橦行
01期
TONGXING
2022年03月30日
企业
季刊
股票代码：832566
梓橦宫的前世
“梓橦宫”品牌始于1780年清代乾隆年间，迄今已有242年历史，是四川省历史悠久的制药品牌。内江县志记载：刘记梓橦宫膏药坊创办于清乾隆年间;1950年为刘记梓橦宫老药局，并被政府授牌。在之后的十几年内梓橦宫发展迅速，并定名为内江市梓橦宫膏药合作商店，也为后面“梓橦宫”品牌荣获国家商务部"中华老字号"称号作下了铺垫。
1780年一 乾隆年间的梓橦宫药坊 1983年—"梓橦宫" 牌及图形取得商标注册证 2010年一"梓橦宫"品牌荣获国家商务部"中华老字号"称号2013年一 获得四川省著名商标
2017年一 获得中国驰名商标
在2003年，以唐铣博士为首的归国留学生团队，收购四川三九梓橦宫制药有限公司，并且更名 四川梓橦宫药业有限公司，这也让梓橦宫焕然一新
，在董事长唐铣博士的带领下，公司治理逐步规范，经营业绩连年保持稳步增长。2015年，梓橦宫完成股份制改造并在新三板挂牌，作为新三板培育成长的北交所首批上市企业，从基础层、创新层、精选层，持续努力，层层推进，一路走来见证了新三板多层次资本市场的发展历程。2021年8月，公司正式挂牌新三板精选层，成为四川省第三家、内江市第一家公开发行股票并在精选层挂牌的民营企业。
2021年11月15日正式成为北交所首批上市公司。北交所上市，为梓橦宫开启了二次创业的序幕。十四五期间，公司将全面实施“一体两翼、双轮驱动”发展战略，继续以医药制药为主体，以品牌运营与投资业务为两翼，以市场为先导，以人才为根本，以管理为抓手，以组织传承为保障，以创新为驱动，集聚资源、内生外延同步推进，充分利用北交所再融资渠道，借力资本市场，推动企业快速做优做强，实现梓橦宫的规模化发展。打造极具创新活力与成长动能的“中华老字号”制药企业。
梓橦宫的今生
2022年
第01期
总 编：李云主 编：曾培玉副 主 编：齐玮 何永刚
总 编 辑：宁静怡
副 编 辑：陈伟美工 设计：唐瑗 品牌 支持：黎睿骁
编 辑：刘晓红 杨丽琼
2022年第01期
诚信 | 勤奋 | 执着 | 上进 | 奉献
热点聚焦
01
目录
02
公司快讯
企业文化
03
04
知识分享园地
2022年第01期
01
part
热点聚焦
梓橦宫2022成长新机遇
2021 年回顾—震荡中夯实行业基础，进化中涌现众多新机遇。2021 年是医药指数大幅震荡的一年，也是行业全新一轮进化的酝酿期。复盘过去十年的医药行情，大致可以分为两个大的时代：
（1）医保扩容增量期，本土特色崛起时代：2009 年国家医保目录制定后，中国医药行业迎来医保目录扩容期，扩容期带来的是进入门槛的降低，使得 2015 年及 2015 年之前的医药行业极具本土特色，以仿制药、中药、中药注射剂扩容为重；
（2） 医保控费腾笼换鸟，全面鼓励创新时代：2015 年中国实现三保合一，首次实现全民医保覆盖，中国的医保从扩容期转向控费期，药政方面从毕井泉局长就任国家食药监总局局长后开启了一轮完整的从研发段到资本端再到支付端的全流程药政改革，基本重塑了行业的产业逻辑，同海外接轨，中国医药市场进入到腾笼换鸟、全面鼓励创新的时期。
2022年第01期
卷首 | 聚焦行业视角
热点聚焦
热点聚焦
展望 2022 年—重点关注新方向潜力
传统方向性价比逐步凸显
基于国内完整的制造产业链、庞大的内需市场和海外出口的巨大空间，新的医药规则让投资者看到了各个方面的广大前景，因此无论是一级还是二级市场，医药行业的明星赛道均涌入了海量资金，赛道，估值和热度被推到了前所未有的高度。
许多传统的赛道经过一年多的估值消化和产业更新迭代，已经到了合适性价比的配置区间。
如产业逻辑一直不变的”CXO”赛道、处于估值底部积极变化趋势明显的中药赛道、产业升级明确今年却调整充分的”创新药”赛道等等；
其次在创新驱动和整个国内制造业自主自强的大背景下，将会有更多产业链上新方向的价值需要去继续挖掘和发现，比如”生命科学产业链”、手术机器人、器械上游、AI 医疗、细胞基因治疗、合成生物学等众多新产业链的崛起。
2022年第01期
2022年第01期
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政策支持铸就高质量发展顶层战略，产业升级寻找真创新中国创新药产业的发展过程中，2015 年以前国内创新药定义为国内未上市新药，因此仿制 海外已上市且专利即将到期药物在国内可以以新药审批，该政策为国内输送了大量国外经典药物， 满足了临床用药基本需求。但由于当时仿制药临床数据监察过程存在不规范、不完整的情况，大量仿制药与创新药同时申报，挤占药物审批资源，严重影响了药品审评审批的正常进行。我们认为，国家相关政策整体在于引导国内创新药企凭借国内丰富的临床资源及优秀的科研团队，逐步发展成为国际领先创新药企。
2015 年第一次政策调整后将宝贵的临床及审批资源从仿制药转向创新药审批，2017 年进一步降低创新药开发门槛，在此过程中信达生物，百济神州、荣昌生物在内的一批创新药企脱颖而出，以远低于海外新药的价格为中国患者提供了包括 PD-1 单抗，HER2-ADC 等一批国际一线新药，满足了中国患者需求。2021 年，以临床价值为导向的政策调整将会极大改善目前新药研发申报过程中，在少数靶点及药物种类上重复性资源投入，保护患者权益防止患者资源浪费，未来很难会重现 PD-1 研发 过程中几十个新药同时申报的情况。我们认为，未来几年中，投资资金、临床资源将会进一步向具备原始创新能力、能够打造新技术新科技同时具有全球化发展能力的真创新药企倾斜，创新药 产业有望整体升级。
创新药”：管线架构日益成熟，国际化大幕徐徐开启
热点聚焦
2022年第01期
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低估值中药板块有望迎来价值重塑的战略机遇
（1）中药板块处于低估值阶段，有望迎来价值重塑
中药是目前医药板块中除医药流通之外估值最低的板块。过去数年，中药板块在股票市场上 鲜有行情，仅2015年受益于大牛市和屠呦呦斩获诺贝尔奖的事件利好，中药板块估值位于高点；在2016年以后，医保目录调整、限制中药注射剂等事件的发生整体制约了行业发展，板块估值自2015年后一路下滑，至今仍在底部，估值低、安全性好。中药行业利空基本落地。目前我们认为过往数年积累的中药行业利空基本落地，从中药注射 剂销售额来看，国内医院端中药注射剂销售额降低至低位，中药注射剂的受限已逐步消化。湖北省集采落地，97家企业的111种产品中选，中选率达 62%，平均降幅约 43%，中成药集采降价相对温和。
中药创新研发快速崛起：2021年中药创新爆发注册申报增长114.81%，11款中药新药获批。2021 年国家药品监督管理局下发《中药注册分类及申报资料要求》，根据药智数据统计，截至2021年12月16日，2021年中药新药申报注册受达 58 个（已受理号），比2020年增加 114.81%；申报临床和申报上市分别有 48 个和 10 个，均创历年新高。1 类创新药占比总中药新药 86.21%， 包含 1.1 类新药 36 个、1.2 类新药 10 个以及 1.3 类 4 个。
2022年第01期
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热点聚焦
（2）国家政策支持中医药发展，行业规范化可期
国家级文件大力支持中医药，政策推进行业快速发展。2021 年国务院发布《关于印发深化医药卫生体制改革 2021 年重点工作任务的通知》，实施中医药振兴发展重大工程，支持打造一批国 家中医药传承创新中心、中西医协同“旗舰”医院等。“十四五”期间，浙江省规划中医药重大项目 115 个，涉及中医”医疗服务”、中医药产业、科技创新等，中医药领域的投入资金将达到 560 亿元。
（3） 中药 OTC“高端消费”趋势显著
长期看好中药消费品持续发力 OTC 市场，带来业绩+估值的双升。自 2018 年以来医保目录调整加速，集采措施在国家和地方层面频繁进行，极大影响了药品及器械行业的利润空间，中药板块性价比开始凸显。
长期来看，我们认为中药板块有众多独家品种，且百姓消费基础好，在国 家政策支持+行业营销改革改善+股权激励保障等多轮利好冲击下，有望看见部分中药消费品持续 发力 OTC 市场，给企业带来估值+业绩双升。1.中医药板块重视专利和配方保护，多个产品为独家品种或拥有独家专利保护。中医药历史悠久，品牌效应极强，独家品种叠加优势品牌，使得优质中药大单品供不应求，业绩有望提升。
热点聚焦
2022年第01期
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（4） 政策促处方外流、龙头集中，连锁药店扬帆再启航
处方外流是国家提出的确定性大方向，药占比、零加成、带量采购等一系列政策促进处方外流。中国 2017 年开始一步到位实施零加成，对应的医药分离率是 27.1%，而日本的医药分离率 在 70%，参考日本处方外流水平，我国处方外流可带来千亿市值增量。2018 年我国处方药销售 规模达到了 11266 亿元，其中药店处方药销售占总销售额的 12.1%，销售额达到 1363 亿元。参考 2014 年日本药店端处方药销售占销售总额的 54.3%，如果中国处方药外流达到日本水平， 药店端处方药销售规模可达 6117 亿元，有近 5 倍的提升空间，而龙头药店有望凭借自身规模化经营以及规范化管理优势实现强者恒强。
中期：近两年国家出台了一系列政策加速处方外流，促进行业集中度提升。2021 年 5 月 10 日，国家医保局出台了“双通道”政策，通过定点医疗机构和定点”零售药店”双渠道，满足药品供应及临床使用，并同步纳入医保。双通道模式一方面可以帮助药店更好的承接处方的外流， 另一方面可以提高药店客流量拉动其他药品的销售。在“双通道”的模式下，药店龙头有望优先取得相关资质，进一步拉大大型药房与中小型药房的差距，从而实现行业向龙头集中。此外国家商务部于 2021 年 10 月 21 日提出将提升药品零售行业连锁率至 70%，促进行业规范、高质量发展，行业整合加速，而药店行业龙头有望直接受益于此。
热点聚焦
2022年第01期
（摘自深度报告，医药行业2022年度策略：全面拥抱新成长机遇）
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02
part
公司快讯
第一季度公司快讯
四川梓橦宫药业股份有限公司于2021年8月公开发行股票1652万股，募集资金2.3亿元；2021年11月15日在北京证券交易所上市交易。
李云总经理主持召开公司协调会议。根据经营对生产及各部门工作情况作出指示。协调并推进各部门之间的工作配合。再次提出“让能打硬仗成为一种状态”的思想理念和口号。
李云总经理主持召开公司一季度营销会议，根据各产品线工作汇报情况作出相应指示。会上作出指示加快推进第二商务部和线上旗舰店筹备工作。普瑞巴林即将上市，计划4月到成都组织并参加普瑞巴林区域销售预演讨论会。
2022年第01期
梓橦宫已成为北交所上市公司
第一季度营销会
组织开展协调会
展厅全新面貌
总部一楼展厅更换装潢已经接近尾声。创新，数字可视化新展厅将赋予并承载着梓橦宫的全新面貌。
公司快讯
走进梓橦宫大厅，首先映入眼帘的是借助视觉手段展现的“百年梓橦宫”。在这里，时空被颠覆，传统与现代激烈碰撞！
墙面上的卷轴，记录着梓橦宫曾经走过的路。梓橦宫人走过的路，即使远方再苦，也有星光。
公司快讯
2022年第01期
走进新展厅，百年梓橦宫
新展厅在今后将成为企业文化的思想库,
梓橦宫也将成为极具创新活力与成长动能的中华老字号制药企业。
全力以赴，只为探寻一个温暖的黎明。每位员工都可以自由地走进这个关于梓橦宫企业文化的金色世界，同古人和今人展开一场跨越时空的心灵对话。
公司快讯
2022年第01期
走进新展厅，百年梓橦宫
03
part
企业文化
诚信 | 勤奋 | 执着 | 上进 | 奉献
优秀员工专访
李小松 信息主管/在职三年
推荐部门：人力资源部
推荐原因：对待同事讲诚信，言出必行。勤奋认真，对待工作踏实且执着。遇到困难，努力解决，积极上进。对公司有自我奉献精神。生活中兴趣爱好广泛，乐观向上！
维护好公司办公设备及网络的正常运行，处理及优化办公系统遇见的各种问题，办公用品及IT设备的采购和管理。
你认为你成为优秀员工的原因是什么？
对工作的态度认真负责，利用自己的专业技术能及时高效处理各种问题，只要交代的工作，不管在不在自己的职责范围内的工作，都能认真完成。对于每一项工作，不做任何抱怨和消极心态。
工作上让你觉得最有成就感的是什么？
能利用我的经验和技能为领导和同事解决他们在工作中遇到的问题，能得到领导及同事的认可。其实还是有很多做的不足，我会在今后的工作中不断提高自己，努力做的更好。
对公司的喜爱与期待 公司领导随时为员工着想，不管是福利还是机会。只要有能力，公司能给你提供足够大的舞台，你的闪光点不会被淹没。总之，在梓橦宫，能让你有家，有亲人的感觉，踏踏实实的一直在这里工作。
企业文化
2022年第01期
你现阶段的主要工作职责是什么？
有什么经验是可以分享给大家
企业文化
2022年第01期
工作中遇到的一些问题，尽可能的先查资料，现在的网络发达，几乎所有问题都能在网络上找到答案。这样能大大提高工作效率。平时多看对自己专业技能有用的视频，视频比看书的接受力更强。多和自己的领导及同事沟通，不要不好意思，很多问题其实都是出在沟通上面，多沟通，能想出更多解决问题的办法和降低容错率。
至于工作压力肯定都有，多培养自己感兴趣的事情，比如我就喜欢钓鱼，兴趣是最好的解压利器。还有一个工作的小经验，这也算是个人习惯，从第一天上班开始我就把每天需要做的事情或想到的事情都用表格的方式记下来，以记流水账的形式。每天都往上面记录，做完了的就标记好，这样不容易忘事情。
优秀员工专访
梓橦宫花开致女神
三八妇女节活动
企业文化
2022年第01期
山水田园美如画，
梓橦花儿朵朵妍；
似水柔情巾帼美，
英姿飒爽半边天。
3月8日，梓橦宫药业培训中心热闹非凡，一阵阵加油声、欢笑声此起彼伏，100余朵“梓橦花儿”在片片“绿叶”的陪衬下，竞相绽放。“梓橦宫像家一样温暖！”梓橦宫药业工会主席黄学兵郑重地说，公司每年开展“女神节”趣味活动，主要是丰富梓橦宫人的业余文化生活，重在参与，增强员工的向心力、凝聚力。
员工活动
企业文化
2022年第01期
“梓橦宫花儿开，清香飘过来……”下午5时许，梓橦宫药业人力资源部刘晓红又再次揭晓了一份“惊喜”——在这样一个非常特殊的“女神”节日里，梓橦宫药业一季度有39位寿星，公司特别为“寿星们”集体开了一场暖心、贴心的生日party！
晚宴伊始，唐董充分肯定“女神节”系列活动的有趣，员工集体过生的暖心，他精彩洋溢的讲话，迎来阵阵掌声、欢呼声……梓橦宫的女神们吃着田园美食，抢着祝福红包，她们说：“这样的日子，过起安逸！”
期间，梓橦宫药业董事长唐铣博士，总经理李云，企业管理顾问陈燕，制造总监杨利俊，质量总监王磊，行政人力总监何永刚，市场总监齐玮等领导及中层管理人员一起为梓橦宫的“女神们”“寿星们”过节、庆生，送上深深的祝福。
员工活动
04
part
知识分享园地
走进中药材
梓橦宫中药材种植基地于2017年启动，中药材共占地400亩，位于内江市市中区朝阳镇黄桷桥村。意在结合当地丰富的土地资源、森林资源、水资源等自然资源以及交通优势和产业优势，建设一个集中药材种植培育、加工于一体的综合性中草药培育加工基地。主要作物为马甲子、芍药、吴茱萸、等当地特色药材。从药材的种植、采摘、加工，打造一条完整的中药材加工产业链。
(吴茱萸)
2018年定植后2年开始结果，2022年后进入稳产和丰产期，经济寿命20一30年。吴茱萸多数品种在7—9月采收，待果实由绿转黄、变为茶褐色、心皮尚未分离时即可采收。归 经：归肝、脾、胃、肾经。
功效：散寒止痛，降逆止呕，助阳止泻。主治：用于厥阴头痛，寒疝腹痛，寒湿脚气，经行腹痛，脘腹胀痛，呕吐吞酸，五更泄泻。
2022年第01期
知识分享园地
梓橦宫中药材种植示范基地
(马甲子)
马甲子是鼠李科马甲子属植物，灌木，高达6米；小枝褐色或深褐色，被短柔毛，稀近无毛。叶花期5-8月，果期9-10月。根、枝、叶、花、果均供药用。
功效：有解毒消肿、止痛活血之效，治痈肿溃脓等症。
主治：根可治喉痛；种子榨油可制烛。
(白芍)
芍药属的多年生草本植物。根粗壮，分枝黑褐色。茎高40-70厘米，无毛。花期5-6月；果期8月。白芍：苦、酸、甘、微寒；归肝、脾经；可养血。
功效：改善血虚或阴虚有热的月经不调、养肝阴、调肝气、平肝阳。可敛阴、和营、止汗，用于阴虚盗汗及营卫不和的表虚自汗。还可养血柔肝，散郁祛瘀，强五脏。主治：肝阴不足、肝气不舒、肝阳偏亢引起的头痛、眩晕、胁肋疼痛。
知识分享园地
2022年第01期
公司自主种植的白芍与吴茱萸属于新型抗消化性溃疡新药成分，
同时也是梓橦宫“东方胃药胶囊”的主要成分
走进中药材
小知识——偏头痛
什么是偏头痛？
偏头痛是一种常见的慢性神经血管性疾病，其病情特征为反复发作、一侧或双侧搏动性的剧烈头痛且多发生于偏侧头部，可合并自主神经系统功能障碍如恶心、呕吐、畏光和畏声等症状，约1/3的偏头痛患者在发病前可出现神经系统先兆症状。
偏头痛好发于中青年人群，属于中重度的头痛。偏头痛影响了全球大概18%的人口，也就是说，全球大概有13.3亿的偏头痛人群。最新的全球疾病负担2019研究报告显示，偏头痛目前仍是全世界第二大导致患者失能的病因，且在中青年女性中排名第一，占全球疾病负担的5.6%，超过了所有其他神经系统疾病的总和。
为什么会得偏头痛？
常见的可能触发因素➤压力：压力是偏头痛患者最常自我报告的触发因素，许多研究表明，压力与偏头痛之间存在联系。然而，回顾性和前瞻性的日记研究还不能证实压力大和急性偏头痛发作之间的联系。此外，还有研究表明，在假期或休息日时，偏头痛的发生可能性较小，但放松对已经发生的疼痛并不起作用。
知识分享园地
2022年第01期
➤月经：月经被认为是女性最常见的偏头痛触发因素。一项为期3个月的大型研究表明，月经导致偏头痛的患病率和持续性增加高达96％。此外，日记研究表明月经是一个触发因素，但月经期间即患有疼痛的患者仅为4%
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➤天气：一些小型研究评估了天气与偏头痛之间的联系。一项涉及77名偏头痛患者的研究表明，患者中略高于一半的人对至少一种天气因素（即气压变化，闪电，温度和降水）敏感。此外，有研究发现，闪电是偏头痛的独立危险因素。
2022年第01期
小知识——偏头痛
知识分享园地
➤感觉刺激：虽然视觉、听觉、嗅觉和其他感觉刺激已被证明会引起易感个体偏头痛，并加剧偏头痛强度，但很难确定这些是真正的诱因还是先兆症状。事实上，偏头痛患者对各种感觉刺激的不适阈值较低。在所有感觉刺激中，气味是最常见的触发因素。常见的气味刺激包括香水、油漆、汽油、漂白剂和腐臭气味。
➤饮食：食物是偏头痛的几个促成因素之一。在大多数患者中，禁食是研究最多且持续的偏头痛诱因之一。其中脱水不被认为是诱因，那么可能是由于血糖过低导致。一项涉及3,000多名女性的试验表明，患有偏头痛的女性的饮食质量比没有偏头痛的女性要低。此外，有研究表明，低脂素食和生酮饮食有益于健康，同时改善会偏头痛的频率和肠道症状。
2022年第01期
小知识——偏头痛
如何预防，治疗，改善偏头痛？
➤关注健康的生活方式选择，包括保持健康的饮食和体重、获得充足的睡眠以及定期锻炼。
➤记录头痛日记，对头痛的频率和严重程度有更清晰的了解。记录内容包括症状和其他重要因素——错过工作时间、取消家庭活动、恶心和呕吐等。通过记录日志可以发现具体的触发因素，从而可以通过改变某些行为消除或适应这些诱因。
➤偏头痛与多个系统疾病风险的增加显著相关，偏头痛患者的抑郁风险是正常个体的2-2.5倍。因此，如果已经你是偏头痛患者，除了以上之外，还需要积极治疗。曲坦类药物已是目前临床上治疗急性偏头痛发作的一线药物，尤其对于中、重度偏头痛具有更好疗效。目前临床上常用的曲坦类药物主要有利扎曲普坦（我司产品欣渠）、佐米曲普坦、舒马曲坦等。
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2022年第01期
小知识——偏头痛
2022年两会10大热词
知识分享园地
2022年第01期
01中药传承创新发展
2021年国家药监局共批准12个中药新药上市，超过此前5年批准数量总和，中医药在传承创新中迈向高质量发展。
02儿童药研发与生产
儿童用药是党和国家高度重视的民生问题，不断提高儿童用药可及性和安全性，意义重大。
03真实世界数据（RWD）
RWD是产生真实世界证据的重要基础，也是推动药械监管科学研究取得新成果的重要力量。
04罕见病用药可及性
近年来，罕见病药物在我国上市的数量和速度实现“双提升”，罕见病药物研发春天加速到来。
05中成药、高值耗材采购
中成药、高值耗材集中带量采购
集中带量采购对提升中成药质量，促进高值医用耗材价格回归合理水平具有重要意义。
06药品监管能力建设
国务院办公厅印发《关于全面加强药品监管能力建设的实施意见》，明确要加快建立健全科学、高效、权威的药品监管体系。
07审评审批制度改革
药品审评审批制度改革红利持续释放，不断加快创新产品获批上市步伐。
08儿童化妆品安全
国家药监局发布《儿童化妆品监督管理规定》，为注册人备案人规范开展儿童化妆品生产经营活动提供基本遵循。
09药物研发创新
医药行业研发热情高涨，创新成果丰硕，2021 年共有新冠病毒疫苗药物、抗癌药、罕见病用药、儿童用药等领域的 45 款创新药获批上市。
10医疗器械监管条例
《医疗器械监督管理条例》实施该条例全面落实医疗器械注册人制度，进一步保障医疗器械安全、有效。
（来源：中国食品药品网）
梓橦宫·司歌
2022年第01期
特别鸣谢
市场品牌部
董事会办公室
客户服务部
人力资源部
以及所有为这次内刊提供信息和相关帮助的人
使 命： 承载梦想，促进健康
价值观： 奉献社会，发展自己
愿 景： 成为极具创新活力与成长动能的中华老字号
诚信 | 勤奋 | 执着 | 上进 | 奉献
增值电信业务经营许可证：陕B2-20210327 | 
陕公网安备 61102302611033号