诸暨数字金融产业园通讯
2023年第3期（总第10期）
诸暨市创新金融管理服务中心主办
诸暨市数字金融产业园，诸暨市面向全国招商的数字金融（基金）集聚区。招商热线：0575-88598762
诸暨市创投协会联办
发刊日期：2023年9月30日
商
圣
范
蠡
在诸暨，对范蠡这一名字，可谓家喻户晓。这不仅因为他有与西施一见钟情的故事，有辅助越王勾践复兴越国的传说，还因为有他精明的投资之道和理财之策。据传，春秋末期，范蠡在辅助越王勾践复兴越国，成就霸主之位后，就弃政从商，靠做生意成为当时最富有的人，被人尊称为“陶朱公”。现在，在诸暨市行政区域中设有陶朱街道，在道路和景观布局上陶朱路和陶朱山之命名，意义就在纪念这位商圣。
目录/contents
张昆仑市长来数字金融产业园调研指导工作
市政协开展“巩固全国十强，积极争先进位”专题协商
周冰总经理出席并结合数字金融产业园运营情况作协商发言
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诸暨市数字金融产业园引外投内强工业
暨市数字金融产业园多了一张金融服务“优待证”
五大企业组团来数字金融产业园作招商考察
“创融汇”系列项目路演先后举行二场综合场路演
开心迎接新企业，笑语畅谈发展路——数字金融产业园入驻企业迎新座谈会侧记
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企业动态
创新金融中心牵线外地头部机机构走访诸暨高新企业
磐合资本当选为省创投协会五届理事会理事单位，创新金融中心总经理周，磐合资本执行总经朱海峰理同时当选为常务理事
驻园企业佳鑫开源会计代理举行团建活动
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特别关注
国家发展改革委内设民营经济发展局，促进民营经济发展壮大
新闻链接·为何设立民营经济发展局？
证监会2023系统年中座谈会：全面落实私募投资基金监督管理条例，对创投基金实施差异化监管安排
浙江首家知识产权投行发起筹建
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园区资讯
重点报道
重点报道
八面来风
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财政部推出多项税费优惠政策支持资本市场健康发展
深创投举办2023投资年会 75家已投企业签约落户深圳
浙江省股权投资行业协会发布2022年浙江股权投资行业发展报告
杭州携手新华三集团共建图灵小镇
创投课堂
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专家之说：各地千亿基金怎么投
业务研究：中国式VC投资和中国式技术创新
7月14日上午，中共诸暨市委副书记、诸暨市市长张昆仑到诸暨市数字金融产业园调研指导工作。诸暨市创新金融管理服务中心总经理周冰汇报数字金融产业园运营情况，副总经理楼栋、许惠良和有关部门负责人陪同调研。
张昆仑市长先来到数字金融产业园一楼大厅，在驻园机构简介牌前，边查看相关驻园机构简介，边仔细听取了周冰总经理关于创投改革试验区建设，数字金融产业园运营，以及相关机构、平台建设等情况汇报，并就有关问题作了一一询问。随后，又到二楼、三楼实地检查了园区企业运营和产业布局情况。调研中，张昆仑市长还就进一步抓好数字金融产业园运营提出了要求。
综合部报道
张昆仑市长来数字金融产业园调研指导工作
图片新闻
热点动向
重点报道
特别关注
国务院新闻办公室9月4日举行新闻发布会，国家发展和改革委员会（下称“国家发展改革委”）副主任丛亮介绍，结合当前民营经济发展面临的形势和民营经济工作现状，党中央、国务院作出在国家发展改革委设立民营经济发展局的重大决策部署。近日，中央编办也正式批复在国家发展改革委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、早见效。
丛亮表示，相信随着各项政策的落实、专职机构的设立，将进一步激发民营经济发展活力和内生动力，民营经济发展必将迎来更广阔的舞台和更光明的前景。
“近日，中央编办正式批复设立民营经济发展局作为国家发展改革委的内设机构，这是落实党中央、国务院促进民营经济发展壮大决策部署的有力举措。”国家发展改革委副秘书长兼人事司司长张世昕介绍，民营经济发展局的主要职责是：跟踪了解和分析研判民营经济发展状况，统筹协调、组织拟订促进民营经济发展的政策措施，拟订促进民间投资发展政策。建
国家发展改革委内设民营经济发展局 促进民营经济发展壮大
立与民营企业的常态化沟通交流机制，协调解决民营经济发展重大问题，协调支持民营经济提升国际竞争力。
张世昕表示，民营经济工作涉及面宽、政策性强，需要各个部门密切协作配合，形成工作合力。作为宏观调控和经济综合部门，在国家发展改革委设立民营经济发展局，主要是立足于更好发挥统筹协调、综合施策、促进发展的功能。一些相关部门从各自职能角度也会有服务和促进民营经济发展的职责，在现有工作格局的基础上，在国家发展改革委设立民营经济发展局，将进一步加强对民营经济发展工作的统筹协调，巩固拓展现有工作成果，为民营经济发展营造更优环境，为民营经济发展提供更加有力支持，促进民营经济在中国式现代化的伟大进程中肩负起更大使命、承担起更重责任、发挥出更大作用。
下一步，国家发展改革委民营经济发展局将切实履行好职责，健全完善政企沟通机制，强化政策出台的系统设计、政策落实的跟踪问效，推动党中央、国务院关于民营经济的各项重大决策部署更好落地见效。
（来源：中国网）
9月4日，国新办就推动民营经济高质量发展有关情况举行发布会。图片来源：国新网
市政协开展“巩固全国十强，积极争先进位”专题协商
周冰总经理出席并结合数字金融产业园运营情况作协商发言
8月9日上午，市政协组织开展“巩固全国十强，积极争先进位”专题协商活动。市委副书记、市长张昆仑出席会议并讲话，市政协主席孟国锋主持。市领导陈文进、袁岳军、陈焕、王祖勇、袁志刚、张凯歌等参加。
会上，市政府领导通报了半年度全市经济社会运行情况。市政协社会和法制委员会介绍了“巩固全国十强，积极争先进位”议题调研情况。相关专委会、常委和委员代表围绕项目建设、乡村振兴、产业发展、政策扶持等内容，结合工作实际和调研情况进行协商发言，与会部门现场予以回应。
张昆仑认真倾听、仔细记录，充分肯定课题调研成果，要求相关部门加强梳理研究、积极吸收采纳，切实把意见建议转化为推动高质量发展的具体举措。
张昆仑强调，各级各部门要进一步保持定力、找准路径，把诸暨放入全国发展的坐标系，摆在全省布局的象限里，对标比学赶超的参照地，全力抢先机、抓主动、争上游。要保持政治定力，以高标准、严要求抓好各项决策部署的贯彻落实，坚决扛起发源
地使命担当，不断擦亮“枫桥经验”金名片。要保持发展定力，把牢产业发展方向、大抓项目建设，助推传统产业转型升级和新兴产业培育壮大。要保持改革定力，深入实施营商环境优化提升“一号改革工程”，扎实推进农村宅基地改革、土地流转等工作，努力改出更多成果、更大成效。要保持纪律定力，严守廉洁自律底线，干干净净、清清白白做人做事。
市政协委员，创新金融中心总经理周冰出席会议，并结合数字金融产业园运营和调研情况作协商发言。他发言有主题是，形成创投合力，为诸暨争先进位添砖加瓦。周冰总表示，数字金融产业园具有人才资源的集聚、资本资源的集聚、产业资源的集聚、平台资源的集聚等优势，是赋能诸暨争先进位的重要平台，合力强化创投要素保障，通过全力推进金融招商、力打造新金融产业链、大力发挥产业基金撬动社会资本的作用、利用现有创投资源服务诸暨实体企业等措施，共同为诸暨争先进位添砖加瓦。
（综合部供稿）
证监会2023系统年中座谈会：全面落实私募投资基金监督管理条例，对创投基金实施差异化监管安排
事务所、律师事务所等中介机构把关责任，加大对第三方配合造假惩治力度。加强跨部委协作，增强打击系统性、有组织造假的合力，从严从快从重查处典型违法案件，进一步营造敬畏法治的良好市场生态。
五是坚守监管主责主业。全面落实私募投资基金监督管理条例，完善配套规则和机制，对创投基金实施差异化监管安排，优化行业发展环境。深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，健全促进常态化分红的机制安排，督促上市公司规范运作、诚信经营。完善行业机构监管制度体系，加强行业文化建设，推动健全长效激励约束机制，促进行业机构高质量发展。加强监管协同，坚持把“大投保”理念贯穿资本市场工作全流程各方面，依法保护投资者合法权益。
六是坚决守牢风险底线。不折不扣落实党中央、国务院关于促进房地产市场平稳健康发展、有效防范化解地方债务风险等部署。坚持股债联动，继续保持房企资本市场融资渠道稳定。继续有序推动金交所、“伪金交所”风险防范化解，加大对非法证券活动打击力度。
会议要求，证监会系统各级党委要深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想，坚持和加强党对资本市场的全面领导，敬终如始地完成好主题教育各项任务，在以学铸魂、以学增智、以学正风、以学促干，取得实实在在的成效。深入推进中央巡视整改常态化长效化，深化建制执制治腐，筑牢落实中央八项规定精神堤坝，严肃财经纪律，一体推进“三不腐”，持续巩固全面从严治党严的氛围。扎实推进机构改革任务落地，进一步加强各级领导班子和干部队伍建设，强化责任意识，增强紧迫感，切实提升创造性抓落实的能力，以更加有力的行动和实际成效坚决拥护“两个确立”、践行“两个维护”。 （来源：中国创投委）
7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会，认真学习贯彻中央政治局会议精神，落实党中央、国务院决策部署，总结工作，分析形势，研究部署下半年重点工作。
会议强调，做好下半年工作，要坚决贯彻落实中央政治局会议精神，结合资本市场实际，把握好提振信心、保持定力、坚守稳健、改进作风4个原则，进一步激发资本市场活力，提升资本市场功能，更好服务高质量发展。重点抓好以下工作。
一是进一步突出稳字当头、稳中求进。坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。认真贯彻党中央、国务院《关于促进民营经济发展壮大的意见》，支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。
二是进一步提升服务国家重大战略的质效。贯彻落实国务院常务会议审议通过的《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，着力健全支持优质科技型企业的制度机制，坚守科创板、创业板定位，进一步提升服务的精准性。推动公司债和企业债协同发展，做优做强科创债，抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地。进一步提升期货市场功能，更好服务经济平稳运行大局。
三是进一步深化资本市场改革开放。推动注册制改革走深走实，扎实推进投资端改革和监管转型。高质量建设北交所，一体强化新三板市场培育功能，打造服务创新型中小企业主阵地。统筹开放和安全，做好境外上市备案管理工作，推出更多“绿灯”案例。
四是进一步加大资本市场防假打假力度。强化穿透监管，探索运用更多现代科技手段，提升问题线索发现能力。强化会计师
图为园区“四化”建设部署会
特别关注
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为何设立民营经济发展局？
国家发展改革委副秘书长兼人事司司长张世昕在发布会上表示，国家发展改革委作为宏观调控和经济综合部门，在国家发改委设立民营经济发展局，主要是立足于更好发挥统筹协调、综合施策、促进发展的功能。
张世昕介绍，一些相关部门从各自职能角度也会有服务和促进民营经济发展的职责，在现有工作格局的基础上，在国家发展改革委设立民营经济发展局，将进一步加强对民营经济发展工作的统筹协调，巩固拓展现有工作成果，为民营经济发展营造更优环境，为民营经济发展提供更加有力支持，促进民营经济在中国式现代化的伟大进程中肩负起更大使命、承担起更重责任、发挥出更大作用。
民营经济发展局的职责定位是什么？
关于民营经济发展局的主要职责，张世昕介绍，跟踪了解和分析研判民营经济发展状况，统筹协调、组织拟订促进民营经济发展的政策措施，拟订促进民间投资发展政策。建立与民营企业的常态化沟通交流机制，协调解决民营经济发展重大问题，协调支持民营经济提升国际竞争力。
下一步，国家发展改革委民营经济发展局将健全完善政企沟通机制，强化政策出台的系统设计、政策落实的跟踪问效，推动党中央、国务院关于民营经济的各项重大决策部署更好落地见效。
民营经济和国有经济都是国民经济的重要组成部分。7月19日，中共中央、国务院公开印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》，再次肯定了民营经济的重要地位和作用，回应了民营企业的重点关切，针对民营企业的痛点难点提出了系列政策举措。
据悉，一个多月以来，国家发展改革委会同相关方面坚决抓好《意见》贯彻落实，推出了系列配套举措，取得初步成效。
在优化发展环境方面，国家发展改革委
建立了与民营企业沟通交流机制，通过座谈、调研等多种方式听取民营企业意见，回应民营企业关切，协调解决有关问题并推动出台政策措施。
7月24日，发布《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作、努力调动民间投资积极性的通知》，明确4个方面17项具体措施，着力推动民间投资高质量发展。
7月28日，联合市场监管总局、税务总局等8部门印发《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》，聚焦促进公平准入、强化要素支持、加强法治保障、优化涉企服务、营造良好氛围等方面，提出了28条具体措施。
在加强要素支持方面，8月1日，财政部、税务总局发布《关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》，延续了小规模纳税人增值税减免政策。
8月6日，国家税务总局发布《关于接续推出和优化“便民办税春风行动”措施、促进民营经济发展壮大服务高质量发展的通知》，聚焦广大中小微企业和个体工商户，落实落细新出台的一系列延续、优化、完善的税费优惠政策。人民银行研究制定金融支持民营经济发展的政策举措，力争进一步提升民营企业金融服务的获得感和满意度。
在强化法治保障方面，7月31日，最高人民法院发布11个人民法院依法保护民营企业产权和企业家权益典型案例。最高人民检察院印发《关于依法惩治和预防民营企业内部人员侵害民营企业合法权益犯罪、为民营经济发展营造良好法治环境的意见》，对检察履职提出具体要求，进一步完善了相关体制机制。
8月3日，公安部发布了服务保障高质量发展26条措施，特别提出依法保护企业产权和经营者合法权益，维护公平竞争的市场秩序。 （来源：中国新闻周刊）
新闻链接
特别关注
浙江首家知识产权投行发起筹建
9月4日上午，浙江省专利开放许可路演基地成立暨知识产权投行筹建启动仪式在杭州市西湖区紫金港科技城举办。活动现场，西湖区市场监督管理局（区知识产权局）、紫金港科技城管委会、浙江大学、浙江工业大学、浙大控股集团、杭州西湖区科创股权投资有限公司作为首批发起单位，共同上台签约并发起筹建全省首个知识产权投行——西湖知识产权投行。
浙江省市场监管局知识产权运用促进处处长林敏表示，筹建西湖知识产权投行正是为了有效解决高新科技领域以及企业转型升级的“围城困局”。西湖区作为高校和科研院所集聚区，创新资源和优势突出，2022年有效发明专利授权量位列全省第一，全省首家知识产权投行在西湖区先行先试，无论供需两端都有很好的现实基础，是优化提升营商环境的又一项增值服务。
首批知识产权投行收储专利现场集中签约，20件专利以“一对多”开放许可模式在线上达成意向登记签约，涉及智能制造、新材料等多个领域。
经前期征集筛选，西湖知识产权投行首批入池运营专利共计4171件，总价值2.6亿元，平均单件专利交易价格约6.3万元。这
目标：
目标：
些专利来源于浙江大学、浙江工业大学等高校院所，涉及数字经）济、生命健康、新材料、智能制造、节能环保等重点发展领域，按照专利类型来看，首批入池运营专利中，发明专利共3945件，占比95%，实用新型专利共226件，占比5%。其中高价值发明专利3428件，占发明专利总数的比例近87%。转化方式则以许可方式转化为主，共4158件，占比99%。
知识产权投行是以类似储蓄的方式，吸收各类创新主体的知识产权成果，放入自有的专利技术储备池，同时寻找合适的对象将专利以许可、二次研发、共同投资等方式共同推动实施，并最终释放专利价值取得回报。此次筹建的西湖知识产权投行将主要围绕知识产权无形资产，开展资产收储、运 营许可、供需匹配及投融资等基础服务。
下一步，西湖知识产权投行将深入挖掘浙江大学等辖区内高校院所存量专利资源价值，围绕行业企业共同需求，持续推进专利二次开发和实施落地，共同构建“机制健全、渠道畅通、转化高效、服务完善”的良好环境，推动知识产权与创新资源、金融资本、产业发展深度融合。
（来源：科技金融时报）
引进5亿元以上基金项目2个，投资诸暨企业1.86亿元
园区资讯
诸暨市数字金融产业园引外投内强工业
经过一段时间的忙碌，杭州普华韬辰创业投资合伙企业（有限合伙）日前办妥了全部迁址变更登记等手续，正式落户我市数字金融产业园，并更名为诸暨普华韬辰创业投资合伙企业（有限合伙），注册资金6亿元，成为市数字金融产业园今年以来引进的第二个5亿元以上基金项目。据悉，此前，宁波达鼎盛业投资管理有限公司名下6个基金落户市数字金融产业园，共计注册资金5.5亿元。
今年以来，市数字金融产业园把加大基金招商力度，做大基金规模，作为强化创投要素保障，助力赋能“工业强市”的重点工作来抓。一方面依托园区建设夯实招商基础，推出了校院化、数字化、平台化、市场化的园区建设载体。同时，做深服务企业文章，协助注册地址在园区的企业完成工商注册、股权变更及银行开户等工作，为企业提供便利，以此优化园区营商的软硬环境。另一方面，加强外部对接沟通，努力寻找合作机会，除主动走访本市部门、机构进行招商合作洽谈外，还多次专赴杭州、上海、北京、深圳、青岛等地走访投资机构，宣传诸暨产业优势，解读诸暨招商政策，了解相关企业需求，落实招商合作计划。上半年，园
区先后与启迪、宁本咨询公司、青岛姜山基金小镇、民生银行合作，开展基金招商工作，共引进注册投资类企业15家，其中已在基协备案基金8个，新增注册资金15亿元，实到注册资金3亿元。
在致力外引做大基金规模的同时，市数字金融产业园又十分重视赋能诸暨企业发展。先是通过深入调查摸底，寻找各类优质项目，上半年共入库优质项目43个，累计入库项目达615个。再是通过多种活动促进项目与资本的对接，上半年共组织沙龙、项目路演、论坛等活动12场，另有24个项目通过公众号推送，进行宣传推广。
这些活动的开展，加快了项目与资本的联姻。一家于去年12月在市数字金融产业园注册的投资公司，今年上半年就与我市一家电动科技有限公司达成投资合作协议，计划投资3.6亿元，首期1.7亿元投资已于6月到位。据了解，截至目前，市数字金融产业园共有4家注册企业对我市从事集成电路制造、新材料新技术研发和新技术开发的企业作了基金投资，累计投资额度达到1.86亿元。
（品宣组供稿）
园区和驻园企业来说，最大好处是能进一步优化服务资源，更好地开展活动联办，更好地优享金融权益。”杭州银行绍兴分行负责人介绍说，杭州银行在依托园区服务生态圈资源，助力园区完善公共服务平台功能中，针对园区精准服务小微企业的需求，引荐各类企业服务活动的专家讲师资源，包括并不限于政策申报、高新认定、财会税法培训等。同时，聚焦园区企业个性化服务需求，引荐各类会所律所、创投机构、知识产权服务机构等战略服务资源。在开展园区活动联办中，能携手园区联办各类党团共建、银企对接、企业培训、趣味休闲、生活服务活动，丰富园区企服活动的服务内容和形式。同时，针对园区企业办理新开户、贷款申请、代发工资、票据贴现等业务，可享多重优享权益，涵盖微信立减金、油卡、话费等消费卡券，品牌产品实物抽奖，高铁、机场贵宾厅商务出行礼遇等。
（综合部供稿）
日前，诸暨市数字金融产业园在杭州银行绍兴分行举行的“钻石伙伴”小微金融园区服务品牌发布会上，领回了一块“钻石伙伴”牌子。
虽然这不是一块什么级别的奖牌，但对园区来说，却比获得荣誉还高兴，因为这等于是为园区企业争取到了一块金融服务优待证。因为，杭州银行绍兴分行为助推优化营商环境，创新推出了携手相伴园区、助力企业共同成长活动，内容之一，就是通过建立“钻石伙伴”载体，向园区管理方、园区科创企业和园区制造企业，定制三类服务套餐，从“授信+非授信”“金融+非金融”“融资+融智”等多个维度，为园区企业提供更多的精准服务。如：政策辅导、法律事务、财税咨询、知识产权”等专业机构的服务资源，一站式解决园区小微企业精准服务需求。
诸暨市数字金融产业园已形成27家入驻企业、243注册企业园区运营规模。这些企业，虽然在园区这个“大家庭”里多了一些借势发展、聚力搏击的优势，但同样存在不少痛点，比如园区在数智化转型、助企活动中也需要融资途径，在日常运营中也会常遇到“融资难、融资贵”等问题。所以，当诸暨市数字金融产业园获悉杭州银行可与园区通过建立“钻石伙伴”的基础上，进一步构筑金融生态圈，实实在在为企业解决融资难等相关问题的消息后，就主动与杭州银行商兴分行联系，争取到了这块金融服务“优待证。”
“成为杭州银行绍兴分行“钻石伙伴”，作为
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五大企业组团来数字金融产业园作招商考察
8月18日下午，受创新金融中心之邀，中泰国际控股集团有限公司、河南郑州航空港驻上海招商局、上海鸿网供应链股份有限公司、浙商国际金融控股有限公司、杉杉集团，五大公司组团前来诸暨市数字金融产业园作招商考察。市金融办、投促中心相关领导接待考察团。创新金融中心总经理周冰介绍诸暨市经济社会发展情况、诸暨市创投改革试验推进情况和数字金融产业园建设情况，并与客人作招商考察、产融对接等工作交流。
周冰总经理向客人介绍说，诸暨有中国袜业之都、中国珍珠之都、中国香榧之都和中国五金之乡的美誉，是枫桥经验的发源地。工业强市综合居全省前三，位列全国科技创新百强县市第16，综合实力位居全国百强县第10位，获评“2022浙商最佳投资城市”。此次邀请五大企业来诸暨作招商考察，就是希望今后能邀请更多的投资机构与产业机构到诸暨来，推进基
金、人才、产业落地，实现合作共赢，共同发展。
在随后的座谈交流中，考察团一行充分肯定了诸暨市经济社会发展所取得的成绩，特别对近几年，诸暨市持之以恒抓枫桥经济创新发展，不断优化营商环境，率先在县级市中推进创投改革试验的做法给予充分肯定。他们表示，今后将在合作招商、产融对接等方面，与诸暨市数字金融产业园保持联系，并会带更多的投资机构与产业机构到诸暨，推进基金、人才、产业落地。 中泰国际控股集团有限公司考察人员倪震、河南郑州航空港驻上海招商局考察人员马俊芳、浙商国际金融控股有限公司考察人员唐立志、上海鸿网供应链股份有限公司考察人员段宏宇等，还在座谈了各自企业的发展和运营情况，也对今后合作发提出了想法和建议。
在诸期间，考察团还参观智能视觉产业园、夜游了西施故里景区。
(品宣组供稿)
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诸暨市数字金融产业园多了一张金融服务“优待证”
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8月9月间，诸暨市数字金融产业园共举办了2场“创融汇”系列项目综合场路演。
第一场综合场路演于8月16日下午顺利举办，由中国投资协会创投委指导，诸暨市创新金融管理服务中心主办，诸暨市科技城建设管理办公室、诸暨市创业投资协会协办。本次路演涉及新材料、信息技术和医疗设备等行业，线上线下同步进行，共5个项目进行路演。路演活动以线上线下同步进行，20余位投资人参加了线下活动，200余人次线上参与了活动。微伏克、碳普斯、云歌信息、中认本信、交浦科技5个优质项目进行了精彩的项目路演。悟源股权合伙人叶茂杨、北京兴华会所副所长周立伟和附加值投资总监周浩锋等投资人对各项目进行专业的提问和精彩的点评，并在最后提出了实用性的建议或意见。
第二场综合场路演于于9月21日下午举办，由诸暨市创新金融管理服务中心主办，浙商银行股份有限公司绍兴诸暨支行、启迪之星（诸暨）孵化器、诸暨市创业投资协会协办，路演项目涉及新材料、信息技术和智
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工作交流
开心迎接新企业，笑语畅谈发展路
8月24日下午，诸暨市数字金融产业园二楼路演厅里气氛热烈，20多家驻园老企业与今年新入园的5家新企业，互相交流各自产业经营情况，畅谈未来发展的设想，谈笑间，大家表达出一个共同心愿，希望在数字金融产业园里通过产业互动，服务联手，把新金融产业做得更好，为诸暨发展贡献做得更大。
这是诸暨市创新金融管理服务中心举行的一个数字金融产业园入驻企业迎新座谈会。今年以来，诸暨市创新金融服务中
产业园在服务企业，服务诸暨地方产业中发挥了较好作用，整体运营情况良好。这些成绩的取得，利益于大家积极配合，共同努力。他希望，在以后园区建设中，入驻企业能继续砥砺前行，携手发展。
诸暨市创新金融管理服务中心园区招商运营部通报了上半年数字金融产业园运营情况。对新入园的企业举行简单的欢迎仪式，并让他们了解各自业务情况。部分企业负责人，还对园区建设提出了意见和建议。
（招商运营部）
能制造等行业。本次路演全程采用线上的形式进行，线上观看人数达300余人次。活动开始时，浙商银行股份有限公司绍兴诸暨支行业务发展四部副总经理徐伟江介绍了浙商银行的科技金融服务方案。中小企业发展基金浙普（上海）基金投资部副总监寇波、杭州枫慧六和桥创投科技有限公司投资总监朱宁宁也和项目进行了深度的交流，最后朱总对各项目提出了建议和要求。 （招商运营部）
“创融汇”系列项目路演先后举行二场综合场路演
路演活动线下剪影
——数字金融产业园入驻企业迎新座谈会侧记
心在进一步优化园区营商环境的同时，继续加大招商力度，上半年新增入驻企业5家。此次召开迎新座谈会，就是为了入驻企业加深了解，加强合作和互动，共同为诸暨的高质量发展多作贡献。
诸暨市创新金融管理服务中心副总经理许惠良出席座谈会，并在会上讲话。他说，在驻园企业的共同努力下，上半年数字金融
迎新座谈会现场
企业动态
创新金融中心总经理周冰，磐合资本总经理朱海峰同时当选为常务理事
近日来，诸暨市创新金融管理服务中心带领北京某头部机构走访诸暨多家新材料、高端制造行业的部分企业，重点就企业发展方向，项目开发和融资需求等，进行深度交流和对接。这是诸暨市创新金融中心在前阶段多次外出对接优质头部机构、多次深入诸暨企业进行考察调研后的又一步深化服务行动。
今年以来，诸暨市创新金融管理服务中心坚持把服务企业当作优化诸暨营商环境，助力诸暨高质量发展务实行动来推进。一方面持续主动深入企业开展调查研究，及时了解企业想什么、缺什么等问题。另一方面，带着问题走出去，利用园区对外联系网络，赴、北京、上海、海南、杭州等地走访优质头部机构，借力服务诸暨企业。上半年共对接服务企业25家。
在组织走访了解实际需求的基础，诸暨市创新金融管理服务中心面向需求企业和市内外投资机构，多次通过沙龙、论坛、培训教育和项目路演等活动进行产融对接和其他服务对接，为企业提供公益性服务。至目前，共举办各类活动共17场，
企业动态
创新金融中心牵线外地头部机机构走访诸暨高新企业
磐合资本当选为省创投协会五届理事会理事单位
本刊自上期报道诸暨市创投协会会长陈江连任浙江省创投协会副会长消息后，又先后获悉诸暨市创投机构在省创投协会任职的喜讯，其中包括浙江磐合资本管理有限公司为浙江省创业投资协会第五届理事会理事单位的证书。据悉，这是盘合资本自2018年在浙江省创业投资协会第四届理事会上当选为理事单位后的第二届连任。
浙江磐合资本管理有限公司公司成立于2015年，2016年5月19日正式对外营业。公司成立以来，一直秉持价值投资理念，在严抓队伍建设，严抓风险管控的基础上，专注优质项目投资，坚持把符合产业政策发展导向的高成长高科技企业作为产业股权投资对象、先后参与了云从科技、英韧科技、Rokid等知名科技企业和项目的投资，在全省投资行业中享有较高知名度，多次获得各种荣誉称号，被多家行业机构选聘为副会长、理事长等职位，也被多家机构选定为合作机构。
浙江省创业投资协会第五届第一次会员代表大会暨理事会换届会议，于6月6日下午在杭州召开。会议听取了《浙江省创
其中项目路演活动3场。
此次牵线北京头部机构走访诸暨企业，就是在前阶段了解、熟知的情况和把握问题的基础上，再次面对面进行问题探讨和服务咨询，让双方有更进一步的深入了解，从而针对各自的优势和需求，进行实质性服务洽谈。
从前几天的现场走访中，外来机构每到一地，都能详细了解企业动态，主动提问相关问题。被走访企业，都是热情接待、认真咨询，洽谈甚欢，双方都就发展方向、融资需求等问题，作深入探讨和认真交流。
（招商运营部供稿）
业投资协会第四届理事会工作报告》《浙江省创业投资协会第四届会费收支情况的说明》，选举产生第五届协会理事会理事、常务理事，省科技厅原党组副书记、副厅长邱飞章当选为省创业投资协会第五届会长，浙江浙科投资管理有限公司董事长顾斌为协会副会长兼秘书长。
另据了解，华睿投资、如山投资还在还在本次会议上当选副会长单位，创新金融中心总经理周冰、磐合资本总经理朱海峰当选为常务理事，任职时间为2023年6月至2027年6月。
（磐合资本供稿）
驻园企业佳鑫开源会计代理举行团建活动
企业动态
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不久前的一个周六下午，数字金融产业园驻园企业，佳鑫开源会计代理的全体员工驱车来到了赵家镇柳家村，开展周末摘桃团建活动。而此前，他们进行了一场紧张忙碌的大申报期，此次团建活动，就是为了让员放松心情 收获快乐。
赵家镇是个山清水秀的地方，大家一转入柳家村林间小道，就被这里的清新空气所陶醉。此时正是桃熟季度，刚进入桃园，只见桃子满枝挂，桃香扑鼻来，面对此山此景，无不让每位员工喜笑颜开。大家一边观赏，一边拍照，当然，忘不了尽摘大个子的水蜜桃往自己的篮子里装。可是，身在桃园，所见桃子总是一个更比一个大， 许多人提着篮子刚想下手，突然看到隔壁那株枝丫上的桃还要大，就又急忙钻过去，但刚要下手，又见那株树上的桃子比这株桃树上的桃子还大呢！
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写在前面：
柯加良：广州产业投资控股集团是2021年底由市政府在广州国发的基础上改组成立的广州市国有资本投资运营公司，秉承市政府国有股权持股平台，战略投资平台和国有资产运营平台三大功能，以投资广州，投资实体，投资未来的投资理念，积极担当产业投资和资本运营两个角色。目前，广州产投集团参控股广汽、广药、广州发展等十多家上市公司。
在市委市政府的批准下，今年2月18日广州产投发起设立2000亿的两大母基金，其中1500亿是广州产业投资母基金，还有500亿的广州创新投资母基金。两大基金定位不同，广州产业投资母基金为公司制，总规模1500亿元，发挥国有资本引领带动作用，秉持投科技、投实体、投未来的理念，通过招投联动，打造可投资金额超6000亿
专家之说：各地千亿基金怎么投
桃大人欢欣，景美心里乐。员工们就像花果山上活泼可爱的猴子穿梭在一株株桃树间，很快，一只只篮子都装满了水汪汪的桃子。
收获着满意的桃子，收获着快乐的心情。大家都有了那份满足感。 有企业，就有我们的团队。有我们这支活泼的团队，就是我们兴旺的企业。
（佳鑫开源供稿）
2023年7月19-20日，由清科创业、投资界主办、深圳市南山区人民政府联合主办的第十七届中国基金合伙人峰会于在深圳召开。期间举行了《各地千亿产业投资基金如何布局？》圆桌对话，由深创投引导基金管理公司总经理孙斌主持，对话嘉宾为：广州产投资本中小基金总经理柯加
良，江西省国有资本运营控股集团有限公司副总经理，江西国控私募基金管理有限公司董事长毛顺茂，安徽省高新技术产业投资有限公司董事长徐先炉，重庆渝富资本股权投资基金管理有限公司总经理张立文。在本期创投课堂中，我们就把他们的对话摘录，分享给大家，供一起学习。
圆桌对话嘉宾关于自己以及所管理的产业投资基金情况介绍
元的产投母子基金群，夯实“产业链”，延伸“资本链”，支持广州市战略性新兴产业、支柱产业发展和重大项目建设；广州创新投资母基金为合伙制企业，总规模500亿元，组建一系列子基金，打造近2000亿元的母子基金群，按照投早、投小、投科技、投创新原则，助力广州构建“3+5+X”战略性新兴产业体系，逐步形成科技创新的“雨林生态”。
毛顺茂：大家好，感谢举办方给我们这样一个机会。江西国控和江西现代产业引导基金是江西省省委省政府去年上半年围绕着“大平台、大基金”发展战略的一个产物。为了构建江西国控这个江西的万亿平台，从而组建了千亿的母基金。去年4月份，江西国控私募基金公司（转下页）
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（接上页）完成注册，5月份江西现代产业引导基金完成备案，整个基金的规模，总规模是3000亿，首期是1500亿。到目前为止，我们的认缴规模到了1300亿。我们的架构主要是母子基金的架构，现在为止实缴和已投的在300亿左右，共投项目是550个项目。未来这个基金主要是通过政策型基金和市场型基金两轮驱动来逐步发力，来实现产业引领和资本引领的两大功能，来实现江西政策招商、资源招商向资本招商和生态招商的转变。
徐先炉：我来自安徽省高新投公司，这是安徽省投资集团的一个全资子公司，2014年成立，承担着安徽省产业培育、产业引领、产业整合的功能。我们目前在管共5支政府的产业引导基金，就是母基金。旗下设立了91支子基金，总规模约1500亿，到目前为止投了1100多个项目，助力73家企业登陆了资本市场。主要聚焦于安徽省确定的新一代信息技术产业、新能源汽车、高端装备制造业、新能源和节能环保产业等战略性新兴产业开展投资，也投了一批对市场有重大影响力的项目，例如长鑫存储、蔚来汽车等。后面我会具体介绍一下我们的做法，包括大家比较关注的合肥一些模式。
张立文：渝富基金是渝富集团下属的以基金工具服务市政府产业发展战略的专业化私募股权基金管理公司。渝富基金致力于通过市场化专业化的基金运营管理来实现政府的产业布局。
现在我们主要的业务：管了三个母基金，管了四个聚焦赛道的盲池基金，还有若干项目专项基金。其中三个母基金，第一个就是2015年我们发起的重庆战略新兴产业基金，大概有400亿的规模。这个基金为重
庆培育了具有代表性的先进制造业企业，包括京东方8代线和12代线，惠科在重庆布局的产线，万国半导体，还有长安、赛力斯等新能源汽车项目，主要围绕重庆重点发展的产业，通过战略产业基金进行培育和孵化。
第二个母基金，就是在前年底和川发展为响应成渝双城经济圈发展战略，做的一个双城经济圈母基金。这支母基金的首期规模大概是30多亿，通过投资子基金，布局川渝两地重点发展的产业及相关领域。
第三个母基金，就是今年5月19日，重庆政府通过整合市级基金资源，进一步加大对地方产业的扶持力度，围绕重庆“33618”产业规划蓝图，成立的2000亿重庆产业投资母基金。
这个母基金的投资方式有两种：一是投子基金，一是直投项目。子基金又分行业基金、区域基金和专项基金，母基金对不同类型的子基金有相应的要求，在出资比例上有不同的标准。母基金的目标是助力重庆的产业打造，帮助地方存量优质企业发展壮大，同时通过投资将有意到重庆布局产业的优秀企业招引过来。母基金的所有工作都是围绕这一目标展开的。
5月19日重庆产业投资母基金的成立大会邀请了全国很多知名的投资机构莅临现场、沟通合作。从母基金成立至今，我们主要的精力都放在了和这些投资机构业务接洽中。我们真诚的希望重庆两千亿母基金能够与中国优秀的子基金管理人合作，共同助力重庆产业发展。 （转下页）
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专家之说：各地千亿基金怎么投
（接上页）孙斌：感谢四位嘉宾的介绍。今天上午的论坛非常重要，因为四位嘉宾都代表了千亿规模的产业母基金，他们所属的区域既有沿海经济发达地区的广东，中部崛起的安徽和江西，也包括重庆为代表的西部地区。
我们所提到的千亿级产业基金在国内具有代表性，因为基金规模非常大，涵盖的行业也非常广泛，运营的复杂性也很高。在当前的创投环境中，募资困难是一个普遍存在的问题。作为政府的产业母基金，我们既有财政的出资支持，也有国资体系的资金来源。通过这两种渠道的资金叠加，能够持续为市场带来源头活水，这也是当前创投圈GP们非常关注的。因此，我想请几位嘉宾结合我们对行业的观察和自身的经验，分享一下我们在母基金管理过程中的一些模式、经验，包括可能遇到的问题和一些建议。
们选择的GP，产业母基金主要还是跟头部的投资机构，还有产业龙头，还有链主企业合作子基金。我们在半导体和华登国际、武岳峰等半导体头部机构都成立了子基金，取得了非常好的效果，为广州也带来了一大批的半导体项目，广州在芯片设计和制造出现了很多优秀的企业，为广州市打造半导体第三极也做出了一些贡献。
创投母基金这一块，我们主要还是选择投资的这些天使投资机构，新型研发机构，还有高校，以投早投小投科技，投创新为主要的导向，为广州市战略新兴产业做一些培育和孵化工作。目前通过母子基金的方式，目前一些项目正在落地过程之中。融的高质量发展。
孙斌：广州的产投经验非常丰富，既重点布局重点产业发展，也加大对广州创投生态的扶持和培育力度。接下来，请毛总介绍一下江西在做三千亿基金的过程中的考虑、设想和做法。
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关于各地千亿产业投资基金如何布局的对话
柯加良：相较于其他国资背景的母基金，我们两大母基金不是一般的政府引导基金，也不是简单的市场化基金，而是充分盘活存量国有资源，树立广州市国资发展“一盘棋”的投资理念的母基金。
目前我们这个基金主要是强调专业化和市场化。在专业化这一块，我们从基金的顶层设计。整个投资运作，所有的投资流程都做好数字化风控。另外市场化这一块，比如说产业母基金返投比例是1.2，创投母基金返投比例是一倍，反投要求不是太高。核心是我
毛顺茂：江西国控私募管理公司是应现代产业基金应运而生。这几年以来，大家都知道政府引导基金的运作方式，就是经常说的“既要、又要、还要、更要”。具体来说首先是要体现政府意图，这是非常重要的。要按照市场化的原则来运作，因为国资也是需要保值增值。要撬动社会资本，也就是要有杠杆效应。最后，也就是说既要、还要的初心和使命，要实现产业落地，推动当地的产业发展，特别是省级政府引导基金的初心和使命。
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大家聊一聊这个话题。
先看我们高新投的发展历程，再看安徽的战略演进历程，就很容易理解合肥今天出现的这种局面。安徽从30年前提农业大省向农业强省转变，后来又提出东向发展战略、工业化强省战略，承接东部产业转移、长三角一体化战略、科技创新战略，到“十四五”提出了文化强省战略，这一系列战略演进的过程中，不难看出我们高新投公司在里面承担什么样的角色。我们是2014年成立的，过去我们省投发展历程中先是农业投资，再到工业投资，再到高新技术产业投资，高新投的成立是整个安徽战略演进的过程中关键的一步棋。
高新投成立后承接了安徽产业培育，产业引领、产业整合的任务，这个过程逐渐清晰了高新投的使命，就是服务政府战略，促进产业发展，实现国有资产保值增值，我们是国有企业，资产要保值增值。有这样一个使命以后，我们的任务和目标，就是要建生态，这些年我们一直在服务这个战略使命。
2014年我们刚成立之初，就承接了安徽省高层次科技人才团队招引，实际上就是现在说的双招双引，招商引资，招才引智，省市两级财政投了30亿，面向全球招引高层次人才团队到安徽创新创业，我们的做法是财政资金分1000万、600、300万三类，以股权或债权的形式支持团队。五年以后，达到预期目标后，就奖励给团队。九年来我们招引了263个项目落户安徽，其中包括14个院士团队落地安徽，这为安徽积累了一大批科创资源，这是第一方面。
第二 方面，我们在2017年的时候，响应国家双创，每年举办了创响中国双创大赛，在硅谷，在以色列的特拉维夫，在上海、深圳举办创新创业大赛，将大赛获奖项目招引到安徽落地，这项工作也为安徽积累了一大批细分领域的科创型项目和人才，我
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（接上页）为了实现这样的意图，落实省委省政府的决策，又要符合市场的规律，我们江西现代产业引导基金提出三个要求和目标，第一个就是产业落地，第二个就是合理回报，第三个就是锻造队伍。因为我们深深地知道我们所处的区域是中部，资本市场也好、基金市场也好，还不发达，我们一定要锻造好我们的队伍。
这一年以来，我们主要围绕着“一核两翼三圈”来做工作。一核重点就是围绕着建立大体系，通过现代产业基金这个核心，我们紧紧抓在手里不放开、不松开，围绕着政策型和市场型的基金大体系的构建。政策型引导基金我们提出来上接天线，对接国家十几个战略性的基金。第二个是下接地气，在江西省十一个地市和赣江新区建立二级母基金。通过母子基金的构建和有效的对接，去年这一年整个认缴规模到了800亿左右，十一个地市，一个国家级新区，我们已经构建了九个，还有三个。通过基金体系的建立，通过杠杆效应，把我们的规模还是要做大。因为江西整个基金体系生态还是没有形成的，这是我们的“一核”，重点是构建大体系。
第二个是两翼，去年一年到今天，我们做了大量的工作，两翼就是实现大开放，我们要借船出海，走出来，江西中部地区要有效地对接和深耕长三角和大湾区。“两翼”的一方面是我们在上海与头部机构达晨的深度合作，成立了市场化的混合制所有公司。作为GP，我们成立了直投的规模30亿元的首期基金，基金在江西，机构在上海，我们很高兴和头部机构达晨合作，深耕长三角，合作的目的一方面是锻炼我们的队伍，学习先进机构的管理经验，更重要的就是作为一个窗口，从上海及长三角导入资源进入江西。
“两翼”的另一方面，也是我们参加这次峰会重点要介绍的，我们希望与优秀的深圳大
湾区的一些管理机构，市场化的机构，来成立第二家管理机构合资公司。我们准备解决母基金没有直投功能这样一个短板，形成一个生态圈。我们计划成立一个规模50亿元的市场化母基金。这个基金在江西，但是管理机构在大湾区、在深圳，这个工作我们计划在今年年底完成。这两翼不仅要完成，而且要支撑我们未来这种大开放的基金思路，实现招商引资功能。
第三个是三圈，我们围绕着“管理人投资圈”、“基金产品圈”、“产业项目圈”三圈，体现一个大生态的概念。这三圈重点是围绕着管理人投资圈做工作，除了大体系引导基金、二级母基金、市场上聘请专业化基金以外，政策型基金管理机构我们选择了将近有20家管理人，初步形成了生态圈。我们的目标是选择50家市场化的机构，特别是头部机构，形成管理人投资圈，然后再形成一个基金产品圈，通过各个阶段的基金产品来服务于江西省内企业全生命周期的发展。
第三个就是产业项目圈，到目前为止，我们通过前面两圈的构建，已经投资了500多个项目，其中80%左右是新兴产业类项目，为江西未来产业招商、补链和强链，将奠定坚实的基础。通过大体系的构建，大开放的战略，大生态的形成，一核两翼三圈的打法，到目前为止我们取得了非常好的社会效益和经济效益，都是看得见的。
孙斌：作为政府母基金管理人，我们的首要任务是完成政府交给我们的政策目标。同时，我们也需要与机构建立良好的合作关系，为他们提供资金支持，并提供后续各种资源的对接和服务，助力企业成长，实现多方共赢。刚才毛总对江西国控未来三千亿的布局进行了系统阐述，相信未来各个机构会更加关注江西的发展并加强与国控的交流。接下来，请安徽介绍一下他们的一些成熟经验和做法。
徐先炉：最近大家从媒体上都能够看到，到安徽去交流和沟通，以及我们出来的时候，绕不开一个话题，合肥是一个风投城市，合肥模式这个词出现的频率特别高，都问怎么看，怎么解读？今天跟
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们把这两个方面叫育种育苗。
第三方面，我们还参照深圳湾区的做法重资投入建科创园区。共分六期建设了中安创谷科创园，总面积是260万方，目前已建成二期，利用这个科创园区作为科创孵化载体，为招引到安徽的人才和项目提供落地场地。有了这些育种育苗基础性工作以后，安徽的产业资产资源有了一定的基础，随后我们推出的“三重一创”，中小企业母基金助推这些种苗加速成长，这个做法既涵盖了合肥更面向全省，我们自己回过头来看，我觉得最重要的就是我们安徽省委省政府历任领导和主管部门坚持久久为功，一张蓝图绘到底，不折腾，不翻烧饼，有正确的业绩观，有战略耐心，善用资本力量，这就是我们安徽的探索。不难理解安徽包括合肥今天的发展局面，是有他深层次的原因的。
孙斌：确实安徽政府的母基金和产业引导基金做得非常出色。这个架构早就搭建起来了，而且在实施过程中路径也非常清晰。包括产业园区和其他一些做法都是与政府相配合的。在这样的大环境下，每个城市、每个地域都有自己的特色和优势，根据其特色和优势进行制度设计规划，并按照计划坚定地推进下去，这样即便不是合肥也会有其他城市突显出来。在安徽的整体产业布局下，越做越好带动地方经济发展，并承接好长三角的产业转移。现在我们主动在产业链上造链、延链和补链，形成了完整的产业链生态
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郦以念摄
（接上页）充介绍一下重庆的33618，这个产业规划的提出充分结合了重庆的产业条件和特点，比如说打造万亿级智能网联新能源汽车集群，这是基于重庆有两个整车厂，有链主企业在当地，可以提供很好的终端应用。
再回到返投这个话题，对于返投我们不需要去排斥或者否定它，地方政府的资本造福当地方经济无可厚非，在逐利动机支配下企业调整和优化产能区域布局的可能性也是客观存在的，以投促招，通过资本推动企业优化区域布局不能简单理解为“招商内卷”，而是优化资源配置、物尽其用。
第二话题，谈谈我们这个母基金如何选择子基金管理人的，主要考虑四个方面的因素。
第一个是配置，这支母基金有几个大的配置，首先就是投资方式上的配置，包括多少投子基金，多少做直投；在子基金层面，又要在行业、区域、专项基金等几个方面进一步分类；具体到33618的产业分配上又有一个配置；对不同类型的子基金会有不同的出资比例要求。我认为做好这些配置很重要，直接关系到母基金的运作效果。如果要做好母基金，单体项目的影响最多占到30%，70%的影响因素取决于基金的配置、比例结构。这是母基金和盲池基金不同的地方，后者更看重项目质量，而前者需要考虑配置策略。
第二个是管理模式，主要指母基金管理人与子基金管理人之间的关系，可以是双GP，也可以是参与投决或者派观察员，我们希望母基金可以或紧密或松散地参与到子基金运作中去，不是要干预子基金运营，而是助力子基金管理人在重庆的布局和返投。
第三个是准入，就是要求子基金管理人必须达到的基本条件，如清科这类权威机构的排名。但我们对管理人的遴选不完全基于这些排名，更多还是会结合基金管理人的特长、背景、投资的代表性项目以及资源的整合能力等因素进行综合考虑。第四个是返投方面，确实我们对返投设定了要求，在子基金存续期间，返投会作为考核基金管理人绩效的一个重要因素，针对返投的完成情况还会设定一些奖惩措施。
此外，我们十分重视和产业龙头合作，由基金管理人和产业链的头部企业合作成立基金，发挥龙头企业对产业的带动效果。
重庆产业投资母基金刚成立不久，我们的思考还是比较肤浅的，希望有合作诚意的管理人能多做一些思考，和我们一起把这个基金做好。从小的角度是为重庆的产业优化布局助力，从大的角度是为二十大提出的建立现代化的产业体系做贡献。 （转下页）
（接上页）系统。这种一以贯之的一种做法，是我们值得学习和借鉴的经验。接下来，让我们邀请重庆渝富集团的张立文总介绍一下重庆渝富在产业引导和产业发展过程中的一些优良做法和经验。
张立文：我想分享两个话题。一是宏观层面，对于政府产业基金的概念、如何做好政府产业基金，做一个分享。二是我们母基金选择优秀子基金管理人重点考虑的因素。
首先关于政府资本的理解。政府的产业引导基金是政府的资本，有两重性，一是资本的本性，一定要增值，出来的钱比进去的要多，资本的本性是增值；二是政府资本要体现政府的意图，这是一个基本原则。因此我认为做好政府产业基金，有三个关系要处理好：
第一是市场和政府的关系。我们国家的经济体制是社会主义市场经济体制，要发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时更好发挥政府的作用。资本做为重要的要素或资源，既要接受市场信号的引导按市场规律办事，又要接受政府产业政策的引导按政府意图办事。现在关于政府产业引导基金有一个新的概念叫股权财政，这显然是相对以前提的土地财政，考虑的核心问题是在土地财政难以为继的情况，政府引导基金及其带动的投资能否通过扩大税基和资本增值成为新时代替代土地收入的新的政府收入来源？回顾过去20年土地财政的经验教训，政府资本能否担当起新时代股权财政的重任，再过5到10年返过来看我们现在的投资和资本布局是否实现了经济效益与社会效益的统一，我觉得正确处理好市场和政府的关系，是一个根本的指导思想。
第二是资本增值和产业发展的关系。资本的增值通常会有时间跨度，产业的发展也
有自身的周期。我们管理的第一支母基金投的一些重资本项目，企业长期亏损，这是对资本增值的巨大挑战，需要对产业发展的规律有前瞻性的思考。以我们投的万国半导体项目为例，早在十年前，领导高瞻远瞩从美国引进了万国半导体项目，后来因为多方面因素的影响，企业经营中也出现了一些问题，但现在正好赶上半导体这个风口，又峰回路转了。当投资企业所在行业处于低谷、企业经营遇到困难甚至严重问题时要不要继续支持、该如何决策，这些都是巨大的挑战，如何正确把握趋势和周期性并妥善处理好这类问题是非常不容易的。
第三个是资本增值和返投的关系，或者说盈利和返投的关系。政府基金的返投要求可能是最被管理人诟病的事情，现在也可以看到有些政府基金开始把弱化返投做为增加对投资机构吸引力和区域间竞争力的重要手段。
如何看待返投？返投真是为资本增值设置了地域约束进而是反资本增值本性的吗？举个例子，在重庆早期的产业结构中是没有新型显示这个行业的，后来就是因为政府利用基金工具引进了京东方两条产线和惠科一条产线，“无中生有”地打造和培育了重庆的新型显示产业。其中京东方八代线是上市公司通过向重庆方定增股票100亿并将募集资金专门用于重庆项目公司投资建设的，至今这条产线仍然是京东方利润最高的，这一合作既让企业实现了产能扩张，也帮重庆引进和发展了产业，最后重庆投入的资本还通过这次定增增值了200多亿，实现了多赢。
这个案例表明企业要不要在一个地方投资或者落地产能，需要研究和分析这个区域的自然禀赋与企业发展战略是否匹配，需要对区域经济发展的规律、企业生产力区域布局的规律有深刻认识。同时，对地方招商引资政策也要有深入的了解。这里补（转下页）
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（接上页）孙斌：张总从宏观和微观的角度，详尽全面地介绍了渝富对产业基金的功能和作用的理解，以及在选择GP方面重视的能力和特点等方面的考量。我们这次论坛的主题是“重构与新生”。所谓的“重构”就是在当前环境下，我们如何通过改革创新，更好地发挥政府产业引导基金的引领作用。我们怎样应对经济形势的变化，顺应国家的顶层制度设计，遵循二十大报告精神，以及中央经济工作会议的一系列决策部署，来重新构思我们的基金应该如何运作。只有在重构和适应新形势的过程中，我们才能在变与不变中找到平衡，才能使我们的创投市场更健康、更稳步地向前发展。通过重构，我们未来一定能够获得更好的发展，实现新生的目标。
当前的市场情况，我们都非常关注。一方面，投资机构普遍感觉形势严峻，募资难度大，一些中小机构已面临生存压力。应对这种情况，首先需要大家共同树立信心。在目前的经济形势下，非常需要政府产业资本重点关注当前的创投环境生态，特别像千亿级别的产业基金，需要结合当地的产业发展，积极投入到创投圈中去，让机构持续得到源头活水。
其次，我认为更重要的是如何按照中央的精神，吸引更多的民营资本和社会资金共同加入进来。我们观察到在过去的几年中，政府产业基金的规模还在扩大，除了今天在座的，还有其他一些省市实际上都在设立政府引导基金。政府和社会资本如何各自发挥优势特长，也是值得我们深入探讨的。我们需要重新树立民营资本的信心。在这个过程中，我们需要明确政府引导基金应承担的角色。在实现政府产业发展目标和国有资本保值增值运作后（这
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也是我们最重要的政策目标）。当我们获得超额投资回报时，是否可以更精准地设计一些让利措施和做法，对GP和社会LP让渡后端收益，从而鼓励社会资本和民间资金重新回到市场中来，这是值得我们探讨的。在这方面各地都有自己的做法，包括一些让利机制，大家有没有一些成熟的做法分享给大家？
柯加良：现在募资难是每一位管理人和GP都面临的困难，现在的募资一般都是省市区都要一点，然后民营的现在不是太活跃。当然也有一些头部机构，募资还是很优秀。
前面几位领导和嘉宾都说了，国资一定要保值增值，另外还是要服务当地产业结构升级，这是两大诉求。我简单说一下中小企业基金，中小企业基金是属于广州市工信局发起的政府引导基金，规模不大，但是运营得还不错。目前我们让利的手段是通过后端收益让渡。我们出资份额的最高让渡50%给基金管理人和投资人，也通过一些制度挂钩，如果业绩好就多让渡给管理人；业绩差一点，就少让渡给管理人，应该说取得了比较好的效果。虽然规模只有六个亿，通过放大也有接近30亿的规模，投了150个项目，目前也有17个项目成功上市，在排队的项目还有不少。 （转下页）
今年清科股权投资论坛在深圳举办，我也在这里简要介绍一下深圳市政府引导基金的情况。深圳市政府引导基金公司于2015年成立的，前身是深圳创投办，后来我们坚决按照市场化的机制，把创投办改制成了引导基金公司。现在，我们按照市场化的运作方式，资金已增加到千亿，并撬动社会资本和国有资本，总计达到了4700多亿。我们的管理理念一直是市场化和法制化，与本地及外地的众多头部综合机构和一些有特色的专业机构合作，在深圳设立创投基金。我们的工作取得了很好的效果，支持了深圳本地很多早中期企业发展，同时也帮助了其他地方的企业。在新的阶段，我们讲到重构，我们提倡是双轮驱动：一方面，我们要发扬过去市场化和法制化的精神，让基金能够通过存量优化，让更多的合作机构继续关注深圳风投创投和中小企业发展；另一方面，在产业扶持方面，我们也要学习一些优秀的做法，在重点产业招商引资方面，发挥大企业的带动引领作用。所以，我希望更多的机构和社会资金关注深圳的产业升级，参与到我们20+8的产业发展过程中。非常感谢在座的四位嘉宾，给我们带来了一场内容非常丰富的经验分享。我相信我们每个地方的做法都有自己的特色，我们在基金管理过程中，也进行了不断的优化和改进。在重构基金的过程中，我们希望能够为国家，为产业，为经济做出更大的贡献。
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（接上页）募资难是每一位基金管理人正在面临的困难，我认为作为产业基金，应该适当设计一些灵活的、宽松的、双赢的合作政策，支持优质的投资机构抓抢赛道、投好项目。
徐先炉：安徽的做法，在政府产业引导基金顶层设计方案里面，也做了一些安排，政府出资部分在满足门槛收益率以上的20%，奖励给GP，不是奖励给其他的LP出资人，已经放到了文件里面，最后肯定落到协议里面去。
孙斌：关于这个问题，主要需要考虑的是我们如何通过一些重构，一些政策调整，让市场感受到政府在重视关注创投资金的运用，使GP和社会LP更有信心参与投资过程。近年来，我们观察到在疫情、大国关系等大环境背景下，很多中小企业生存艰难。当前，我们要鼓励母基金、GP等市场化机构，更多关注这些企业的发展，特别是在最困难时期，能够给予他们实实在在的支持，而不是坐等观望。同时，GP也要围绕国家战略，更多关注国产替代等急需领域环节，尤其是这些领域中具有潜力的创新型早期项目，帮助他们度过寒冬。
另一方面，企业和项目也需要正确调整自己的心态。有一些相对优质的企业，受到市场追捧，估值可能存在虚高的情况。然而，其他一些企业又得不到机构的关注，这就需要我们各方都树立信心，让机构敢于投资，企业获得资金后敢于生产，从而形成一个良好的氛围，提振大家的信心。只要实现有序循环，经济自然会增长税收也会增加，才能避免因中小企业纷纷倒闭导致的大范围失业问题，从而提高大家的收入并带动消费和产业升级，实现我们政府产业母基金的初心使命。这是我们在思考政府产业母基金重构过程中应该做的事情。
专家之说：各地千亿基金怎么投
创投课堂
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2023年时已过半，对于每一个行业的从业者来说，都十分不易，VC所处的一级市场，也受到了较大的冲击。
之前创投圈流传一个段子：
水上的项目看不上，水下的项目挖不到。
早期的项目看不懂，后期的项目投不起。
市场化的资金募不到，政府给的钱又投不出。
在需求不振的情况下，各行各业都处于僧多粥少的状态，高度内卷成为了常态化，每个人又都过度焦虑：从各级政府、上市公司董事长、投资人，再到北京的出租司机，都不例外。
越是困难的时候，越要保持冷静的思考。作为一名创投圈的创业者，今天跟大家一起上点干货，深入探讨下中国式的创投圈。
中国式VC投资想要理解中国VC的价值，必须要充分了解中国一级市场的变化。之后，你会发现：中国的创投圈，完全是另外一番景象。关于中国一级市场的发展，我把他分为三个阶段：
中国式VC投资和中国式技术创新
早期阶段——从精品作坊走向公众视野
在我刚入行的时候，FA（财务顾问）还是一个比较小众的行业。我们的核心工作是帮助一些成长期的项目融资对接投资人。那时中国的VC机构并不多，所以FA的核心功能是帮助企业覆盖到更多的投资机构。
几年之后，随着中美两地资本市场的全面扩容，一级市场开始变得活跃。一方面，VIE的创新、Copy to China的模式逐渐得到美国华尔街的认可；另一方面，随着股权分置改革、创业板的推出，中国的一二级市场存在着估值套利差，所以那时的一级市场投资是墙内墙外百花齐放，VC投资的造富效应逐渐显现。
随之而来的，是VC投资人队伍的不断壮大。但每个赛道能跑出来的头部项目就那么几家，于是主流FA的一项主要工作变成了：帮助创业企业去过滤VC投资人。此时VC的队伍逐渐庞杂，里面鱼龙混杂，FA精准筛选好匹配的VC，是保证项目高效交割的重要 （转下页）
中国式VC投资和中国式技术创新
作者：矛哥
（接上页）前提。毕竟FA的最重要成本是时间，在有效的时间内，项目的成交率是FA的核心KPI。
那是FA创业的黄金时代，他的几位前同事当时纷纷创立了FA机构，几年后，都成为了市场最头部的玩家。在这个时期，一级市场供给侧的资金呈现出逐渐扩大的趋势。
中期阶段——从黄金到铁皮
随着万众创业的口号喊出来，创业者的热情被彻底激发。中国创业的门槛被不断降低，创业项目数量（一级市场需求侧资产）急剧膨胀，导致一级市场的赛道竞争进入了高度熵增的混沌状态。很多时候，一个赛道的竞品数多达几十家。这让VC投资变得越来越困难。此时混杂的创业圈，需要更多的FA来包装和梳理。于是，机构化的FA不断裂变出更多的FA，甚至出现了一批个人FA。
创业拿融资成为了初创企业的必修课。在FA的精心安排下，创业企业开启了赶场子的模式。CEO每天起床，不是去见投资人，就是去见投资人的路上；他们想要融资，不得不拿出3-6个月的时间，密集接触上百家投资机构，他们讲故事的能力越来越强，跟投资人进行各种花式的博弈。
在最疯狂的时候，创始人把融资金额和公司估值当成了攀比的对象，唯独不关心的，是自己公司的业务造血能力，给员工的饼也越画越大。同时，VC机构看到这么多雷同的项目，难免傻傻分不清。为了应对外面的“混乱环境”，VC逐渐摸索出一套适合中国宝宝体质的“赛道理论”。只要贝塔选对了，全面下注赛道中的头部选手，还是会有收益的。
还有一批投资机构，更是天马行空，不愿错过百年一遇的黄金时代，推出了全面撒胡椒面的投资策略。
任何一个时期，无论是VC的好时代，还是坏时代，好项目的数量基本保持稳定。唯一的差别是：好时代里涌现的赛道是黄金赛道，里面的1、2名的市值是百亿美金甚至千亿美金，此时根据赛道论押注头部的几个玩家，收益是可观的。而坏时代涌现的赛道是铁皮赛道，里面的1、2名的市值只能达到10亿美金这个级别，此时曾经成功的“赛道理论”就会逐渐失效。
对于撒胡椒面式的投资方法，绝大多数撒到的玩家基本属于行业第5-8名，他们无论在黄金时期还是铁皮时期，都注定被当成炮灰，因此投资人无法获得任何正收益。
产业的发展注定是有周期的。当黄金赛道变成铁皮赛道，GP发现无论是赛道论还是撒胡椒面的策略全都失效了，整个一级市场进入了全面混战阶段。这有点类似于中国的北洋军阀时期，没有主线、没有主题。
此时，LP的赚钱效应逐渐消失，大家开始怨声载道，他们对GP管理人表现出了极大的不满。当LP集体转向讨论DPI，本身代表了一级市场投资信仰的崩塌。这就好比早些年，中国的股民不相信公募基金，总要跃跃欲试自己炒股（遗憾的是，这两年二级表现也不好，公募基金也依然没有证明自己比散户高明多少），LP跟大多数散户一样，明知道亲自下场结果也未必好，但至少在主观上，自己有掌握财富密码的自由权。
后期阶段——GP空心化，资本相互收割
随着赛道周期的不断切换，一级市场各方参与者急剧膨胀，熵增负效应加速显现。LP资金的流动性和收益率都陆 （转下页）
编者按：不久前，作者矛哥在公众号《常垒资本》发表了一篇题为《一家小VC眼中的中国式创投圈》的文章，重点阐述了VC的价值、中国式VC投资、创投圈的分化、VC的本质、中国式技术创新等内容。这里，我们把其中的中国式VC投资、中国式技术创新两章内容摘录下来，并以中国式VC投资和中国式技术创新为题分享给大家，供大家学习。在此，我们也感谢矛哥老师为我们献上的这份干货
世界上最难的事情有两件：一件是把你的思想装进有钱人的脑袋，另一件是把有钱人的钱装进你的池子。作为GP，每天干的就是上面两件事。
——题记
创投课堂
创投课堂
（接上页）续出现了问题。一些民营LP、家办纷纷选择用脚投票，开始自己下场干起了VC投资，而这正是中国这片沃土的神奇之处。
随着一级市场开启了“中国式”的进化，FA这个群体得到了快速发展。无论从获取项目能力、专业化程度还是细分赛道的覆盖，中国的FA都达到了登峰造极的地步，放眼于全球的一级投资市场都是难以企及的，因此也形成中国特色的一级市场“投行文化”。
我逐渐发现，别管你新接触到的一个项目是通过校友、前同事还是亲属关系，很多时候，这个项目已经至少有一个FA了。除非一个创业团队刚从美国回来，被VC投资人在机场当场截获，否则但凡有一些亮点的项目，早已进入FA的视野。最终中国特色的FA群体成为了：创业项目和投资人之间的一道难以逾越的屏障，很多时候FA变成了项目信息分发的中转站。
当FA高度进化之后，带来的一个显著影响是：一级市场的信息分发速率在加速提升（尽管我并不认为资金使用效率一定会提升）。
我看到了身边大量的年轻投资人，在过去几年里，不断冲破层层阻碍，成为了横跨消费、企服、半导体、航空航天、汽车电子、新能源领域的全栈杀手级投资人。信息的高度过载以及长期的精神内耗，让很多年轻的投资人疲惫不堪，对于项目的反馈输出都变成了机械式。
“你这个赛道天花板太低。"——嫌小呗！
“你的项目对我们还早期了点。”——但你要问他具体要做到多少才算不早，他也说不出来。
“听上去感觉不够兴奋。"——咋啊，你要吃兴奋剂啊？
“项目切入点不够sharp。”——那要
中国式VC投资和中国式技术创新
怎么样才sharp啊？——“不知道，反正就是感觉，你懂吧”。
“这个事长期的护城河和竞争壁垒在哪里？”——中国有长期存在的公司吗？我的公司才成立12个月。
“回去我们内部沟通一下，等我消息。”——后面不管你怎么问，他仿佛从此消失了；但也许，他真的就从VC行业消失了。很多投人，像刷题一样去机械地看项目，信息覆盖虽然到位了，但对赛道和项目的洞见始终没有建立起来。大家往往跟随交易气氛来进行投资，渐渐地，从源头立项开始，投资就变成了随机模式。可想而知，在此基础上产生的最终投资回报，也越来越随机，慢慢变成了一种“运气”。
当GP基金管理人的投资业绩受到质疑，募资越来越困难的情况下，FA跟LP进行直连就变得顺理成章，毕竟没有中间商，就没有差价，GP沦为了FA和LP联姻的电灯泡。
曾经的家办LP、民营LP纷纷转向直投，国有资本以及政府基金更是跑步进入一级市场，谁还没有几个“靠谱”的FA朋友呢，因为在不确定的状态下，大家都需要一种主观意义上的参与感。
“盲池文化”逐渐变成了只属于头部品牌VC的奢侈品，剩下的都是拿到单一项目份额组建专项基金，然后彼此之间相互收割。很多时候GP拿着项目去找LP募资，最终才发现自己进入了LP精心准备好的通道。慢慢地，政府的招商返投文化也逐渐融入到交易气氛中，一切变得都那么诡异，但仔细品品，一切又觉得是如此的丝滑，所有存在的，都是合理的。
当GP的存在感和价值在降低，募资会变得更加困难，这就进入了一个恶性循环。中国的一级市场，在经历了过去这些年蛮荒生长和无序扩张后，即将迎来一场重要的行业大洗牌。所以，你觉得在中国，VC的价值到底是什么呢？
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中国式VC投资和中国式技术创新
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中国式技术创新
美国式的技术创新，寻求的是在全球的范式突破。中国式的技术创新，常年遵循着是：在矬子里面拔将军的大逻辑。只要中国还处于追赶阶段，上述中美创新的根本性差异，就会一直存在。所以，一笔投资在不同的Timing胜出，本质是中国在追赶美国的大背景下，跟当时外部变量的充分结合。
上一个互联网时代，美元基金的胜出，本质是敢于冒险的精神，恰好踩中了当时的主旋律：互联网技术与中国的人口红利发生了化学反应。之所以形成上面的主旋律，核心是中国网络监管式围城+本土供应链的成长。
当下硬科技时代，核心的主旋律是：底层基础技术与国家战略安全发生了化学反应。而这次主旋律的形成，本质是美式的技术性输出围城+中国国家意志的溢出性补贴，而这一次的围城是美国先构筑的。无论是集成电路先进制程的“硬输出”，还是近期以GPT大模型为代表的人工智能的“软输出”，美国对华都进行了全面的技术性封锁。
理解了上述的差别，也就理解了从黄金时代到铁皮时代的变化。前者是从消费端开始，是市场化的，并带动上游供应链的全面升级。后者是从产业链端开始，带有国家意志的扶持，是局部的，这注定不是百花齐放的年代。
想要理解“中国式技术”创新，首先要解读好“围城文化”。别管“围城”谁筑造的，只要出现了围城，就会有机会。只不过人口红利的激活，更多是对人性的理解，美元基金GP管理人看懂了。但对于第二次围城，后面掺杂了国家主权的意志，美元GP看不懂了，而且跟他们背后代表的LP利益也产生了冲突。 读懂了上面的变迁，也就容易理
解这么多年，为什么中国的技术创新这么难，为什么中国的技术生态圈跟美国为什么会有如此大的差别。
过去二十年，中国在高科技领域跟美国的合作模式一直是用市场换技术，而在技术的创新层面，中国过去这些年一直走的路线是：矮子里面拔将军。所以从汽油车时代、到互联网时代、再到后面的集成电路先进制程，中国一直没有掌握真正的前沿技术，更别提前沿性突破。
既然是矮子里面拔将军，如果没有外部环境造成的“围城效应”，又何谈技术的创新价值呢？之前我一直好奇，为什么美国的科技巨头愿意尝试用初创技术团队的产品，而中国的科技巨头为什么总想自己搞开发，这不是重复造轮子，制造内卷和浪费吗？
后来我明白，因为上文我们提到过，美国的技术创新，不是凭空产生，是遵循迭代路径的，而且是全球性领先的。有时科技巨头组织一批人海战术，还真未必做的出来，而且也没有什么公开的技术细节作为参考。
科技巨头选择使用创业团队的产品，是有真实需求的，而且美国对于技术的尊重和保护程度也很高。所以很多技术型的创业团队，确实有其独特的价值。反观国内的技术新，基本都是矮子里面拔将军，用到的技术路径和细节都可以从海外或者公开的资料中找到。反正都不是原创突破，创业团队也是借鉴（chao xi），科技巨头也是借鉴（chao xi），大家的技术路径都是打明牌，那么科技巨头在人力、财力都碾压对手的情况下，如果还用创业团队的产品，那才是被割韭菜。事实证明，很多时候大企业以其独特的资源优势，确实比创业公司更靠谱。所以中国的很多所谓“技术创新”，其实都是五十步笑百步。 （转下页）
创投课堂
（接上页）举个例子。在科创板推出之前，中美关系还处于蜜月期的时候，芯片类技术创新其实是很差的商业模型。 我之前所在的投资机构，在2010年前后也曾参与过芯片投资，最终全军覆没。除去一些骗子型创业者，其实还是有一些非常不错的从硅谷回来的芯片创业团队。当时主要面临的一个现实问题是：在中美之间围城没有筑起来的时候，芯片创业者面对的是全球性的竞争。
同时期中国的芯片比起海外巨头至少落后两代，但是咱们价格是有优势的，理论上在某些中低端市场存在着性价比。但集成电路这个领域有一个摩尔定律，当创业团队费了好大力气，新一代芯片终于流片成功，海外巨头立刻宣布：上一代芯片打折降价。中国芯片看似拥有的价格优势瞬间就不复存在了。这就导致当时中国一大批芯片创业者，永远在研发上追赶，不断投入，但永远无法产生商业化的收入，当资金枯竭，最终公司倒闭。
当然，这并不是说所有矮子里面拔将军的技术创新就没有投资价值。
我们发现，如果创业企业所在的细分行业，具有高智力密集型和持续迭代的属性，那么在没有“地缘围城”这样的外部因素影响下，创业企业的确很难成长。
但是当一个细分行业，随着不断发展，它的技术迭代升级处于稳定或者缓慢更新时，矮子里面拔将军的技术创新就有了投资价值。因为你追赶的目标“相对移动”已经停止，在中国人强大的“好奇心”驱使下，人才红利和制造成本的优势就凸显出来了，然后就形成了那个著名的投资风口：“国产替代”。于是我们看到，在成熟制程的模拟
中国式VC投资和中国式技术创新
类芯片、工业自动化生产设备/检测设备、工业核心零部件、消费电子核心零部件等领域，都出现了很多国产替代成功的身影。随着景气赛道的变迁，一级市场的投资模型也在发生变化。在曾经的TMT时代，我们总结出了一个好企业投资的“不可能三角”。主要讲的是企业在发展的不同时期，投资人只能在相对低估值、运营数据高增长、财务高利润这三个指标中最多选择其中两个，不可能同时兼得这三个。
在当下的硬科技时代，尤其是外部经济增速放缓的情况下，我们投资的“不可能三角”也发生了变化，取而代之的是：确定的行业客户、确定的国产替代、公司可持续盈利。在企业发展的不同时期，投资人只能选择上述的两个指标，被迫放弃第三个指标。至于行业的天花板、收入的高增速甚至都可以不考虑。今天一级市场的很多投资，如果不站在“以终为始”的角度去思考，随着美元基金离开，高估值接盘侠的撤退，最终都会陷入“流动性”陷阱。
随着地方国资LP和政府招商基金的陆续加入，GP的投资又会多了新的约束。未来可能会出现新的投资“不可能三角”。比如GP管理人为了募资，为了持续活下来，在跟政府谈合作的时候，不得不在：不返投落地、政府出资不回购、不出让GP股份等指标中做出取舍。
八面来风
财政部推出多项税费优惠政策支持资本市场健康发展
《中国财经报 》报道：8月22日，财政部会同有关部门发布关于延续实施支持原油等货物期货市场对外开放个人所得税政策、延续实施创业投资企业个人合伙人所得税政策、延续实施上市公司股权激励有关个人所得税政策、支持货物期货市场对外开放有关增值税政策、继续实施创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策，以及延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告，旨在支持资本市场对外开放，促进资本市场持续健康发展。
具体来看，多项税收优惠政策重点涵盖以下内容：一是为促进内地与香港资本市场双向开放和健康发展，对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，暂免征收个人所得税。二是为支持货物期货市场对外开放，对境外个人投资者投资经国务院批准对外开放的中国境内原油等货物期货品种取得的所得，暂免征收个人所得税;对经国务院批准对外开放的货物期货品种保税交割业务，暂免征收增值税。三是为支持实施创新驱动发展战略，对个人投资者转让或持有创新企业存托凭
证，给予个人所得税优惠；对公募证券投资基金管理人运营基金过程中转让创新企业存托凭证取得的差价收入，暂免征收增值税。四是为支持创业投资企业发展，允许创投企业选择按单一投资基金核算或者按创投企业年度所得整体核算两种方式之一，对其个人合伙人来源于创投企业的所得计算缴纳个人所得税。五是为支持企业创新发展，对上市公司股权激励不并入综合所得，全额单独适用综合所得税率表计算缴纳个人所得税。据了解，相关政策执行至2025年或2027年底。
为稳定预期、提振信心，今年7月召开的国务院常务会议对今明两年到期的阶段性税费优惠政策后续安排作出部署。8月初，财政部会同有关部门已发布了10项支持小微企业和个体工商户的税费优惠政策。财政部相关负责人表示，下一步，将会同有关部门认真组织实施，确保政策红利精准直达经营主体。同时，按照有关部署有序公布其他税费优惠政策后续安排，着力为经营主体纾困解难，推动经济持续回升向好。
深创投举办2023投资年会 75家已投企业签约落户深圳
中国创投委消息：8月25日，深创投2023年“顺势而为 乘势而上”投资年会在深圳举办，75家深创投已投企业在投资年会上签约落地深圳。
深创投董事长倪泽望在致辞中表示，截至今年7月底，深创投累计管理各类基金总规模达4466亿元，形成覆盖天使、VC、PE、母基金、S基金、不动产基金、公募基金的全链条基金群体系。年度创投投资总额从最初的几亿元增加至目前的超百亿元，累计投资企业1420家，投资金额977亿元。成功推动259家企业上市，其中科创板54家、市占率9%，创业板77家、市占率6%，投资企业和上市企业数量位居行业第一，2021年被国务院国资委评为“国有重点企业管理标杆”。2022年实现已投企业上市34家，
创行业新纪录，2023年以来已收获20家投资企业IPO。
本次投资年会签约的75家已投企业，以设立子公司或总部搬迁的形式落户深圳，覆盖信息科技、生物医药、新材料、智能制造、新能源等深圳“20+8”产业集群重点领域。2017年以来，深创投及管理基金累计推动260余家科技型企业签约落户深圳。
倪泽望表示，近年来深创投围绕深圳市委、市政府重大战略部署，加大服务“20+8”产业集群发展支持力度，推动落地总规模50亿元的工业软件基金并加快工业软件相关领域投资，主动参与合成生物基金等申报工作，积极发起筹设深圳市种子投资基金。
八面来风
八面来风
浙江省股权投资行业协会发布2022年浙江股权投资行业发展报告
杭州携手新华三集团共建图灵小镇
占浙江省总数的 ，81.20%占比较2021年增长0.1个百分点；两市的私募股权、创业投资基金管理人管理的基金产品数量分别为3,293支和1,869支，合计占浙江省基金产品总数的84.31%，占比较2021年增长1.26个百分点；基金产品规模分别为5,082.02亿元人民币和4,136.43亿元人民币，累计占浙江省基金产品总规模的88.68%，占比较2021年增长0.77个百分点。此外，与2021年相同，嘉兴市的私募股权、创业投资基金管理人数量（161家）、基金产品数量（500支）、基金产品规模（641.78亿元人民币）依旧在浙江全省中排名第三位，表现较为突出。
从管理基金的规模来看，浙江省（除宁波市）管理基金规模突破10亿的基金管理人共计133家，较2021年增加8家；其中，杭州市和嘉兴市的数量相对较多，分别为99家和18家，占比分别为74.44%和13.53%，杭州市管理人数量较2021年增加7家。浙江省（除宁波市）管理基金规模50亿以上的基金管理人合计20家，其中杭州市共有17家，大规模的管理人高度聚集在杭州市；此外，浙江省（除宁波市）管理基金规模50亿以上的基金管理人较2021年增加4家，其中有3家位于杭州市。《报造》还就浙江省上市情况、浙江省投资情况作了具体介绍和相应分析。
此次推出的《2022年浙江股权投资行业发展报告》以2022年调研数据为基础，为读者提供详实的统计信息；同时对2022年国内及浙江早期投资市场、创业投资市场和私募股权投资市场发展分别进行概述与分析。本期主题为“2022年浙江股权投资现状”，包括私募股权、创业投资基金管理人情况、浙江省上市情况分析、浙江省股权投资概况、浙江省投资情况分析等方面。
该《报告》称：自2018年中基协登记的股权投资基金管理人开始注销以来，注销机构数量逐年递增，2022年全国注销股权投资基金管理人数量已经超过全年新增登记数量，浙江省同样呈现出此特征。根据中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）披露数据统计，截至2022年12月31日，浙江省在中基协备案的私募股权、创业投资基金管理人共有1,707家，较2021年下降6.21%；管理基金产品则逆势增长，达6,123支，较2021年增长10.88%；管理基金规模突破万亿，达10,395.54亿元人民币，较2021年增长7.97%。从各地市的情况来看，杭州市、宁波市金融聚集效应显著，吸引了大批私募股权、创业投资基金管理人落地运营，两市私募股权、创业投资基金管理人数量分别是854家和532家，合计
《科技金融时报》：报道8月18日，杭州市政府与新华三集团签订战略合作框架协议。其中，萧山区与新华三集团宣布将通过政企合作共建图灵小镇，计划五年内把图灵小镇打造成全国知名的AIGC（生成式人工智能）产业发展先行区、产业集聚地和人才新高地。
位于钱江世纪城的图灵小镇，规划面积3.25平方公里，其中核心区约为1平方公里。作为第六批省级特色小镇，图灵小镇以数字经济为特色，着力打造以人工智能为主导的产业生态。
根据计划，未来图灵小镇将依托新华三集团的供应链影响力、技术创新带动力，以“链式”思维，深化智能物联产业生态圈建设。围绕AIGC产业携手共建“3+1”核心能力中心，即“AIGC算力服务中心、AIGC技术研发中心、AIGC场景应用中心及AI产业孵化中心”，打造浙江省数字经济创新提质的新模式，五年引育100家以上新华三产业链生态型企业、集聚5000名以上AI高端人才，构筑全国最有影响力的AI产业集群，全力打造浙江“415X”先进制造业集群新样板、杭州五大产业生态圈发展新模式和萧山产业链
式发展新高地。目前，图灵小镇已引进了网易云音乐、恺英网络等AI头部企业，聚集了国家级、省级等各类人才超过1000人，汇集了长三角数字化能力中心、中国5G创新谷等一批引领型创新平台。
据了解，新华三集团是中国新一代信息通信领域龙头企业，拥有计算、存储、网络、5G等全方位数字化基础设施产品，可提供云计算、大数据、人工智能等在内的一站式数字化解决方案。目前，该集团在中国ICT市场排名前二，其中企业网市场份额排名第一，企业级WLAN市场份额连续十四年保持第一，安全硬件市场份额排名第二，服务器、存储市场份额均排名第二；在全球超融合系统市场排名第二，存储市场排名第五。值得一提的是，新华三集团已经在萧山布局了新华三未来工厂、AI研究院等多个项目，此次合作是双方的“进一步深化”。
据了解，作为工业大区，下一步，萧山将立足图灵小镇，抢抓人工智能“新风口”，大力推进人工智能产业发展，加速形成领军企业、科研院所、创新载体互融共生的创新发展生态圈，全力打造国内AI产业新地标。
签发人：周冰
审核： 楼 栋
责编：徐发明
本期赠阅：上级有关部门领导、投资机构、项目融资方、投资人、入驻企业
心香如枫，心香如梦，走过了无数个秋天，当从容的心，读懂了枫叶，读懂了秋天，把滴滴汗水都当作是有生命力的种子，那么，你就会迎来丰收的金秋。
金秋寄语
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