内贸
信息周刊
9月第2期
中国船燃，
为航运提供永恒动力！
中国船燃，伴您远航
01/市场行情
02/油品资讯- 2024年9月OPEC原油市场报告
03/友商资讯-舟山交投、中石化燃料油加速打造燃料油加注船队
04/政策聚焦-青岛港总体规划获批，将再造一个“青岛港”
05/客户动态-中国最大民营船企扩产布局放大招
目录
CONTENTS
06/港口动态-青岛港收购日照港集团及烟台港集团相关资产获批
07/新能源-沪东中华与卡塔尔能源公司再签6艘全球最大27.1万立方米超大型LNG船订单
08/招投标-国资委发布规范央企采购指导意见有关说明：提升运营质量、降本增效
09/潜在需求
10/延伸阅读-暴跌后的油价何去何从?
市场行情
>>原油行情
本周国际油价下跌，主要的利空因素为：美国就业数据不佳叠加亚洲原油消费疲软， OPEC 和 EIA 相继下调全球原油需求增速预测。
预计下周国际油价或先跌后涨，整体或有小幅反弹、需求压力仍可能导致布油短暂跌破 70 美元，但飓风和美联储降息的利好有望形成积极支撑。预计 WTI 或在65-69 美元/桶的区间运行，布伦特或在 69-73 美元/桶的区间运行。
| 价格表汇总 | WTI | 布伦特 | 阿曼期货 | SC主力合约 |
| 本周均价 | 67.72 | 71.08 | 72.36 | 511.02 |
| 上周均价 | 72.25 | 76.54 | 76.18 | 543.68 |
| 涨跌幅 | -6.27% | -7.14% | -5.02% | -6.01% |
市场行情
>>沥青行情
本周国际原油跌至年内低点，对于沥青成本端支撑减弱明显，加剧市场业者悲观情绪，纷纷低价抛货，但沥青处于季节性需求旺季，基本面利好有所支撑，虽原油走跌，但沥青价格整体相对缓跌。
综合来看，基本面利好难抵成本面利空，整体沥青现货维持稳中弱势震荡运行。
| 全国均价 | 山东 | 华东 | 东北 | 华南 | 西南 | |
| 9月5日 | 3651 | 3550 | 3720 | 3805 | 3745 | 3840 |
| 9月12日 | 3632 | 3525 | 3710 | 3775 | 3745 | 3800 |
| 涨跌值 | -19 | -25 | -10 | -30 | 0 | -40 |
市场行情
>>成品油行情
本周期内原油成本面波动加剧，成品油限价下调预期不断拓宽；期间虽适逢中秋节前备货阶段，但谨慎心理加持下，业者持货周期缩短，亦无集中采买现象，汽柴行情继续下行。
主营方面：近日国内汽柴价格连续下降，抑制中下游入市采购，下周中秋节或带动部分汽油刚需，但柴油仍受降雨影响，需求偏淡。预计下周汽柴油市场仍有下行趋势，幅度在 50-100 元/吨。 独立炼厂方面：预计下周山东独立炼厂汽柴油价格震荡下跌，跌幅 50 元/吨左右。
备注：价格为成交均价。
| 地区 | 全国 | 山东 | 华东 | 东北 | 华南 | 西南 |
| 汽油 | 8086 | 7797 | 7863 | 8318 | 7878 | 8294 |
| 涨跌值 | -213 | -130 | -240 | -91 | --282 | -297 |
| 柴油 | 6923 | 6720 | 6766 | 7027 | 6714 | 7138 |
| 涨跌值 | -138 | -106 | -136 | -76 | -200 | -178 |
市场行情
>>燃料油行情
近期原油走势偏弱， 船燃混兑原料价格多走跌， 混兑成本下行， 部分地区批发商窄幅降价促销，部分仍延续挺价意愿， 各地区周均价涨跌表现不一。 供船方面， 终端需求恢复始终不及预期， 船东择低价刚需加油， 轻油价格持续震荡下行， 重油表现相对坚挺，多一单一议， 区间内震荡。
下周期原油虽预计有小幅反弹空间， 但船燃市场需求疲弱， 船燃价格预计稳中偏弱调整。 预计 180cst 库提批发主流成交价 5100-5230 元/吨；船用轻质燃料油主流供船成交价 6800-7000 元/吨。
备注：价格为批发均价。山东为不含税价格。
| 地区 | 东北 | 山东 | 华东 | 华南 | 华北 |
| 上周 | 5220 | 4270 | 5158 | 5260 | 5115 |
| 本周 | 5200 | 4235 | 5180 | 5230 | 5120 |
| 涨跌值 | -20 | -35 | 22 | -30 | 5 |
市场行情
>>石油焦行情
中石油炼厂积极出货走量，部分焦价延续小涨走势；中海油炼厂石油焦节日期间计划基本签订完毕，成交价格推涨应市；中石化炼厂石油焦供应稳定，沿江供应小幅下滑；地炼市场出货表现尚可，炼厂节前积极走量，成交价格涨跌互现。
预计下周期国内石油焦市场交投或放缓，石油焦价格多数持稳，部分炼厂窄幅调整价格，调整区间或在 10-30元/吨。
市场行情
>>针状焦行情
本周针状焦产业链部分产品价格下滑。
下游负极控产减产，原料采购需求谨慎，石墨电极厂家阶段性备货，熟焦需求增加。 预计下周， 针状焦价格弱势守稳。
| 地区 | 东北 | 山东 | 华东 | 华中 | 华南 |
| 型号 | 高品质1# | 2# | 3C（地炼） | 4B（地炼） | 4A |
| 9-12 | 2335 | 2029 | 1500 | 950 | 1560 |
| 涨跌值 | 55 | 10 | -150 | 0 | 0 |
| 型号 | 普通品质1# | 3# | 4B及以上 | 3B | 4B及以上 |
| 9-12 | 2197 | 1486 | 1221 | 1980 | 1380 |
| 涨跌值 | 50 | -95 | 0 | 0 | 0 |
| 型号 | 煤系生焦 | 煤系熟焦 | 油系生焦 | 油系熟焦 |
| 上周 | 5200 | 7500 | 5100 | 7325 |
| 本周 | 5200 | 7500 | 5100 | 7325 |
| 涨跌值 | 0 | 0 | 0 | 0 |
市场行情
>>炼厂开工率
本周万达天弘和尚能石化常减压装置开工继续提量，不过有炼厂因装置短时故障和利润不佳降量生产，抵消下本周山东炼厂常减压产能利用率下跌。本周东北、西北有重要炼厂检修结束开工，抵消后独立开工率上涨；主营炼厂负荷微幅波动。
主营方面， 下周主营开工率上涨，因天津石化常减压装置检修后重启，预计成品油供应量有所增加； 山东独立炼厂方面，据了解垦利石化装置运行恢复正常，尚能常减压装置将继续提量生产，综合之下预计下周山东独立炼厂常减压产能利用率上涨。
| 范围 | 全国炼厂 | 主营炼厂 | 全国独立炼厂 | 山东独立炼厂 |
| 本周 | 70.23% | 77.48% | 59.16% | 51.97% |
| 涨跌值 | 0.62% | -0.01% | 1.57% | -0.21% |
市场行情
>>运价指数
沿海散货拉运延续昨日趋势，运价持稳走平。
受市场情绪支撑煤价上探，下游询货增加但对高价接受度一般，买卖双方博弈，对拉运需求x表现为一般。受制于台风对沿海船舶通航的影响，加剧了节前采购补库需求，叠加外贸市场和年底旺季预期，有望带动市场上涨，请继续关注国内拉运需求变化。
| 指数名称 | 日期 | 指数值 | 涨跌值 | 年内最高 | 年内最低 |
| CBFI | 9-6 | 970.40 | -9.18 | 1086.84 | 953.04 |
CBCFI |
9-12 | 602.41 | 11.04 | 773.75 | 501.29 |
油品资讯
2024年9月OPEC原油市场报告
9月11日，OPEC公布最新月度原油市场报告。月报显示，2024年8月其原油日产量平均为2659万桶，较7月减少19.7万桶，主要受利比亚产量下降的影响。
OPEC将2025年非欧佩克减产国供应增长预测维持在110万桶/日。报告认为，恢复生产是迫在眉睫的。OPEC的数据表明，石油全球库存正在迅速减少，除非OPEC增加供应，否则今年第四季度可能面临超过300万桶/日的严重短缺。
欧佩克下调全球原油需求增速预期。预计2024年全球原油需求增速为203万桶/日，此前预期为211万桶/日。预计2025年全球原油需求增速为174万桶/日，此前预期为178万桶/日。OPEC预计2024年总需求将达到1.042亿桶/日，2025年将达到1.06亿桶/日。OPEC对今年全球石油需求的预测远高于其他预测机构的预期。值得注意的是，这是OPEC两个月内第二次下调需求预测。
友商资讯
9月6日上午，浙江自贸区东方同舟海事服务供应有限公司正式揭牌，这标志着舟山交投集团与中石化燃料油销售公司股权合作成功落地。双方将携手，加速打造燃料油加注船队。中石化燃料油销售公司党委书记、执行董事杨军泽，副总经理王茜，中石化浙江舟山石油公司党总支书记、执行董事姜永卓，舟山交投集团党委书记、董事长、总经理丁涛，副总经理余小东、应能杰，东方海事公司总经理王欣等股东双方相关负责人参加仪式。
双方随后就燃料油加注船队打造具体事宜进行商议。杨军泽书记原则同意双方商议事项，就后续合作提出建议，并表示将助力同舟公司拓展甲醇、LNG等运输业务，助推舟山交投集团新能源运输业务发展。
东方同舟海事服务供应有限公司由中石化燃料油销售有限公司和舟山交投集团所属东方国际海事服务有限公司合资组建，是双方从业务合作转向资本合作的新起点，旨在充分发挥央企和地方国企在规模、资源、技术、市场等方面的优势，做大做强海事服务供应市场，引领舟山供油船队规范化和专业化发展，有效提升舟山锚地供油服务能级，助推舟山国际海事服务基地建设。 下一步，东方同舟公司将依托中石化和舟山交投集团在海事综合供应服务延链拓链、海洋产业拓展提升等方面的阵地优势，着力打造船舶燃料配送管理、海事综合供应服务、船舶建设运营技术“三中心”，积极发挥国企领头羊作用，努力为舟山国际海事服务产业发展提供专业化综合保障，全力助推舟山现代海洋城市发展。
舟山交投、中石化燃料油加速打造燃料油加注船队
政策聚焦
>>《长江经济带—长江流域国土空间规划（2021—2035年）》全文公布！
自然资源部于2024年9月10日公布《长江经济带—长江流域国土空间规划（2021—2035年）》。
该规划多处涉海：保障重要水产养殖空间。落实大食物观，坚持宜渔则渔，优化水产主产县养殖空间布局，合理布局淡水养殖空间，依法科学划定养殖区、限养区和禁养区。依法保障水产品生产基地、城市郊区主要养殖水域滩涂空间。保持现有海水健康养殖面积总规模基本稳定，优化近海养殖布局，拓展深水远岸养殖空间。支持发展深远海养殖和养护型海洋牧场，在舟山渔场、吕四渔场等区域高标准建设现代化海洋牧场。
提升长江三角洲等河口及滨海湿地生态质量。共建长江中、下游之间的区域生态绿心，加强对新安江、千岛湖等生态网络保护。共保长江口湿地，共建崇明世界级生态岛区域绿心，以崇明东滩湿地为核心，协同建设跨省域生态网络，提升滩涂湿地的生物多样性和生态系统稳定性。推动长江口、杭州湾、象山港等重点河口海湾的综合整治，加强毗邻海域污染治理。加强长江口及舟山群岛周边海域的生物资源养护，畅通水生生物江海洄游通道。开展互花米草治理，加强自然保护地和重要湿地保护修复。划定生态保护红线1.12万平方千米，约占重点修复区域总面积的45.5%。
政策聚焦
>>江西推进交通运输领域大规模设备更新
近日，《青岛港总体规划（2035年）》获得交通运输部、山东省政府联合批复。新版总规衔接《全国港口与航道布局规划》，提出青岛港“世界一流强港、航运物流枢纽、区域经济引擎、魅力活力空间”的发展愿景。
新版总规立足青岛港口发展实际，全面对接国家区域发展战略，将黄岛、前湾、董家口作为重要港区；规划综合通过能力超过8亿吨，较现有通过能力再翻一番。前湾港区将加快推进总投资168亿元的前湾港区集装箱升级改造工程，对已建成的集装箱、件杂货、通用泊位进行升级改造，全力建设东北亚领先的集装箱枢纽；董家口港区将加快启动董家口港区北三突堤7-8#泊位、董家口港区琅琊台湾作业区湾底通用码头、董家口港区琅琊台湾东部集装箱码头等总投资310多亿元的重点工程建设，届时将新增年通过能力1.3亿吨，1160万标准箱，为再造一个“青岛港”提供强力支撑。
>>青岛港总体规划获批，将再造一个“青岛港”
近日，江西省交通运输厅等11个部门共同出台《江西省交通运输领域大规模设备更新行动方案》。
《行动方案》指出，立足各地市交通运输发展实际和能源资源禀赋，实施城市客运车辆电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造、基础设施数字化转型升级、标准提升七大行动，着力推动交通运输设备设施节能低碳转型。其中，在老旧营运船舶报废更新方面，支持船龄20年（不含）以上30年（含）以下沿海货船，船龄15年（不含）以上30年（含）以下内河货船，船龄10年（不含）以上25年（含）以下内河客船加快报废。今年计划淘汰老旧船舶89艘，同时支持新能源和清洁能源动力船舶发展，推进纯电池动力船舶在内河试点应用。在物流设施设备更新改造方面，鼓励国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地、国家示范物流园区、城郊大仓基地范围内的多式联运场站和转运设施设备升级改造。加快推进智慧物流枢纽、物流园区智能化改造。
客户动态
>>中国最大民营船企扩产布局放大招
继7月宣布投资30亿打造世界级清洁能源船舶制造基地之后，国内最大的民营船企扬子江船业再次扩张产能版图，入股日资船厂舟山常石造船，与拥有百年历史的日本常石集团深化合作共同发展绿色船舶。
近日，扬子江船业集团与日本常石集团签署合资协议。集团董事长任乐天与常石控股株式会社董事兼总裁神原宏达等出席签约仪式。根据协议，扬子江船业将持有常石集团(舟山)造船有限公司（舟山常石造船）34%的股份，舟山常石造船也将成为扬子江船业集团的联营公司。
9月8日上午，福建港口集团、南昌铁路局集团公司和中铁快运股份有限公司共同发起的福建东南多式联运有限公司在厦门航运大厦正式揭牌运营。公司将致力于推进“丝路海运”东南陆海新通道建设，聚合铁路和港口资源，搭建连接“海丝”和“陆丝”的海铁联运运营平台，重点提升供应链运转效率和物流发展质量，为增强供应链韧性和降低全社会物流成本贡献力量。
客户动态
>>中谷物流倾力打造华南区域“江海快航”产品
中谷物流依托珠江干线枢纽港组合优势，增设江海快航精品驳船，保障枢纽港-支线驳点精准衔接。中谷倾力打造的首批江海快航以东莞港区、黄埔港区、南沙港区为枢纽中心，共6条，涉及以下驳点：四会永泰、南利、南鲲、三埠、梧州、桂平。辐射区域包括佛山市、肇庆市、江门市、梧州市、贵港市，助力陶瓷、家电、钢铁、建材等产业发展。
>>中远海运港口南通码头单昼夜完成吞吐量创历史新高
近日，中远海运港口南通码头单昼夜集装箱吞吐量继续走高，完成6540TEU，刷新今年3月18日创造的单昼夜集装箱吞吐量6358TEU纪录。今年1-7月，中远海运港口南通码头累计完成集装箱吞吐量超108万TEU，同比增长超47%。
>>中交集团与长治市政府签署战略合作协议
9月9日，中交集团与长治市政府在山西太原举行战略合作协议签约仪式，双方就深化全方位战略合作进行座谈交流。根据合作协议，双方将在基础设施、城乡建设、生态环保等领域开展全方位深度合作。
>>福建港口集团新合资公司揭牌成立
港口动态
随着一艘满载的集装箱货船停靠在九江港瑞昌港区卸货，标志着九江港瑞昌港区正式开通集装箱业务。
日前，九江港口岸扩大开放瑞昌港区通过国家验收。今后在海关，海事和边检等联检单位的支持下，将实现进出口货物的就近装卸，有效降低物流成本，对瑞昌积极融入国内国际双循环，打造内陆开放型经济试验区新高地具有重要意义。
>>上海市交通委携手上港集团，共同打造港口服务平台
9月10日，由上海市交通委和上港集团共同打造的国际集装箱运输服务平台（集运MaaS）系统正式上线，该平台是以港口服务为核心的统一公共服务平台，打造服务型智慧港口建设的新篇章。该平台在上海海关、上海海事、国铁集团等各级政府部门的精心指导和关心下，遵循“安全共享、聚合共赢、数智引领、分步推进”的指导思想，破解长期以来困扰行业的跨主体、跨部门、跨地区的数据共享难题，推动集装箱运输领域的数据互联互通，助力打造更优化、更公开透明的港航生态圈，推动港航经济数字化发展，提高航运中心能级，为上海国际航运中心建设赋能。
>>这个港口正式开通集装箱业务
港口动态
>>青岛港收购日照港集团及烟台港集团相关资产获批
9月9日，青岛港国际股份有限公司发布公告称，青岛港拟发行股份及支付现金收购山东港口日照港集团及烟台港集团相关资产（山东港口日照港集团有限公司持有的日照港油品码头有限公司100%股权、日照实华原油码头有限公司50.00%股权和山东港口烟台港集团有限公司持有的山东联合能源管道输送有限公司53.88%股权、山东港源管道物流有限公司51.00%股权）获有权国资监管单位批复同意。
>>浙江沿海港口吞吐量迎来“八月红”
据浙江省港航管理中心数据显示，1至8月份，浙江省沿海港口完成货物吞吐量11.45亿吨，同比增长4.1%；完成集装箱吞吐量3008.4万标准箱，同比增长8.9%，其中8月份完成集装箱吞吐量417.4万标准箱，同比增长15.3%，迎来运输生产“八月红”。得益于浙江省海港集团、宁波舟山港集团下属嘉兴港务、温州港集团和台州港务积极开展特色业务，为当地企业提供便捷物流通道，浙江省南北翼港口运输生产均实现两位数增长。
新能源
9月9日，公司与卡塔尔能源液化天然气公司，在上海签订6艘全球最大27.1万立方米超大型LNG运输船建造订单。
这是继今年4月29日在北京签订被誉为“世纪大单”的18艘该船型建造合同，双方再度携手，再签新单。至此，公司一举囊括了共计24艘27.1万立方米超大型LNG船订单，牢牢确立了在全球超大型LNG领域创新引领者的地位。
截至目前，卡塔尔能源公司已与全球4家船企订造了两批次共120余艘新船。其中公司共累计承接了12艘17.4万立方米大型LNG船、24艘27.1万立方米超大型LNG船订单，以合同金额或载气量计，均位居全球各船厂之首，成就了从跟跑、并跑到领跑的历史性超越。
9月10日，上海振华重工建造的国内首艘15000方舱容双燃料动力耙吸式挖泥船“新海鲟”轮，在振华启东海工举行完工四方见证仪式。该船由中交上航局投资、中交疏浚技术研究中心总包、中船七〇八所设计。中港疏浚，南通海事局，中国船级社，上海振华重工四方代表共同出席仪式，并签署完工文件。
>>沪东中华与卡塔尔能源公司再签6艘全球最大27.1万立方米超大型LNG船订单
>>国内首艘！全球最大双燃料耙吸式挖泥船完工
招投标
>>国资委发布规范央企采购指导意见有关说明：提升运营质量、降本增效
近日，国务院国有资产监督管理委员会发布《<关于规范中央企业采购管理工作的指导意见>有关说明》。
《说明》对《指导意见》的出台背景、起草过程、总体要求、重点内容、采购方式、组织实施等六方面内容做了进一步解释。
重点内容方面，《说明》指出，《指导意见》结合中央企业实际，特别针对近年来巡视、审计等反映的突出问题，明确了今后一个时期央企采购管理工作重点方向。综合考虑制度完善、数字化转型、科技创新、社会责任等方面工作任务，从推动中央企业强化采购寻源和供应商管理、完善采购执行和评审机制、推动采购活动公开透明、提升采购数智化水平、加大集中采购力度、发挥采购对科技创新的支撑作用、鼓励更好履行社会责任等7个方面，对中央企业采购管理工作提出具体要求。
采购方式方面，《说明》显示，对于《中华人民共和国招标投标法》《中华人民共和国招标投标法实施条例》《工程建设项目施工招标投标办法》等明确规定必须采取招标方式采购的项目，中央企业应当严格执行。对于不属于工程建设项目的采购活动，未达到《必须招标的工程项目规定》（国家发展改革委令2018年第16号）所规定的招标规模标准的工程建设采购项目，以及国家招标投标相关法律法规明确可以不进行招标的项目，中央企业除自愿采取招标方式外，应当选择询比采购、竞价采购、谈判采购、直接采购等4种方式之一实施。
《指导意见》是首次对非招标采购进行统一规范的国家部门规范性文件，在审慎研究论证、确保规范准确的基础上，明确规定招标之外的4种采购方式及相应适用条件，有利于在中央企业层面率先统一标准和要求、实现规范管理。
组织实施方面，《说明》指出，国务院国资委将抓好《指导意见》出台后续组织实施工作，从加强组织保障、健全制度体系、抓好监督落实等方面，要求中央企业强化总部管理职能，按照《指导意见》抓紧制定或修订采购管理制度和实施细则，建立健全覆盖各类采购方式的采购管理制度体系。国务院国资委继续健全并应用中央企业采购交易在线监管系统等平台工具，进一步强化“互联网+监督”机制，加强宣传引导，为推动中央企业采购工作规范健康发展营造良好氛围。
此前，7月18日，国务院国有资产监督委员会 国家发展和改革委员会下发关于印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》的通知。《指导意见》在总体要求方面指出，平等对待中央企业内部和外部各市场参与主体，以性能价格比最佳、全生命周期综合成本最优为目标等。
潜在需求
阳江
近日，华能广东公司发布两个海上风电勘察设计招标，分别是阳江三山岛一海上风电场项目勘察设计招标公告、阳江三山岛二海上风电场项目勘察设计招标公告。
重庆
国能航运公司
国家能源集团航运公司两艘散货船——6.5万吨级“国家能源603”轮和8.5万吨级“国家能源822”轮分别在两家船厂命名交付，
平阳
近日，浙江省生态环境厅发布《平阳1号海上风电项目环境影响报告书信息公示》。根据公示，平阳1号海上风电项目位于浙江省平阳县东部海域，场区中心离岸距离约74km，水深35～38m，规划面积约90.3km2。
>>区域
>>潜在需求
类型
海上风电
新造船
工程项目
海上风电
近日，涪江三星船闸工程可行性研究报告取得四川省发展改革委和重庆市发展改革委联合批复，标志着遂宁涪江复航和涪江高等级航道建设的关键工程将进入全面建设阶段。
潜在需求
湛江
近日，国内首个自主升降海洋牧场平台“湛农1号”下水仪式在广东省湛江市雷州市企水镇举行。6.2万立方“巨无霸”助力“蓝色粮仓”建设，有效提升湛江深海养殖装备水平，加快推动湛江现代化海洋牧场建设。
福建
近日，福建省发改委批复《关于长乐外海K区海上风电场项目核准的批复》、《关于长乐外海J区海上风电场项目核准的批复》两个海上风电项目。
南通
近日，由中交上航局承建的江苏南通港小庙洪上延航道工程二阶段开工。
>>区域
>>潜在需求
类型
工程项目
海上风电
新造船
近日，由中国船级社检验的深远海养殖平台“东海1号”（“浙象渔养10066”）已拖至指定海域准备进行下潜试验，完成交付前最后一道手续。该平台由珠海格盛科技有限公司设计，宁波环海重工有限公司承建，于2023年7月28日开工，是浙江省首座半潜式深远海养殖平台。
新造船
宁波
延伸阅读
暴跌后的油价何去何从?
中国船燃，为航运提供永恒动力！
截至2024年9月4日，布伦特和WTI原油期货价格分别为74.7美元/桶和69.8美元/桶，环比分别下跌4.2美元/桶和5.7美元/桶。此次油价下跌的直接原因是美国经济数据疲软、利比亚产量存在恢复可能，根本原因是在金融侧和地缘侧缺乏支撑的情况下，市场定价基准向供需基本面转移。
1经济衰退的预期和季节性需求回落的现实交织
美国经济衰退迹象明显。美国经济衰退的迹象愈加明显，多个关键经济指标相继触发衰退警告。8月美国制造业PMI为47.2，连续第五个月低于荣枯线，制造业活动持续萎缩。此外，20项衡量美国经济衰退的指标中，已有9项触发了预警，进一步增加了市场对美国经济前景的悲观预期。摩根大通预计到今年年底，美国经济陷入衰退的可能性为35%，高于上月初预计的25%。经济衰退预期使得市场情绪较为悲观，尽管市场对美联储降息的预期增加，但在长期利率依旧偏高的情况下，油价上行动力有限。
中国制造业持续疲软。国际环境不确定性增加导致外需疲弱，而国内房地产市场调整及消费意愿的下降则抑制了内需增长。8月中国制造业PMI为49.1，环比下降0.3个百分点，创六个月新低，制造业景气程度持续下降。这也直接影响了对工业能源的需求，7月份原油加工量5906.2万吨，同比下降6.1%，1-7月加工量41915.1万吨，同比下降1.2%，总体不及预期，进一步加剧了油价的下行压力。
出行旺季结束，需求季节性回落。随着夏季出行旺季的结束，石油需求逐渐冷却。根据数据显示，截至8月30日当周，美国汽油需求的四周均值为912万桶/日，同比基本持平。然而，历史数据表明，9月初往往标志着夏季出行高峰的结束，汽油需求将进入下滑阶段，预计到10月初将达到阶段性低点。受此影响，截至9月3日，美国汽油期货下跌近6%，为2021年12月以来的最低水平。这种季节性需求的回落进一步加大了市场对油价下行的预期。
三地裂解价差持续下行，炼厂开工率持续下滑。截至9月5日当周，美湾、西北欧和新加坡的裂解价差分别为10.61美元/桶、2.25美元/桶和2.90美元/桶，分别较月初下降了30.7%、29.9%和19.8%。欧洲的裂解价差尤其值得关注，自今年6月以来，欧洲市场的裂解价差不断下降，达到了年内最低水平。裂解价差下降持续压缩炼厂利润空间，炼厂开工积极性减弱。截至9月初，美国炼厂开工率下滑至91.9%，较往年同期下降2.2个百分点。随着驾驶旺季的结束及秋季检修季到来，炼厂开工率将进一步下降，影响原油需求。
2需求不振之际供应趋向宽松
OPEC+补偿性减产落空。7月OPEC+原油产量增长25万桶/日至4170万桶/日。其中，OPEC成员国原油产量增长25万桶/日至2734万桶/日，主要是沙特产量增长14万桶/日、伊拉克增长8万桶/日;非OPEC成员国产量持平于1436万桶/日。伊拉克、阿联酋、俄罗斯分别超产43万桶/日、39万桶/日和25万桶/日。
OPEC+达成暂缓增产协议，但市场认同有限。周内由于油价跌至9个月来的最低点，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼于2024年9月5日举行会议，同意将其额外的自愿减产220万桶/日延长两个月至2024年11月底。同时，超产国家还重申其承诺，即在2025年9月之前对全部超产量进行全额补偿。受此消息影响，油价有所反弹，但涨幅有限且涨势未能延续。这一现象表明此次推迟增产2个月只是将基本面过剩压力有所延迟，无法有效解决未来供应过剩问题，且其对补偿减产的承诺并未得到市场认可，供应过剩只是时间问题。
利比亚内乱导致的减产即将结束。此前，由于利比亚政权内部分裂，精英阶层围绕央行的独立性和对石油收入的控制展开斗争，利比亚东部政府宣布在央行行长恢复其法律职责之前，停止所有石油产出活动，停产规模约为70万桶/日，产量已降至不足60万桶/日。根据以往历史经验来看，利比亚因内乱导致的停产时有发生，一般在1-2个月内得到修复。消息显示，由于利比亚国内各派别接近达成协议，该国的石油产出有望快速恢复。市场原本预期利比亚的减产能够为OPEC+增产让渡空间，但目前看该情况发生概率不大。这意味着市场的供应压力将进一步加大，尤其是在需求季节性回落的背景下，油价下行压力更加明显。
3美联储降息利好已被市场消化
美联储大概率于9月降息25BP，但已被市场充分计价。近两个月，美国通胀水平保持稳定，7月美国非农就业远低于预期，失业率升至4.3%，创2021年10月以来最高水平。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，首次释放明确降息信号，9月降息已成定局。CME数据显示，美联储9月份降息25个基点的概率为62%，预计年内合计降息2-3次。历史经验表明，降息对油价变化没有显著的规律性。除了第三、五轮降息周期油价整体呈上涨走势，第一、二、四轮降息周期都表现为油价下跌。考虑到市场已对9月降息25BP充分计价，金融侧流动性宽松对油价利好支撑有限。
4地缘冲突趋向平淡
乌克兰局势升级，但对油市影响有限。8月6日，乌克兰发动了自二战以来对俄最大规模跨境打击。至9月3日，俄乌双方多次对两国境内实施无人机、导弹、火箭炮等袭击，造成不同程度的人员伤亡。冲突规模扩大使乌克兰危机局势更趋复杂，但主要影响俄气供应，对俄油出口影响有限。
中东地区冲突向好发展。8月末伊朗表态可能回击以色列，但迟迟未见实际行动。短期看地缘冲突可能向两个方向演化，一是伊朗袭击以色列，加剧中东紧张局势，油价或将短期冲高;二是巴以谈判取得进展，伊朗放弃对以直接打击，地缘溢价迅速消散。目前来看，后者的概率更大。
总体来看，中东地缘紧张局势未见升级迹象，美联储降息利好已被充分消化，市场已重新聚焦于供需基本面定价。经济衰退的预期和季节性需求回落的现实交织，再加上OPEC+退出自愿减产，市场明确供需过剩。由于管理基金持仓已处历史低位，买卖双方的力量或发生转换，油价短期或有反弹动力;但随着需求持续下行，供应侧迎来增长，基本面转向供过于求，市场压力将逐渐增大，四季度油价大概率维持下行态势。
延伸阅读
交通部：2024年上半年国内沿海省际货运船舶运力分析报告
中国船燃，为航运提供永恒动力！
一、干散货船运力情况
截至2024年6月30日，沿海省际运输干散货船（万吨以上，不含重大件船、多用途船等普通货船，下同）共计2513艘、8306.4万载重吨（部分船舶经检验后变更了载重吨，总计核增1.7万载重吨），较2023年底减少25艘、29.2万载重吨，吨位降幅0.3%。
2024年上半年新增运力77艘、246.2万载重吨；没有强制报废船舶；企业进行运力调整，共有102艘、277.1万载重吨船舶运力退出市场。
沿海省际运输干散货船平均船龄10.8年，较2023年底增长了0.2年。其中，老旧船舶（船龄18年以上）和特检船舶（船龄28年以上）分别有283艘、35艘，占总艘数的11.3%和1.4%。较2023年底，老旧船舶和特检船舶艘数占比分别提高了0.3、0.1个百分点。
二、集装箱船运力情况
截至2024年6月30日，沿海省际运输集装箱船（700TEU以上，不含多用途船，下同）共计435艘、箱位数101.7万TEU，较2023年底增加25艘、载箱量增加4.4万TEU，载箱量增幅4.5%。
2024年上半年新增运力40艘、7.7万TEU；没有强制报废船舶；共有15艘（箱位数3.3万TEU）集装箱船提前退出市场。
沿海省际运输集装箱船平均船龄7.9年，较2023年底减少了0.4年。其中,老旧船舶（船龄20年以上）和特检船舶（船龄29年以上）分别有37艘、1艘，占总艘数的8.5%和0.2%。较2023年底，老旧船舶艘数占比没有变化，特检船舶占比下降了0.3个百分点。
三、液货危险品船运力情况
（一）油船。
截至2024年6月30日，沿海省际油船（含原油船、成品油船，不含油品、化学品两用船）共计1114艘、1161.3万载重吨（部分船舶经检验后变更了载重吨，总计核减0.3万载重吨），较2023年底减少38艘、7.5万载重吨，吨位降幅0.6%。2024年上半年新增运力22艘、20.0万载重吨；共有60艘、27.2万载重吨船舶提前退出市场。
沿海省际油船平均船龄11.2年，较2023年底增长了0.1年。其中，老旧船舶（船龄12年以上）和达到特检船龄的船舶（船龄26年以上）分别有573艘、3艘，占总艘数的51.4%和0.3%。老旧船舶数量较2023年底增加了27艘，环比增长4.9%，特检船舶数量较2023年底相同。
（二）化学品船。
截至2024年6月30日，沿海省际化学品船（含油品、化学品两用船，下同）共计289艘、154.6万载重吨，较2023年底减少了3艘、但吨位增加了5.4万载重吨，吨位增幅3.6%。2024年上半年新增运力16艘、9.6万载重吨，共有19艘、4.2万载重吨船舶提前退出市场。
沿海省际运输化学品船平均船龄10.0年，较2023年底减少了0.4年。其中，老旧船舶（船龄12年以上）有158艘，占总艘数的54.7%。没有达到特检船龄的船舶（船龄26年以上）。老旧船舶数量较2023年底增加了10艘，环比增长6.8%，特检船舶数量较2023年底减少1艘。
（三）液化气船。
截至2024年6月30日，沿海省际液化气船共计87艘、32.2万载重吨（部分船舶经检验后变更了载重吨，总计核减0.1万载重吨），较2023年底艘数增加2艘、0.6万载重吨，吨位增幅1.8%。2024年上半年新增运力2艘、0.7万载重吨，没有强制报废船舶和提前退出市场船舶。
沿海省际液化气船平均船龄13.2年，较2023年底增长了0.2年。其中，老旧船（船龄12年以上）和达到特检船龄的船舶（船龄26年以上）分别有57艘、6艘，占总艘数的65.5%和6.9%。老旧船舶较2023年底增加了8艘，环比增长16.3%，特检船舶数量与2023年底相同。
中国船燃，伴您远航！
编 辑：内贸油部市场营销室
电 话：86-10-57372730
地 址：北京市朝阳区金桐西路10号AB座15层
增值电信业务经营许可证：陕B2-20210327 | 
陕公网安备 61102302611033号