件复杂多变，金融机构应参考巴塞尔协议要求设计合理有效的业务流程，设置专业的业务团队、合理的岗位职责划分、科学的专业操作指引材料，健全内控、操作风险管理机制，实现供应链融资全环节操作风险的有效控制。
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供应链金融业务风险管控机理与传统业务一样分为风险识别、风险分析、风险监控和风险应对，只是在区块链、物联网、云计算、神经网络、图像识别等技术的加持及全链条交易要素数字化背景下，对诸多传统供应链金融业务风控难以定性定量分析的指标进行全方位分析和智能模型测算，对贷款中小企业绘制精准画像，为业务决策提供预警及建议，有效提高风控质效。
数字化风控决策系统由下述三大概念板块组成
四、供应链风控系统设计思路
图4 数字化风控决策系统
企业基本信息：主要由金融机构积累的企业信息及其他优质三方数据服务平台构成，涵盖工商、法院、海关、社保、征信、税务、法人及高管消费等。
企业行为信息：主要来源为B2B平台及供应链管理平台，包括历史订单数据、订单成交率、高频交易对手、贷款还款行为、还款意愿等。
4.1数据板块
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企业授权信息：企业授权B2B平台及供应链管理平台向金融机构提供其在平台交易过程中的数据，例如发票、合同、付款凭证等；企业授权第三方物流监管公司提供的仓单、运单、地磅数据、GPS定位、车牌数据、司机生物要素检测等。
外部接入数据：中登网、人行征信报告、税务数据等。
4.2 策略板块
供应链融资业务过程中各环节风险事件交错渗透，针对不同环节设置相应风控策略，主要有企业准入控制、名单控制、反欺诈策略、行为预测、供应链交易要素实时检测（也就是常说的“四流合一”）及企业发票验真等策略体系。
4.3 模型板块
金融机构基于贷前、贷中、贷后不同业务流节点，设计风控系统核心AI专家模型。针对供应链融资过程中各类可量化指标，为单笔融资提供全流程多方位风险监控，释放相关风险预警信号，为业务决策提供支持。
五、供应链风控系统展望
互联网的应用由消费向产业端延伸，企业在购销存各领域线上化、数字化为金融科技在供应链金融场景的运用提供了大量场景和数据，为供应链线上智能风控体系搭建提供了可能。供应链金融的大数据风控是供应链融资业务发展的必然趋势，是不可或缺的推动要素，将提升整个产业链条的效率，使得传统供应链金融较难服务的小额分散业务及链条上的中小企业融资需求得到满足，切实有效地服务实体经济。
智慧供应链金融事业部 周人杰/文
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兴业数金 RPA事业部
RPA流程机器人系列之 Murex系统数据补录机器人
2018年5月21日，银保监会发布了《银行业金融机构数据治理指引》，从数据治理架构、数据管理、数据质量控制、数据价值实现、监督管理等方面规范了银行业金融机构的数据管理活动。银保监会将数据治理提高到银行常规管理的战略高度，明确要将银行数据治理工作常态化、持久化，标志着银行已经全面进入数据治理时代。
对数据治理管理部门来说，数据治理是一项长期的、动态的工作，而且是类似“装修”的隐蔽工程，是一项“脏活、累活、苦活”。人工处理数据存在几大问题，如何将数据治理的价值和成果显性化、将数据治理工作拆分为不同的模块和任务，逐步的推进和落实，如何将数据治理从管控式理念模式向服务式理念模式转换。
一、背景介绍
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RPA事业部 梁一纲、信松弛
/文
三、RPA成果
机器人充分体现出“短平快”的特点，从6月23日RPA开发人员着手了解需求，在6月24日一天就完成了Murex数据补录机器人的流程设计、开发、测试与上线。在6月24日当天即完成了300多笔数据补录，截至6月29日，分3批录入了1352笔信息，每笔信息不到6秒便可补录成功。在7月份又完成了4895笔数据补录。投入产出比达到16：1。
通过本次应用，除了体现出RPA的便捷优势意外，还提供了一个新的RPA应用思路。与以往的RPA主要应对稳定长期流程的自动化不同，该机器人主要是解决突发性的大量重复操作自动化。虽然该机器人并非长期运行，但是能够在短时间达到补充人力的效果，对解决突发性人力密集型短流程具有颠覆性的创新意义。
数据补录流程图
若您想了解有更多，请垂询兴业数金RPA事业部：
梁一纲
NotesID： 890559 电话：13929549102
邮箱：liangyigang@cib.com.cn
资金营运中心在今年6月23日向RPA团队提出对Murex系统中交易对手的信息进行补录的需求。信息缺失包含国别、行业、所属部门信息不全或现有记录不符合实际情况等。因存量待补录的交易对手方有上千个，不算信息确认，仅录入一笔记录的信息就要耗费1分钟的时间，需要在6月30日前仅靠1位数据维护员完成所有数据补录显然不可能实现。经过RPA事业部的咨询顾问分析，该项工作对人来说非常重复，手工录入容易出现差错，适合借助RPA实现快速自动化。
二、RPA解决方案
RPA团队设计机器人部署在业务人员的电脑里，为半自动机器人。人工整理好待补录数据清单EXCEL文件后，登陆好Murex系统，跳转到指定界面，然后启动机器人，选择指定EXCEL，机器人就会模拟人工操作完成数据补录。
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