兴彩_202108

 “华兴添彩”收益凭证融资落地，我们和项目组聊了聊

财务报销系统使用体验调查

集团上半年业绩成果丰硕， 华兴证券扭亏为盈

2021.8

CHINA

RENAISSANCE

CONTENTS

PART 01

P1. 集团上半年业绩成果丰硕，

兴 · 头条

兴 · 故事

PART 02

P2.  “华兴添彩”收益凭证融资落地，我们和项目组聊了聊

P6. 华凯创意项目组：跨越三年的坚持

兴彩小话题

PART 03

兴 · 风采

内部资料 仅供参考

PART 03

P10. 财务报销系统使用体验调查

PART 04

P14. 入职一年间

       作为集团在A股资本市场的重要战略平台，华兴证券的表现也可圈可点：上半年，公司业绩实现扭亏为盈，总收入及净投资收益同比增长81%，经营利润同比增长262%。投行业务表现突出：3月，公司作为保荐机构及主承销商，助力苏州和林微纳科技股份有限公司成功登陆科创板；7月，公司作为独立财务顾问和主承销商完成华凯创意重大资产重组项目，这也是创业板实施注册制以来新经济领域的第一单跨界并购案例。此外，公司投行成功申报3单创业板上市项目和1单科创板上市项目。

       公司其他业务板块也齐头并进：自去年11月获得自营和代销金融产品业务牌照以来，自营投资收益稳步增长，2021年上半年同比增长56%；多策略FOF、全天候量化等明星产品也继续表现优异。

     未来，公司将坚持“精品投行+创新券商”发展定位，坚持差异化、特色化道路，为客户、为集团创造更大价值，让我们携手并进，一起加油！

集团上半年业绩成果丰硕，华兴证券扭亏为盈

1

2

初夏X微凉

        2021年上半年，华兴资本集团一如既往地展现出强劲的发展实力，交出一张亮眼的成绩单。

        8月23日，集团发布了2021年中期业绩：2021年上半年，集团实现总收入及净投资收益24.6亿元，同比增长111%；实现净利润12.3亿元，同比增长202%。其中，投行及资管业务强劲增长，财富管理业务持续发展，业务版图日趋完善。

兴 · 头条

     7月6日，华兴证券收益凭证融资产品“添彩1号”成功发行，募集金额5000万元，期限为半年。本次发行是华兴证券在券商融资市场上的第一次亮相，公司因此完成了从0到1的改变，正式登上同业融资的舞台，对公司的融资管理意义重大。

     8月9日，仅仅间隔一个月，“添彩2号”成功发行；如今，“添彩3号”也已经在路上。从1号到3号，融资成本持续下降。

     “‘华兴添彩’系列产品的发行，不仅是财务部的成果，更是全体华兴人的胜利，是个人努力加团队协作的结果。”公司财务负责人杨历扬这样评价。

     我们和财务部项目组主要成员杨智勇、李晓雯聊了聊，对杨历扬口中的“个人努力”和“团队协作”有了更清晰的了解，这也许就是项目成功的钥匙。

3

兴 · 故事

4

◀ 02 心之所向，素履以往 ▶

消息，有个客户准备投了，主要负责人已经同意，等第二天上会讨论、决策即可。项目组满怀希望和信心，静待客户传来喜讯。结果从上午等到下午都毫无音信，按捺不住去打听，得知客户已经决定不投了。类似的状况，前后一共出现了三次。

     事不过三，连连失败对项目组的打击可想而知。杨智勇也陷入了失望和沮丧，但他性格中深埋的那股韧劲儿这时发挥了作用，他很快重整旗鼓，振作起来。

       他分析发现，根源还是在于金融同业对华兴证券不了解、有顾虑，觉得华兴证券成立时间短、资产规模小，之前又没有融资纪录，没有数据可参考。了解到这一点，杨智勇和李晓雯开始更加主动地出击。他们整合、提炼了许多能够展示华兴资本及华兴证券独特的市场定位、资源禀赋及过往优秀业绩的材料和话术，最终通过详实的数据、专业的演示和谈判能力，打消了客户的疑虑，敲定了合作意向。

        我们问杨智勇和李晓雯，在压力最大的时刻，有没有想过不要死守底线，稍微提高一点融资成本？他们异口同声地答，没有考虑过。杨智勇说：“干融资的人，只有需要保流动性的时候，才会把融资成本降为次要因素。但我们公司的流动性管理得比较好，让我在融资上有充分的空间去把握节奏。我们有一个信念，就是锲而不舍，只要不是退无可退，一定要拿到最优解。”李晓雯说：“这是我们的第一只产品，我们的决心就是成本一定要控制在合理区间，给社会、给同业传导一个正面的信息，也为后续的融资工作奠定基础。”

       有公司、部门作为强大后盾，加上他们自己的努力坚持，“添彩1号”终于在7月6日成功发行。

        同事眼中的杨智勇，一张圆圆的脸，说话总是带着笑，是个温和、谦逊、开朗的人。但很少有人看到，在工作中遇到难啃的“硬骨头”时，他身上迸发出来的那股不服输的韧劲儿。

        杨智勇2009年从内蒙古大学毕业即进入一家券商工作，这一干就是十多年。最初从事财务主管工作，2013年，随着股票质押等券商资本中介业务蓬勃发展，对券商资金水平提出更高的要求，杨智勇也迎来了一个职业生涯的转折点——被调入资金管理小组工作，而这个小组只有两个人，杨智勇是其中之一。

     “我们从一张excel表格开始，什么都是零，授信银行为零，融资规模为零，”杨智勇回忆说，“经过几年打拼，我们把授信银行做到了40多家，每年融资规模做到了100个亿。”而两个人的资金管理小组，也逐步扩大，成为一个独立的资金管理部门。

        没有任何成功是从天而降的，点滴成绩，都由打赢一场又一场或大或小的战役得来。杨智勇记忆尤为深刻的，是在开拓银行渠道过程中发生的一件事。

        那一年，资金管理小组到上海出差，突然想到，上海离南京很近，要么去开拓一下南京银行？那时他们跟南京银行没有任何联

     很幸运，南京银行听说从内蒙古这么远的地方来了个券商，被他们的主动和诚意所打动，反而来了兴趣，交流得很愉快，后来成为了他们重要的合作伙伴。

     凡是过往，皆为序章。这十年中打磨出的专业能力、意志品质，为他后来在“华兴添彩”发行过程中的出色表现埋下了伏笔。

◀ 01   凡是过往，皆为序章 ▶

     多年以后，杨智勇依然会想起，临时去拜访南京银行的那个下午，紧急印制的名片留在他手指间那种热热、黏黏的感觉。

     这种开拓和果敢，是属于他性格的底色，也是他带领的“华兴添彩”项目组的鲜明风格。

     他们准备好了Plan A, Plan B，Plan C，觉得总有一款方案能成功，没想到，客户本来说投，结果又不投了，这样的事情发生了三次，他们几乎用完了所有的备用方案。

    “这是我们的第一只产品，必须守住成本底线。我们有一个信念，就是锲而不舍，一定要拿到最优解。”

     他们准备好了Plan A, Plan B，Plan C，觉得总有一款方案能成功，没想到，客户本来说投，结果又不投了，这样的事情发生了三次，他们几乎用完了所有的备用方案。

    “这是我们的第一只产品，必须守住成本底线。我们有一个信念，就是锲而不舍，一定要拿到最优解。”他们这样说。

     

     

         

       本期兴故事第二篇，我们采访到华凯创意项目组的核心成员

王嘉宇和贾一航，和他们一起回忆这段同甘共苦的日子。

6

5

兴 · 故事

     “这个项目证明了，只要你有能力，公司就会放手让你去做，给你充分的信任，这让我特别安心，特别有力量往前冲。氛围方面，我更是深深感受到公司内部的沟通效率和凝聚力，我们不是一个人在战斗，我们背靠着一支强大的团队。”李晓雯这样说。

       对这一点，杨智勇有着更深刻的感受。从大学毕业到2020年，他在传统券商工作了十多年，他感觉华兴和传统券商最大的不同，在于更具有创业精神和协作精神，这种精神是融入公司骨髓的。加入这个集体，他身体里的创业激情也仿佛被点燃了：“我的理想是打造一个华兴证券的同业朋友圈，和金融同业建立起互利共赢的合作关系。这个过程可能是漫长的，需要投入时间精力去打磨和精进。但是，当我选择加入华兴时，就意味着选择了一条开拓之路，放弃了一条守成之路；意味着我选择了迎难而上的拼搏之路，而放弃了坐而论道的安逸之路。我坚信，胜利一定是属于华兴的，因为我们已经在路上！”

◀ 03 团队的胜利，协作的胜利 ▶

     “只要你有能力，公司就会放手让你去做，给你充分的信任，这让我特别安心，特别有力量往前冲。我更是深深感受到公司内部的沟通效率和凝聚力，我们不是一个人在战斗，我们背靠着一支强大的团队。”李晓雯说。

       回顾这一年的历程，杨智勇感慨，项目能成功，最关键的原因是在部门内部、外部都得到了巨大支持，这是团队协作的胜利。

    “在前期准备阶段，财务部进行了细致周密的内部分工，明确了每个人的职责，梳理出工作流程和任务清单，定好了每个人的小任务和项目的总目标。在执行过程中，大家通力合作、互相补位、支持打气，历扬总也全程关注，投入了大量心血。每个人的ownership和强有力的团队力量是整个项目的基石。”

       李晓雯说，从前期的制度建设、产品备案，到发行阶段的法审和后期的登记结算，涉及公司许多部门的协同。在这个过程中，同事们优秀的协作精神和专业的指导意见，让项目组印象深刻、深受鼓舞。

       在她的职业生涯中，执行这样的项目，从确定发行要素到发行成功，一般需要两周以上时间，但在“添彩1号”项目中，客户要求四天之内就完成发行，这意味着材料制备、协议法审、注册审批等流程，全部要浓缩到四天之内完成，这简直就是一个不可能的任务。幸运的是，法务、合规等中后台部门给予了鼎力支持，大家一起加班加点，和客户、报价系统反复沟通，终于在规定时间内让项目顺利落地。

兴 · 故事

7

8

解读，重新帮助交易双方协调利益、确定新的交易方案；另一方面，更需要我们投行去做的，还有稳定军心、增强信心，降低第一次“被否”带来的负面情绪影响。

代表性的8万多单，针对这8万多订单的物流轨迹，先做内部数据字段之间的校验核查，再与第三方平台物流信息的核查校对，从而验证货品是否真实从国内外仓库发出，由第三方物流商承接，并最终达到海外客户手中。

        王嘉宇：我们团队一直有专业的分工，比如一航，他是计算机专业科班出身，擅长逻辑推理和数据分析，因此在这项任务中就挑起了重担。一航与公司IT部门反复沟通，深入研究数据形态和提取方法。项目组和客户一起熬了几天的夜，完成了这项艰巨的数据梳理和校验任务。

       后续更新财务数据时，我们还需要不断去更新这块数据核查的内容，最终是做了十几万条数据的核查，确实费心费力，但我们给到监管部门一份有力的证据来说明订单真实性，并最终获得了监管部门的认可。

       2017年1月20日，华凯创意打响了当年IPO市场“第一炮”，在深交所A股成功上市。这家主打城市大型展馆综合布展业务的文化创意类公司被誉为“文化湘军”新势力。创业不到十年，就跃居文化主题展馆布展领域头部，并一举成为业内首家上市企业。

        上市两年半后，华凯创意在2019年中首次披露了“公司正积极布局新的发展方向——拟通过重大资产重组的方式切入跨境出口电商行业，拓展更广阔的业务空间”。其拟收购的标的公司易佰网络，同样只用了十年不到的时间，乘着国内跨境出口电商行业持续快速发展的东风，势不可挡地成为国内领先的跨境出口零售电商，将“中国制造”产品销往全球各地。

        若重组顺利，华凯创意将从一家文化创意企业变为主营文化创意与跨境电商双主业企业，盈利能力和抗风险能力将大幅提升。

然而，这单重组却在推进中迎来了不少质疑之声，其中包括对华凯上市之后业绩连年下挫的质疑，也包括对易佰网络成长性不确定、竞争优势能否持续的顾虑……

        一般的并购重组项目周期应该是“短平快”的，短则三个月，长则一年。而华凯项目，却因各种不确定因素加之疫情叠加影响，从2019年6月首次披露重组事项文件，到今年6月获得证监会注册批文，横跨三个年度，近似于一个IPO项目的强度和周期。

        华凯项目团队先后经历两次申报，在首次申报证监会被重组委否决后迎来注册制改革，锲而不舍转战深交所，历经公司监管部、上市审核中心的多轮问询，才最终修成正果。

        王嘉宇：第一次的申报失败对各方都是一次非常沉重的打击，虽然大家很快达成一致决定继续推进项目，但其实心里都在打鼓，短时间内二次申报的成功率几何。

        对项目组来说，我们对内、对外都承载了非常大的压力——对外，客户认为这个项目没有硬伤，被否实属意外，所以催促我们趁热打铁，尽快重新申报；但对内而言，我们作为专业投行，必须重新谨慎地去评估项目二次申报的风险和胜率。

       而恰好在2020年上半年时，在已上市同行企业披露的2019年报中，经营业绩暴雷、非标审计报告、大额商誉减值等负面消息不断，导致我们需要将尽调工作做到极致充分和极致有效，才能减少公司领导担心，降低后台部门顾虑。

       此外，当时市场上已经放出了创业板注册制改革的消息，这意味着所有相关的法律法规都要做调整，我们要面对新的监管机构和人员，而后面的审核进程也说明注册制下的审核远比想象中来得艰难。

        贾一航：一方面，我们自己得尽快摸透创业板注册制的新规，第一时间和各方传达，做

 2019年10月，华凯创意重大资产重组项目首次向证监会提交申请，而在三个月后的2020年1月，证监会重组委因为认定易佰网络盈利能力存在重大不确定性而否决了该项目。   

1

2

屋漏偏逢连夜雨，去年年初新冠疫情的爆发又给项目组重新启动核查程序造成了极大的困难——项目组无法去到易佰网络的海外仓库，对其境外存货实施现场盘点。

       贾一航：存货一直是跨境电商的命脉，它的真实性、完整性、准确性是我们投行重点核查的对象。我们在和易佰网络以及第三方物流仓储合作商充分讨论协调后，制定了一套针对海外仓库的“视频盘点方案”。虽然因为疫情无法到达现场，但我们与质控、内核老师多次反复沟通，使方案的可操作性增强，并且逻辑缜密。事实来说，这套替代性核查，在后续监管审核中确实获得了认可，也打消了监管部门对易佰网络核心资产的顾虑和担忧。

       除存货之外，对于零售电商行业来说，终端销售的真实性核查同样是关键点，需要从企业订单数据的真实及完整性、与外部物流数据、收付款数据的交叉匹配等多方面，并结合多维度订单数据分析综合论证。

       为保证抽样调查的充分性和有效性，我们从易佰网络的几千万条订单中抽样出具有

3

在深交所审核阶段，项目组于去年10-12月先后收到首轮和二轮问询函，截至去年12月29日，两轮问询回复已取得监管认可并通过。而就在大家都以为即将“上岸”时，两天后的跨年夜，项目组又收到第三轮问询……

兴 · 故事

# 兴彩小话题

财务报销系统体验调查

9

10

        其实大家都曾怀疑过监管是否能最终认可该项目，尤其是受到一轮轮监管问询的时候，我们也会为一些问题的回复方法、解决思路发生激烈争执，但争执过后，大家都能心平气和地去领会对方，站在对方角度去思考，因为每个人的思考方向都可能是监管的思考方向。

       基于这样的信任关系，基于这样的一个反复的打磨，我们团队内部，大家逐步形成一个“同甘共苦”的想法：项目成功了大家一起庆功，失败了一起担当。这给了我们互相之间非常大的精神鼓励。最后我们所有人都坚信，这个项目一定能成功。当然，这种互相无条件信任及坚定信念的力量也让项目组得到了一个好的回报。

       王嘉宇：我认为关键因素包括两个：首先是敬畏监管、坚持专业。注册制下更要站在监管机构和投资者的角度来思考问题，特别是对于我们自身已经司空见惯或习惯性忽视的行业属性和经营特征，要特别注意通过专业的解释和有效的沟通来传递信心，获得信任。

       其次就是“上下齐心、其利断金”，项目组能坚持到底的背后，是华兴投行上下的齐心协力。

       我们项目组对于本次重组的标的公司是充分了解并且充满信心的，虽然一路荆棘，但从未想过放弃；而公司领导对项目也持续全力给予支持，这对我们来说特别的重要，尤其在一些关键的时间节点，能在听取我们汇报后，给到最有力的保障和助推；同时，我们也深刻感受到来自质控、内核、ECM等中后台部门在和我们一线业务人员配合过程中逐渐形成的默契和信任。在我看来，这是项目成功之外，对公司和项目组来说最大的收获和财富。

2021年6月9日，华凯创意重组项目取得证监会注册批文，40天后的7月19日，项目完成标的资产交割、新股上市和配套融资发行的全套工作。这不仅仅是在创业板注册制改革后，华兴投行完成的首单并购重组项目，也是业内首单新经济领域跨界并购项目，不论对公司，或对行业来说，都是“标杆性”案例。

4

        贾一航：作为投行，我们非常了解易佰网络作为一家泛品类跨境出口电商，其竞争优势在于自身信息系统的发展和迭代能力、大规模数据的处理能力等等。但出于对客户的保密性考虑，我们在前期申报材料中并没有特别展开相关内容，但深交所这次有针对性的问询，倒逼我们去深入分析和细致研究它在信息系统方面的演变过程，以及财务、业务数据的改善逻辑。

       我们和易佰网络的CTO、IT部、数据管理部相关负责人、同事不断讨论，去证明数据逻辑，在短短几天内整理出一份专业、详尽、客观的回复函。因为所涉及内容的专业性已超过法律、财务、金融知识范畴，深交所还启动了向创业板专家咨询委员会进行意见征询的程序。最终，这次的反馈通过了专家咨询委员会及监管部门的审核。

A：这项功能应用的是“OCR自动识别系统技术”，我们拍照上传后，系统能自动识别包括增值税专用发票、增值税电子发票、出租车票、民航行程单等多种常见票据，同时自动填写时间、拆分金额和税额等。启用这项功能的初衷是减少人工填写劳动，降低人工填写错误，提升工作效率。

A：确实，新系统还存在功能不完善、容易出现BUG、速度慢等等问题。自系统上线以来，我们和信息技术部定期收集相关问题，对系统BUG进行修补，截止目前，已先后进行了10次系统优化；针对大家提出的功能新增、完善需求，如增加可撤回功能、增加手机扫描识别发票等，我们也已经和供应商完成了第一轮系统升级对接，将尽快启动更新计划。

感觉新系统稳定性差，经常出现BUG

02

为什么需要员工进行发票上传？

01

兴彩小话题

11

12

        去年，财务部对公司报销制度进行了重新梳理和修订，同时对费控系统进行了更新，一些原本在线下审批的流程转为线上审批（比如招待费申请）。系统的切换，短期内改变了大家的操作习惯，大家需要适应新系统的功能和界面；但长期而言，新系统是公司财务管理的规范化、效率化的必然需求。我们对大家的支持和配合深表感谢！

        通过此次的兴彩小调查，我们感受到大家对新系统的关注，也收到不少意见和建议。无论是肯定还是批评，都是财务工作前进的动力。在此，我们结合公司的报销制度以及系统功能，集中解答一些使用层面的共性问题：

财务部回应

最后，考虑到公司新同事不断加入，为方便大家快速了解和使用新报销系统，财务部录制了“费控系统操作系列视频”，每个视频时长约1-3分钟，存于公司网盘（“财务部公共资源”目录下），欢迎大家参阅，我们也会持续补充常见问题的解决方法至该文件夹。

同事的操作体验满意度是费控系统建设和完善的重要标准，我们欢迎且会不断吸收大家的意见，让系统真正发挥便捷高效的功能，成为公司财务管理和大家日常工作的有力助手。再次衷心感谢大家对财务工作的理解和支持！

A：由于实习生变动频繁，出于对系统安全考虑，目前在系统里并没有配置实习生的账户权限。针对上述问题，我们会尽快拿出解决方法。

A：目前出差申请单及其相关审批流程是配置在报销系统里，如果需要通过邮件或者OA审批，可能需要在各系统中增加信息交互。后续财务部会向信息技术部及系统供应商咨询，对其效率和成本进行评估后决定是否进行改造。

A：设置出差申请单，主要是便于公司对出差进行事前控制，同时也是在商旅平台上预定机票和酒店的前提。在申请单未经审批之前，该申请并未实际生效，那么后续报销也无法执行。

鉴于有些同事出差频次较高，建议在提交申请单的同时，填写差旅费报销单并保存（无法提交），待申请单审批通过后，再关联申请单至相应的报销单，再点提交，这样可适当缩短审批等待的时间。

 可否同时生成出差申请单和出差报销单，减少审批时间？

04

在填列报销时，同一项目下的多次出差或一次出差多段行程，可否将项目名称、

费用类别等相同事项实现合并，避免重复填写？

05

A：针对一趟出差，多段行程的问题，目前系统支持在同一出差申请单上进行分段填写。在此基础上，员工可以在一张报销单上，关联同一张申请单。在同一段行程内，相同的项目可以进行合并填列。

但是对于同一项目下不同出差地的行程，系统需要根据公司制度对个别费用进行判断，例如不同城市的住宿费标准不同，故针对不同行程段的报销，建议还是分别填列。

出差申请单可否通过邮件或者OA快速审批？

03

带实习生出差，由于系统逻辑错误，费用无法报销怎么办？

06

13

14

兴彩小话题

经纪事业部 张雅莉

研究所 刘唐乔茵

-入职一年间-

        我2014年研究生毕业后便开始自己的英语翻译生涯，先后在中金、SMM和摩根大通工作过，工作内容都跟翻译相关。后来在朋友的推荐下来到了华兴证券，担任业务经理，开始尝试做报告编辑，这在一定程度上拓宽了我的工作范围和职业能力。

       我在研究部主要负责报告编译，与各组分析师以及合规部门的同事合作，完成整个报告发布流程。我来之前，部门大部分编译工作是交给实习生完成的，没有一个人进行统一的培训和管理，成本较高且质量参差不齐。我来之后，开始统一招聘和培训实习生，通过学习和训练，实习生交付质量有明显改善。双管齐下，我们既节约了成本，也提高了效率。此外，我还腾出手来做审校和编辑，在这个过程中锻炼和提升了自己的能力。入职一年来，我帮助部门实现了报告的无差错发布，也获得了销售同事及客户对报告的认可。

       我很喜欢目前的工作状态和氛围，与我紧密合作的不仅有研究所内部的同事，也有合规部门和IT部门的同事，他们个个都很厉害，却又谦逊友善，与其共事对我而言是一种提升和享受。我很认同公司追求实干和效率的风格，接下来，我将不断精进自己的工作技能，提高综合能力，随着覆盖公司数量的增加而承担更多责任。我们组即将迎来一名新的编译同事，而我也将成为一个小小的组领导了。我会努力与各研究小组更好地合作，提高质量和效率，形成华兴证券自己的报告风格。

从翻译到编辑，

再到小小的组领导

        我是2020年9月加入华兴的，到现在正好一年时间。来到华兴主要有两个原因：一是我对新经济尤其互联网赛道有浓厚兴趣，而华兴是新经济领域的绝对龙头；二来，我是包老大和华兴团队的粉丝，大学时代，我就听说了美团点评合并等case，很向往这些江湖传奇的缔造者。

        我在经纪事业部负责股票市场的机构销售工作，主要对接中国二级市场头部的公募、私募、险资等客户，提供投资研究服务。这一年内，我积极开拓前台投研业务，主攻公私募客户，为部门带来了新的资源和增量收入。

       

       此外，我也深度协助了投行、资管、大宗交易等多个项目，进行跨部门协同。能助力项目顺利发行，我感到很有成就感。

       我很喜欢自己所在的团队。我们是一个非常年轻的团队，做业务很有冲劲；领导高放总也是年轻有为，总能够在最短时间内给大家指明方向，提供帮助。这种开放分享、锐意进取的创业文化，对我影响深远。我觉得，尽管自己只是个“打工人”，但应该和创业者一样，有很强的ownership，工作中能够践行华兴精神，尤其是“创业精神，追求卓越”。希望自己能和华兴团队一起成长，把业务做大做强，为打造新经济投行贡献力量。

开拓投研业务，

深度参与跨部门协同

15

16

兴·风采

记录华兴人的精彩

我们一期一会

手机扫码浏览电子版《兴彩》

内部资料 仅供参考