服务月刊
SERVICE MONTHLY
2019年第五期
总第25期
刊首语
行业动态
合规之路
法律微课堂
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编委会
刊首语
青年人，正青春。《说文解字》中有关于“青”与“春” 的妙论。“青，东方色也。木生火，从生丹。丹青之信言象然。” “春，推也。从艸屯，从日，艸春时生也。”如果将其与青年人的特点相结合来解释，更能见其真意。
青春短暂，须珍惜。李白说“青春几何时，黄鸟鸣不歇。”；孟郊说“青春须早为，岂能长少年。”；袁枚说“苔花如米小，也学牡丹开。”；张爱玲说“出名要趁早。” 借用《少年中国说》与广大有志青年共勉之：“美哉我少年中国，与天不老！壮哉我中国少年，与国无疆！”
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主编：汪雪春
主任：王珩
编辑：孙雯
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证券法首次确认区域性股权市场的法定地位和功能
自2008年区域性股权市场诞生以来，经过11年发展的“四板市场”已经取得了一些可喜成绩，在2019年迈入一个新阶段。
一季度刚过，国内金融市场发生不小的变化，科创板的成立落地、金融领域进一步开放、税制改革、雄安筹建股权交易所等等都预示着一轮稳健向好的新周期启动。身处大湾区核心城市的笔者，在国家的湾区发展战略中嗅到了巨大的机遇，大国开放带来的繁荣必定会递进式从沿海向内地惠泽到各行各业，并最终正向反馈在踏实发展的企业和努力工作的个人身上。落眼四板市场，随着国家对区域股权市场的顶层指导意见的不断推出，行业整顿学习的扎实前进，行业人在业务创新上的尝试从来没有停止过。对于多数中小微企业来说，通向资本市场最近的路，也许就是四板市场。
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日前，证券法修订草案提请十三届全国人大常委会第十次会议审议，这项在资本市场上备受关注的法律草案由最高立法机关进行第三次审议。
修订草案第一百零八条规定：按照国务院规定设立的区域性股权市场为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施，具体管理办法由国务院规定。这是证券法首次明确规定区域性股权市场的法定地位和功能，确认区域性股权市场是我国多层次资本市场的重要组成部分。
同时，该条授权国务院制定区域性股权市场管理办法，便于国务院根据区域性股权市场发展探索的实际情况制定相关行政法规和规范性文件，从而灵活高效地促进区域性股权市场的规范发展，把区域性股权市场打造成为以私募方式发行、转让证券为主的资本市场，承担场外市场提高直接融资特别是股权融资主渠道和核心平台的职能。
2019年开年，国务院印发《关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知》，其中试点推广“区域性股权市场设置科技创新专板”，位列科技金融创新方向多项改革措施的首位，其重要性不言而喻。
2月14日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，将”积极推动地方各类股权融资规范发展“单列出来作为一条，实质是将地方各类股权融资市场的规范发展提高到了与场内直接融资市场同等重要的高度。《意见》明确提出了”规范发展区域性股权市场，构建多元融资、多层细分的股权融资市场"，这是中共中央文件首次对“规范发展区域性股权市场”进行完整表述，对区域性股权市场具有重要意义，为四板市场规范发展提供了指导方向。
行业动态
对沪深交易所，甚至是三板市场来说，四板还在起跑阶段，用业内总结来形容：还处于“夯实基础，练好内功”阶段。这里我们不赘述困难，观察一个现象，从上交所科创板的快速落地，可以看到国家意志启动，任何事物没有困难，如同战役目标下达，没有失败的可能，只有一波又一波的冲锋。这里思考一个问题，四板人准备好了吗？企业库的拓建、人才队伍的优化、系统的升级建设、规范制度的完善等各方面都需要精雕细琢，这些都准备好了吗？在符合国家资本市场建设的大战略下，四板做为资本市场的基石，不是边缘角色，而是大有可为的空间。从资本市场建设进程来看，留给四板市场打基础的时间仍然充裕。
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政策层面
日前，中国证券业协会在合肥组织召开区域性股权市场规范发展专题座谈会，交流探讨了如何进一步促进区域性股权市场规范发展、区域性股权市场科技创新专板、商业银行股权登记托管等议题。
会议介绍，截至2018年底，全国已设立34家区域性股权市场，共有挂牌企业24808家，展示企业98647家，纯托管企业6809家，累计为企业实现各类融资9063亿元。会议指出，区域性股权市场设立科技创新专板是落实新发展理念、推进经济高质量发展、建设现代化经济体系的重要措施之一。区域性股权市场要将科技创新专板作为落实国务院部署、资本市场重要改革的举措，增强服务实体经济和创新驱动发展战略的能力。
同时，区域性股权市场要准确把握市场发展定位，做实做精股权融资业务，平稳开展交易转让业务，大力发展合格投资者，严格实施分类分层管理，认真做好登记托管服务，规范发展可转债业务，落实日常监管，切实防范化解风险。
合规之路
防范和化解金融风险，不仅要找准当前的风险点，精准有效处置重点领域的各项风险，打好攻坚战，从长远来看，更要平衡好稳增长和防风险的关系，从源头上着力，深化金融供给侧结构性改革，进一步深化改革开放，推动金融业回归本源，增强金融服务实体经济能力和水平，打好持久战。
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防范化解金融风险是攻坚战持久战
防范和化解金融风险，不仅要找准当前的风险点，精准有效处置重点领域的各项风险，打好攻坚战，从长远来看，更要平衡好稳增长和防风险的关系，从源头上着力，深化金融供给侧结构性改革，进一步深化改革开放，推动金融业回归本源，增强金融服务实体经济的能力和水平，打好持久战过去一年来，我国防范化解重大金融风险攻坚战取得了良好开局：金融监管制度得到进一步完善，审慎经营理念得到强化，市场约束逐步增强，野蛮扩张等行为总体收敛，金融乱象整治取得阶段性成效，金融运行整体稳健，金融风险总体可控，守住了不发生系统性金融风险的底线。
然而，也应清醒地认识到，虽然目前风险总体可控，但形势依然复杂严峻，仍需金融管理机构和各部门各地方密切配合，也需要金融机构和各类企业共同努力。必须认识到，防范化解金融风险是攻坚战，也是持久战。
继续打好防范化解金融风险攻坚战，要更加注重在稳增长的基础上和推动高质量发展中防风险，确保经济运行在合理区间。监管部门要持之以恒、坚持不懈治理金融市场乱象，有序化解影子银行和交叉金融风险，做好防风险与稳增长、调结构的平衡。
尤其要稳妥处理好社会普遍关注的房地产金融风险及地方政府债务风险，进一步推动网贷平台风险出清。强化政策协同，谨防因为化解风险而引发新的风险，防范金融市场异常波动和共振。要持续加强对重要金融机构主要负责人和高中级管理人员的监督管理，做到“管住人、看住钱、扎牢制度防火墙”。只有实体经济健康发展，才能筑牢防范化解金融风险的基础。
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对金融机构来说，要在持续提高金融服务实体经济质效上下功夫。金融机构要找准金融服务重点，要明确自身定位，坚持以服务实体经济、服务人民生活为本。要坚持以市场需求为导向，开发各种金融服务和产品，有条件的金融机构要持续推进普惠金融业务发展，不断加大民营、小微企业和“三农”的金融供给，为实体经济发展提供更高质量、更有效率、更精准的金融服务。
防范化解金融风险更要从源头着手，进一步深化金融领域的改革，增加对外开放的广度和深度。要以金融体系结构调整优化为重点，立足于增加有效供给、破除无效低效供给，持续优化融资结构、金融机构体系、市场体系和产品体系。在增加供给中，可根据实体经济需要，增加中小金融机构数量和业务比重。在防范风险的前提下，稳步发展民营银行，推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源。监管机构和有关部门要探索金融机构市场化退出机制办法，进一步完善相关法律法规，健全处置制度，加强投资者教育，确保有序安全退出。
随着金融业对外开放的步伐加快，一批具有先进管理经验的国际金融机构将进入我国金融市场。监管机构要尽快出台相关监督管理办法，与国际监管水平对标，在加快开放的同时尽快提高风险防控能力和监管能力。金融机构也要抓紧苦练内功，提升我国金融机构在全球范围内的竞争力，满足企业在“一带一路”建设中的各种金融服务需要。
别让规章制度成为一张废纸
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法律微课堂
说到底，持续推动金融业向高质量发展转变，也是为了尽快适应我国经济高质量发展的要求，同时也为解决好发展不平衡不充分问题，全面建成小康社会奠定坚实基础。
很多企业埋头制定了一大堆规章制度，想据此来约束员工的行为规范，这些看似完备的规章制度，但在劳动仲裁和诉讼中往往就是一张废纸。那么怎样制定规章制度，才能对员工具有法律约束力呢？
一、规章制度的内容必须合法、合规
二、规章制度必须公示并让员工知晓
许多企业制定规章制度时由于不了解或漠视现行的法律法规、政策而致使所制定的规章制度中的某些内容违反法律强行性规定而不具有法律效力，如有的单位规章制度明确规定一些职位只能有男性担任，这种规定明显不合法，侵犯了女性的平等就业权，又如有些企业在规章制度中规定女职工不准怀孕的制度，这明显不合法。而且规章制度不合法，还可能带来相应的行政处分，比如《劳动法》第98条规定：“用人单位制定的劳动规章制度违反法律、法规规定的，由劳动行政部门给予警告、责令改正；对劳动者造成损害的应当承担赔偿责任。”
规章制度确定后应当公示，或直接作为劳动合同的附件让劳动者签署。许多企业有些规章制度根本不为员工所知，也使这些制度无法得到全面贯彻。建议用书面形式或包括电子文件形式，必须要向全体员工公示，否则不对员工产生效力，同时要求员工签署已阅读并同意遵守该规章制度的书面文件。
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三、制定的程序必须合法
《劳动法》第8条规定：“劳动者依照法律规定，通过职工大会、职工代表大会或其他形式，参与民主管理或者就保护劳动者合法权益与用人单位进行平等协商”。《劳动法》第56条规定：公司研究决定生产经营的重大问题、制定重要的规章制度时，应当听取公司工会和职工的意见和建议。而许多企业制定规章制度都只是由企业的董事会或总经理甚至是某个部门制定后即实施。法律规定涉及到职工利益的企业规章制度应经职工（代表）大会通过，否则不发生法律效力。
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