城融视野第五期

城融视野

XI'AN CTIFL

2024年5月刊

目录

contents

01 监管之声 

（一） 国务院出台新“国九条” 

（二） 国务院就促进资本市场开展专题学习 

（三） 国务院表态集中力量打造金融业“国家队” 

（四） 三部门联合印发《关于深化制造业金融服务 助力推进新型工业化的通知》 

（五） 国家统计局发布一季度经济数据 

（六） 人民银行等四部门联合召开大规模设备更新和消费品以旧换新金融工作推进会 

（七） 政治局会议要求抓紧构建房地产发展新模式 

02 行业动态 

（一） 惠誉下调多家金租公司评级展望为“负面”  

（二） 超40城取消首套房贷利率下限

（三） 新发放个人住房贷款首次低于企业贷款利率

（四） 融资租赁内卷加剧，部分企业探索“出海”

（五） 部分融资租赁企业试水城投数据资产业务

（六） 金租行业资产规模已达四万亿元

（七） 多地明确要求清理置换非标融资

（八） 陕西省发布一季度非金企业信用债市场报告

03 他山之石 

（一） 35号文下，国企平台公司可注入的五类经营资产 

（二） 多地提出支持运用融资租赁工具服务设备更新

04 红领金课堂 

（一） 党纪学习教育专栏 

一、监管之声

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（一）国务院出台新“国九条”

4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，共9个部分，简称资本市场新“国九条”。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。证监会主席吴清在答记者问时表示：与前两个“国九条”相比，新“国九条”内容有自身特点。一是充分体现资本市场的政治性、人民性。强调要坚持和加强党对资本市场工作的全面领导，坚持以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者，特别是中小投资者合法权益。二是充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线。强调要坚持稳为基调，要强本强基，严监严管，以资本市场自身的高质量发展更好地服务经济社会高质量发展的大局。

（二）国务院就促进资本市场开展专题学习

4月22日，国务院以“进一步深化资本市场改革，促进资本市场平

稳健康发展”为主题，进行第七次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于资本市场发展的重要指示精神，按照党中央决策部署，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。

（三）国务院表态集中力量打造金融业“国家队”

4月23日，国务院向全国人大常委会作了关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。报告表示，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。

监管之声

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监管之声

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（四）三部门联合印发《关于深化制造业金融服务 助力推进新型工业化的通知》

4月16日，国家金融监督管理总局、工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《关于深化制造业金融服务 助力推进新型工业化的通知》，《通知》共十七条措施，明确了制造业金融服务的总体要求，围绕金融支持制造强国建设、推进新型工业化重点任务，从优化金融供给、完善服务体系、加强风险防控等方面提出工作要求。

（五）国家统计局发布一季度经济数据

4月16日，国家统计局发布一季度经济数据，初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。一、二、三产业分别增长3.3%、6.0%、5.0%。

分析人士认为，一季度增速高于两会目标，实现开门红，但需求仍然相对不足。主要体现在三个方面，一是价格指数仍在低位；二是规上工业产能利用率下降；三是3月工业产销率降至近年低点。此外，投资增速也有待提振。固投增速低于零售和出口，除了地产投资拖累外，部分可能是由于地方政府发债较慢，拖累基建投资增速。

（六）人民银行等四部门联合召开大规模设备更新和消费品以旧换新金融工作推进会

4月26日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、金融监管总局联合召开大规模设备更新和消费品以旧换新金融工作推进会。会议指出，推动大规模设备更新和消费品以旧换新是党中央、国务院着眼高质量发展大局作出的重大决策部署，具有全局性战略性意义。金融系统要提高政治站位，协同发力，做好金融支持大规模设备更新和消费品以旧换新工作。

会议指出，在遵循市场规律的基础上，政府出台激励政策，金融机构自主决策、自担风险，按照市场化、法治化原则发放贷款，切实提升金融支持大规模设备更新和消费品以旧换新的能力和质效。

（七）政治局会议要求抓紧构建房地产发展新模式

4月30日，中央政治局召开会议，分析研究经济形势和经济工作。在房地产相关政策方面，政治局提出要坚持推动保交房工作，消化存量房产、优化增量住房。会议要求，继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

中信证券研报分析认为，本次会议关于房地产领域的表述，表明政策重点从促投资转向消化库存，强调房地产市场供求关系的新变化和消化存量房产的重要性，政策的重心并不是依托财政直接拉动投资，而是消化库存修复市场投资信心。

行业动态

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二、行业动态

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（一）惠誉下调多家金租公司评级展望为“负面”

4月18日，国际知名评级机构惠誉将六家中资银行金融租赁子公司及其海外平台的评级展望自稳定调整为负面。4月22日，又将四家央企租赁及非银控股子公司的评级展望下调至负面。惠誉表示，评级展望反映母公司评级展望，而母公司信用状况的内部评估受中国主权支持。此前，4月10日，惠誉将中国主权信用评级展望从稳定调整至负面，财政部回应称表示遗憾，认为惠誉的评级未能有效前瞻性反映财政政策“适度加力、提质增效”对推动经济增长、进而稳定宏观杠杆率的正面作用。

（二）超40城取消首套房贷利率下限

4月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期和5年期LPR均保持稳定。业内人士分析，短期内LPR下调空间不大，针对目前房地产行业形势，多地采取下调加点数来降低购房成本。据统计，目前已有超过40个城市取消首套房贷利率下限。取消依据为2023年1月央行、原银保监会建立的首套住房贷款利率政策动态调整机制，机制规定，新建商品住宅销售价格环比

和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。

（三）新发放个人住房贷款首次低于企业贷款利率

4月15日，央行公布3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%，比上月低1个基点，比上年同期低22个基点；新发个人住房贷款利率为3.71%，比上月低15个基点，比上年同期低46个基点，均处于历史低位。这意味着新发个人住房贷款加权平均利率为有记录以来首次低于新发企业贷款加权平均利率。

（四）融资租赁内卷加剧，部分企业探索“出海”

据中国经营报，随着我国融资租赁行业从高速发展期到分化转型期，融资租赁公司开始布局海外业务新场景。目前融资租赁公司热衷于两种出海模式。一是在海外收购成熟标的，即资本的出海。二是成立租赁子公司，逐渐扩展海外业务，即业务的出海。出海的背后，客观因素包括监管趋严、城投类业务压降等，而主观因素则是国内市场业务的同质化。选择出海也许是突破内卷的办法之一，尤其伴随着国内制造业出口步伐加快，海外融资租赁业务需求量也在增加。

行业动态

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（五）部分融资租赁企业试水城投数据资产业务

据中国经营报，日前已有部分融资租赁公司试水开展城投公司数据资产融资租赁业务。据不完全统计，我国已成立44家地方性数据交易所，国家发展改革委价格监测中心副主任王建冬认为，短期看，数据基础制度将催生3000亿元至5000亿元规模的数据交易市场。中长期看，数据资产相关市场潜在规模将在60万亿元以上。业内人士提示，在从事数据资产融资租赁业务中，应该注意数据资产的所有权是否发生转移，同时，要注意审查数据资产是否会产生收益。要对标传统业务的审查机制，对数据资产进行评级和估值，从源头上预防违约风险的发生。

（六）金租行业资产规模已达四万亿元

日前，国家金融监督管理总局非银司司长刘学生在中国银行业协会金融租赁专业委员会会议上表示，金融租赁行业资产规模已达4万亿，推动大国重器上天入地下海、助力民族航空航运产业发展

迈上新台阶；深耕绿色租赁赛道、打造战略性新兴产业租赁业务样板。

（七）多地明确要求清理置换非标融资

据综合信息，近期，已至少有江苏、山东、四川等地在全面推动城投公司高成本融资置换，同时清理非标融资产品。如宿迁宿豫区提出“存量定向融资清零”的工作目标，南通崇川区、淮安淮阴区分别提出消除融资综合成本6%、7.5%以上存量高成本的融资项目。

行业动态

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（八）陕西省发布一季度非金企业信用债市场报告

近期，中共陕西省委金融委员会办公室与陕西信用增进投资股份有限公司联合发布一季度我省非金融企业信用债市场研究报告。报告指出，2024年一季度陕西省非金融企业信用债发行规模864.63亿元，同比增长52.37%。其中城投债发行规模354.34亿元，同比增长30.49%，城投债地域利差整体下行呈现收窄趋势；产业债发行510.29亿元，同比减少12.93%；中资海外债发行规模2.13亿美元，同比减少38.97%。

表：2024年一季度各债券品种发行同比变化情况（亿元）

从各评级主体发行加权利率来看，其中AAA主体发行利率同比下降105BP至2.81%；AA+主体发行利率同比下降149BP至3.55%。AA主体发行利率同比下降249BP至3.71%。

从各评级主体发行规模来看，2024年一季度AAA主体发行债券规模577.45亿元，占总发行规模的66.79%，规模同比增加255.45亿元，同比增长79.33%。AA主体评级的债券发行规模分别同比减少31.18亿元，同比减少29.98%。

表：2024年一季度各主体评级发行规模同比变化情况（亿元）

他山之石

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三、他山之石

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（一）35号文下，国企平台公司可注入的五类经营资产

当前，城投公司面临存量债务、项目融资和转型发展压力，部分地方政府也在积极向城投公司注入更多有效资产以扩充规模、增强效益、降低资产负债率，从而实现政府资产/资源价值最大化。特别是在35号文之后，要满足“335”标准，（总资产中城建类占比低于30%；总收入中城建类占比低于30%；财政补贴占净利润比重不超过50%）对平台公司注入资产的质量提出了更高的要求。

在此背景下，政府可考虑通过股权划转、实物增资、资产划拨等方式将以下经营性资产注入国企平台：

（二）多地提出支持运用融资租赁工具服务设备更新

4月13日，广东省发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，多次提及以（融资）租赁形式推进设备更新。包括学校、医院等设备更新，并强调综合运用银行贷款贴息、保险增信补贴、融资租赁补贴与贷款风险补偿等加强对技术改造的支持。推动融资租赁服务工业、教育、医疗、农业等重点领域设备更新。

4月16日，天津发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，提出发展壮大融资租赁业务。依托本市融资租赁行业比较优势，发挥“融资+融物”业务特色，结合各类设备更新换代差异化需求，加强精准撮合对接，支持租赁公司专注细分行业，实现专业化发展，为实施重点领域设备更新提供支撑服务。到2027年底，全市租赁资产整体规模达到2.7万亿元。

一是城市经营类资产。如投资性房地产、商铺、写字楼、酒店旅馆、文艺场所和培训中心等经营性资产；

二是城市资源类资产。土地、矿产、采矿、旅游等资源类资产；

三是城市市政类资产。供水、供气、污水处理、垃圾处理，以及广告位、停车场、综合管廊、收费公路等；

四是国有企业股权类资产。上市公司股权、产业基金份额等；

五是城市数据类资产。水务数据、停车数据、土地使用权数据等。

值得注意的是，上述部分资产，在交易所仍有可能会被认定为城建类收入，在注入前要做好充分调研沟通。

他山之石

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四、红领金课堂

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4月23日，浙江省发布《支持推动大规模设备更新和消费品以旧换新省级财政政策总体方案》，其中指出：支持运用融资租赁工具服务设备更新。对企业通过直接租赁方式取得设备的，视同购买设备同等享受企业技术改造奖励；鼓励引导金融租赁公司和融资租赁公司开展服务设备更新改造工作，适当降低企业融资租赁成本，省级财政统筹促进企业融资奖励资金，对符合条件的融资租赁业务按照适当比例给予奖励支持。政策期限为2024—2027年。

（一）党纪学习教育专栏

（1）党的纪律处分工作的原则是什么？

一是坚持党要管党、全面从严治党。二是党纪面前一律平等。三是实事求是。四是民主集中制。五是惩前毖后、治病救人。

（2）执纪监督的四种形态是什么？

深化运用监督执纪“四种形态”，经常开展批评和自我批评，及时进行谈话提醒、批评教育、责令检查、诫勉，让“红红脸、出出汗”成为常态；党纪轻处分、组织调整成为违纪处理的大多数；党纪重处分、重大职务调整的成为少数；严重违纪涉嫌犯罪追究刑事责任的成为极少数。

（3）对党员的纪律处分种类有哪些？

对党员的纪律处分共有五类：从轻到重分别是警告；严重警告；撤销党内职务；留党察看；开除党籍。

（4）如何处理违犯党纪的党组织？

对于违犯党纪的党组织，上级党组织应当责令其作出书面检查或者给予通报批评。对于严重违犯党纪、本身又不能纠正的党组织，上一级党的委员会在查明核实后，根据情节严重的程度，可以予以改组或解散。

红领金课堂

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（5）什么是撤销党内职务处分

撤销党内职务处分，是指撤销受处分党员由党内选举或者组织任命的党内职务。对于在党内担任两个以上职务的，党组织在作处分决定时，应当明确是撤销其一切职务还是一个或者几个职务。如果决定撤销其一个职务，必须撤销其担任的最高职务。如果决定撤销其两个以上职务，则必须从其担任的最高职务开始依次撤销。对于在党外组织担任职务的，应当建议党外组织撤销其党外职务。

对于在立案审查中因涉嫌违犯党纪被免职的党员，审查后依照《中国共产党纪律处分条例》规定应当给予撤销党内职务处分的，应当按照其原任职务给予撤销党内职务处分。对于应当受到撤销党内职务处分，但是本人没有担任党内职务的，应当给予其严重警告处分。同时，在党外组织担任职务的，应当建议党外组织撤销其党外职务。

党员受到撤销党内职务处分，或者依照前款规定受到严重警告处分的，二年内不得在党内担任和向党外组织推荐担任与其原任职务相当或者高于其原任职务的职务。