秉持风险中性理念
积极防范汇率风险
——致广大涉外企业
国家外汇管理局
济宁市中心支局
目录
contents
前言
02
人民币汇率弹性不断增强
04
企业汇率风险管理很重要
04
注意事项
05
汇率避险产品介绍
06
中小微企业汇率风险管理
法律服务明白纸
07
秉持风险中性理念
积极管理汇率风险的倡议书
08
前 言
PREFACE
当前，全球经济一体化的进程正在加快，人民币汇率市场化改革不断深入，人民币汇率双向宽幅波动趋于常态化，涉外企业面临的“不确定性”汇率风险加大，这不仅对涉外企业带来新的冲击，也提出了新的挑战。特别是中小微企业，抗风险能力较弱，更容易受到汇率波动带来的冲击。因此，涉外企业树立风险中性理念、全面提升汇率风险管理能力显得尤为重要。
注意事项
坚持汇率风险中性原则
企业应适应人民币汇率双向波动的市场环境，理性面对汇率涨跌，审慎安排资产负债、币种结构、合理运用衍生品管理汇率风险，保持财务状况的稳健和可持续性。
聚焦主营业务持续发展
企业应转变顺周期的惯性思维，提高避险意识，专注主营业务发展，避免把过多精力用于汇率走势的判断或投机上，或将衍生品异变为投机套利工具，承受不必要的风险。
建立理性财务考核体系
企业应将汇率波动纳入日常财务决策考虑因素，明晰约束激励措施，形成合理的套期保值效果评价体系，杜绝锁汇价格与到期即期汇率的比较思维，减少押注汇率单边变化行为。
把握实需原则参与避险
企业应结合自身汇率风险敞口、风险偏好、风险承担能力等实际情况，选择适合的外汇衍生品，避免出现过度套保或套保不足的情形。
人民币汇率弹性不断增强
近年来，人民币汇率有升有贬、双向波动，弹性不断增强。2020年末，境内外市场人民币对美元汇率1年期历史波动率分别为4.2%和5.1%，较2019年末分别上升0.5和0.6个百分点，处于历史较高水平，已逐渐接近发达市场货币。
去年5月份以来，人民币汇率由5月29日的7.1316升至今年6月1日6.3572，波动幅度高达11.24%。
汇率波动将影响生产经营的稳定性，甚至造成利润损失。特别是对中小微企业而言，如果过度增加外汇杠杆形成较大规模的货币错配，风险更大。
企业汇率风险管理很重要
“汇率浮动恐惧症”成为汇率市场化改革的一个阻力。企业货币错配容易引起市场顺周期波动和共振，加大外汇市场无序调整风险。
微 观
宏 观
济宁市辖区具有结售汇衍生品资质的银行有：中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、华夏银行、浦发银行、广发银行、兴业银行、浙商银行、邮储银行、威商银行、济宁银行。欢迎广大企业与银行联系，选择合适的衍生产品。
汇率避险产品介绍
1
远期结售汇业务是指企业与银行签订远期结售汇协议，约定未来结汇或售汇的外汇币种、金额、期限与汇率，到期按照该协议约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。
2
远期外汇买卖是指银行与企业签订远期外汇买卖合约，约定好外汇买卖的币种、金额、汇率和方向等交易要素，在约定的期限（未来某一时刻或某一期间，三个工作日及以上）进行外汇兑换的业务。
3
人民币外汇掉期是指企业与银行协商签订人民币外汇掉期合同，分别约定币种、金额、近端及远端的汇率、起息日和到期日，企业按照合同约定，在近端起息日当天与银行按照约定的汇率进行人民币和外币的兑换，并在远端到期日当天按照约定的汇率反方向兑换。
4
人民币外汇货币掉期业务是指企业与银行签订交易协议，约定在交易起始按照一定的汇率交换人民币与外币，期末再将人民币与外币本金按照期初交换的汇率换回，同时定期交换两种货币利息的业务。
5
人民币外汇期权是指期权买方在期初付给卖方期权费后，即获得在规定的某一时点按约定的条件买卖一定数量的人民币对外汇的权利，相应地，卖方具有应买方的要求履行合约的义务。
6
国际证福费廷业务是指银行无追索权地买入因商品、服务或资产交易产生的未到期债权。
中小微企业汇率风险管理
法律服务明白纸
中小微企业是汇率市场上的弱势群体。国家外汇管理局济宁市中心支局联合中国人民银行济宁市中心支行法律部门、市商务局，在政务信息公开网站张贴“明白纸”,保障中小微企业的合法权益。
为更好地帮助企业适应汇率双向波动态势，树牢“风险中性”理念，提升汇率风险管理水平，人民银行济南分行、省工业和信息化厅、省财政厅、省商务厅、省国资委联合发出《秉持风险中性理念积极管理汇率风险的倡议书》，为辖区营造良好的汇率避险环境。
汇率双向波动是市场经济的常态，对涉外企业经营决策和财务管理的影响越来越大。国家有关部门按照国际通行的汇率风险中性理念，致力于倡导涉外企业通过套期保值把不确定的汇率转换为确定的汇率，有效降低汇率波动的负面影响。为此，人民银行济南分行、省工业和信息化厅、省财政厅、省商务厅、省国资委联合向全省涉外企业提出以下倡议：
1.对汇率风险管理持积极态度。涉外企业应积极使用外汇衍生工具等多种手段管理汇率风险，将汇率风险敞口控制在可承受范围内。
2.对汇率走势不投机、不对赌。涉外企业应专注主业，不应把过多的精力放在汇率点位预测上，也不能据此对赌汇率升贬值及幅度，甚至加杠杆投机，久赌必输管理方安。
3.恪守套期保值纪律。涉外企业应制定适合企业经营特点的套期保值策略，作为明确的财务纪律不折不扣地执行，不宜因企业内外部因素变化而频繁调整。
4.完善会计核算和考评制度。汇率风险管理目标是保值而非增值。涉外企业应合理考核评价汇率风险管理效果，不宜将外汇衍生交易单边盈亏与绩效考核和薪酬激励简单挂钩。
国家已出台完善的套期会计核算方法，涉外企业应积极运用套期会计准则，客观反映汇率风险管理效果，激励避险操作。
5.国有企业应进一步发挥引领示范作用。外汇衍生交易既有政策规范，也有层层把关，操作风险较低。国有企业应从中央“增强国有经济抗风险能力”的高度深刻认知汇率风险管理，健全内控机制，完善信息系统，强化风险防范，努力达到开办外汇衍生交易的政策条件，在全省汇率避险中发挥表率作用。
6.深度开展避险合作。汇率避险有很强的复杂性、专业性，全球主要由风险分散和转移能力高的商业银行提供产品与服务。涉外企业应积极与商业银行开展深度合作，利用银行专业优势资源，形成适合自身实际的避险产品体系，不断提升汇率避险效果。
未来人民币汇率必然呈更有弹性的双向波动走势。希望广大涉外企业树牢汇率风险中性理念，用好外汇衍生产品，管控住汇率风险，支撑主业做大做强，为山东省打造对外开放新高地作出新的更大贡献！
秉持风险中性理念
积极管理汇率风险的倡议书
祝福广大涉外企业：
合理规避汇率风险
业绩蒸蒸日上
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