新期视角2022年（第二期）

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新年伊始，万象更新

立足新起点，再战新征程

迈出新步伐，整装再出发

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以奋斗者的姿态迎接2022！

踔厉奋发，笃行不怠！

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大商所企业风险管理计划解读

为进一步鼓励期货市场创新服务实体经济，拓展期货市场服务产业企业风险管理的广度和深度。大商所于2022-02-23日开展了第三届大商所企业风险管理计划，（以下简称“企风计划”），企风计划推出以来成效显著，有效引导了产业企业运用衍生品工具管理经营风险。

对比去年，首先今年大商所将基差贸易项目统一移至场外平台，第二新增了“期货”项目，目的是为了推动企业直接开户交易，建立内部制度。交易品种覆盖大商所全部已上市期货、期权品种。第三大商所企风计划支持费用总体预算提升至1亿元。

产业企业直接开展我所场内期权交易以对冲现货经营风险，期货公司提供相应的支持和服务。

服务对象为2021年全年未曾开展过场内期权交易的产业企业。同一家产业企业每个品种只能参与一个场内期权项目。期权品种为大商所已上市的期权品种。项目品种场内期权交易需达到累计持仓要求。每个项目定额支持10万元。

产业企业同期货公司风险子公司开展场外期权交易以管理现货经营预期，期货公司提供产品设计等相应的支持和服务。

服务对象为非贸易类产业企业，即对应品种的上游或下游企业，且具备期货交易基础。鼓励银行引导客户运用场外期权产品规避风险，充分发挥银行的客户资源优势，并给予结项验收加分支持。同一家产业企业每个品只能参与一个场外期权项目。项目品种为大商所上市的期货品种。每个项目支持实际发生权利金的60%，单个项目上限50万元。

期货项目分为重点和中小微两类，服务对象为2021年全年未曾开展过期货交易的产业企业，重点项目包括生猪、焦炭、焦煤和铁矿石，重点品种的产业企业均属于重点项目；重点企业面向非重点品种的一定规模龙头企业。中小微项目面向非重点品种的一般产业企业。（未达到龙头企业标准）同一家产业企业每个品种只能参与一个期货项目。

1.接受2021年1月日起达成交易的项目备案，项目须达成实际成交再申请备案。

2.备案截止日期分别为2022年5月15日、8月15日、11月15日。

3.向符合要求的备案申请主体发送“备案确认函”，表示完成备案。

1.大商所与已备案项目的旗号公司签订合作协议。

2.已备案项目运行期间，每月15日提交项目进度表。

3.不定期对项目进展情况进行问询，有权取消不按要求提交材料、接受问询的项目。

1.全年展开3次结项验收。

2.2022年5月30日、8月30日、11月30日前报送结项材料。

3.审核结项资料，根据验收指标进行赋分，若资料出现错误将扣减结项资金。

4.以手续费减免方式落实。

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中国人民银行、公安部、国家监察委

员会、最高人民法院、最高人民检察

院、国家安全部、海关总署、国家税

务总局、银保监会、证监会、国家外

汇管理局联合开展打击治理洗钱违法

犯罪三年行动

为依法打击治理洗钱违法犯罪活动，进一步健全洗钱违法犯罪风险防控体系，近日，中国人民银行、公安部、国家监察委员会、最高人民法院、最高人民检察院、国家安全部、海关总署、国家税务总局、银保监会、证监会、国家外汇管理局联合印发了《打击治理洗钱违法犯罪三年行动计划(2022-2024年)》，决定于2022年1月至2024年12月在全国范围内开展打击治理洗钱违法犯罪三年行动。三年行动的牵头单位为中国人民银行和公安部。

日期：2022-01-26      来源：中国证监会

重磅！2022年中央一号文件发布

《中共中央　国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》

一、全力抓好粮食生产和重要农产品供给

二、强化现代农业基础支撑

三、坚决守住不发生规模性返贫底线

四、聚焦产业促进乡村发展

五、扎实稳妥推进乡村建设

六、突出实效改进乡村治理

七、加大政策保障和体制机制创新力度

八、坚持和加强党对“三农”工作的全面领导

据新华社报道，2月22日，中共中央、国务院发布《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》提出，稳定全年粮食播种面积和产量，坚持中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中，饭碗主要装中国粮，全面落实粮食安全党政同责，严格粮食安全责任制考核，确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上。保障“菜篮子”产品供给。加大力度落实“菜篮子”市长负责制。稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。

意见提出，大力实施大豆和油料产能提升工程。加大耕地轮作补贴和产油大县奖励力度，集中支持适宜区域、重点品种、经营服务主体，在黄淮海、西北、西南地区推广玉米大豆带状复合种植，在东北地区开展粮豆轮作，在黑龙江省部分地下水超采区、寒地井灌稻区推进水改旱、稻改豆试点，在长江流域开发冬闲田扩种油菜。开展盐碱地种植大豆示范。支持扩大油茶种植面积，改造提升低产林。

意见提出，坚决守住不发生规模性返贫底线。扎实做好脱贫人口小额信贷工作。创建消费帮扶示范城市和产地示范区，发挥脱贫地区农副产品网络销售平台作用。

时间：2022-02-22 节选自：新华社

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2022年02月05日 08:29 | 来源：财新周刊

外资高频交易降维打击中国期市

如何吸取伊世顿前车之鉴?

2018年之前，境外主体并不能参与境内商品期货交易。尽管中国证监会早在2014年12月就批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展外资能交易的原油期货，但此后因为规则制定、“股灾”等各种原因而推迟。直到2018年3月26日，原油期货正式上市，才出现了中国第一个对外资开放的商品期货品种。金融期货方面，证监会在2011年允许QFII在其投资额度内，利用股指期货进行套期保值交易。此后，随着一系列金融市场对外开放政策的出台，监管层从2021年11月1日起，才允许QFII交易商品期货、商品期权、股指期权合约，参与股指期权的交易目的也限于套期保值。与此同时，期货公司的外资持股比例限制也放开至100%。这些逐步松绑的过程和附加条件，体现出监管层对外资参与金融衍生品的审慎态度。对外资高频交易巨头来说，实行“T+0"交易的中国期市远比A股市场更有吸引力。十几年前，他们就以“贸易公司”的模式挤入中国市场:外资在境内设立全资或合资贸易公司，进行一定的实物贸易，并成为期货公司的中国境内法人客户，参与期货交易。

2015年A股“股灾”期间，高频交易曾广受诟病，监管层对司度(上海)贸易有限公司、伊世顿国际贸易有限公司等展开调查，其背后的Citadel证券、俄罗斯高频交易商一度被视为做空中国股市的“罪魁祸首”。最终Citadel证券在2020年与证监会行政和解,缴纳了6.7亿元行政和解金，结束所有调查。伊世顿则因隐瞒实际控制账户组、大量账户、非法直接交易、操纵期货市场等问题被罚没了赚取的20亿元巨额利润中的3.89亿元。不过，两宗处罚未涉及高频交易，在中国从事高频交易本身也并不违法。

作为一种技术和交易方式，市场对高频交易一直颇有争议。2021年9月6日，中国证监会主席易会满表示，在成熟市场，量化交易、高频交易比较普遍，在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。在此基础上，如何看待入市资金结构和新型交易工具，如何优化新型交易方式的监管，成为当下值得思考的议题。

据财新调查，至少有16家境外知名高频交易商已在中国境内注册了外商独资贸易公司，有的进入中国已有十多年。为了名正言顺地从事交易，这些高频交易巨头纷纷主动申请QFII牌照或与境内机构合作成立私募基金管理人，主动在中国基金业协会备案，当然备案后的私募鲜少发行产品，“就是自营，不代客理财”。外资高频交易巨头在中国期货市场的交易行为已经成为“房间里的大象”，无论是监管部门还是交易所应本着实质重于形式的原则，核查其从事交易的合规性，尤其是合法开户、合法交易与资金的合法出入境问题。“大宗商品期货限价限仓那么严格，为什么他们能做那么大量的高频交易?”某期货公司高管问。

一位知情人士称，这类贸易公司的通常做法是真实地做一笔贸易，比如找一家供应商买─吨棕榈油然后卖出，“这样资金就从资本项下套到了经常项下，就可以拿着这笔钱去炒期货了”。但此种做法也有规则上的瑕疵，“贸易公司一年也做不了几笔现货交易，但是在期货市场的交易量可能是现货市场的几万倍。”

在中国期货市场目前潜伏着一股神秘的力量，他们大多低调地隐身于贸易公司背后，实际从事高度专业化的高频交易，成交巨量且获利颇丰。他们在海外，正是一个个名字响当当的高频交易巨头。例如，Jump Trading控制的跃申实业，长期占据某商品交易所某些品种合约的交易量榜首;在现货市场，Jump Trading还实名成为上海黄金交易所(下称“金交所")第一大会员，其2020年的成交金额超过工行和中行的总和。

业内人士估算，2019年高频交易在境内期货市场盈利约50亿元，约六成被外资赚走;其中技术最顶尖的三家高频交易商至少分得20亿元;2020年，JumpTrading在中国期货市场的盈利同比翻倍达20亿元。“他们进中国市场几年，就把所有内资机构打得落花流水，我们的策略、硬件、技术和他们相比，至少有三五年的差距。”上海一位期货交易员称，“虽说技不如人、愿赌服输，但期货交易是零和游戏，看着那些拿‘超级武器’的外资把钱赚走，我们这些手里只有长枪短炮的，心里自然不爽。”

“基本上是交易对手间的'军备竞赛’。人家的速度快，你的策略再好也拼不过;到后来大家都往硬件和技术方面下功夫，海底光缆和微波塔不是谁都能用得起的，拼的还是资金实力和技术背景，那些小机构慢慢就没戏了。”一位资深的量化交易人士表示。

境外高频巨头进入中国期货市场翻云覆雨，在法律上有无瑕疵?严格意义上讲，境外投资机构进入中国期市投资只有三种合法合规的路径:一是直接参与原油期货等特批品种的交易;二是通过QFII（合格境外机构投资者)渠道进行套期保值的股指期货交易（商品期货虽已对QFII完全开放，但细则未出);三是通过券商跨境受益互换间接参与中国期市。

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“贸易公司汇进来的钱假设只有100万美元，而这些搞期货的人，搞几艘船的贸易或通过网上弄个虚假贸易订单物流，都是很容易的;然后再找个比较厉害的会计师，把利润构造得非常大，尽可能把开支全部压低,这些钱最后就变成了利润，100万美元就换成了几百万能炒期货的人民币，构成一个非常完善的产业链。对高频交易商来说，几百万通过一两个星期滚到一个亿是很容易的。”另一位知情人士对财新表示。

据财新了解，有关部门此前调查过几家外资高频交易商注册的贸易公司，但很难在财务会计和税收上发现问题。“会计上做得太干净了，是非常专业的人做的;合规上也请了非常厉害的律师，证监会去查过一次，查不出任何问题。”

“他们不太可能逃税，肯定不会明目张胆地做违法违规的事。但他们交的是什么税，以什么身份来交税，是否符合有关规定，应该好好梳理。"前述知情人士称。公开资料显示，2017年12月11日，Tower Research的涛合贸易(上海）有限公司被上海市税务稽查一局处理税款8462.87元及罚款4231.44元。2018年4月25日，跃申实业因违反税收管理规定，受到上海市浦东新区税务局保税区税务分局第一税务所的行政处罚，共罚款100元。印度高频交易商Alpha Grep的合资私募基金公司——上海添禄投资管理有限公司，在2020年11月17日被上海市虹口区市场监督管理局列入企业经营异常名录，原因是公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假。

据财新了解，在期货公司开户需要有境内身份，个人需要境内身份证件，法人需要为境内法人。外资成立贸易公司就是为了获得境内法人身份，从而可以在期货公司开户:对期货公司来说，只要是境内法人就是合规的;而对工商登记部门来说，外资设立贸易公司，有一定的正常贸易活动，也是合规的。

贸易公司模式早年是由境内律师事务所想出的变通办法，多家知名高频交易商成功试水后，“这块业务已经成为某些律所的重要收入来源，一个客户每年要交上千万的律师费”。市场一直有声音质疑，此种方式实际上通过虚假贸易获得人民币，投资中国股市期市，从而导致“热钱”流入。

至于高频交易者在中国赚到的钱怎么出去，另一位知情人士称:“几年前，他们在中国赚到的钱都不用汇出去，因为转出去后也很难找到收益率能跟中国匹配或者更高的市场。如果金额不是特别大，汇出去走经常账户，按照FDI(外商直接投资)的利润汇出，因此外汇这个环节很难找到查处的依据。如果金额特别大，不排除通过其他的一些灰色操作。”

此前，伊世顿案中，当事人曾尝试用比特币转移非法所得，但由于技术难点以及比特币交易平台的警觉，最终伊世顿使用了传统的地下钱庄，但至案发前仅转移了20亿元收益的十分之一。

据财新了解，当时伊世顿在中国境内投资股指期货的本金来自70万美元的注册资金，以及境内筹措的360万元人民币，但在高频交易狂赚20亿元之后，中国的外汇管制成了绕不开的壁垒。按照外汇管理方面的要求，外商独资企业的外汇进出需要有合法的贸易项下合同或者外汇局对资本项下讲出的批准，而这些都是伊世顿解决。值得一提的是，Jump Trading近年来也将触角伸向加密货币领域，旗下投资公司Jump Capital专注于投资稳定币，认为稳定币将成为中短期内加密资产交易的主要媒介，并在未来几年达到数万亿美元规模。

2015年6月，中国股市在经历了一年多的牛市后，忽然急速下挫。千股齐跌之中仍能持续赚钱的一家机构逐渐被锁定。

张家港保税区伊世顿国际贸易有限公司，于2012年在中国注册,当时的控制人是两名俄罗斯公民扎亚(Georgy Zarya)与安东(Anton Murashov)。伊世顿随后在华鑫期货开设账户，并在2013年6月至2015年7月间，大量交易中证500和沪深300股指期货合约，接近380万手。

2015年4月起，中国金融期货交易所（下称“中金所")股指期货一直保持巨量的成交，日内交易量单合约曾超过200万手。据光大期货估算，伊世顿在这其中可以占据市场3%的份额，一个合约每天可以交易6万手，高频交易密度高于500ms/笔，也就是说伊世顿的技术可以实现500ms内连续的报入委托。

财新此前报道，伊世顿通过一套名为RiskManagement的高频交易软件自动下单，申报价格明显偏离巿场最新价格自买自卖，以较小的资金投入反复开仓、平仓，使盈利在短期内快速放大。

此外，这套系统还“直连”中金所。上海市人民检察院一分院检察官顾佳介绍，这套系统删除了期货公司资金持仓验证环节，由此加快报单速度，使得伊世顿77%的报单能率先到达交易所平台，凭借着明显高于其他投资者的速度优势，取得市场交易的先机。

根据《期货交易管理条例》，期货公司验证是必经的申报环节，跳过这—法定环节构成直连交易，是严重违规行为。

“─般来说，中金所判断一个账户的自成交是很快的,甚至可以说是实时的。但是如果伊世顿控制的账户表面来看没有直接关系，要判断是否属于自成交则会麻烦一些。”有私募人士曾对财新表示。

顾佳介绍，伊世顿可以在较短时间内将市场上较为靠近行情价格的对手报单抢先交易一空，迫使晚到的同方向交易者只能成交价格相对偏离的对手报单，从而对期货交易的即时行情形成买单助涨、卖单助跌的干扰，为下一轮的反向交易提供了盈利空间。

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“由于每次持续的时间很短，幅度很小，买卖方向频繁变化，伊世顿公司的非法交易具有很强的隐蔽性，但经过每天数以万计的高频交易的反复累积，却具有很强的破坏性。"顾佳说。

2015年7月，伊世顿因涉嫌非法资金来源及恶意操纵证券期货，被公安部专案组正式立案调查。2016年1月，伊世顿操纵期货市场案移送上海检察院一分院审查起诉。伊世顿时任总经理高燕交代，为规避中金所的限制，她先后向亲友借来个人或特殊法人期货账户31个，供伊世顿公司组成账户组进行交易。

2017年6月，经过近一年半的审理，伊世顿被判定非法获利3.893亿元，以操纵期货市场罪被判处罚金3亿元，没收全部违法所得。高燕以操纵期货市场罪判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金100万元;金文献以操纵期货市场罪和职务侵占罪两罪并罚，执行有期徒刑五年，并处罚金60万元;另经查明，金文献还利用职务便利侵占华鑫期货资金1348万余元。

在最高法官网发布的《7件人民法院依法惩处证券、期货犯罪典型案例》中也对伊世顿操纵案指出，当时的法律、司法解释对本案中操纵方法没有明确规定，“该案是新型操纵期货市场的典型案例”。

经过此场风波，伊世顿在市场上几乎销声匿迹，但并非无迹可寻。工商资料显示，伊世顿现已更名为“张家港保税区佰山国际贸易有限公司”，股东为塞浦路斯量化投资公司Quantstellation和美国私募基金VulkanCapital，两家公司分别持股75%和25%。

值得一提的是，2016年8月，彭博社报道荷兰知名高频交易商IMC被中国证监会调查，调查内容是2015年该公司参与中国股指期货市场的交易活动。据财新了解，IMC公司当时收到中国证监会关于其上海子公司(前述通荷贸易公司）进行期货交易的问询。“IMC已与外部顾问确认，公司在中国进行的期货交易活动遵守所有适用的监管规定和交易所规定。公司非常有信心，中国证监会在评估完公司提供的资料之后，会正面地结束问询。"IMC的一位发言人当时表示。

“现在这些外资高频交易商的主要问题就是没有获得准入牌照。他们作为专业的金融投资者，不应该在中国市场做这些本土持牌机构才能做的事。”一位长期关注此事的市场人士称，外资高频可以进来，但应该走一条正道，而不是钻贸易公司的空子。

目前，外资通过QFII渠道投资期货市场已没有实质性障碍，但业界普遍认为，高频交易者不愿选择，是“因为这条路不方便，有很多的束缚”。“QFlII现在虽无额度限制，但他们在每一个交易所的交易都要在外汇管理部门的系统里报，他们非常不情愿;还有托管的问题，很多东西报给银行，很多高频交易的秘密就抖出来了。”一位熟悉外资机构的人士称。

根据相关规定，QFII应当委托符合要求的境内机构作为托管人托管资产，依法委托境内证券公司、期货公司办理在境内的证券期货交易活动。同时，托管人要根据中国证监会、人民银行和外汇局的要求，报送QFII的开销户信息、资金跨境收付信息、境内证券期货投资资产配置情况信息等相关业务报告和报表。

前述人士还称，“虽然之前特定品种也对外资开放了，但就那么几个品种，池子太小，高频根本挣不到钱。综合考虑之后，他们目前还会选择贸易公司的擦边球方式，和所有内资公司享受完全一样的政策。”

从市场准入看，《期货法》草案明确了期货公司对客户尽职调查、实际控制关系账户组的确认和防控。同时明确实际控制关系的定义:任何单位和个人对他人的期货账户具有管理、使用、收益或者处分等权限，从而对他人的期货账户交易决策拥有决定权或者重大影响的行为或者事实。目前，《期货法》已通过一读和二读，有望在2022年三读后正式发布。

此外，央行、银保监会、证监会2022年1月26日正式发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》，自2022年3月1日起施行。该办法整合了自2007年以来央行发布的各类办法、指引和通知等监管文件，扩大了客户身份识别的范围，

从交易行为的监管看，监管机构在制定高频交易相关规则时，确实有技术上的难点，尤其无法使监管措施与技术进步保持相同的步伐。此前，监管层针对高频交易扰乱市场的行为出台了一系列措施，比如限定撤单次数、提高手续费等，但被认为是“一刀切”，错杀了那些非高频的交易者，最终无非还是“放开了打不过，收紧了还是输"的结局。

“海外市场的监管相对来说比较全面，细节监管更丰富;而我们国内的监管还是容易流于简单粗暴，细节不够，在监管‘一刀切’之前，很多漏洞可钻。”一位市场人士评论道。2015年10月，证监会曾就《证券期货市场程序化交易管理办法》向市场征求意见，但市场普遍反映规则过于严苛，这一规则就被搁置至今。《期货法》草案中关于程序化交易的内容，与《证券法》中的一样，只有原则性规定。

“期货市场的这种高频交易到底有多少正面的贡献?在我看来，除了增加手续费养活了交易所外，并没有太多的正面作用。它可能提供了虚假的流动性，到了一个层次后，流动性就会一下子不增反降，出现高频交易导致的市场流动性枯竭;对服务实体经济更是离得太远。”一位交易员说。

值得一提的是，世界的主要交易所已在考虑引入“减速带”(Speed Bumps）或小幅延迟。2019年5月，经美国商品期货交易委员会(CFTC)同意,美国第二大期货交易所洲际交易所决定，对黄金和白银期货合约的部分交易施加“减速带”——增加3毫秒的交易延迟。这一措施被市场喻为“往轮子里扔沙子”。

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支持这一措施的市场人士认为，“减速带”有助于保障交易公平，削弱超高速交易员的特权;但也有人认为，“减速带”歧视了某些类别的参与者。

在反洗钱方面，无论是《期货法》草案还是《反洗钱法》修订草案，都新增列明了与跨境业务配套的跨境监管篇章，提出了加强跨市场监管、跨境监管和穿透式监管的要求。还有业内人士建议，应该构建一套体系化的期货市场不同客群、不同交易策略、是否程序化接入的洗钱风险分类分级规则，并根据客群风险情形的变化,更新调整风险分类和等级。

“当前，监管部门还无法完全掌控跨境资金流入最终用途以及资本市场的投后管理等，而且相关交易的管理和资金监测涉及多部门管理职能，这对监管构成了较大挑战。建议后期应加强部门间协作和信息共享，强化对跨境资金从事程序化交易的摸底和掌控，有效监测资金流向，以防范境外资金巧借名目从事非法程序化交易的市场风险。"有学者建议。

日前，中国期货业协会发布了期货市场2021年的市场规模、客户权益、行业利润等数据。在期货市场稳健运行的同时，期货业自身也取得了喜人成绩。数据显示，2021年，中国期货市场成交75.14亿手（单边）和581.2万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%；150家期货公司全年实现净利润137.05亿元，同比增长近六成。

面对全球疫情和复杂严峻的经济形势，我国期货市场规模为何持续提升？

一、实体企业套期保值积极性提升

当前，实体企业避险需求提升。去年，期货市场保持良好发展态势，我国期货业积极服务实体经济和国家战略，充分发挥风险管理功能，有效帮助实体企业利用衍生品工具应对价格波动风险。为应对2021年全球大宗商品价格的剧烈波动，我国实体企业出现了巨大的风险管理需求，越来越多的产业和机构投资者进入期货市场。

二、期货公司积极服务中小企业

与2020年相比，2021年实体企业的避险需求有着什么样的变化？对此，东吴期货总经理助理兼研究所所长姜兴春表示，对企业风险管理来说，2021年期货市场有两个显著变化：一是产业链参与程度更广，大宗商品异动已经让产业链上、中、下游企业都有所参与，而且套期保值策略方面更结合企业所处位置和具体要防范的风险；二是企业除了利用期货套期保值外，也更多尝试使用期权以及场外衍生品工具。

值得一提的是，期货市场服务中小微企业力度也在不断增加。近年来，期货公司的风险管理公司，利用灵活的场外衍生工具，帮助中小微企业稳定原材料成本、锁定加工利润、增厚企业收益，有力支持了中小企业发展。

节选自金融时报 作者：杨毅 Commodity Trading Advisors 2022-02-21 07:36

规模持续提升！

中国期货市场做对了什么？

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时间：2022-02-09 作者：杨美 来源：期货日报

深入推进证券

期货标准建设

中国人民银行2月8日消息，中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会日前联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》（简称《规划》）。

    《规划》指出，到2025年，与现代金融体系建设相适应的标准体系基本建成，标准与金融监管、金融市场、金融服务深度融合，金融标准化的经济效益、社会效益、质量效益和生态效益充分显现，标准化支撑金融业高质量发展的地位和作用更加凸显。

中国期货业协会（以下简称协会）为了更好服务实体经济高质量发展、加快构建新发展格局，提升期货从业人员及市场人士的专业服务能力，已于2021年12月29日出版发行期货从业人员资格考试新版教材。为给广大考生及投资者在新的一年带来更多便利，协会于近日根据考试大纲发布从业资格考试教材知识要点，读者可更清晰、直观的了解新版教材内容，学习期货知识，熟悉考试要点。

中国证监会与新加坡金管局召开

2022年1月26日，中国证监会与新加坡金管局以视频方式举行了第六届中新证券期货监管圆桌会。

会议由中国证监会副主席方星海和新加坡金管局副行长何恒心共同主持。双方就各自最新监管动态、衍生品监管和推动绿色金融发展等情况进行深入交流，支持双方交易所下一步推出ETF互通产品，并就继续加强中新证券期货市场务实合作达成重要共识。

中新证券期货监管圆桌会是贯彻落实2015年11月习近平主席访新成果，推进两国监管机构与行业代表对话，深化中新资本市场务实合作的一个重要平台。

《规划》提出，完善金融风险监测和预警标准，提升金融风险防控水平。制定互联网保险、信托、存贷款等产品服务标准，助力巩固互联网金融风险整治成果。探索研制不良资产分层分级信息披露标准，提高交易信息透明度。加快推进反洗钱数据标准制定，支撑数字化时代反洗钱履职转型。完善金融监管数据标准，支持各类基础设施及监管平台业务流程互联互通和数据共享。制定大数据、云计算等技术在实时监管数据采集、计算、分析中的应用标准，支持提升对市场风险的监测和异常交易行为的识别能力。促进监管模式创新。研制金融创新风险评估标准，支持建立创新产品纠偏和暂停机制。

在标准化助力健全金融市场体系方面，《规划》指出，完善金融基础设施标准。全面开展人民币跨境支付清算产品服务、清算结算处理、业务运营和技术服务等方面标准建设。制定金融市场交易报告数据要素标准。制定银行间市场交易及交易后数据标准，支持银行间市场数据治理。制定金融市场软件构件等标准，促进加强金融市场交易基础设施建设。推进金融市场基础要素标准化。推进仓单质押登记系统数据标准建设。建立健全征信标准体系，加强信用信息归集、共享、公开和应用标准建设。研制征信链相关标准规范。推进征信基础数据标准化建设，提高征信数据质量。加强信用评级标准体系建设，为引导评级回归服务投资人识别和预警信用风险本源提供支撑。研制区域性股权市场等场外市场区块链相关标准，促进场外市场业务模式创新。

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2022年1月全国期货市场交易情况简报

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我国期货市场整体规模体量大幅增长

中期协近日发布2021年度中国期货市场发展综述。总的来看，2021年我国期货市场成交量创历史新高，连续三年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的全球成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前11名、在金属品种前10强中占9席，能源品种前20强中占7席；期货期权新品种稳步增加，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。

回顾近两年我国期货市场的发展，自新冠疫情暴发之后，作为风险管理工具的期货市场的功能得到了显著发挥，我国期货市场整体规模体量也获得了大幅的增长。近两年来，市场对期货工具服务实体经济愈发关注和认可，参与期货市场的实体企业在资源配置以及面对风险冲击的管理能力也都得到了显著的提升。2021年期市成交量约为2019年全年的1.9倍。2021年，中国期货市场成交75.14亿手和581.2万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%。全球期货市场成交625.84亿手，中国期货市场成交量占全球期货市场总成交量的12%，较2020年占比13.2%下降了1.2个百分点。

四家交易所全球排名稳中有升，2021年，中国四家期货交易所表现良好。根据FIA统计的全年成交量数据，郑商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第8、第9和第27。郑商所、上期所较2020年分别提升了5位和1位。

在2021年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕榈油、玉米、天然橡胶、纸浆、白糖、棉花、菜籽油、苹果、鸡蛋、玉米淀粉、黄大豆1号、豆粕期权。金属方面，中国品种占据前10强中9席，前20强中占有13席，包括螺纹钢、白银、热轧卷板、铁矿石、镍、铝、硅铁、锰硅、锌、铜、黄金、不锈钢、锡。能源方面，中国品种在前20强中占有7席，包括燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然气。

从期货公司的四大主要业务来看，截至2021年底，其中经纪业务收入314.98亿元，同比增长64.06%；投资咨询业务收入1.76亿元，同比增长39.68%；资产管理业务累计收入12.14亿元，同比增长35.34%。截至2021年底，资管产品数量共1726只，产品规模3542.65亿元，产品规模同比增长62.42%。风险管理公司业务本年累计业务收入2628.59亿元，同比增长26%。风险管理业务方面，数据显示，2021年全年，期货公司风险管理公司累计业务收入2628.59亿元，同比增长26%；累计净利润20.79亿元，同比增长84%。景川认为，2021年期货行业风险管理公司数量稳步增加，业务规模和盈利水平均实现强劲增长，风险管理业务有望成为期货行业发展的重要“引擎”。

时间：2022-02-07 作者：杨美 来源：期货日报

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关于2022年2月期货品种

做市合约和重点合约的公告

为进一步促进近月合约连续活跃，提升期货市场服务实体经济质量，现将2022年2月各期货品种做市合约和重点合约予以公布。

中金所相关负责人介绍，中金所自2019年5月16日引入国债期货做市商以来，做市商积极履行报价义务，在改善国债期货市场流动性、提升市场定价效率、增强市场稳定性等方面起到积极作用。此次国债期货做市商实施分级管理，有助于打造一支多层次做市商队伍，更好提升市场运行质量。

下一步，中金所将在中国证监会的正确领导下，坚持“稳字当头、稳中求进”，深入践行“四个敬畏、一个合力”监管理念，认真落实中国证监会全面深化资本市场改革的部署，不断完善交易机制，持续加强做市商管理，进一步提升做市交易质效，切实维护市场安全平稳运行，促进金融期货市场功能进一步发挥。

日期：2022-01-28      来源：郑州商品交易所

中金所公布国债期货主做市商、

一般做市商和预备做市商名单

日期：2022-01-25      来源：中国金融期货交易所

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