服务汇2020年10月

服务汇

2020年第十期

总第42期

SERVICE MONTHLY

Service Monthly

CONTENT

在收获的金秋，一年一度的天津OTC路演特训营如约而至，走进了第四季。第四季路演特训营已正式开启！

您，准备好了吗？借力资本，向梦想，出发！

02

03

04

06

08

12

14

刊首语

市场服务

热门融资产品推荐

特约专栏

企业展示 

法律微课堂

Service Monthly

Service Monthly

04

05

十月市场活动

 阿T回顾： 

       为了让天津市“专精特新”中小企业了解资本市场，认识我国多层次资本市场架构及资本市场之于企业发展的重要意义，同时了解企业资本市场融资的不同选择以及每种融资选择对企业未来发展所产生的相应影响；辅助企业正确了解自身情况，并帮助企业根据自身情况判断当前是否适宜融资以及选择最匹配的融资方式，为企业制定适合自身情况的融资路径及为走进资本市场进行基础准备与规划，市工业和信息化局委托天津滨海柜台交易市场开展天津市“专精特新”中小企业走进资本市场系列活动。

      为帮助本市科技型企业更好地了解新三板深化改革的相关政策，推动科技创新企业融资发展，10月15日天津OTC联合科服网共同举办了“深化改革背景下新三板企业发展新机遇”主题培训活动，十余家科技创新型企业参与了本次活动。

      首先，由全国中小企业股份转让系统新三板天津区域负责人王春升老师系统介绍了新三板深化改革各项措施的具体内容。随后，天津OTC投资银行总部资深总监靳祁寿对天津区域股权市场进行了全面介绍。活动最后，与会人员与主讲老师就相关主题进行了热烈讨论和充分交流。

      秋意渐浓，阿T精心挑选的丰富多彩的线下培训课程与活动如期开展。为了帮助企业家朋友们便捷的获得知识与技能，本月举办了多场精彩活动，其中包含由天津OTC联合科服网共同举办了“深化改革背景下新三板企业发展新机遇”主题培训活动，以及由天津市工业和信息化局作为主办单位的《“专精特新”企业了解资本市场》专题培训。

     下月，精彩纷呈的培训活动将继续推进。阿T期待与企业家朋友相逢在各类活动中。

Service Monthly

Service Monthly

07

 热门融资产品推荐

融资产品一：

融资产品二：

资金成本：LPR+10BP起

最高额度：根据企业资信状况、经营情况、发展预期

最长期限：两年

产品简介：

咨询热线：022-58965896

资金成本：LPR+10BP起

最高额度：4000万

最长期限：一年

产品简介：

企业以国家知识产权局依法授予专利证书的发明专利、实用新型专利和外观设计专利的财产权进行质押，获得信贷资金。

咨询热线：022-58965896

Service Monthly

Service Monthly

特约专栏

08

09

证监会下一步将向全市场推行注册制

      改革在10月12日召开的国务院政策例行吹风会上，证监会副主席阎庆民、证监会上市公司监管部主任李明对“如何更好地吸引优质企业上市，增加融资便利性”“如何解决上市公司股票质押风险和资金占用、违规担保问题”等热点话题一一进行了回应。证监会上市公司监管部主任李明表示，证监会下一步将按照新股常态化发行共识，加强研究评估，全面总结科创板注册制经验，向全市场推行注册制改革。

      继续推进资本市场全面深化改革开放

      阎庆民指出，最近国务院发布了《关于进一步提高上市公司质量的意见》，这是全面深化资本市场改革、助力形成双循环新发展格局的又一重大举措。 

      阎庆民表示，证监会将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，把提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中之重，在国务院金融委的统一指挥协调下，研究提出贯彻《意见》的具体工作安排，细化任务分工，狠抓督办落实。进一步加强基础制度建设，落实好新证券法，完善制度规则体系，提升上市公司监管水平。全面落实“零容忍”要求，严厉打击财务造假、虚假信息披露等违法违规行为，切实维护好市场秩序。继续推进资本市场全面深化改革开放，

助力落实好“六稳”“六保”任务。着力加强与地方政府、相关部委等各方协作配合，不断优化政策环境和生态体系，努力形成提高上市公司质量工作新格局。 

       积极稳妥做好全市场注册制改革准备 

      李明表示，证监会将按照“建制度、不干预、零容忍”的九字方针，在保持新股常态化发行的同时，加强研究评估，全面总结试点注册制改革的经验，积极稳妥地做好在全市场推行注册制的改革准备，及时根据市场发展情况，进一步优化发行上市条件，支持符合条件的企业股权融资，更好服务加快构建新发展格局和经济高质量发展。

       “四个进一步”提升上市公司治理水平阎庆民指出，证监会将把强化公司治理作为提高上市公司质量的一项重要工作，通过开展上市公司治理专项行动等方式，进一步提

Service Monthly

Service Monthly

10

11

高上市公司治理水平，归纳起来有“四个进一步”：第一，进一步提高控股股东和实际控制人诚信履责的能力。第二，进一步强化公司治理底线要求。第三，进一步倡导上市公司治理最佳实践。第四，进一步加强提高公司治理的透明度。通过信息披露，形成市场加外部约束，共同促进提升公司治理水平。

       三方面化解股票质押风险

      李明指出，股票质押风险和资金占用、违规担保确实是近一段时间以来上市公司面临的突出问题，也是目前资本市场上面临的一个痛点。下一步，证监会将按照国务院《意见》的精神重点做好三项工作：一是和有关部门一起出台场内外质押一致性监管的政策；二是加强信息共享，强化监控，守住不发生系统性风险的底线；三是支持银行、证券、保险、私募等各类机构积极参与风险化解，推动质押风险的总量不断下降。

      关于资金占用、违规担保问题，李明指出，早在2005年，证监会就将“清欠解保”作为专项治理的重要内容，推动出台了刑法修正案(六)，增加了“背信损害上市公司利益罪”，完善相关法规制度，在一定时期解决了这个问题。近几年，中小企业融资难问题日益突出，部分上市公司控股股东融资需求迫切，开始铤而走险，资金占用和违规担保又死灰复燃。对此，证监会将按照国务院《意见》确定的“依法监管、分类处置”的原则，对于已形成的资金占用和违规担保问题，督促责任方限期清偿化解，保护上市公司利益；对于限期未整改或者新发生的资金占用、违规担保等行为将严厉查处，

涉嫌犯罪的依法追究刑事责任，绝不姑息。

      上市公司实现高质量发展需要持续优化“四个环境” 

      阎庆民指出，资本市场是一个生态系统，上市公司数量众多，分布十分广泛，在上市公司质量提高的过程中离不开各方的大力支持。外部环境大概有四个方面：第一，政策环境。政策环境里有四个方面很重要，一是立法司法机关，二是产业主管部门，三是宏观管理部门，四是市场监管部门，再加上地方党委政府的大力支持。第二，中介环境。《意见》提出，除了监管职能，中介机构也应该承担责任。在以信息披露为核心的注册制推进过程中，更需要强化中介机构“看门人”作用。第三，舆论环境。资本市场是信心+信息的市场，媒体都是重要的参与者，这在境外成熟市场也是一样，媒体的监督、外部的披露十分重要。第四，文化环境。健康成熟的企业文化和理性的投资文化，也是提高上市公司质量的一个重要推动力。

      支持境内上市公司跨境换股并购 

      李明表示，支持境内上市公司跨境换股并购，允许更多符合条件的外国投资者投资境内上市公司，对于推进资本市场高水平双向开放，提升上市公司国际竞争力，提高上市公司质量都具有重要的意义。下一步，证监会将积极配合相关部委，加快战投办法的修订工作，为境内上市公司并购“走出去”提供制度保障。同时，还要进一步研究优化跨境并购涉及上市公司信息披露差异方面的衔接安排。 

Service Monthly

Service Monthly

12

13

      历时69个自然日，从图纸设计到产品整机正式下线，国内首台、达国际先进水平的240T重载AGV日前在天津OTC科创专板企业天津朗誉科技发展有限公司（企业简称：朗誉科技，股份代码：860013）研制成功。该设备可以将大型物件的加工、搬运等环节以自动化形式实现。

      当前很多风电生产车间的物流运输还处在依赖人工完成的阶段，无法满足现代工业自动化、柔性化、快速化的生产需求。此产品解决了风电行业设备车间物流运输中的诸多问题，进而达成高效、精准、自动化物流运输的目标。 

      纵观整车，开拓性的创新技术就有10项之多：利用朗誉科技专利技术设计的超级驱动结构，有效的解决了重载AGV停止、转向、横移、旋转过程中的横向剪切力，使用寿命优势明显（不低于10年）；采用多驱动单元，多轴驱动设计，应力分布更合理；采用专业的有限元分析，车体结构更加合理，有效地避免了大型重载AGV的结构性变形；采用先进的驱动承重设计，摒弃了传统万向承重轮设计，减少了万向承重轮转向时对地面的碾压及滚动摩擦对地面的破坏；采用先进的低压直流电

朗誉科技：

          240吨重载AGV研制成功

机，整车无需逆变电压，使用过程更加安全可靠；专业的整车零部件信息系统直接上传各零部件数据，实时监控零部件状态，并通过图表方式提前预判AGV故障和排除故障；采用更先进的锂电池技术，有效的解决了锂电池大电流放电等技术难题，从而大大降低了整车自重，且使电池寿命得到了有效保障；所有软件为朗誉科技自主研发，可根据客户要求，在软件功能、触摸屏信息、遥控器功能以及按钮位置等，做到个性化定制，确保与客户软件对接，及时上传客户需要的信息；采用液压稳定系统与举升系统，有效的解决负重爬坡的偏心问题；采用成熟的运动控制算法将24组电机实现同步扭力输出。

      凭借耐极寒工作环境、自主导航、多重安全防护、称重检测及质心显示、12驱24轮超强动力、先进的驱动控制理念、智能独立液压系统等七大技术体系，形成了朗誉科技240T重载AGV的技术优势。 

14

15

Service Monthly

Service Monthly

法律微课堂

如何理解和适用“抵押不破租赁”规则 

      所谓“抵押不破租赁”，指的是出租人将财产出租并转移占有后，又用该财产设定抵押权时，原租赁关系不受抵押权的影响。准确理解该规则，需要注意以下几点：

      第一，承租人须已经占有租赁物。租赁权性质上尽管属于债权，但却具有对抗所有权、抵押权等物权的效力。也就是说，尽管其性质属于债权，但却具有优于物权的效力。而之所以要对承租人进行如此强度的保护，主要在于保护其使用状态的稳定，而使用的前提则是占有，加之占有也具有一定的公示功能，为此，不论是本条的“抵押不破租赁”规则还是《民法典》合同编规定的“买卖不破租赁”，都在《物权法》《合同法》相关条文基础上增加规定了能够对抗所有权或者抵押权的只能是已经转移占有的租赁物。换言之，如签订租赁合同尚未占有租赁物的承租人，仅为一般债权人，不能对抗后设立的抵押权。

      第二，在后的抵押权须已设立。“买卖不破租赁”也好，“抵押不破租赁”也罢，本质上均为在后设立的所有权、抵押权等物权不得对抗在先设立的已经转移占有的租赁权。故在“买卖不破租赁”场合，要求所有权已经发生变动；在“抵押不破租赁”场合，也要求抵押权已经设立。而《物权法》第 190条规定：“订立抵押合同前抵押财产已出租的，原租赁关系不受该抵押权的影响……”而订立抵押合同，在动产抵押场合，固然往往意味着抵押权已经设立（但在批准生效场合，抵押合同成立也不意味着就当然生效），但就不动产或不动产权利抵押而言，仅签订抵押合同未办理登记时，抵押权 尚未设立，当事人只能依据抵

押合同享有债权性质的权利，此种权利效力上要弱于物权，更不用说弱于可以对抗物权的租赁权了。尤其是抵押合同何时订立难以判断，在当事人之间恶意串通倒签抵押合同而法院又缺乏手段认定的情况下，租赁权的保护将会面临极大挑战。就此而言，本条将在后的抵押权限于已经设立的抵押权，而非仅仅签订抵押合同，不仅逻辑上更为周延，操作上也更为便捷。

      第三，所谓原租赁关系不受该抵押权的影响，一方面，是指抵押权的设立不影响原租赁关系的存续，承租人仍可基于租赁合同继续占有使用租赁物；另一方面，是指抵押权实现时，只要租赁合同还在合同有效期内，租赁合同对抵押物（同时也是租赁物）受让人继续有效，受让人取得的是有租赁权负担的抵押物。此时，抵押权人或者受让人能否向抵押人主张损害赔偿？对此，存在不同观点。一种认为，承租人占有租赁物本身就具有一定的公示功能

16

17

Service Monthly

Service Monthly

，对此，抵押权人在设立抵押权时是明知的，受让人受让抵押权时更是明知的，因此，不能向抵押人主张损害赔偿。另一种观点则认为，承租人占有租赁物不一定就是租赁物变动的公示方法，抵押人在设立抵押时应当将已经设立租赁权的事实告知抵押权人，因抵押人未尽告知义务而导致的抵押物价值贬损的损失，抵押权人可以向抵押人主张。但在抵押物拍卖、变卖时，其上有权利负担这一事实受让人往往是明知的，受让人明知物上有权利瑕疵仍然从事交易，应当自担风险，不得请求承担权利瑕疵担保责任。况且物上存在权利瑕疵也会影响抵押物的价值，受让人可能会以较低的价格受让抵押物，因而价格的贬损对其来说不能算是损失，故其不能向抵押人主张损失。我们赞同后一种观点。

      第四，关于“抵押不破租赁”的适用范围。关于“买卖不破租赁”或者“抵押不破租赁”是仅适用于不动产租赁，还是适用于一切租赁，一直存在争议。有观点认为，应当将其限于不动产租赁。但从《民法典》相关条文的表述看，并未对适用范围作出限制，故应当理解为该规则适用于包括动产在内的租赁。总之，在先租赁后抵押场合，权利顺序为：已转移占有的租赁权 ﹥已设立的抵押权 ﹥未转移占有的租赁权。

编委会

主编：汪雪春

主任：王珩

编辑：孙雯

地点：天津市和平区南京路85号君隆广场C座24层

联系电话：022-58965896

投稿邮箱：sunwen@tjotc.com.cn

扫一扫 关注我们